بینک کتنے منافع کے پیچھے پھنسے ہوئے ہیں۔ BTPs اکاؤنٹس کو محفوظ کریں۔ MPS کے لیے بہت سے پلگ
جوش کے بعد احتیاط آتی ہے۔ Piazza Affari میں بینک کے حصص منگل کو بگ بینک کے جوش و خروش کے بعد سست ہوگئے جو Intesa اور Unicredit کی طرف سے توقع سے بہتر سہ ماہی رپورٹس پیش کرنے کے بعد پھٹ گئے۔ یہ شدید زوال کا شکار ہے۔ مونٹی پاسچی -4%، اکاؤنٹس کی پیشکش کے بعد. لیکن دوسرے بینک بھی کمزور ہیں: Unicredit -0,7٪ انٹیسا۔ -0,6٪ Ubi -0,9٪.
زیادہ احتیاط کی دو وضاحتیں ہیں۔ سب سے پہلے، وہ مشکلات جو کچھ اداروں کے حتمی بیلنس سے ابھرتی ہیں، جن کا آغاز ایم پی ایس سے ہوتا ہے، اطالوی بینکنگ کے قلعے کی اچیلز ہیل، اب تک مضبوطی سے ملکی مالیاتی کھلاڑیوں کے ہاتھ میں ہے۔ دوسرا، باریک بینی سے جائزہ لینے پر، منافع میں اضافے کے پیچھے کریڈٹ کے نقصانات میں اس سے بھی زیادہ نمایاں اضافہ چھپا ہوا ہے جس سے ایسا لگتا ہے کہ سسٹم کے چھوٹے یا بڑے کسی بھی کھلاڑی کو بخشا نہیں جا سکتا۔
آج صبح کا فنانشل ٹائمز اس عنوان سے پہلے ہی اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ دو بڑے اطالوی بینکوں، Intesa اور Unicredit کو کریڈٹس کے نقصانات کا سامنا کرنے کے لیے تقریباً 3 بلین (1,8 Piazza Cordusio سے متعلق، باقی انسٹی ٹیوٹ جس کی سربراہ Giovanni Bazoli ہے) کو مختص کرنا پڑا، ایک سال پہلے کی تیسری سہ ماہی کے مقابلے۔ Unicredit قرضوں پر ایڈجسٹمنٹ بڑھ کر 5,1 بلین ہو گئی (ایک سال پہلے 4,5 بلین کے مقابلے)؛ Intesa کے قرضوں کی ایڈجسٹمنٹ 2,2 سے 3,25 بلین تک پہنچ گئی۔
سب سے زیادہ تشویشناک پہلو، نظام کی سطح پر، غیر معیاری اور غیر فعال قرضوں میں مسلسل اضافہ ہے، جو بحران کی سنگینی کا ایک وفادار عکاس ہے جس نے اب تک اطالوی معیشت کے سب سے زیادہ منافع بخش طبقے کو نقصان پہنچایا ہے: چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری ادارے جو سود پر پابندی کے باوجود اپنے وعدوں کو پورا کرنے میں دشواری کا شکار ہیں۔ بہت کم، زیادہ تر معاملات میں، بین الاقوامی منڈیوں کی طرف سے پیش کردہ مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے ضروری سرمایہ کاری کرنا۔ مجموعی غیر فعال قرضوں کا ذخیرہ 9 بلین بڑھ کر 80 بلین ہو گیا، جبکہ Intesa 42,5 کے آخر میں 20111 بلین سے بڑھ کر 47 بلین ہو گیا۔
مماثل اسکرپٹ، مضبوط اختلافات کے باوجود، تقریباً ہر جگہ۔ UBI میں، جس نے آج صبح مارکیٹوں کے کھلنے سے پہلے ڈیٹا کو عام کیا، خراب قرضے بڑھ کر 7,77 بلین ہو گئے۔ لیکن خالص قرضوں کے واقعات، جو 8,19 فیصد کے برابر ہیں، قابو میں ہیں۔ مونٹی پاسچی میں صورتحال بہت زیادہ سنگین ہے: پہلے 9 مہینوں میں قرضوں کی ایڈجسٹمنٹ 1,3 بلین تک پہنچ گئی، جو کہ سال کے 56 مہینوں میں 9 فیصد زیادہ ہے، جو اتفاق رائے کی توقعات سے بہت زیادہ 461 ملین کا اضافہ ہے۔
