آمدنی کو برقرار رکھنا مشکل ہے۔
ایک مشکل میکرو اکنامک منظر نامے کی استقامت اطالوی خاندانوں کی معاشی اور مالی حالت پر وزن ڈال رہی ہے۔ 2011 کی پہلی تین سہ ماہیوں میں مجموعی ڈسپوزایبل آمدنی میں رجحان کی بنیاد پر اضافہ (+2,5%) قیمتوں میں ہونے والی تبدیلی کو پورا کرنے میں ناکام رہا، اس طرح اب بھی قوت خرید میں کافی استحکام کی مدت کا تعین کرتا ہے۔ گزشتہ سال جس میں گھریلو آمدنی میں 1% سے زیادہ کی حقیقی نمو 2005 تھی۔ تب سے اب تک دو سال کی معمولی نمو ہوئی ہے (2006-07: +0,8 اور +0,6% بالترتیب) اور تین سال کی مدت کمی (2008-2010: -1,1%، -2,8%، -0,8%)، جب کہ کچھ تحقیقی اداروں کی طرف سے پہلی مثبت تبدیلی کی توقع ہے جو کہ 2014 سے پہلے نہیں۔ مطلق اقدار میں سال میں گھرانوں کی حقیقی آمدنی میں مستقل گزشتہ ستمبر میں ختم ہونے والا (€980 بلین) تقریباً ہزار سال کے آغاز کی سطح پر واپس آ گیا ہے۔
درحقیقت، 2008 اور 2010 کے درمیان صارفین کے خاندانوں کی ڈسپوزایبل آمدنی میں اہم کردار ادا کرنے والی بہت سی اشیاء میں زبردست کمی واقع ہوئی۔ جب کہ کام سے حاصل ہونے والی آمدنی میں صرف 2009 (-1,1%) میں کمی واقع ہوئی، کساد بازاری کے مرحلے کا بدترین سال، سرمائے سے حاصل ہونے والی آمدنی (بنیادی طور پر سود اور منافع پر مشتمل) نے مسلسل تین سالوں میں کافی نقصانات (- 0,2%، -35,4%) ریکارڈ کیے , -5,8%، بالترتیب تین سال کی مدت میں کل -39% کے لیے)، وہی جو کہ پروڈیوسر خاندانوں سے صارفین کے خاندانوں میں منتقل ہونے والی آمدنی کے لیے ریکارڈ کیا گیا ہے (-1%, -0,2, 0,7%, -11,3% )۔ سرمایہ کاری کی آمدنی کے شعبے میں، سب سے زیادہ ناموافق رجحان خالص سود سے متعلق ہے، جس میں گزشتہ سال 2010 فیصد کی کمی کے بعد 44,4 میں 34 فیصد کی کمی واقع ہوئی تھی۔ 5 اور 2009 میں گھرانوں کو ملنے والے منافع میں کمی زیادہ تھی، جس میں 2010 اور 2011 میں بالترتیب -XNUMX% اور -XNUMX% کے برابر تغیرات تھے۔ گزشتہ سال ریکارڈ کی گئی اطالوی ایکوئٹی پر واپسی پر غور کرتے ہوئے، مالی اثاثوں پر منافع میں اضافے سے کم ہونے کے باوجود، یہ قیاس کیا جا سکتا ہے کہ XNUMX میں ایک بار پھر سرمایہ کاری کی آمدنی نے گھریلو آمدنی میں کوئی سازگار حصہ نہیں دیا۔ مؤثر طریقے سے 2011 میں اطالوی اسٹاک مارکیٹ کے لیے مورگن اسٹینلے کیپیٹل انٹرنیشنل (MSCI) انڈیکس کے پچھلے سال کے مقابلے میں تبدیلی -6,5% کے برابر تھی۔ اور گھریلو ذخائر پر پیداوار حجم کے لحاظ سے سال کے بیشتر حصوں میں 1% سے نیچے رہی جو کہ اوسطاً سال کے لیے صرف معمولی اضافہ ہوا (+0,8%، +0,5% دسمبر میں y/y)۔
مجموعی طور پر، 2007-2010 کی مدت میں گھریلو آمدنی کے مختلف اجزاء کے مختلف رجحان کے نتیجے میں ملازمین کی آمدنی میں شراکت میں اضافہ ہوا (55% سے 58% تک) اور سرمائے سے ان میں نمایاں کمی (10% سے) 6%) جو 112 میں € 2007 بلین سے 68 میں €2010 تک چلا گیا۔
