مالیاتی ہفتہ ایشیا میں اچھا شروع ہوتا ہے۔ ٹوکیو میں، Nikkei انڈیکس میں 3,4 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ریکارڈ کیا گیا، جو کہ وال سٹریٹ کے تناظر میں یورپ میں جمعہ کی سہ پہر کو ریباؤنڈز کے مطابق تھا۔ کم شاندار، لیکن پھر بھی، شنگھائی کی اسٹاک ایکسچینجز +0,5% (تیسری سہ ماہی کے لیے GDP کے اعداد و شمار کے موقع پر) اور ہانگ کانگ کی +0,7% تھی، بڑھتی ہوئی گرم سیاسی صورتحال کے باوجود۔
سٹاک ایکسچینجز کا آغاز مثبت نظر آ رہا ہے، اگرچہ بڑی احتیاط کے ساتھ۔ بلیک اسٹون کے بائرن وین کی پیشن گوئی، بازاروں کے تاریخی گرو میں سے ایک، جنہوں نے دبئی میں بات کرتے ہوئے کہا: "میرے خیال میں اصلاح تقریباً ختم ہو چکی ہے۔ مجھے نہیں لگتا کہ منفی پہلو اونچائی سے 10٪ سے زیادہ رہ سکتا ہے۔" بلندیوں کے مقابلے، S&P انڈیکس میں گراوٹ تقریباً 6% ہے۔
اس تناظر میں، 2014 کی دوسری، BTP Italia کی ساتویں قسط کے لیے عوام کے لیے مختص عوامی پیشکش آج صبح شروع ہو رہی ہے۔ اپریل میں، ٹریژری نے 20 ارب سے زائد جمع کیے تھے۔ اس بار قدرے کم اعداد و شمار کی توقع ہے: ٹریژری کا ہدف اس قسم کے آپریشن کے ساتھ اب تک جمع کیے گئے 100 بلین میں سے 87 بلین کی حد سے تجاوز کرنا ہے۔ جیسا کہ سب کو معلوم ہے، سیکورٹی کو گھریلو افراط زر کے مطابق ترتیب دیا گیا ہے اور یہ 1,15% کے کم از کم عارضی گارنٹی والے سالانہ کوپن کے لیے فراہم کرتا ہے لیکن، مارکیٹ کی صورت حال کو دیکھتے ہوئے، جاری کنندہ کو تھوڑا زیادہ فراخ دل ہونے پر مجبور کیا جا سکتا ہے۔
یورپ کے لیے دیگر سب سے زیادہ متعلقہ آخری تاریخیں جمعے کے بعد سے مرکوز ہیں۔ ریٹنگ ایجنسیاں مرکزی کردار ہوں گی: فچ جمعہ کو اٹلی اور اسپین کے بارے میں اپنے فیصلے کو اپ ڈیٹ کرے گا۔ دوسری جانب موڈیز اسی دن جرمنی کے قرض کی درجہ بندی جاری کرے گا۔
چینی جی ڈی پی اور امریکہ سہ ماہی آگے
اسپاٹ لائٹ میں، آج صبح سے اتوار تک، بینکنگ سیکٹر یورپی سیزن کے اہم ڈیٹا کا انتظار کر رہا ہے۔ درحقیقت، 26 تاریخ کو ECB کے 135 سسٹم بینکوں کے اثاثوں کے معیار کے جائزے اور تناؤ کے ٹیسٹ پر فیصلہ سنایا جائے گا۔ معاشی صورتحال کا متوقع تھرمامیٹر، پی ایم آئی ڈیٹا پر بھی بہت زیادہ توجہ دی گئی ہے۔ ایشیا کے لیے سب سے زیادہ منتظر تقرری تیسری سہ ماہی کے لیے چینی جی ڈی پی ڈیٹا ہے: سالانہ بنیادوں پر 7,2% تک سست روی متوقع ہے۔ دوسری جانب امریکا کے لیے سہ ماہی رپورٹس کی سربراہی جاری ہے۔ بینکوں کے اچھے نتائج کے بعد ہفتے میں ایپل، مائیکروسافٹ، جی ایم، فورڈ، بوئنگ، ایمیزون میک ڈونلڈز اور ایمیزون سمیت دیگر کی باری ہوگی۔
