یہ واضح ہے کہ دو سالوں میں، اگلے تناؤ کے ٹیسٹوں کے لیے، EBA کو EU میں دوبارہ جگہ دی جائے گی اور شہر کو چھوڑ دیا جائے گا۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے کہ یہ مشق نگران اداروں کے لیے بینکوں کی بیلنس شیٹ کی حالت کو بہتر بنانے کے لیے بہت ضروری معلوم ہوتی ہے، شاید اس سے نہ صرف مقام بلکہ طریقہ کار بھی بدل جائے گا، جو اس وقت بہت سے اداروں کے انتظام کی من مانی کو متاثر نہیں کرتا ہے۔ منظرنامے کے ٹیسٹ میں غور کیا گیا ڈیٹا۔
123 میں 2014 بینکوں سے، یہ گر کر 51 بینکوں پر آ گیا، اس طرح پرتگال، قبرص اور یونان کے بینکوں کو چھوڑ کر۔ خارج کیے گئے 72 میں سے، صرف Monte dei Paschi di Siena کو بینکوں کی تجزیہ کردہ فہرست میں باقی رہنے کا اعزاز حاصل تھا اور نتائج سے یہ سمجھنا آسان ہے کہ کیوں۔ یہ مشق، جو ای بی اے کو ایک اہم ادارہ بناتی ہے، اس کا مقصد ان کمزوریوں کا جائزہ لینا ہے جو بینکوں پر حالیہ برسوں میں انتہائی بوجھل ضوابط کے ساتھ بمباری کے بعد باقی رہ گئے ہیں اور سب سے بڑھ کر منفی اور ہم آہنگ حرکیات کے اثرات کا اندازہ لگانا ہے (جیسے کہ گزشتہ دو سالوں میں کیا ہم نے سال کے آغاز میں چینی قدروں میں کمی، خوفناک حملوں، مہاجرین کی ہنگامی صورتحال اور قیمتوں کی فہرستوں کے خاتمے کے درمیان ناممکن کا تجربہ نہیں کیا تھا)۔ مجھے حیرت ہے کہ تناؤ کے امتحانات میں صرف بینک کیوں شامل ہیں نہ کہ اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیاں یا انشورنس کمپنیاں - جو ان شرمناک طریقوں سے مستثنیٰ ہیں - یا اس سے بھی بہتر، مالیاتی گروپ اپنی انتہائی باہم مربوط مالی سرگرمیوں کے کمپلیکس میں۔
ایم پی ایس کے علاوہ نتائج ان ریگولیٹرز کی مداخلت سے بچنے کے لیے تسلی بخش تھے جو پیرامیٹرز کے اندر اور اس لیے سرمائے کے تناسب کی تعمیل میں، یا کم از کم انہیں حفاظتی حد سے اوپر رکھنے کے لیے ضروری اقدام کی درخواست کر سکتے تھے، جس میں 2014 5,5 فیصد تھا۔ اٹلی اور اسپین سر کو اونچا رکھ کر باہر آتے ہیں، لیکن نیچے دس کو دیکھتے ہوئے، جرمنی، آئرلینڈ اور برطانیہ بہت اچھی طرح سے باہر نہیں آتے۔ ان بینکوں میں جو خود کو انتہائی منفی حالات میں پاتے ہیں، 5,5% اور 8% کی حد کے درمیان (جو کہ ریسیورشپ سے بچنے کے لیے کم از کم ضروری Cet1 کے مساوی ہے)، Commerzbank، Deutsche Bank اور Barclays Unicredit کے ساتھ مل کر کھڑے ہیں۔
اور اگر بریگزٹ آئرش بینکوں کے لیے ایک سودا ثابت ہو رہا ہے، جیسا کہ M&G اور بہت سے دوسرے کو ڈبلن منتقل کرنے کے منصوبے سے ظاہر ہوتا ہے، جرمن بینکوں کے لیے کم منافع کی صورت حال اور مشتقات کی نمائش ان تناؤ کے ٹیسٹوں سے پوری طرح سے قابل قدر نہیں ہے۔ . اس لیے ان ٹیسٹوں سے نمایاں ہونے والے انتہائی نازک بینکوں کے ماتحتوں پر اثرات ناگزیر ہیں۔
اٹلی کے لیے، ایم پی ایس کیس کے علاوہ، جو دنیا بھر کے اخبارات میں بڑے پیمانے پر رپورٹ ہوئے ہیں، ایک اور واضح حقیقت ہے، اور وہ یہ ہے کہ، اگر آئینی اصلاحات پر اگلا ریفرنڈم منظور نہیں ہوتا ہے، تو کوٹیشنز کی وصولی کی تصدیق اس کے بعد ہوگی۔ یہ تناؤ کے ٹیسٹ، ہماری قیمتوں کی فہرست کو 18 اور 20 پوائنٹس کے درمیان "لانچنگ ریمپ" پر واپس لاتے ہوئے، بینکوں پر قیاس آرائیوں کی ایک اور لہر کے ساتھ راستہ بدل دیں گے، جو سیاسی متغیر سے چمٹے ہوئے، قیمتوں کو تیزی سے واپس لا سکتے ہیں۔ 15 ہزار پوائنٹس کی حفاظت کی حد۔
جیسا کہ ڈریگی نے بارہا اس بات پر زور دیا ہے کہ غیر فعال قرضوں کے مسئلے کو یورپی یونین کے ساتھ معاہدے میں حل کرنے کی ضرورت ہے اور میری رائے میں MPS کے لیے پائے جانے والے آخری لمحات کے حل کے اعزاز پر آرام کرنے کی ضرورت نہیں ہے جس کا ہم سب نے ایک قسط کے طور پر تجربہ کیا ہے۔ آف سیکریٹ، یعنی ایک المناک صابن اوپیرا جس کی خصوصیت کسی دوسرے دور کے انسانی کیسز کی ہے۔ لیکن اطالوی بینکنگ سسٹم کو یقینی طور پر پناہ دینے کے لیے ایک مجموعی حل تلاش کیا جانا چاہیے، جو کہ ان ٹیسٹوں سے ایک بہتر اور تسلی بخش سالوینسی کے ساتھ نکلتا ہے، جس سے Npl مارکیٹ کے لیے موثر ضابطے شروع ہوتے ہیں۔
بصورت دیگر ہم ہائی فریکوئنسی ٹریڈرز اور ہیج فنڈز کو اپنی قیمتوں کی فہرست کے ساتھ ٹوبن ٹیکس کی خلاف ورزی کرتے ہوئے اور اپنے بینکوں کے ساتھ پوکیمون گو کھیلتے ہوئے دیکھتے رہیں گے، ایک بار پھر آخر سرمایہ کاروں کی قیمت پر، جن کی شرح صفر سے کم ہے اور بی ٹی پیز کے یتیم ضرورت سے زیادہ کمیشن چارجز سے محفوظ واپسی کی تلاش میں شیئرز اور ڈیویڈنڈ مہموں میں پناہ۔