آمدنی کی حرکیات میں طویل کمزوری کے امتزاج اور ایک مشکل معاشی صورتحال کے برقرار رہنے نے صارفین کے گھرانوں کو اپنی آمدنی کا کچھ حصہ الگ کرنے میں دشواری کو مزید بڑھا دیا ہے۔ بچت کرنے کا رجحان، جو 2010 میں گر کر گزشتہ بارہ سالوں میں اپنی کم ترین سطح پر آ گیا (9,2%) اور پچھلے سات سالوں میں لگاتار کم ہوا، 2011 میں مزید کمی ہو سکتی ہے۔. مطلق قدروں میں، 2010 میں بچت کا ذخیرہ €93 بلین پر رک گیا، جو پچھلے سال (-13%) سے €12,1 کم ہے۔
استعمال کرنے والے گھرانوں اور علاقے کی فی کس آمدنی
گھرانوں سے متعلق مختلف معاشی مجموعوں کی علاقائی بنیادوں پر بیان کی Istat کی اشاعت 2009 میں اپ ڈیٹ کیے گئے علاقائی اختلافات کے مشاہدے کی اجازت دیتی ہے۔ صارفین کے گھرانوں کی ڈسپوزایبل آمدنی کے حوالے سے، شمال میں معلوم زیادہ ارتکاز سے آگے (53% ) اور کساد بازاری کے دوران تجربہ کی گئی سست روی کی مختلف شدت، جو سب سے اہم ہے وہ یہ ہے کہ کیسے پچھلے دس سالوں میں مختلف علاقوں کی اوسط فی کس آمدنی کا قومی اوسط قدر کی طرف آہستہ آہستہ ہم آہنگی دیکھنے میں آئی ہے۔ اقتصادی بحران نے اس رجحان کو دو طریقوں سے متاثر کیا ہے: ایک طرف شمالی علاقوں میں قابل استعمال آمدنی میں واضح کمی کا باعث بن کر، دوسری طرف جنوبی علاقوں میں روزگار کی شرح میں بہتری کو روک کر۔ شمال میں، سرمایہ کاری کی آمدنی کو بحران کے منفی اثرات کا سامنا زیادہ واضح حد تک ہوا، یہ اثر جنوبی گھرانوں کے بجائے محدود تھا جہاں کم خطرناک سرمایہ کاری کا زیادہ رجحان غالب ہے۔ بہر حال، صارفین کے خاندانوں کی فی کس آمدنی کے درمیان فاصلہ وسیع ہے جس کی حد کیمپانیا میں €12 ہزار سے ایمیلیا روماگنا میں €20 ہزار تک ہے۔
گھریلو قرضوں کی مانگ کم ہو رہی ہے اور خطرات بڑھ رہے ہیں
گھریلو آمدنی کا غیر یقینی ارتقاء بھی شعبے کی قرض کی طلب کو متاثر کر رہا ہے۔ مالیاتی بحران کے آغاز کے بعد سے، گھرانوں کو قرضوں کی شرح نمو بتدریج کم ہوئی ہے: 2007 آخری سال تھا جس میں دو ہندسوں کی سالانہ اوسط متحرک (11,2%) ریکارڈ کی گئی تھی، جبکہ 2011 4,7% (دسمبر میں +3,4%) پر رک گیا تھا۔ سب سے اہم سست روی صارفین کے کریڈٹ کے ذریعے ریکارڈ کی گئی، جس کی اوسط متحرک گزشتہ سال 2% (4,3 میں 2010%) تک گر گئی لیکن گھر کی خریداری کے لیے قرضوں کی شرح نمو میں کمی خاندانوں کو بڑے اور دیرپا کام کرنے میں دشواری کا زیادہ اشارہ ہے۔ مالی وعدے. 2011 کی پہلی تین سہ ماہیوں میں گھر کی فروخت کے لیے نئے قرضے میں اوسطاً 9% کی کمی واقع ہوئی، جبکہ پہلے سے طے شدہ شرح سے ماپا جانے والا سیکٹر کا خطرہ نسبتاً زیادہ ہے (1,35%) پچھلے سالوں کے مقابلے میں (یہ 0,9 میں 2007% تھا)۔ گزشتہ دسمبر میں، صارفین کے گھریلو شعبے کے لیے خراب قرضے €25 بلین سے تجاوز کر گئے، جو کہ سالانہ بنیادوں پر 43% زیادہ ہے۔
