صدر جارجیو ناپولیتانو کی تقریر سننے کے لیے ریمنی میں سی ایل میٹنگ میں سرجیو مارچیون کا اچانک دورہ بہت زیادہ تجاویز سے بھرا ہوا ہے جسے عام انتظامیہ کے واقعے کے طور پر درجہ بندی نہیں کیا جا سکتا۔ اور حقیقت میں ایسا نہیں ہے، سب سے بڑھ کر اگر کوئی اس لمحے کی نزاکت پر غور کرے جس کا فیاٹ اسٹاک ایکسچینج میں تجربہ کر رہا ہے۔ "میں نے اس سے وعدہ کیا تھا" لنگوٹو کے سی ای او نے خود کو تبصرہ کرنے تک محدود رکھا، سربراہ مملکت کے ساتھ اپنی کیمسٹری کا اشارہ کیا۔
لاکونک تبصرہ جس سے ہمیں فیاٹ کے صدر اور سی ای او کے درمیان پچھلی میٹنگ (جو میڈیا سے بچ گئی) کی خبر ملتی ہے۔ اس بات کی تصدیق کرتے ہوئے کہ "امریکن" فیاٹ ٹھوس اطالوی جڑوں کو برقرار رکھتا ہے اور ایک مجرمانہ طور پر کم تخمینے والے بحران سے نکلنے کی کوشش میں حصہ لینے کا ارادہ رکھتا ہے، جیسا کہ چیئرمین اس طرف اشارہ کرنے کے خواہشمند تھے۔ لیکن ٹیورن ہاؤس کی صورتحال کی نزاکت کی بھی تصدیق کرتے ہوئے، ایک گرم موسم خزاں کی ایک طرح کی توقع جو کہ ہمیشہ کی طرح، اطالوی معیشت کے مستقبل قریب کی نشان دہی کرنا ہے۔
Rimini میں Napolitano-Marchionne میٹنگ Fiat اور اس کے مشکل لمحے کے بارے میں کچھ عکاسی کرتی ہے۔ وہ یہاں ہیں:
a) Fiat اور Fiat انڈسٹریل کے اسٹاک مارکیٹ کے بحران نے Fiat اور Chrysler کے درمیان انضمام کے روڈ میپ کو خطرے میں ڈال دیا ہے۔ Marchionne نے اپنا دفاع کیا اور Fiat کا دفاع کرتے ہوئے اس بات کا اعادہ کیا کہ گروپ "ٹھوس" ہے اور یہ کہ اسٹاک ایکسچینج اکثر "غیر معقول" ہوتے ہیں اور اس وقت، صرف ایک چیز اہم ہے کہ میدان میں موجود تمام کھلاڑیوں کی "ساکھ" کو بڑھایا جائے۔ ، ریاستیں یا کمپنیاں جو وہ ہیں۔
یقینی طور پر عنوان کے لینڈ سلائیڈ میں ایسی وضاحتیں ہیں جن کا تعلق صرف لنگوٹو سے نہیں ہے۔ گزشتہ تین ہفتوں کے دوران، گلوبل آٹو انڈیکس میں تقریباً 18 فیصد کمی ہوئی ہے، جو کہ مجموعی طور پر مارکیٹ سے ایک تہائی زیادہ ہے۔ نئی کساد بازاری کے خطرے کے تحت، سیکٹر میں فروخت کے تخمینے واضح طور پر سکڑ رہے ہیں: جے ڈی پاور 75 کے لیے 77-2011 ملین گاڑیوں کی بات کرتی ہے، جو جولائی کے شروع میں لگائے گئے اندازوں سے 10 ملین کم ہے۔
b) لیکن فیاٹ وہ گھر بنی ہوئی ہے جو سائیکل کے الٹ جانے کے لیے سب سے زیادہ بے نقاب ہے: سال کے آغاز سے، فور وہیلر کمپنی نے تقریباً 40 فیصد زمین پر چھوڑ دی ہے۔ اس سے بھی زیادہ، آپریٹرز کی توقعات پر پانی پھر گیا ہے۔ صرف چند ہفتے پہلے مالیاتی تجزیہ کاروں نے کرسلر اکاؤنٹس کے استحکام کے بعد، فیاٹ پر اپنے تخمینوں پر نظر ثانی کی، جو باقی گروپ کے مقابلے میں ایک مہینے میں تین گنا زیادہ کمانے کے قابل ہے۔
آج، اس کے برعکس، اس بات پر زور دیا جاتا ہے کہ ڈیٹرائٹ کے ذیلی ادارے کے پاس صرف خیر سگالی کی بدولت مثبت اثاثے ہیں، یعنی ایک غیر محسوس اثاثہ۔ ایک ایسی صورتحال جس نے جی ایم کو، صرف ایک سال پہلے، کچھ کامیابی کے ساتھ اسٹاک ایکسچینج میں داخل ہونے سے نہیں روکا تھا۔ لیکن جو، اس کے برعکس، اگر منظر نامہ تبدیل نہیں ہوتا ہے، تو یہ ریٹنگ ایجنسیوں کو اکتوبر میں گروپ کی درجہ بندی کو کم کرنے پر مجبور کرے گا، جس کے قرض کے محاذ پر سنگین اثرات مرتب ہوں گے۔ یہ تجزیہ کاروں کی تشخیص میں اچانک تبدیلی کی بھی وضاحت کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، گولڈمین سیکس نے فیاٹ کے لیے 13 یورو کی ہدف قیمت کا تصور کیا، جو موجودہ قیمت سے تین گنا زیادہ ہے۔