چھ ہفتوں کے لیے ریڈ میں کاروباری مرکز
جمعہ کو مضبوط بحالی کی بدولت، امریکی فہرستوں نے نقصان کو محدود کیا۔ لیکن خوف ایس اینڈ پی انڈیکس اور ڈاؤ جونز کے انتہائی مضبوط قیمتوں کے سفر کا ہے: منفی ہفتوں کا سلسلہ چار تک بڑھا دیا گیا ہے، جیسا کہ تین سالوں سے ایسا نہیں ہوا ہے۔ یورپی اسٹاک ایکسچینج کی نیویگیشن کم تکلیف دہ نہیں تھی، تمام منفی علاقے میں۔ بدھ کو ختم ہونے والے ہفتے میں عالمی سطح پر سرمایہ کاروں نے یورپی ایکویٹیز میں اپنی پوزیشنوں کو 5,7 بلین ڈالر تک کھول دیا، جس نے مطلق شرائط میں ریکارڈ ہفتہ وار چھٹکارا قائم کیا۔ یہ وہی ہے جو بینک آف امریکہ میرل لنچ گلوبل ریسرچ کے ڈیٹا سے سامنے آیا ہے جس کے مطابق عالمی ایکویٹی فنڈز نے 2 بلین یورو کا خالص اخراج ریکارڈ کیا ہے، جو کہ چھٹکارے کے مسلسل تیسرے ہفتے کا سامنا ہے۔
جمعہ کو مضبوط ریباؤنڈ (+3,4%) Piazza Affari کو لگاتار چھٹے ہفتے منفی گراؤنڈ میں ہفتے کو بند کرنے سے روکنے کے لیے کافی نہیں تھا۔
تنزلی خوفناک ہے، لیکن تیل میں کمی ایک کاروبار ہے
قیمتوں کی فہرستوں میں اس طرح کے پرتشدد جھولوں کو تلاش کرنے کے لیے ہمیں 2008 کے طوفانی دنوں میں واپس جانے کی ضرورت ہے: بدھ کو امریکی ٹی بانڈز کی پیداوار، عام طور پر عالمی مالیات کا سب سے مستحکم اثاثہ، 2,21 سے 1,86 فیصد تک گر گئی، اس طرح خوف کی علامت ہے۔ افراط زر کے اثر کے لئے مارکیٹوں کی. آج صبح پیداوار 2,221 فیصد پر واپس آگئی، لیکن بڑی نزاکت کا احساس برقرار ہے۔ 0,78 سالہ جرمن بند، بدھ کے سیشن کے طوفانی لمحات میں، 203,2 فیصد کی کم ترین سطح کو چھو گیا۔ اس تناظر میں، بی ٹی پی نے زیادہ سے زیادہ 160 تک پھیلاؤ کو توڑا اور پھر ہفتے کے آخر میں 2,46 بنیادی پوائنٹس سے زیادہ "نارمل" سطحوں پر واپس آگیا۔ ایک ہی وقت میں، اطالوی XNUMX سالہ شرح شام میں XNUMX٪ پر واپس آ گئی۔
یونان کے بانڈز، جنہیں گزشتہ چند سیشنز کے دوران سب سے زیادہ نقصان اٹھانا پڑا، نے بھی نمایاں پیش رفت دکھائی۔ اسپریڈ میں تقریباً 100 بیسز پوائنٹس کی کمی ہو کر 690 ہو گئی ہے۔ یورو ڈالر کے مقابلے میں 1,2755 سے 1,281 پر بند ہو گیا۔
ابھی بھی سنٹرل بینکرز کے ہاتھ میں ہے۔
مرکزی بینکوں کی مداخلت کی وجہ سے ہفتے کے آخر میں مارکیٹ کی ایمرجنسی جزوی طور پر ختم ہوگئی۔ امریکی مرکزی بینکر، جیمز بلارڈ نے کہا کہ فیڈ Qe کے اختتام کو ملتوی کر سکتا ہے اور کسی بھی صورت میں وقت کے ساتھ ساتھ اپنی شرح میں اضافے کی حکمت عملی کا جائزہ لے سکتا ہے۔ ECB کے ایک رکن Benoit Coeuré نے اس کے بجائے تصدیق کی کہ فرینکفرٹ کے ذریعے ABS کی خریداری جلد شروع ہو جائے گی۔