مشکل معاشی صورتحال کی بگڑتی ہوئی وجہ سے پہلے سے موجود ساختی اقدامات کے علاوہ مقروض گھرانوں کی مدد کرنے یا قرض تک ان کی رسائی کو آسان بنانے کے لیے مختلف اقدامات کا آغاز ہوا۔ نئے اقدامات میں، معاہدے کو "فیملی پلانABI اور کنزیومر ایسوسی ایشنز کی طرف سے دستخط کیے گئے ان خاندانوں کو جو بحران (کام کا نقصان یا کام کے اوقات میں کمی) کے نتیجے میں خود کو معاشی مشکلات میں پاتے ہیں ایک سال کے لیے رہن کی قسطوں کی ادائیگی کی معطلی حاصل کر سکتے ہیں۔ گزشتہ ستمبر تک، 52 سے زیادہ معاہدے معطل کیے گئے تھے، جس سے خاندانوں کے لیے زیادہ لیکویڈیٹی رہ گئی تھی (€385 ملین) a €6,5 بلین کی بقایا قرض کی قیمت کے خلاف. موقوف سے منسلک ہونے کی تعداد کے علاوہ، پہل کی تاثیر پر غور کیا جانا چاہیے۔ ان بینکوں کے نمونے پر کیے گئے ایک تجزیے جنہوں نے معطلی پر "فیملی پلان" پر عمل کیا تھا جو پہلے ہی اپنی میعاد ختم ہونے کو پہنچ چکے تھے، مداخلت کے مثبت اثرات کو نمایاں کرتا ہے: ان خاندانوں کا حصہ جنہوں نے، موقوف کے اختتام پر، رہن کی باقاعدہ ادائیگی دوبارہ شروع کی۔ جن لوگوں نے مہلت کے آغاز پر ادائیگی میں تاخیر پیش کی ان کی کل تعداد (علاج کی شرح) زیادہ اور 62% کے برابر تھی، سب سے زیادہ خطرے والے طبقوں میں درجہ بندی کرنے والے خاندانوں کے لیے 50% کی متغیر کی ترکیب اور سب سے زیادہ کے لیے 70% قابل اعتماد کور.
مشکل میں گھرے خاندانوں کے حق میں دیگر اقدامات وہ ہیں جن کا تصور حکومت نے کیا ہے۔ "پہلا ہوم لون یکجہتی فنڈ" جو قسطوں کی معطلی کی مدت کے دوران جمع ہونے والے سود کی ادائیگی میں مداخلت کرتا ہے اور "نوجوان جوڑوں کے لیے پرائم ہوم مارگیجز تک رسائی کے لیے فنڈ35 سال سے کم عمر کے گھرانوں کے لیے رہن کے قرض تک رسائی کو آسان بنانے کے لیے پچھلے سال کے وسط میں قائم کردہ ساختی نوعیت کا آلہ۔
بحران کے دوران مالیاتی سرمایہ کاری کا انتخاب
2011 کی تیسری سہ ماہی میں اطالوی گھرانوں کی مالی دولت €3.525 بلین تھی، پانچ سال پہلے کی اسی سہ ماہی سے 205 کم (-5,5%)، سال بہ سال 3 فیصد کمی. ستمبر 2007 کے مقابلے میں، مالیاتی پورٹ فولیو کی ساخت میں نمایاں تبدیلیاں آئیں، جس میں مائع اثاثوں (+5 فیصد پوائنٹس) میں لگائے گئے حصے کی مضبوطی اور میوچل فنڈز کے حصص اور یونٹس کے لیے مختص کی گئی کمی کو نمایاں کیا گیا (-9 فیصد پوائنٹس) . گزشتہ ستمبر میں، مالیاتی دولت کا 31,5% ڈپازٹس کی شکل میں تھا، 21% بانڈز میں، زیادہ تر درمیانی/طویل مدتی، 19% شیئرز، اسی طرح کا حصہ انشورنس/پنشن مصنوعات میں اور 6% میوچل فنڈز میں لگایا گیا تھا۔ اطالوی گھرانوں کی بیلنس شیٹس پر بینک آف اٹلی کے متواتر سروے میں موجود شواہد پر مبنی ایک حالیہ تجزیہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ کس طرح مالیاتی دولت میں کمی سرمایہ کاری کے انتخاب کو محفوظ اثاثوں کی طرف راغب کرتی ہے، جس سے خطرے سے نفرت میں اضافہ ہوتا ہے جو کہ کسی کو روک سکتا ہے۔ ایکویٹی سرمایہ کاری کی بحران سے پہلے کی سطح پر واپسی
