آئی پر سود کی شرح ہاکس ایک بار پھر غالب ہو گئے: اضافہ "جمبو" ہو گا، یعنی 75 پوائنٹس، حوالہ کی شرح 1,25% سے 0,50% تک لے جائے گا۔ کا ایک تکلیف دہ فیصلہ ای سی بی کرسٹین لیگارڈ کی قیادت میں، لیکن مہنگائی جو اگست میں اوسطاً 9,1 فیصد تک پہنچ گئی، گیس بحران اور یورو اپنی کم ترین سطح پر پہنچنے کے لیے کچھ ضروری ہے۔ "آپ کی موجودہ تشخیص کی بنیاد پر - لیگارڈ نے فرینکفرٹ میں ایک پریس کانفرنس میں کہا - اگلی ملاقاتوں میں ہاں سود کی شرح کو مزید بڑھانے کا ارادہ رکھتی ہے۔ طلب کو روکنے اور متوقع افراط زر میں مسلسل اضافے کے خطرے سے بچانے کے لیے" اور "2% کے درمیانی مدتی مقصد کے لیے افراط زر کی بروقت واپسی کی ضمانت"، ECB نمبر ایک نے کانفرنس پریس میں کئی بار اشارہ کیا۔ گورننگ کونسل – انہوں نے مزید کہا – “تازہ ترین معلومات اور افراط زر کے امکانات کے ارتقاء کی روشنی میں مانیٹری پالیسی کی رفتار کا باقاعدگی سے جائزہ لے گی۔ مستقبل میں بھی شرح کے فیصلے حوالہ ہو گا ڈیٹا پر مبنی اور اس نقطہ نظر کی عکاسی کرے گا جس کے ذریعے ہر میٹنگ میں وقتاً فوقتاً ان کی تعریف کی جاتی ہے۔
پھر کوئی تعجب کی بات نہیں، آخر میں مہنگائی کا خوف جیت جاتا ہے۔ کے بعد جولائی میں 50 پوائنٹس سے اوپر، جس نے مؤثر طریقے سے منفی شرحوں کے دور کا خاتمہ کیا، نچوڑ کے سائز پر ہاکس اور کبوتروں کے درمیان تصادم میں، سابقہ ایک بار پھر غالب آگیا، یہاں تک کہ اگر زیادہ سے زیادہ اضافہ پہلے سے ہی دباؤ اور مشکلات کا شکار معیشت پر نقصان دہ نتائج کا باعث بن سکتا ہے۔ بڑی غیر یقینی صورتحال سے بنا موسم۔ تاہم، ہچکچاہٹ کی کارروائی نے طویل مدتی افراط زر کی توقعات میں اضافہ کیا ہوگا - پہلے سے ہی اعلی سطحوں سے - قیمتوں کے خلاف جنگ میں ECB کی ساکھ کو کمزور کرتا ہے، خاص طور پر جب Fed اعلان کرتا ہے کہ "یہ شرحوں کو بڑھانا بند نہیں کرے گا"۔
ECB شرحوں پر سخت، APP اور PEPP پر زیادہ لچکدار
آخر میں، گورننگ کونسل نے افراط زر کے خلاف زیادہ جارحانہ مداخلت کا انتخاب کیا، تمام شرحوں میں 0,75% اضافہ کیا۔ دی اہم شرح اس طرح 1,25 فیصد تک بڑھ جاتا ہے۔ جمع کی شرح 0,75٪ پر اور معمولی قرضے کی شرح 1,50% تک، 14 ستمبر 2022 سے نافذ العمل۔ مرکزی بینک کے پاس جمع ہونے والی شرح میں صفر سے اوپر کی سطح تک اضافے کے پیش نظر، "اضافی ذخائر کے معاوضے کے لیے دو درجے کا نظام زیادہ ضروری نہیں ہے۔ اس لیے گورننگ کونسل نے آج فیصلہ کیا ہے کہ ضرب کو دوبارہ ترتیب دے کر دو درجے کے نظام کو معطل کر دیا جائے۔ ای سی بی کا بیان.
