یہاں تک کہ سب سے زیادہ مشغول یاد رکھیں کہ فروری میں ٹرمپ نے اعلان کیا تھا۔ ایلومینیم اور سٹیل پر 25 فیصد کسٹم ٹیرف. یہ عالمگیریت کے خاتمے کا آغاز ہے، کہا گیا ہے کہ مغربی ذہن کی بندش کا ایک نیا تاریک دور شروع ہوتا ہے۔ اقتصادی اثرات کا ذکر نہ کرنا، جس پر کاربونیٹیڈ ڈرنکس کے کین بنانے والوں اور کار مینوفیکچررز، ہر قسم کی دھاتوں کے روایتی استعمال کرنے والوں کی طرف سے بہت زیادہ زور دیا جاتا ہے۔ مہنگائی بڑھے گی، اقتصادی ماہرین نے کہا، اور عالمی کساد بازاری کے خطرات. دلچسپ بات یہ ہے کہ جیسا کہ ماہرین اقتصادیات نے افراط زر اور نمو پر پڑنے والے اثرات کا حساب لگایا اور ایکویٹی تجزیہ کاروں نے کین اور کاروں کی آمدنی کے تخمینے کو کم کر دیا، اسٹیک ہولڈرز، یعنی ایلومینیم اور لوہے (اسٹیل بنانے کے لیے استعمال ہوتے ہیں)، عام بے حسی میں اپنے طور پر اس لہر کے خلاف چلے گئے اور نیچے، اوپر نہیں۔ لوہا، ٹرمپ کے اعلان سے پہلے $77 فی ٹن تھا، اب $69 پر ہے۔
جہاں تک ایلومینیم کا تعلق ہے، اس اعلان کے بعد مہینے میں اس میں 10 فیصد کمی واقع ہوئی۔ تاہم، نزول میں اچانک 5 اپریل کو خلل پڑا، جب ٹرمپ نے روس کے خلاف نئی پابندیوں کا اعلان کیا اور خاص طور پر روسی ایلومینیم کی بڑی کمپنی Rusal کو متاثر کیا، جس سے دیگر چیزوں کے علاوہ، اپنے بانڈز پر کوپن ادا کرنا تکنیکی طور پر بہت مشکل ہو گیا۔ اس دن سے، دو ہفتوں میں، ایلومینیم 30 فیصد بڑھ گیا ہے اور اضافہ، بہت سے صنعت کے ماہرین کے مطابق، اب بھی جاری رہ سکتا ہے۔ نوٹ کریں کہ اس بار کسی نے ٹرمپ پر تنقید نہیں کی اور نہ ہی کوئی میکر کچھ کہہ سکتا ہے۔ ہمارے زمانے کی مذہبی جنگوں میں عالمگیریت اچھی ہے اور روس برائی ہے۔ اگر روس سے لڑنے کا مطلب ہے کہ ڈیگلوبلائزنگ، کوئی اعتراض نہیں، اس معاملے میں ایک خاص انتظام ہے اور یہ کیا جا سکتا ہے۔ یہ کہانی ہمیں بہت سے اسباق اور تصدیقات پیش کرتی ہے۔
سب سے اہم بات یہ ہے کہ دوسری سرد جنگ پہلی سے مختلف ہے۔ پہلا سست اور رسمی تھا اور مواصلات کے کوڈز اور چینلز کا استعمال کیا گیا تھا جو دوسری جنگ عظیم کے دوران بنائے گئے تھے جب ریاستہائے متحدہ اور سوویت یونین ایک ہی طرف سے لڑ رہے تھے۔ یہاں تک کہ انتہائی کشیدہ لمحات میں بھی شکل اور مادے کا باہمی احترام تھا۔ مخالف کی عظمت کو تسلیم کیا گیا۔ دونوں سلطنتوں کی سرحدوں پر جنگیں پیش قیاسی تھیں اور متواتر بھی تھیں۔لیکن یہ پہلے سے معلوم تھا کہ وہ مقامی رہیں گے اور روایتی طور پر لڑے جائیں گے، بندوقیں، ٹینک، طیارے اور کچھ نہیں۔ پروپیگنڈہ متواتر تھا، ایک طرف ریڈیو ماسکو، دوسری طرف وائس آف امریکہ۔ یہاں تک کہ انتہائی شدید جاسوسی کی سرگرمی کو بھی ملی میٹر تک ریگولیٹ کیا گیا تھا۔ ماسکو میں بہت سی آئی اے، جس طرح واشنگٹن میں کے جی بی۔ معاشی سطح پر تعلقات واضح اور درست تھے۔
[smiling_video id="35779″]
[/smiling_video]