c) مسائل صرف مالی اتار چڑھاؤ سے متعلق نہیں ہیں۔ جولائی میں اطالوی مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ (-10,3%) نئے ماڈلز کی بدولت اٹلی اور یورپ میں گروپ کے سیلز ریکوری کے منصوبوں کو بہت پیچیدہ بناتی ہے۔ اس میں ہندوستان میں مشکلات شامل ہیں (جہاں مارچیون نے کل کہا تھا کہ ٹاٹا کے ساتھ تعلقات کا جائزہ لیا جائے گا اور اسے اپ ڈیٹ کیا جائے گا) اور روس میں مشترکہ منصوبے کے ٹیک آف میں۔ برازیل میں، مضبوط مارکیٹ جو پورے گروپ کے منافع میں بہت زیادہ حصہ ڈالتی ہے، Fiat کو Volkswagen کے جارحانہ انداز کا سامنا ہے، جو اطالوی حریف کی مشکلات سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار ہے۔
d) فورڈ سے باہر نکلنے کے لیے، Marchionne کو سب سے پہلے Fiat-Chrysler کے اثاثوں کو مضبوط کرنے کی ضرورت ہوگی، جو کمزور کندھوں کے ساتھ ایک اتحاد ہے جو بھاری مندی کے عیش و آرام کا متحمل نہیں ہوسکتا۔ مشکل، تقریباً ناممکن، ایسی مارکیٹ میں کرسلر آئی پی او کا قیاس کرنا جو یونین پارٹنر، Uaw، کو ختم کرنے اور اثاثوں کو باہر نکالنے کی اجازت دے گا۔ اس سے بھی زیادہ مشکل ایک آپریشن ہے جس میں Fiat کیپٹل شامل ہے، جو کسی بھی صورت میں Exor کے منصوبوں میں نہیں ہے، جو کہ اکثریتی شیئر ہولڈر ہے۔ چاندنی کے پیش نظر، تقسیم کا راستہ ابھی تک آسان نہیں ہے۔
شاید آگے بڑھنے کا واحد راستہ فراری میں حصص کی فروخت ہے۔ اقلیتی پارٹنر کا حل آئی پی او سے زیادہ آسان ہے۔ لیکن، قیمت کے مسئلے کے علاوہ (5 بلین کی قیمت کا تعین کرنا ناممکن ہے، جیسا کہ Marchionne چاہے گا، اقلیتی حصص کے لیے)، یہ دیکھنا باقی ہے کہ آیا محدود شراکت میں شراکت دار، Exor کے اکثریتی شیئر ہولڈر، سبھی ہیں۔ 2009 کے آغاز میں مارچیون کی طرف سے شروع کیے گئے عالمی کار چیلنج کی حمایت کے لیے اس شدت کی قربانی دینے کے لیے تیار ہیں۔
e) درحقیقت، نیلے سویٹر میں مینیجر نے اس وقت تک بہت مقبولیت حاصل کی جب تک کہ اس کا فارمولا کامیاب نہ ہو گیا۔ اب یہ تصدیق کرنے کا سوال ہے کہ کیا اعتماد بحران کے جھٹکے برداشت کرے گا۔ یا اگر شیئر ہولڈرز بشمول جان فلپ ایلکن جو تمام فیصلوں سے مکمل طور پر متفق ہیں، مختلف آپشنز کا جائزہ لینا شروع کر دیں گے۔
f) Fiat Marchionne کے حق میں ایک نکتہ درحقیقت اس شدید گرمی میں حاصل ہوا: یونینوں اور Confindustria کے درمیان معاہدوں اور صنعتی تعلقات پر بین کنفیڈرل معاہدے کی توثیق، جس کے لیے تازہ ترین حکومتی تدبیر سابقہ اثرات مرتب کرتی ہے، اس طرح تنازعہ کو حل کرنے کے لیے Pomigliano اور Mirafiori میں Fiat کے ساتھ معاہدے۔ ایک بار جب اس رکاوٹ کو غیر مسدود کر دیا گیا تو، لینڈینی کے فیوم کو تیز کریں، یہ واضح ہے کہ مارچیون کے لیے اٹلی میں اپنے سرمایہ کاری کے پروگرام کی تصدیق کرنا آسان ہو جائے گا اور اتوار کو نپولیتانو اور سیاسی طبقے کو بھیجے گئے سگنل کا بھی شاید یہی مطلب ہے۔