لیکن اگر ای سی بی شرحوں پر زیادہ عاجز رہا ہے، تو اثاثہ کی خریداری کا پروگرام (اے پی پی) ای وبائی ہنگامی خریداری پروگرام (PEPP) زیادہ لچکدار ہے۔ گورننگ کونسل کا ارادہ ہے کہ اے پی پی کے تحت خریدی گئی میچورنگ سیکیوریٹیز کی اصل ادائیگیوں کو اس تاریخ سے آگے بڑھایا جائے جس دن اس نے کلیدی ECB شرح سود میں اضافہ کرنا شروع کیا تھا اور، کسی بھی صورت میں، جب تک ضروری ہو کافی لیکویڈیٹی حالات اور مناسب مانیٹری پالیسی موقف کو برقرار رکھنے کے لیے"۔
پی ای پی پی کے حوالے سے، گورننگ کونسل "پختگی کی ضمانتوں کی اصل ادائیگیوں کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ کم از کم 2024 کے آخر تک. کسی بھی صورت میں، PEPP پورٹ فولیو کے مستقبل کے رول آف کا انتظام کیا جائے گا تاکہ مناسب مانیٹری پالیسی کے موقف میں مداخلت سے بچا جا سکے۔ آخر میں، PEPP پورٹ فولیو میں پختہ ہونے والے چھٹکارے کو "لچکدار طریقے سے، وبائی امراض سے متعلق مانیٹری پالیسی ٹرانسمیشن میکانزم کے خطرات کا مقابلہ کرنے کے لیے" دوبارہ لگایا جاتا ہے۔
مارکیٹ میں بدامنی کا مقابلہ کرنے کے لیے اینٹی اسپریڈ شیلڈ
جہاں تک اینٹی اسپریڈ شیلڈز (Tpi) کا تعلق ہے، ECB کا بیان پڑھتا ہے: "گورننگ کونسل اپنے مینڈیٹ کے دائرہ کار کے اندر اپنے تمام آلات کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے تیار ہے تاکہ اس بات کو یقینی بنایا جا سکے کہ افراط زر درمیانی مدت میں اپنے ہدف 2% پر مستحکم ہو۔ IRR غیرضروری اور بے ترتیب مارکیٹ کی حرکیات کا مقابلہ کرنے کے لیے دستیاب ہے جو یورو ایریا کے تمام ممالک میں مانیٹری پالیسی کی ترسیل کے لیے سنگین خطرہ ہے، اس طرح گورننگ کونسل قیمتوں کے استحکام کو زیادہ مؤثر طریقے سے برقرار رکھنے کے لیے اپنے مینڈیٹ کو پورا کرنے کے قابل بناتی ہے۔"
ECB: ترقی اور افراط زر کے بارے میں زیادہ مایوسی۔
ECB کی پیشن گوئی کی تازہ کاری یقینی طور پر نمایاں طور پر زیادہ افراط زر اور نمایاں طور پر کمزور اقتصادی ترقی کو ظاہر کرے گی۔ پیشن گوئی مہنگائی پر 2022 کے لیے عملے کے ذریعہ جولائی میں بنایا گیا (6,8%) پر بہت زیادہ نظر ثانی کی گئی ہے، جس کی اب اوسط متوقع ہے۔8,1 میں 2022 فیصد، 5,5 میں 2023 فیصد اور 2,3 میں 2024 فیصد" تاہم، وقت گزرنے کے ساتھ، "مہنگائی میں کمی آئے گی کیونکہ موجودہ افراط زر کے عوامل میں آسانی ہوگی اور مانیٹری پالیسی کے معمول پر آنے سے معیشت اور قیمتوں میں اضافہ ہوگا"، کونسل کی وضاحت کرتی ہے جو 2022 اور 2023 کے دوران ترقی کے امکانات کو نیچے کی طرف نظرثانی کرتی ہے، "سٹاف اب توقع کرتا ہے3,1 میں معیشت 2022 فیصد، 0,9 میں 2023 فیصد اور 1,9 میں 2024 فیصد بڑھے گی۔" یہاں تک کہ اگر بہت سے لوگ لیگارڈ کو آنے والی کساد بازاری کے بارے میں زیادہ پرامید دیکھتے ہیں۔
پر پیشن گوئی سے بہتر نہیں بے روزگاری، جو لیگارڈ کے مطابق "موجودہ تاریخی نچلی سطح سے بڑھ سکتا ہے۔ خطرات، اس معاملے میں، الٹا پر مبنی ہیں"۔
اسٹاک ایکسچینج اور ای سی بی، اعصابی سیشن۔ یورو مضبوط ہوتا ہے۔
فرینکفرٹ کی خبروں نے دھکیل دیا۔ ایل 'یورو sul ڈالر: سنگل کرنسی میں 0,16% اضافہ ہوتا ہے اور گرین بیک پر 1,0023 پر ہاتھ بدل جاتا ہے۔
مرکزی بینک کے اعلانات کے بعد یورپی اسٹاک مارکیٹیں مخالف سمتوں میں چلی گئیں۔ ملاپ بینکوں کے ذریعہ کارفرما کمی کو 0,35 فیصد تک آدھا کر دیتا ہے، جبکہ فرینکفرٹ 0,34% اور میڈرڈ 0,43%۔ ایمسٹرڈیم بے رنگ (+0,01%)، پیرس +0,11 فیصد اضافہ۔ یورو زون سے باہر، لندن + 0,06٪۔
