اطالوی رئیل اسٹیٹ اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیاں 15 سال سے زائد عرصے سے اجتماعی بچتوں کو جمع اور ان کا انتظام کر رہی ہیں اور 15 سال کے کام میں یہ صنعت اب ہمارے ملک کی حقیقی معیشت کی ترقی کے لیے ایک بنیادی طبقہ ہے۔ کچھ ریگولیٹری مداخلتیں، حالیہ برسوں میں، فنانس اور رئیل اسٹیٹ سروسز کی دنیا کے لیے اہم رہی ہیں، جو ملکی معیشت اور عالمی بین الاقوامی سطح پر اپنائے گئے شفاف اور اہل ماڈلز کے ساتھ شہریوں کی خدمت میں ہیں۔ دیگر ریگولیٹری اقدامات کا منفی اثر پڑا ہے، جیسے اخراجات کے جائزے کے بعد پبلک ایڈمنسٹریشن کی طرف سے غیر فعال کرایوں میں یکطرفہ کمی۔
اس لحاظ سے، کے مختلف مفروضے ہو سکتے ہیں۔ سرمایہ کاری کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے ریگولیٹری مداخلت۔ کے نظم و ضبط پر سب سے پہلے مفادات کے تصادم اور عدم مطابقت کے حالات، بین الاقوامی معیارات کے مطابق، "منیجر کے گروپ اور ماہر کے گروپ کے ذریعہ" منطق سے "انفرادی فنڈ کے ذریعہ" عدم مطابقت کی منطق کی طرف منظوری کے معیار کو تبدیل کرنا۔ مزید برآں، ہمیشہ ڈی ایم این کی طرف سے عائد ضرورت سے زیادہ ضروریات کو دور کرنے کے لیے۔ 30/2015، مالی انحصار کی صورت میں آزاد ماہرین کی عدم مطابقت کا ایک نیا معیار متعارف کرایا جا سکتا ہے۔ بین الاقوامی معیارات کے مطابق مارکیٹ کی شفافیت سے لے کر سرمایہ کاری کی ترغیبات تک جو فوائد حاصل کیے جا سکتے ہیں (خاص طور پر آزاد ماہرین اور رئیل اسٹیٹ اپریزرز کے لیے)۔
خاص طور پر، ڈی ایم این کی طرف سے عائد ضرورت سے زیادہ ضروریات کو دور کرنے کے لیے۔ 30/2015، TUF میں پیش گوئی کی جا سکتی ہے۔ آزاد ماہر کو تشخیصی کام تفویض کرنے کے لیے نئے معیار جس کی تعمیل UCIs کے مینیجرز (SGR اور SICAF) کو کرنی چاہیے۔ خاص طور پر، ناول، RICS ویلیویشن کے معیارات کے مطابق جو اٹلی میں طویل عرصے سے رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ فنڈز کی تشخیص میں ایک مضبوط حوالہ کی نمائندگی کرتا ہے، آزاد ماہرین، ان کے زیر کنٹرول کمپنیوں، منسلک یا مشترکہ کنٹرول کے تابع ہونے کی ذمہ داری قائم کرتا ہے۔ , والدین کمپنیوں، ڈائریکٹرز اور ملازمین کو، منیجر، اس کے زیر کنٹرول یا اس پر کنٹرول کرنے والی کمپنیاں، نیز کمپنیاں اور مینیجرز کے لیے تشخیص اور غیر تخمینی تفویض کرنے سے گریز کریں اگر فیس موصول ہونے والی تفویض کے لیے گزشتہ مالی سال کے لیے مجموعی آمدنی کے ایک خاص حد (ممکنہ طور پر 25%) سے زیادہ ہے۔ یہ صورت حال اسائنمنٹ کو منسوخ کرنے کی بنیاد بناتی ہے۔ غیر تشخیصی اسائنمنٹس کا مطلب درج ذیل سرگرمیاں ہیں: (i) تصدیق اور کنسلٹنسی براہ راست جائیداد کی قیمتوں سے منسلک نہیں ہے۔ (ii) جائیداد کا انتظام؛ (iii) عام اور غیر معمولی دیکھ بھال؛ (iv) رئیل اسٹیٹ ڈیزائن، ترقی اور تزئین و آرائش؛ (v) رئیل اسٹیٹ بروکریج۔ آخر میں، چھٹیوں کی مدت کے ضروری وقفے کے بغیر آزاد ماہر کی ایک نئی تفویض کی تجدید یا تفویض کا انتظام دوبارہ متعارف کرایا گیا ہے۔
