ایک دفعہ کا ذکر ہے کہ ایک شراب بنانے والا تھا… جی ہاں، آپ بالکل سمجھ گئے تھے۔ ایک زمانے میں ایک کاریگر تھا جو شراب کے لیے فلاسکس بناتا تھا۔ ایڈ ایک عمدہ کاریگر تھا اور مصنوعات قابل تعریف تھیں۔ ایک دن ایک ملاقاتی جس نے اپنے فن پاروں کی تعریف کی اس سے پوچھنا پڑا کہ کیا مجموعی طور پر معاشی سرگرمی اسی کے مطابق چل رہی ہے۔
"یقیناً،" شراب بنانے والے نے فخر سے جواب دیا۔ آپ جانتے ہیں، میں ہر فلاسک کے لیے ایک لیرا کھو دیتا ہوں، لیکن میں بہت سے بیچتا ہوں! یہ چھوٹی سی کہانی، معمولی طور پر متضاد، کچھ حقیقی حالات سے زیادہ دور نہیں ہے۔ آئیے مثال کے طور پر اطالوی بینکوں کی گزشتہ بیس سالوں میں اقتصادی سرگرمیوں کو لے لیں۔ انہوں نے شرحوں کے بہت زیادہ پھیلاؤ کا فائدہ ناقابل یقین حد تک کم ہوتے دیکھا ہے، یعنی قرضوں پر قرض دینے کی شرح اور ڈپازٹ پر ڈیبٹ کی شرح کے درمیان فرق۔
اس فرق نے نہ صرف اس مدت کے لیے معاشی نتائج کی دیرپا یقین کو یقینی بنایا، بلکہ اطالوی مرکزی بینک کی رعایتی شرح میں تبدیلی کے وقت، خاص طور پر کمی کی صورت میں یہ ایک حقیقی علاج بن گیا۔ غیر فعال شرحوں کو فوری طور پر کم کر دیا گیا، جب کہ فعال شرحوں میں کمی کچھ عرصے کے بعد، فوری طور پر فرق کو وسیع کر رہی ہے۔ یہ کریڈٹ رسک کے لحاظ سے بھی ایک پرسکون آپریشن تھا کیونکہ، اضافے کے برعکس، کم کھڑے صارفین کو اپنی طرف متوجہ کرنے کا امکان بھی نہیں تھا۔
عوامل کی ایک سیریز نے اس "بینکنگ ایلڈوراڈو" کو بتدریج تباہ کر دیا ہے، جس کا آغاز 1993 میں کنسولیڈیٹڈ بینکنگ ایکٹ کے متعارف ہونے کے بعد بڑھتے ہوئے مسابقت سے ہوا، یورو (1996-1998) کی طرف ہم آہنگی کا عمل، 2011 کی دہائی کے اوائل میں قرضوں کی طرف حوصلہ افزائی، یورپی مرکزی بینکر (XNUMX-) کے حالیہ بڑے پیمانے پر اور دیرپا مالیاتی توسیع تک، جس کا مقصد عظیم کساد بازاری کے خوفناک اثرات کا مقابلہ کرنا تھا، جس نے خلا کو تاریخی کم ترین سطح پر پہنچا دیا۔
آئیے ہم یہ بتانے کی کوشش کرتے ہیں کہ بینکوں نے اس ناقابل واپسی رجحان پر کیا رد عمل ظاہر کرنے کی کوشش کی ہے۔ استدلال کو زیادہ پیچیدہ کرنے کی خواہش کے بغیر، اور نہ ہی حالیہ برسوں کی حقیقی معیشت میں بحران کے اثرات کو کریڈٹ رسک کے لیے بینکرز کی بھوک پر کم اندازہ کیے بغیر، نیچے کا گراف ہمیں تجزیہ کے دلچسپ عناصر فراہم کرتا ہے۔ 1998 کے بعد سے، آپریٹنگ اخراجات (یلو لائن) سود کے مارجن سے زیادہ ہو گئے ہیں، جو اطالوی بینکوں کے مرکزی کاروبار کے دائمی خسارے کو ختم کر رہے ہیں۔
