"پیارے سی ای او..." اس طرح ایک رازدارانہ لہجے میں شروع ہوتا ہے، وہ خط جو یورپی بینکنگ سپرویژن کے بورڈ کے چیئرمین اینڈریا اینریا نے لکھا ہے۔ اس نے گزشتہ جمعرات کو اپنی براہ راست نگرانی میں 117 اداروں کو میل کیا۔. روایتی شائستگی سے ہٹ کر، تاہم، خط وبائی امراض کے دباؤ کے تحت یورو کے علاقے میں بینکوں کی مضبوطی کے بارے میں فرینکفرٹ کے "سرپرستوں" کی تشویش سے نکلا ہے: یہاں اور وہاں، اینریا نے مشورہ دیا، کچھ بحران کی بازگشت، اس کے باوجود پچھلے مارچ سے لاگو ڈیویڈنڈ ڈائیٹ، مختلف قیمتوں کی فہرستوں میں سیکٹر کے خراب موسم کی وضاحت کرنے والی وجوہات میں سے ایک ہے (باقی مارکیٹ میں دوہرے ہندسوں میں اضافے کے خلاف تقریبا -15%۔
بینکرز بڑبڑا رہے ہیں لیکن نمبر بولتے ہیں۔ الارم، جو اس امتحان کی توقع کرتا ہے جس میں انسٹی ٹیوٹ کو گرمیوں میں نشانہ بنایا جائے گا، ایک سادہ احتیاط سے زیادہ ہے: فرینکفرٹ کی پیشن گوئی کے ماڈل کے انتہائی انتہائی مفروضے کے مطابق بینک خود کو غیر فعال قرضوں کے حقیقی سونامی کا سامنا کر سکتے ہیں۔: 1.400 ٹریلین یورو تک، 2008/09 میں آنے والے طوفان سے کہیں زیادہ۔ لیکن، اس کے برعکس، صورت حال سب کے لیے یکساں نہیں ہے۔ اور اسی طرح اینریا، وہی ہے جس نے مہینوں پہلے بینکوں پر زور دیا تھا کہ وہ "زیادہ ہمت رکھیں" (انٹیسا سانپاؤلو کی طرف سے یوبی آپریشن کے ساتھ ایک دعوت قبول کی گئی) نے جمعرات کو فنانشل ٹائمز کے ذریعہ لندن میں جمع ہونے والے بینکرز کے سامنے بات کرتے ہوئے خوراک میں اضافہ کیا۔ : "یہ ہمارا ارادہ ہے - انہوں نے کہا - بینکوں کو چیلنج کرنا ہے کہ وہ ایسے ماڈل قائم کریں جو ہمیں اس بات پر قائل کریں کہ وہ اپنے شیئر ہولڈرز کو معاوضہ دینے کے قابل ہیں"۔
آخر میں ، منافع کی ادائیگی پر مکمل پابندی ختم ہونے والی ہے۔ لیکن صرف وہی ادارے جو یہ ظاہر کرتے ہیں کہ وہ ایسا کرنے کے قابل ہیں کوپن کو الگ کر سکیں گے کیونکہ انہوں نے ڈیفالٹس میں نمایاں اضافے سے بچنے کے لیے کافی دفعات کے لحاظ سے ایک مناسب طریقہ اپنایا ہے۔ یہ کلیدی نکتہ ہوگا، میکرو پروجیکشنز کے ساتھ جو کہ ای بی اے کی جانب سے جولائی میں کیے جانے والے ٹیسٹوں کے زیر التواء سپروائزری کارروائی کے رہنما اصول ہوں گے۔
اس طرح ECB کا نیا کورس اس شعبے میں ترقی کی گنجائش فراہم کرتا ہے یہاں تک کہ اگر، Equita کے نوٹ کے مطابق، یہ امکان ہے کہ ریگولیٹر صرف 2020 میں حاصل ہونے والے منافع کو ہی اختیار دے گا جبکہ "پہلے رکھے گئے ذخائر کی تقسیم ہمارے لیے بہت کم دکھائی دیتی ہے"۔ . اس وجہ سے، Equita کا خیال ہے کہ وہ بینک سب سے زیادہ دلچسپی رکھتے ہیں جو بہتر منافع کے حامل ہیں۔ Intesa Sanpaolo یقینی طور پر سب سے آگے ہے۔ جس کے لیے میلانی سم کو 2020 کے منافع پر 14 سینٹ کے منافع پر فی شیئر ڈیویڈنڈ کی توقع ہے، جو کہ 7% کے منافع کے برابر ہے، بلکہ Mediobanca کو بھی اسی طرح کی پیداوار پر فخر کرنا چاہیے۔ Ubs Intesa کے لیے بھی یہ بہترین پوزیشن والا گروپ ہے، اس لیے بھی کہ یہ ڈیویڈنڈ پالیسی پر عمل کرنے کے قابل ہے "ایک بہت ہی قدامت پسند پروویژننگ پالیسی اور 450-500 بیس پوائنٹس کے بفر کو برقرار رکھنے کی بدولت واپسی پیدا کرنے کی اعلی صلاحیت کی بدولت مستحکم"۔ یورو زون کے باقی بینکوں سے بہت اوپر۔
Ubs کے مطابق، تمام بینک 2020 کو روٹ (ایک اشارے جو خیر سگالی کا حساب نہیں لگاتا ہے) کے ساتھ بند کر دیں گے جو کہ Intesa کے لیے 7,3% یا Unicredit کے اعداد و شمار (1,5%) سے پانچ گنا زیادہ ہو جائے گا، جو Banco Bpm (1.8%) اور Bper سے آگے ہے۔ (3,8%)۔ لیکویڈیٹی کے مقابلے، تاہم، کلاس میں پہلا Creval ہے۔8,65% کے بفر کے ساتھ جو اکیلے کریڈٹ ایگریکول کی طرف سے شروع کی گئی ٹیک اوور بولی اور موجودہ شیئر ہولڈرز کی طرف سے اضافے کی درخواستوں دونوں کا جواز پیش کرتا ہے۔
