اطالوی فنڈز کی قیمت کتنی ہے؟ تقابلی خصوصیات کے ساتھ غیر ملکیوں سے زیادہ یا کم؟ ان سوالات کا جواب دینا آسان نہیں ہے، کیونکہ یہ ایک پیچیدہ اور بہت یکساں مارکیٹ نہیں ہے۔ مارننگ اسٹار فیس کی سطح کو گھریلو حقیقت پر لاگو کرنے کی کوشش کرتے وقت مسئلہ فوری طور پر ابھرتا ہے۔ یہ اشارے یورپی سطح پر مارننگ اسٹار کیٹیگریز کے اندر انفرادی ریٹیل کلاسز (ادارے کو چھوڑ کر) کا موازنہ کرنا ممکن بناتا ہے۔ حساب کتاب کے لیے استعمال ہونے والی اخراجات کی اشیاء جاری چارجز اور کارکردگی کے اخراجات ہیں (اگر سرکاری دستاویزات میں موجود اور اپ ڈیٹ کیا گیا ہو)۔ درجات، مجموعی طور پر پانچ، دی گئی مارننگ اسٹار کیٹیگری میں سب سے مہنگے 20% فنڈز کے لیے "اعلی" سے لے کر سب سے سستے کے لیے "کم" تک ہیں۔
فیصد بہت کم کہتے ہیں۔
سختی سے مقداری لحاظ سے، 30% سے زیادہ اطالوی فنڈز کی ریٹیل کلاسز کی نگرانی کی جاتی ہے (سب سے زیادہ 1.401) کمیشن پروفائل کے لحاظ سے سب سے مہنگے کوئنٹائل میں ہیں، جب کہ 10% سے کم سب سے سستے ہیں۔ کوالٹیٹو تجزیہ، تاہم، ہمیں بہت سے امتیازات کرنے کی ضرورت ہے۔ آئیے کچھ ٹھوس معاملات کو دیکھتے ہیں۔ ہم یقینی طور پر کہہ سکتے ہیں کہ ذیلی فنڈ مہنگا ہے، جیسا کہ Consultinvest Share A، جس کے موجودہ اخراجات (KID میں اعلان کیا گیا ہے، ایک دستاویز جو مینجمنٹ کمپنی کی طرف سے شائع کیا گیا ہے اور پروڈکٹ کے بارے میں اہم معلومات پر مشتمل ہے) ایک زمرے کے مقابلے میں 3,81% ہے۔ 1,72% کا اوسط، اور جو کارکردگی کی فیس بھی فراہم کرتا ہے۔
دوسری طرف، بہت مقبول کوپن اور میچورٹی فنڈز کی درجہ بندی کرنا زیادہ مشکل ہے، کیونکہ ان کی قیمتوں کے ڈھانچے، سرمایہ کاری کی حکمت عملی اور وقت کے افق بہت مختلف ہیں۔ عام اخراجات کے علاوہ، جیسے کہ انتظامی فیس یا ترغیبی فیس، زیادہ تر صورتوں میں وہ پلیسمنٹ کمیشن فراہم کرتے ہیں، جو رکنیت کی مدت کے اختتام پر یکمشت رقم میں واپس لے لی جاتی ہے، لیکن فنڈ کی زندگی کے دوران اسے معاف کر دیا جاتا ہے۔ میعاد ختم ہونے پر، حصص کی قیمت میں سیور کی طرف سے برسوں پہلے کی گئی لاگت کو شامل کر لیا جائے گا۔ اگر مؤخر الذکر جلد سے باہر ہو جاتا ہے، تو باقی، ابھی تک معاف نہیں کیا گیا حصہ، چھٹکارے کی فیس کے لیبل کے تحت، ایک ہی وقت میں وصول کیا جاتا ہے۔ (مزید معلومات کے لیے یہاں کلک کریں)۔
جو کیڈ نہیں کہتا