یہ ضروری ہوتا کہ اس سے آگاہ ہونے کے بعد اور شاید کسی فیصلہ کن خارجی سمت کے ساتھ، کھوئے ہوئے توازن کو بحال کرنے کے لیے فوری طور پر صنعتی مشین کا سائز کم کرنا شروع کر دیا جاتا۔ اس کے بجائے، ثالثی آمدنی اور ساختی اخراجات کے درمیان فرق بتدریج بڑھتا چلا گیا، جو 2010/2011 کے سالوں میں اپنی زیادہ سے زیادہ حد تک پہنچ گیا (گرین لائن اور پیلی لائن کے درمیان فرق)۔ اس وقت تک، حقیقت میں، بینک کی شاخوں کی تعداد میں اضافہ ہوا اور بینک ملازمین کی مجموعی اور بہت زیادہ تعداد پہلے بڑھی اور پھر تقریباً مستقل رہی۔ اس کے علاوہ، تصوراتی انضمام کو لاگو کیا گیا ہے، ٹیکنالوجی میں "کم سرمایہ کاری کی گئی ہے اور بہت زیادہ خرچ کیا گیا ہے"، ناممکن مینیجرز کو ضرورت سے زیادہ معاوضہ دیا گیا ہے۔
اور قرضے بھی بہت بڑھے ہیں، خاص طور پر وہ لوگ جو رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں ہیں (سال 2003/2008)۔ لہٰذا، جب کہ نظام درمیانی حجم اور ڈھانچے کی وجہ سے بڑھتا چلا گیا، سال بہ سال اس کی ضروری سرگرمی منفی اقتصادی نتائج پر ہوتی رہی، یہاں تک کہ کریڈٹ کا رجحان پہلے سست ہو گیا اور پھر منفی ہو گیا۔
سب سے بڑھ کر، نظام نے ان رجحانات کے اثرات پر قابو پانے کی کوشش کی ہے کہ غیر فعال اور غیر معیاری قرضوں کو پورا کرنے کے لیے مقرر کردہ وسائل کے بہاؤ کو کم کیا جائے، جیسا کہ سرخ لکیر سے ظاہر ہوتا ہے، جو کہ پہلے سے ہی کم سے کم سطح پر، 2007 تک کم ہوتی جارہی ہے۔ 2008 میں، ایڈجسٹمنٹ اور پروویژنز میں صرف 2011/12 میں اضافہ ہوا، جس کے نتیجے میں XNUMX سالوں میں پہلی بار بڑے آپریٹنگ نقصانات ہوئے۔ اس وجہ سے اطالوی بینکوں کی مالیاتی پالیسیوں میں کریڈٹ رسک کا دیرپا کم اندازہ ایک واضح مستقل رہا ہے۔ آج وہ بیس فیصد پوائنٹس جو اطالوی نظام کو یورپ کے باقی بینکوں سے زیادہ رسک کریڈٹ ایکسپوژرز کی کوریج ریٹ کے سلسلے میں الگ کرتے ہیں، سود کے گرتے ہوئے مارجن تک آخر تک پیش کی جانے والی سپورٹ کا ٹھوس اثر ہے، اس سے آگے بڑھ کر ہوشیاری کا عام معیار
اب ایک بنیاد پرست رجحان کی تبدیلی کو ملتوی نہیں کیا جا سکتا جو کہ نمایاں وسائل کو جذب کر کے، مثلاً تکنیکی اختراعات میں مناسب سرمایہ کاری کو روکے گا، جو یورپی بینکنگ سسٹم میں موجودہ رجحانات سے مزید علیحدگی کا باعث بنے گا۔ درحقیقت، ایسا لگتا ہے کہ کریڈٹ کے نقصانات کو کم کرنے کی پالیسی کا کوئی متبادل نہیں ہے، جب تک کہ دوسرے ممالک کی اوسط کے ساتھ کافی حد تک درستگی نہ ہو جائے۔
