سال کے پہلے تین ماہ امریکہ، جاپان اور یورپ کی اسٹاک مارکیٹوں کے لیے بہتر نہیں ہو سکتے تھے۔ وال سٹریٹ S&P 500 انڈیکس 9,85% اور Nasdaq Composite میں 9,53% اضافے کے ساتھ ہر روز ریکارڈ کے بعد ریکارڈ اکٹھا کرتا ہے، جاپان، جس نے ابھی منفی شرحوں کا سیزن ختم کیا ہے، میں اضافہ ریکارڈ کیا ہے۔ نیکی 22,19% (2024 میں دنیا کی بہترین اسٹاک مارکیٹ) اور پرانے براعظم میں پیازا اففاریسال کے آغاز سے اب تک 13,15 فیصد اضافے کے ساتھ یورپ کی ملکہ سب سے آگے ہے۔ فرینکفرٹ (+8,68%) ea پیرس (+8,07%). پھر بھی شرح میں کمیجس نے 2023 کے دوسرے حصے میں امیدوں اور بازاروں کے رش کو ہوا دی، وہ ابھی تک نہیں ہے۔ وہاں فیڈ اور ای سی بی وہ انہیں کاٹیں گے، لیکن جون سے پہلے نہیں اور کٹوتیاں توقع سے کم ہوں گی: امریکہ میں وہ 6 کے لیے 2024 کی توقع کر رہے تھے اور اس کے بجائے 3 سے زیادہ نہیں ہوں گے اور یورپ کے لیے پہلی شرح میں کٹوتی، جیسا کہ لیگارڈ اشارہ کرنا چاہتے تھے۔ اگلی بک نہیں کریں گے۔ تو کیا چیز اسٹاک مارکیٹوں کے جوش و خروش کو ہوا دیتی ہے جو حیرت انگیز طور پر - ایک ایسا واقعہ جو 6 سالوں میں صرف 80 بار پیش آیا ہے - اس کے ساتھ سرکاری بانڈز کی بہترین صحت اور یہاں تک کہ اس میں تیزی بھی شامل ہے۔سونے اور محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثے؟ سب سے پہلے خطرہ بچ گیا: کا ڈراؤنا خواب کساد بازاری یہ وہاں ختم ہو گیا ترقی امریکہ اور یورپ میں سست روی توقع سے کم تھی اورمہنگائیکچھ ردعمل کے باوجود، کمی آ رہی ہے۔
اسٹاک مارکیٹ کے لیے معاشی ترقی اور افراط زر میں کمی آج شرح سود سے زیادہ اہم ہے۔
مالیاتی منڈیوں کی نظر میں، اقتصادی ترقی اور افراط زر میں کمی آج شرحوں میں ہونے والی کمی سے زیادہ شمار ہوتی ہے جسے معمولی سمجھا جاتا ہے لیکن ایک تسلی بخش میکرو اکنامک فریم ورک اور توقعات سے کم متعلقہ ہے جس کے باوجود اعتماد میں اضافہ ہوتا رہتا ہے۔ دو جنگیں جاری ہے، جس کا نتیجہ ابھی نظر میں نہیں ہے۔ عملی طور پر، جیسا کہ Il Sole 24 Ore نے حالیہ دنوں میں شدید طور پر رپورٹ کیا، مارکیٹ کی مثالآج معیشت کی ترقی اور مہنگائی میں کمی ہر چیز سے بڑھ کر ہے۔
سٹاک مارکیٹ میں اضافے کی بنیاد پر ہمیشہ سے ٹرائیڈ مکمل طور پر چل رہا ہے: کارپوریٹ منافع بڑھ رہا ہے، جیسا کہ بڑے اطالوی گروپوں کے نئے صنعتی منصوبوں نے بھی ظاہر کیا ہے، شرحیں گر رہی ہیں اور توقعات گلابی ہیں۔ اگر اس سب میں ہم اس کی خلل انگیز نیاپن کو شامل کرتے ہیں۔مصنوعی انٹیلی جنس سٹاک مارکیٹوں کے جوش و خروش کی وضاحت کرنا بچوں کا کھیل ہے، چاہے وال سٹریٹ پر ایپل، گوگل اور سب سے بڑھ کر ٹیسلا کی سست روی کی وجہ سے شاندار 7 کو کم کر کے 4 کر دیا جائے۔ لیکن اس سب کے ساتھ اس وافر مقدار میں لیکویڈیٹی کو شامل کرنا ہوگا جو چین اور جاپان کے مرکزی بینکوں نے مارکیٹ میں ڈالا ہے۔
اسٹاک مارکیٹ میں ریلی کب تک جاری رہ سکتی ہے؟
کیا ریلی چل سکتی ہے؟ یہاں ہمیں جواب دینے کے لیے ایک کرسٹل گیند کی ضرورت ہوگی اور سب سے زیادہ تسلیم شدہ حکمت عملی کے ماہرین متنبہ کرتے ہیں کہ ایک اصلاح، جو کہ سٹاک مارکیٹ کی موجودہ قدروں کے 10 فیصد تک پہنچ سکتی ہے، بغیر کسی تباہ کن کے، ہو سکتی ہے، لیکن ظاہر ہے کہ کوئی بھی سب سے اہم سوالات کا جواب نہیں دے سکتا۔ : اصلاح کب آئے گی، آئے گی تو؟ اور کیا یہ واقعی نرم ہوگا؟ اس بات کو مدنظر رکھتے ہوئے کہ اٹلی میں دو ماہ کے بھرپور منافع کا انتظار ہے، اس بات کا امکان زیادہ ہے کہ تصحیح بعد میں ہو گی۔
کیا مئی میں فروخت کریں اور اس سال بھی جائیں گے؟ مختصر میں، لوٹ لو اور بہار کے آخر میں چلائیں؟ اس سے انکار نہیں کیا جا سکتا لیکن سٹاک مارکیٹ میں کل آنے کا کوئی یقین نہیں ہے اور پچھلے سال کی دوسری ششماہی میں گردش کرنے والے اندیشوں کے برعکس 2024 سٹاک مارکیٹوں کے لیے اب بھی خوشگوار سال ثابت ہو گا اور یہ یقینی طور پر آگے نہیں بڑھے گا۔ لیک کے لیے تاہم، بلیک سونز جنہوں نے حالیہ برسوں میں (وبائی بیماری سے جنگ تک) ہمیں اس صدی کے آغاز سے (جڑواں ٹاورز پر حملے سے لے کر لیہمن کے انہدام تک) کا ذکر نہیں کیا ہے، ہمیں یہ سکھاتے ہیں کہ خطرہ ہے۔ ہمیشہ کونے کے ارد گرد. اس لیے اپنے گارڈ کو کم کرنا خطرناک ہوگا لیکن اس سے بہتر موسم بہار کا آغاز نہیں ہو سکتا تھا۔