سوویت یونین بغیر کسی پریشانی کے اپنا تیل برآمد کر سکتا تھا اور مغربی ادائیگی کا نظام استعمال کر سکتا تھا۔ یہ ڈالر میں بانڈز جاری کر سکتا ہے اور اپنے کوپن کو وقت کی پابندی کے ساتھ ادا کر سکتا ہے۔ مغربی کمپنیوں کو جدید ٹیکنالوجی برآمد کرنے سے منع کیا گیا تھا، لیکن جب Fiat نے محکمہ خارجہ سے ٹوگلیٹی میں ایک بڑی فیکٹری کھولنے کی اجازت طلب کی، تو اسے ذہانت سے دے دیا گیا۔ خیال یہ تھا کہ روسیوں کو چھوٹے مالک بنانے سے، چاہے وہ ایک چھوٹی سی گاڑی ہی کیوں نہ ہو، کمیونسٹ نظریہ اندر سے زائل ہو جائے گا۔. دوسری سرد جنگ پہلی نظر کو ایک شریف آدمی کے جھگڑے کی طرح بناتی ہے۔ یہ بے قاعدہ، غیر رسمی اور حرکت ہے۔ پیناپلی میں جنگ اور کمپیوٹر کی جاسوسی اور جہاں پہلے سے ممکن ہو، مصنوعی ذہانت شامل ہے۔ یہ مبہم آلات ہیں، جن کا پیمانے پر وزن کرنا ناممکن ہے (اور اس وجہ سے ممکنہ طور پر غیر متناسب) اور جن پر رائے عامہ کو اپنی مرضی کے مطابق تبدیل کیا جا سکتا ہے۔
بیان بازی میں، اپنے حصے کے لیے، ایک بار پھر جوہری توانائی کے استعمال کو شامل کیا گیا ہے جب کہ اقتصادی تعلقات کم اور کم پیشین گوئیاں ہیں اور روس کے پاس مستقبل میں مغربی ادائیگی کے نظام کو استعمال کرنے کے قابل ہونے کی ضمانت نہیں ہے۔ امریکہ پابندیوں کو ہدفی اور متحرک انداز میں استعمال کرنا سیکھ رہا ہے اور اس سے لطف اندوز ہو رہا ہے۔. یہ بہت کم روایتی تجارتی اقدامات کا استعمال کرتا ہے اور ایک طرف افراد پر اور دوسری طرف مالیاتی نظام پر عمل کرتا ہے۔ اگر آپ دنیا کے ہائیڈرولک نظام کو لین دین کے تصفیہ اور محافظ بینکوں (تمام امریکی یا امریکہ میں اہم موجودگی کے ساتھ) کے ذریعے کنٹرول کرتے ہیں تو یہ کافی ہے کہ آپ جس کو مارنا چاہتے ہیں اسے پانی کاٹ دینے کے لیے ایک نل بند کر دیں۔ وہ لوگ جو ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں کام کرتے ہیں وہ خود مختار یا کارپوریٹ قرض دہندگان کے معاشی بنیادی اصولوں پر مبنی فیصلے کرنے کے عادی ہیں۔ اگر اسے پیشگی اطلاع دی گئی ہے، تو یہ جیو پولیٹیکل تجزیہ کی دوسری پرت کا اضافہ کرتا ہے۔
ایک مقروض ملک کا کرنٹ اکاونٹ کا خوفناک خسارہ ہو سکتا ہے اور ہو سکتا ہے کہ اس کے زرمبادلہ کے ذخائر ختم ہو گئے ہوں، لیکن اگر اس کے پاس جنت میں کوئی ولی ہے (محکمہ خارجہ کا ایک اہلکار جو آئی ایم ایف کو فون کرتا ہے) کوپن ادا کرنے یا بانڈ کی ادائیگی کے لیے وہ ہمیشہ رقم رکھتا ہے۔ ایک دوسرے کو تلاش کریں اور بری طرح سے، ہلکی اور سازگار قرض کی تنظیم نو ہوگی۔ مثال کے طور پر ترکی کا معاملہ دہائیوں سے تھا، ہمارے دور میں یوکرین کا معاملہ ہے۔. آج ہمیں تجزیہ کے تیسرے درجے کو متعارف کرانے کی ضرورت ہے، وہ ادائیگی کے نظام کا۔ ایک مقروض کے پاس صحت مند بیلنس شیٹ ہو سکتی ہے اور وہ مستعدی کے ساتھ اپنے قرض کی خدمت کرنے کی خواہش رکھتا ہے، وہ متولی کوپن ڈالر مقررہ وقت سے پہلے بھی بھیج سکتا ہے، لیکن اگر متولی کو بانڈ ہولڈرز میں رقم تقسیم کرنے سے روک دیا گیا ہے، تو وہ بلا معاوضہ رہیں گے۔ بلاشبہ، جس دن پابندیاں ہٹا دی جائیں گی، کوپن جاری ہو جائیں گے، لیکن اس میں برسوں لگ سکتے ہیں۔