مختصراً، مارکیٹیں زیادہ سے زیادہ مرکزی بینکوں کی کارروائی پر منحصر ہو رہی ہیں۔ لیکن خام مال کی قیمتوں میں کمی سے منسلک مثبت پہلو ہیں۔ Gavyn Davies نے Financial Times میں مارکیٹوں پر عمل کے رجحانات کا خلاصہ اس طرح کیا ہے:
1) قیاس آرائیوں کی سمت میں اچانک تبدیلی، 2014 کے پہلے حصے میں فیشن کے اثاثوں سے پیچھے ہٹنا۔
2) یورو زون میں معاشی صورتحال میں سست روی، اب افراط زر کا خطرہ ہے۔
3) دوسری طرف، تیل کی قیمتوں میں زبردست جھٹکا جاری ہے (جولائی سے -25%) جو افراط زر کو متاثر کرتا ہے لیکن خام تیل پر انحصار کرنے والی معیشتوں، جیسے کہ اٹلی کے لیے توسیعی اثرات کا وعدہ کرتا ہے۔
بینک، امتحانات سے پہلے خوف
پچھلے دنوں میں فروخت کی لہروں سے مغلوب بینکوں کے لئے اختتام ہفتہ پر زبردست بحالی جس نے بنیادی طور پر Mps اور Popolari کی سرمایہ کاری کی۔ یہ کسی بھی طرح سے مستثنیٰ نہیں ہے کہ یوروپی انتخابات پر ناگزیر "افواہوں" اور میکرو ڈیٹا سے منسلک تناؤ کے متوازی طور پر اتار چڑھاؤ ہفتے تک جاری رہے گا۔
Unicredit کے ذریعے Uccmb کی فروخت کے لیے فیصلہ کن دن (+5,5% جمعہ کے سیشن میں)۔ آنے والے دنوں میں، حقیقت میں، خصوصی فروخت Fortress-Prelios یا Lone Star کو دی جائے گی۔ سی ای او فیڈریکو غزونی نے کہا: "ہم جلد ہی فیصلہ کریں گے کہ کس کے ساتھ رہنا ہے۔ ہمیں امید ہے کہ چند دنوں میں انتخاب پر پہنچ جائیں گے۔ مورگن اسٹینلے نے یورپی اسٹاک مارکیٹ (یورپ بیسٹ آئیڈیاز) کی پسندیدہ فہرست سے ٹائٹل کو ہٹانے کا فیصلہ کیا ہے۔
اسپاٹ لائٹ مونٹی پاسچی پر مرکوز ہے: جمعے کو +4,3%، Consob کی جانب سے دن کے لیے مختصر فروخت پر پابندی کے بعد۔ آج ہم عام تجارتی نظام کی طرف لوٹتے ہیں: اوڈے اثاثہ جات کے انتظام نے بینکا مونٹی دی پاسچی دی سیانا پر سرمائے کے 0,61% کے برابر ایک نئی خالص شارٹ پوزیشن کھول دی ہے۔ یہ وہی ہے جو نیٹ شارٹ پوزیشنز پر Consob کمیونیکیشنز سے نکلتا ہے۔
نیز پوپولاری ہفتے کے زگ زیگ رجحان کے بعد تناؤ میں ہیں۔ جمعہ بینکا پاپ کے لیے بہت مثبت سیشن تھا۔ میلان (+6,8%) اور بینکو پوپولیئر (+7,2%)۔ انشورنس کمپنیاں اور اثاثہ جات کے انتظام کی سیکیورٹیز بھی مثبت تھیں: Generali +2,8%، UnipolSai +4%، Mediolanum +4,6%، Cattolica +2%۔
امریکی ایف سی اے اکاؤنٹنگ ٹائم کی طرف