خاص مطابقت کا ایک اور مسئلہ رئیل اسٹیٹ اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں کی سرگرمیوں کے اعداد و شمار کا معروضی اور شفاف مطالعہ ہے جنہوں نے مناسب کمیشن کے ساتھ انتظام کیا ہے اور وہ اوسط منافع دینے کے قابل ہیں جو اب بھی فنڈز کے مقاصد کے مطابق ہے۔ اور یہ ایک پیچیدہ معاشی صورتحال کے باوجود۔ مثال کے طور پر، فنڈ کے بیانات کا تجزیہ کرتے وقت، جاری بیانات کا حوالہ دیا جانا چاہیے۔ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کو جذب کرنے میں مشکلات جس نے 2015 کے دوران ریٹیل فنڈز کو مکمل ہونے سے نہیں روکا۔ تقریباً 400 ملین یورو کی فروخت. کچھ مطالعات کے مطابق، انتظامی کمیشنوں میں وہ تمام اخراجات بھی شامل ہوتے ہیں جو رئیل اسٹیٹ فنڈز پر ہوتے ہیں کیونکہ وہ فنڈ کی عام سرگرمی کے لیے سختی سے کام کرتے ہیں، یا قانون سازی یا ریگولیٹری دفعات کے ذریعے فراہم کیے جاتے ہیں (کسٹوڈین بینک اور آزاد ماہرین کی وجہ سے سالانہ فیس، فنڈ کے اثاثوں کے حصول اور تصرف سے منسلک اخراجات، اکائیوں کی نمائندگی کرنے والے سرٹیفکیٹس کی ممکنہ فہرست سے منسلک چارجز، فنڈ کے ذریعے فرض کیے گئے قرضوں کے مالیاتی چارجز، خصوصی سود میں اٹھائے گئے قانونی اور عدالتی اخراجات فنڈ کا اور فنڈ سے متعلق ٹیکس کا بوجھ وغیرہ)۔
کوئی ثبوت نہیں دیا گیا ہے کہ رئیل اسٹیٹ فنڈ مینیجرز کے پاس ہے۔ مجموعی اثاثہ کی قیمت کے 1% سے کم اوسط مینجمنٹ فیس فنڈ کا (غیر حقیقی سرمائے کے منافع کا جال)، اثاثہ مینجمنٹ کمپنیوں کے مقابلے میں بھی کم، جس کے پاس اوسطاً انتظامی کمیشن تقریباً 1,5%-1,7% اثاثوں کا ہوتا ہے (دوسری چیزوں کے علاوہ، رئیل اسٹیٹ پورٹ فولیوز کے مسائل کا انتظام نہ کرنا، پورٹ فولیو کی از سر نو تعمیر کے وقت، لیز پر دی گئی جائیدادوں کے لیے کرایہ دار کی تلاش سے منسلک۔ پراپرٹی ٹیکس، یوٹیلیٹیز، کرایہ داروں کی دیوالیہ پن، غیر قانونی قبضے وغیرہ)۔
اطالوی رئیل اسٹیٹ ڈویلپرز کی جانب سے، قومی اور مقامی حکومتوں/پارلیمانی/تکنیکی اداروں، ٹیکس ایجنسیوں، نگران حکام کے ساتھ بات چیت کے ذریعے، ملک پر یقین اور حمایت جاری رکھ کر، مفید تلاش کرنے کے لیے اپنے تعلق کے احساس کا مظاہرہ کیا گیا ہے۔ عوامی قرضوں میں کمی اور رئیل اسٹیٹ کے اثاثوں میں اضافہ اور کارکردگی کے حل، ان پیشہ ور افراد کی حفاظت کرتے ہیں جو ہر روز سنجیدگی کے ساتھ کام کرتے ہیں۔
وہ اب اہم ہیں۔ صنعتی پالیسی کی نامیاتی مداخلت اطالوی رئیل اسٹیٹ آپریٹرز کی فضیلت اور خصوصیات کو مدنظر رکھتے ہوئے، دنیا بھر میں موجود اچھے طریقوں، ماڈلز اور گاڑیوں کے ساتھ موازنہ، مکمل اور مستند ڈیٹا اور معلومات سے تعاون یافتہ فنانس اور رئیل اسٹیٹ سروسز کے شعبوں میں۔