میچورٹی فنڈز کی لاگت کے ڈھانچے کی نمائندگی تمام انتظامی کمپنیوں کے لیے یکساں نہیں ہے اور اکثر Kiid میں موجود معلومات کی بنیاد پر اسے پوری طرح سمجھنا مشکل ہوتا ہے۔ مزید برآں، ایک ہی فنڈ کلاس کے لیے جاری چارجز وقت کے ساتھ نمایاں طور پر مختلف ہو سکتے ہیں، مثال کے طور پر کیونکہ انتظامی فیسیں بڑھ رہی ہیں یا اس وقت تک لاگو نہیں ہوتی جب تک کہ پلیسمنٹ بند نہ ہو جائے۔
آخر میں، ایسے فنڈز ہیں جو میچورٹی پر نقد میں تبدیلی کے لیے فراہم کرتے ہیں۔ اس لیے ممکن ہے کہ اس تاریخ پر موجودہ اخراجات بہت کم ہوں، لیکن یہ ایسی مصنوعات ہیں جن کی حکمت عملی اصل سے بالکل مختلف ہے اور مزید یہ کہ وہ نئی سبسکرپشنز کے لیے بند ہیں۔
اسٹاک ایکسچینج میں، قیمت نیچے جاتی ہے
سٹاک ایکسچینج میں درج کلاسز یا صرف عملدرآمد کے موڈ میں تقسیم کی گئی ہیں، یعنی وہ کلاسز جن میں ثالث بغیر کسی مشورے کے کلائنٹ کی طرف سے دیے گئے حکم پر عمل درآمد کرتا ہے، اطالوی قانون فنڈز کی کائنات میں سب سے کم مہنگی ہیں، اس لحاظ سے جاری چارجز. اس معاملے میں بھی، تاہم، کارکردگی کی فیس کی موجودگی یا غیر موجودگی اور اس کا حساب لگانے کے طریقوں کو چیک کرنا ہمیشہ اچھا ہے۔ حصص کی کلاسوں کے مقابلے کی ایک مناسب اصطلاح درج ہے یا صرف عمل درآمد کے موڈ میں رکھی گئی ہے جس کی نمائندگی نام نہاد کلین کلاسز (یعنی تقسیم کمیشن کے بغیر) کے ذریعے کی جاتی ہے، جو منڈیوں کے لیے منیجمنٹ ہاؤسز نے قائم کی ہیں جہاں پیچھے ہٹنے پر پابندی ہے (مثال کے طور پر) برطانیہ یا نیدرلینڈز)۔ کسی بھی صورت میں، مختلف کم لاگت کی اقسام اطالوی ریٹیل مارکیٹ کا ایک چھوٹا ٹکڑا ہیں، جو اس کے برعکس روایتی تقسیم کے ہاتھوں میں رہتی ہے۔
MIFID II شفافیت
اطالوی فنڈز کی کائنات کے لیے مارننگ اسٹار فیس کی سطح کو استعمال کرنے میں دشواری، دوسرے ممالک کے برعکس جہاں یہ سرمایہ کاروں کے لیے ایک کارآمد ٹول ہے، مارکیٹ کو مزید مبہم بنا دیتا ہے، یورپی MIFID II ریگولیشن کے بالکل برعکس جو، اس کے بجائے، زیادہ شفافیت کا مطالبہ کرتا ہے۔ . تاہم، بچت کرنے والوں کو لاگت کا تجزیہ ترک نہیں کرنا چاہیے، جو سرکاری دستاویزات (پراسپیکٹس، سالانہ اور ششماہی رپورٹ، وغیرہ) کو پڑھ کر ممکن رہتا ہے (اگرچہ زیادہ تھکا دینے والا)۔ درحقیقت، یہ یاد رکھنا چاہیے کہ مارننگ اسٹار کے متعدد مطالعات نے طویل مدت میں اعلیٰ کارکردگی پیش کرنے کے لیے فنڈ کی صلاحیت کا تعین کرنے میں لاگت کی اہمیت کو ظاہر کیا ہے۔
ماخذ: Morningstar.it
