اطالوی سیاسی تعطل جاری ہے اور اس پر قابو پانے کے کوئی قائل نہیں ہیں۔ اس کے باوجود اسٹاک مارکیٹ میں اضافہ ہوا اور جرمن سیکیورٹیز کے ساتھ پھیلاؤ 310 پوائنٹس سے نیچے آ گیا، انتخابات کے بعد کی چوٹی سے تقریباً 40 پوائنٹس کی بازیافت ہوئی۔ شاید سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ اگر ایک اعلیٰ سرکاری Pd Pdl بنانا ممکن نہ ہوتا تو یہ بہتر ہوتا، دونوں جماعتوں کے عوامی اخراجات کی حد سے زیادہ خوشی کے ساتھ بڑھنے کے ارادے پر غور کرتے۔ اور شاید بہت سے لوگوں کا خیال ہے کہ، جیسا کہ بیلجیئم میں ہوا، طویل سرکاری تعطیل خسارے اور قرض سے آسانی سے بحالی کی اجازت دے سکتی ہے۔ لیکن تمام امکانات میں ایسا نہیں ہے۔
اطالوی سیاسی صورتحال پر آپریٹرز کی طرف سے کوئی نفیس استدلال نہیں ہے، جس کے علاوہ ہمارے ملک میں رہنے والوں کے لیے سمجھنا بہت مشکل ہے۔ حقیقت میں، ایسا لگتا ہے کہ ان دنوں ہمارے سرکاری بانڈز کے ذریعے جو سکون حاصل کیا گیا ہے اس کی ابتدا جاپان میں ہوئی ہے اور جاپانی سنٹرل بینک کے فیصلے سے جاپانی معیشت کو لیکویڈیٹی سے بھر دیا گیا ہے تاکہ طویل جمود کو ختم کیا جا سکے۔ تقریباً دو دہائیوں تک معیشت۔
مارکیٹ کی کارروائیوں کے محض اعلان پر جس کے ساتھ بوج سسٹم میں لیکویڈیٹی داخل کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، ٹوکیو اسٹاک ایکسچینج میں تیزی آگئی اور یورو کے مقابلے ین کی قدر میں کمی واقع ہوئی۔ پچھلے چھ مہینوں میں، سٹاک مارکیٹ میں تقریباً 30 فیصد اضافہ ہوا ہے اور ین کی قدر میں بھی اتنی ہی فیصد کمی واقع ہوئی ہے۔ اس لیے جاپانی آپریٹرز، اسٹاک ایکسچینج میں سرمایہ کاری کرنے کے علاوہ، جاپان میں صفر کے قریب شرح سود پر قرض حاصل کرنے کا موقع لے رہے ہیں تاکہ یورو میں اچھی پیداوار والی سیکیورٹیز خرید سکیں جیسے کہ اطالوی۔ اگر ین کی قدر میں کمی جاری رہتی ہے، تو ان آپریٹرز کے لیے مزید فائدہ ہو گا جب یورو کو جاپانی کرنسی میں تبدیل کر دیا جائے گا تاکہ بوج سے حاصل کردہ قرض کی ادائیگی کی جا سکے۔
آپریشن اچھے منافع کا وعدہ کرتا ہے، چاہے یہ ظاہری طور پر خطرے سے پاک نہ ہو۔ قلیل درمیانی مدت میں سرمایہ کاروں کے لیے غیر یقینی صورتحال کا بنیادی عنصر ایک تباہی سے تشکیل پاتا ہے جو یورو کے ٹوٹنے کا باعث بن سکتا ہے، جس کے نتیجے میں قومی کرنسی میں رکن ممالک کے بانڈز کو چھڑایا جا سکتا ہے، جو اٹلی کے معاملے میں ہو گا۔ بہت قدر کم ہوئی. لیکن اگلے 6-12 مہینوں کے لیے اس صورت حال کا امکان بہت کم سمجھا جاتا ہے، اور اس لیے آپریشن کافی محفوظ نظر آتا ہے۔
طویل مدتی میں کوئی نہیں جانتا کہ کیا ہو سکتا ہے، لیکن پھر بھی اگر حالات خراب ہوتے ہیں، تو احاطہ کرنے کے لیے کافی وقت ہونا چاہیے۔ اس دوران، دس سالہ اطالوی بانڈز کی پیداوار اب بھی 4,30% سے اوپر ہے، یورو دوبارہ مضبوط ہو سکتا ہے اور اسٹاک ایکسچینج اس نچلی سطح سے کچھ واپس لے سکتا ہے جس تک یہ ڈوب گیا ہے، یہاں تک کہ شمالی یورپ کی دیگر اسٹاک ایکسچینجز کے مقابلے جو اس کے بجائے وہ بہت چلتے تھے.
تاہم، ایک تکنیکی سکون جو کہ ایک مضبوط اور پرعزم حکومت کی مدد کر سکتا ہے کہ وہ عوامی شعبے میں اصلاحات اور مسابقت کی بحالی کے لیے ان اقدامات کو شروع کر سکے جو کہ اٹلی کے لیے ایک معقول ترقی کی راہ کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے ضروری ہیں۔ لیکن فی الحال، کوئی بھی اس سے فائدہ اٹھانے کے قابل نہیں لگتا ہے۔