خلاصہ طور پر، جیسا کہ سیانا انسٹی ٹیوٹ کے سی ای او Fabrizio Viola نے آج صبح مالیاتی تجزیہ کاروں کے ساتھ کانفرنس کال کا آغاز کرتے ہوئے کہا، "یہ سب کے لیے، معیشت کے لیے، بینکنگ سسٹم کے لیے اور ہمارے بینک کے لیے ایک بہت مشکل سہ ماہی تھی۔ 2012 کے آغاز سے یہ سب سے مشکل تھا، سب سے بڑھ کر یوریبور میں کمی اور کریڈٹ کی لاگت میں اضافے کی وجہ سے"۔
اس صورت حال میں، بینک BTPs سے چمٹے رہے، جو سال کے پہلے حصے میں ایک خطرناک بیلسٹ تھا لیکن، ماریو ڈریگی کی مداخلت کے بعد، تجارتی بینکوں کے بنیادی کاروبار پر بحران کے اثرات پر قابو پانے کا ایک موقع۔ یہ کوئی اتفاقی بات نہیں ہے کہ خوش کن نوٹ تجارتی آمدنی سے آتے ہیں: ادارے، جو ECB برانچوں سے 0,75% پر قرض لے سکتے ہیں، نے سرکاری بانڈز کی تجارت کی ہے اور اپنے بانڈز پر منافع بخش خرید و فروخت کی کارروائیاں کی ہیں (معمول کے تحت دوبارہ خریدی گئی)۔
Ubi میں، خاص طور پر، مالیاتی سرگرمیوں کا خالص نتیجہ بڑھ کر 148,3 ملین تک پہنچ گیا ہے جو پچھلے سال میں 16,7 ملین کے نقصان کے مقابلے میں سود کے مارجن میں 3,9 فیصد کمی کے مقابلے میں تھا۔ Intesa کے لیے، ٹریڈنگ سے کمائی دگنی ہو گئی (747 ملین سے 1,5 بلین تک)۔ Unicredit اس سے بھی بہتر کام کرتا ہے: 832 ملین سے 2 بلین سے زیادہ۔ آخر میں، Bpm میں یہ 7 سے 114 ملین تک جاتا ہے۔
اس طرح کریڈٹ سسٹم نے غیر معیاری قرضوں اور غیر فعال قرضوں کے محاصرے کو برداشت کیا ہے جو اٹلی سے کساد بازاری میں نکلے ہیں۔ اینکسی، انٹیسا، لاگت کے حوالے سے بھی ایک انتہائی محتاط پالیسی کی بدولت، اعلان کیا ہے کہ وہ شیئر ہولڈرز کو معاوضہ دینے کے قابل ہے (فائنڈنگز دیکھیں) کوپن کے ساتھ جو پچھلے سال سے کم نہیں ہے۔ Unicredit نے ابھی تک فیصلہ نہیں کیا ہے۔ لیکن Piazza Cordusio میں انسٹی ٹیوٹ، فی الحال، واحد اطالوی بینک ہے جو مارکیٹوں میں نمایاں موجودگی پر اعتماد کر سکتا ہے، جیسے Et Europa، جو کہ ہمارے مقابلے زیادہ متحرک ہیں۔ حیرت ہے کہ یہ نظام کب تک کساد بازاری کے محاصرے کا مقابلہ کر سکے گا۔ ایسے لوگ ہیں جو یقین رکھتے ہیں کہ ایم پی ایس سے شروع کرتے ہوئے، جلد یا بدیر باہر سے آنے والی غیر ملکی فوجوں کے لیے دروازے کھولنے ہوں گے۔ ایسے لوگ ہیں جو ابھی تک کاسٹنگ کی حکمت عملی، یا Intesa اور Unicredit کے درمیان "شادی" کو موضوعی نہیں سمجھتے۔ یقینی طور پر، محصورین کو اپنے اختیار میں موجود وسائل کو سنبھالنے میں بہت محتاط رہنا ہوگا اور ان محاصروں کی گرفت کو ڈھیلی کرنے کے لیے دیواروں کے باہر کچھ مداخلت کے امکان کو نظر انداز نہیں کرنا پڑے گا، جو ہمارے اپنے بینکروں کے برعکس، اس قابل ہو چکے ہیں اور کریں گے۔ ریاستوں کے حوالہ جات اور جہاں تک امریکی اداروں کا تعلق ہے، سیسٹیمیٹک بینکوں کے لیے باسل 3 کے تصور کردہ سرمائے کے پیرامیٹرز کی تعمیل کرنے میں ناکامی پر اعتماد کریں۔