اگلے کوپن پر، رضامند قرض دہندہ قرض دہندگان کو مقامی کرنسی میں بانڈز کے تبادلے کی تجویز پیش کرے گا، شاید پرنسپل اور کوپنز کو ڈالر میں انڈیکس کیا جائے، لیکن معاملات پھر بھی پیچیدہ ہوں گے۔ آپ کو ایک مقامی بینک میں اکاؤنٹ کھولنے اور وہاں رقم جمع کروانے کی ضرورت ہوگی، اور پھر اسے واپس بھیجنا ہوگا۔ اس وقت جاری کنندہ کو، خواہ وہ کتنا ہی صحت مند کیوں نہ ہو، دوسرے چینلز کے ذریعے خود کو زیادہ قیمت پر دوبارہ فنانس کرنا پڑے گا۔ لندن کے کسی تہہ خانے میں ہمیشہ رہے گا، ایک سرشار بوتیک جو ان عنوانات کو بروکر کرے گا۔لیکن عام عوام، ادارہ جاتی اور انفرادی کے لیے رسائی بند رہے گی۔ اس میں مختلف قسم کے آپریشنل مسائل کو شامل کیا جا سکتا ہے۔ اگر آپ بلومبرگ پر ایرانی اسٹاک تلاش کریں گے تو آپ کو بتایا جائے گا کہ پابندیوں کی وجہ سے تمام معلومات معطل ہیں۔ ایسا ہی کچھ حالیہ دنوں میں روس کے لیے بھی تجویز کیا گیا ہے۔ مالیاتی بہاؤ پر پابندیاں اتنی طاقتور ہیں کہ امریکہ میں یہ تجویز کی گئی ہے، خاص طور پر جمہوری پہلو پر، چاہے انہیں مزید بنیاد پرست بنایا جائے، وینزویلا اور روس کو ڈالر میں ادائیگیوں کے پورے نظام سے خارج کر دیا جائے۔
ابھی کے لیے، آہستہ آہستہ جانے کا فیصلہ کیا گیا ہے، تاکہ چین اور روس کو اپنے متبادل نظام ضوابط کی ضرورت سے زیادہ ترقی کرنے پر مجبور نہ کیا جائے۔ چین رینمنبی میں اپنی ہر ممکن کوشش کرتا ہے اور اس کے استعمال کو فروغ دیتا ہے، لیکن ریزرو کرنسی بنانے کے لیے وقت کا فریم دہائیاں لگتا ہے، سال نہیں۔ روس آج روبل، بانڈز اور حصص پر بہت پرکشش قیمتیں پیش کرتا ہے۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ امریکہ، جس نے کریمیا پر روسی قبضے کے وقت اور خام تیل کے ساتھ ساتھ انہدام (2014) انہوں نے روسیوں کو حکومت کے خلاف کرنے کے لیے روبل کے مکمل خاتمے کی امید ظاہر کی۔میں آج ٹرمپ کے ساتھ ٹویٹ کر رہا ہوں کہ روس اور چین کو اپنی قدر کم کرنے کا سوچنا بھی نہیں چاہیے۔ تاہم، سرمایہ کاروں کو اس سے بھی زیادہ سخت پابندیوں کے امکان کو مدنظر رکھنا چاہیے، یہاں تک کہ اگر اس وقت یہ امکان موجود ہے کہ یہ خودمختار قرضوں پر اثر انداز ہوں گے۔ جن مسائل کے بارے میں ہم نے بات کی ہے اب صرف ایران، روس اور وینزویلا کے لیے تشویش ہے۔ دوسرے ابھرتے ہوئے ممالک بہترین مالیاتی پریس سے لطف اندوز ہوتے رہتے ہیں اور حقیقت میں اب بھی پرکشش قیمتیں رکھتے ہیں۔
ان کے معاملے میں بھی، تاہم، 2018 2019-2020 سے بہتر ہو گا، جب امریکی شرحیں زیادہ ہوں گی اور عالمی معیشت سست ہو جائے گی۔ ان خدشات کے حوالے سے، اب ٹریژریز پر شارٹس کا احاطہ ختم ہونے اور قیمتوں میں کمی کے دوبارہ شروع ہونے سے، فیڈ کے نمبر دو کے طور پر کلیریڈا کا انتخاب تسلی بخش ہو سکتا ہے۔ کلیریڈا ایک اعلیٰ درجے کی دانشور شخصیت ہیں اور پاول کے لیے وہی ہیں جو یلن کے لیے فشر تھیں۔جس کے وہ عظیم مشیر تھے۔ وہ 2014 سے صفر پر ایک غیر جانبدار حقیقی شرح کا نظریہ پیش کرتا ہے (کم از کم مزید تین سے پانچ سالوں کے لئے، اس نے اس وقت لکھا تھا) اور ایک Fed تجویز کرتا ہے جو خود کو افراط زر کے ساتھ ساتھ، مثبت حقیقی شرحوں کو متعارف کرائے بغیر، کم از کم، چند مزید سہ ماہی. مختصر میں آتے ہیں، ہم اتار چڑھاؤ میں کمی دیکھتے ہیں ( اتار چڑھاؤ غیر مستحکم ہو گیا ہے، آئیے اس نئی دنیا کی عادت ڈالیں)۔ خاص طور پر امریکہ میں، سٹاک مارکیٹوں کو کمائی کی طرف سے دھکیل دیا جاتا ہے، لیکن حالیہ دنوں میں تیل کی وجہ سے مہنگائی کی توقعات میں تیزی آنے کی وجہ سے پیچھے ہٹ جاتی ہے۔ جس کو، آج کے موضوع پر واپس آنے کے لیے، روبل کو بھی سپورٹ کرنا چاہیے۔