بینک آف اٹلی، بینکنگ یونین کے تیزی سے ترقی پذیر فریم ورک کی پابندی کرتے ہوئے، حقیقت میں اس سمت میں فیصلہ کن طور پر آگے بڑھ رہا ہے، یاد دہانیوں کے ساتھ اور انفرادی ثالثوں پر ہدفی کارروائیوں کے ساتھ، معائنہ کے ٹول اور دیگر نگران اصلاحی مداخلتوں کے ذریعے۔ سسٹم کے ایک بڑے حصے پر ان سگنلز سے پیدا ہونے والے تناؤ کو کافی واضح طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ دوسری طرف، اگر ہم یہاں تجویز کی گئی پڑھائی درست ہے، تو ہمیں اپنے آپ سے یہ بھی پوچھنا چاہیے کہ قرض کے پورٹ فولیو میں یہ دیر سے ایڈجسٹمنٹ، جو اب توجہ میں آئی ہیں، نگرانی کی جانب سے سابقہ حد سے زیادہ جارحیت کا نتیجہ کیوں نہیں ہیں؟ خود
کئی سالوں سے، سپروائزری باڈی کے تصدیقی عمل میں، غیر فعال قرضوں، غیر معیاری قرضوں اور غیر فعال قرضوں کے دیگر زمروں کی قدر اکثر مضمر نقصانات کے مناسب تخمینہ کے بغیر یا صفر کے برابر نقصان کی پیشن گوئی کے ساتھ بھی کی جاتی رہی ہے۔ اس یقین کو جنم دیتا ہے کہ بازیابی کے امکان کی مؤثر پیمائش کے مقابلے میں غیر معمولی اشیاء کی درست درجہ بندی میں زیادہ دلچسپی تھی۔ جب کہ ہمارے بینکر/وائن میکر نے خوشی سے اس غدار کے ساتھ آگے بڑھایا، کسی نے اسے یاد نہیں دلایا کہ صرف صنعتی لاگت کو وقت پر کم کرنے سے، یقیناً کریڈٹ ایڈجسٹمنٹ اور پروویژنز کے لیے نہیں، کیا وہ خطرناک رجحانات کو درست کر سکتا تھا۔
لیکن ایسا نہیں تھا، اس لیے یونٹ کی پیداواری لاگت، یعنی ہر ناکامی کی پیداواری لاگت کو کم کرنے میں ناکامی کے بعد، ہم نے نقصانات پر قابو پانے کی کوشش کی، مجموعی کاروبار کے حجم کو کم کیا، یعنی معیشت کو کریڈٹ، کم پر توجہ مرکوز کی۔ ناکامی فروخت. ہمیں صرف یہ امید کرنی ہے کہ جب وہ فلاسک کے تنکے کو ایک ساتھ بُن رہے تھے، چوکیدار اور چوکیدار اس شاخ کو قطعی طور پر کاٹ نہیں رہے تھے جس پر وہ دونوں بیٹھے تھے۔
PS خدمات سے آمدنی کے رجحان پر تبصرہ اس نمائندگی سے غائب ہے۔ ہم نے آپ کو سیکیورٹیز ٹریڈنگ کے حوالے سے مارکیٹوں کے اتار چڑھاؤ کے بارے میں پڑھا ہوگا، لیکن ہم لاگت کی ایک اور قسم پر بھی توجہ مرکوز کر سکتے تھے: نقد رقم کے علاوہ ادائیگی کے آلات تیار نہ کرنے کی لاگت/موقع، جس کے بارے میں ہم کہیں اور بات کر رہے ہیں۔ اس کتابچے میں، یورپی سطح پر واحد شعبہ ہے جو عظیم کساد بازاری کے اثرات کا شکار نہیں ہوا۔ بدقسمتی سے اطالوی بینکوں کے لیے، fiascaio کی تمثیل اس شعبے پر بھی لاگو ہوگی۔ اپنے آپ کو تلاش کرنے کی کوشش کریں!