آٹوموٹیو سیکٹر کے لیے جذبہ کا ایک ہفتہ ختم ہو گیا ہے، سائیکلیکل سیکٹر کے برابر، لیکن Pegeot +4,8% اور Renault کی قیادت میں بحالی کی بدولت گلابی رنگ میں فائنل۔ FCA بھی بازیافت ہوا (+4,5%) جس نے وال اسٹریٹ پر اپنے پہلے ٹیسٹ میں کامیابی حاصل کی جو قیمت کی فہرستوں میں ہنگامہ خیزی میں تیزی سے اضافے کے ساتھ موافق ہے۔ اس دوران ماہ کے آخر میں بورڈ میٹنگ کے پیش نظر الٹی گنتی شروع ہو گئی ہے جو لندن کے نئے ٹیکس آفس میں پہلی ہے۔ تیسری سہ ماہی کے اعداد و شمار کے علاوہ، پورے 2014 کے لیے رہنمائی کی توقع کی جاتی ہے اور سب سے بڑھ کر، کسی بھی سرمائے کی کارروائیوں پر ایک قطعی اشارہ۔
اس دوران، مارکیٹوں نے اس حقیقت کو سراہا کہ Sergio Marchionne نے 6,8 یورو میں 7,73 ملین شیئرز خریدے۔ ان خریداریوں کے ساتھ سی ای او اس نے اپنے حصص کی کل تعداد کو 13,3 ملین تک پہنچانے کے لیے آٹوموٹو گروپ کے سامنے اپنی نمائش کو تقریباً دوگنا کر دیا۔ ستمبر میں یورپ میں یورپی رجسٹریشنز (EU28 + EFTA) سے اچھی خبر، گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 6,1% زیادہ، 5,8 ماہ میں +9% سے زیادہ نہیں۔ Jato Dynamics کی درجہ بندی کے مطابق، Fiat 500 ستمبر میں یورپ میں دسویں سب سے زیادہ فروخت ہونے والی کار تھی، جس میں سال کے پہلے 9 مہینوں میں 2013 کے مقابلے میں دوہرے ہندسے میں اضافہ ہوا۔
Pirelli (+5,4%) کے لیے جمعہ کو بڑی توقعات: کمپنی نے Rosneft کے ساتھ ایک معاہدے پر دستخط کیے جو ربڑ کے شعبے میں سرگرمیوں کو مزید ترقی دینے کے لیے تکنیکی پارٹنر کی تین ماہ کے اندر اندر شناخت فراہم کرتا ہے۔
تیل، TENARIS پر شوٹنگ کا ہدف۔ خمیر میں افادیت
ہفتے کے آخر میں خام تیل کی قیمتوں میں بحالی نے Eni اور Saipem کی قیمتوں کی بحالی کے حق میں کیا۔ نیچے کی طرف قیاس آرائیوں کے کراس ہیئرز میں، تاہم، Tenaris ہے، سرمایہ کار کے دن کے بعد جس میں پائپ پروڈیوسر نے خبردار کیا تھا کہ تیل کی قیمت اتنی کم ہونے کے ساتھ، شیل گیس فیلڈز کا اخراج سست ہو سکتا ہے۔ افادیت کے درمیان، استحکام قانون کی طرف سے تصور کردہ اقدامات پر شرط لگتی ہے. جمعہ کو، A2A (+2%) اور Iren (+5%) چمکے۔ استحکام قانون کے مسودے میں انضمام کے لیے مقامی اداروں کو مراعات فراہم کرنے کے بعد مارکیٹ عوامی اداروں کے زیر کنٹرول کمپنیوں کے درمیان خطرے کو دیکھ رہی ہے۔
جمی چو پاور لگژری
IPO قیمت (140 پنس) کے مقابلے میں معمولی اضافے کے ساتھ، جمی چو کے لندن میں مثبت ڈیبیو میں سیکٹر کو سکون ملتا ہے۔ ڈیزائنر کی کمپنی واحد تازہ ترین شخص تھی جس نے اسٹاک مارکیٹوں میں طوفان کا مقابلہ کیا۔ آج لگژری سیکٹر، فیراگامو سے یوکس تک، اس بات کی تصدیق کی تلاش میں ہے کہ بدترین وقت ختم ہو چکا ہے۔ Luxottica، جمعہ کو +3,9%، خصوصی نگرانی سے مشروط ہے۔ بینیٹن فیملی کے زیر ملکیت اسٹاکس نے خاطر خواہ ریکوری کی: آٹوگرل +8% اور ورلڈ ڈیوٹی فری +5%۔
