Mediobanca içinde piyano güncellendi 2028 ulaşmayı hedefliyor 4,4 milyar doların üzerinde gelir (+%20 üç yıllık dönemde, ortalama yıllık +%6 büyüme ile) 1,9 milyar net kar (+üç yıllık dönemde %45) ile hisse başına kazanç 2,4 avro (ortalama yıllık büyüme +%14). Olağan net kar 1,7 milyara (üç yıllık dönemde +%30) ulaşacak ve hisse başına kazanç 2,1 avro (+%9 yıllık) olacak. Banka hissedarlara tazminat ödeyecek 4,9 yılda 3 milyar, bunun 4,5 milyarı temettü ve geri kalanı geri satın alma ile. Ödeme, normal kazançların %100'ü, tamamen nakit olarak.
Mediobanca ve MPS teklifi: endüstriyel anlamdan yoksun
Mediobanca'nın CEO liderliğindeki 2028 planı Albert Nagel, hissedarlar için ayırt edici özellikler olarak, düşük icra riskiyle yüksek ve sürdürülebilir büyüme ve karlılık yaratabilen uzmanlaşmış bir banka modelini konsolide etmesi ve sermaye açısından hafif bir iş karması sonucu güçlü bir sermaye yaratımı belirlemesi gibi özelliklere sahiptir.MPS değişim teklifi, aksine, Mediobanca hissedarları için bu endüstriyel ve finansal gerekçelerden yoksun ve belirgin ve belirgin bir şekilde karakterize edilir yüksek uygulama riskleri“. Bunu 2028'e yönelik güncellemelerin yer aldığı notta okuyabilirsiniz.
Içinde Milletvekillerinin devralma teklifine yeni retPerşembe günü yönetim kurulunun delegasyonu görevlendirdiğisermaye artışı Mediobanca, 13,19 milyar avroluk teklifin hizmet primi hariç tutarını şu şekilde sıralıyor: ilk, toplu gerçekliğin, yüksek sermaye emilimine sahip, makroekonomik bağlama karşı son derece hassas, farklılaşmamış orta ölçekli bir ticari banka profiline sahip olması, Mediobanca'nın hiçbir iş kolunu güçlendirmemesi ve buna karşılık MPS'nin bilançosunda bulunan risklerin değişmeden kalması. ikinci, sınırlı finansman sinerjileri, önemli gelir sinerjilerinin varlığı ve gerçek maliyet sinerjilerinin önemli ölçüde yokluğu nedeniyle EPS'de çift haneli azalma. Bunun yerine, finansal destekçiler ve özel ve yatırım bankacılarıyla bağlantılı önemli bir tutma maliyetinin ortaya çıkması öngörülebilir.
Üçüncü, franchise'ın sürdürülmesiyle ilgili kritik sorunlar nedeniyle yeni kuruluşun Rote, Cet1 ve dolayısıyla sürdürülebilir ödemelerinin seviyelerini tahmin etmenin zorluğu, MPS bilançosunda bulunan tekrarlanmayan bileşenler (vergi ve yasal riskler), özellikle KOBİ'ler için faiz oranlarına ve kredi riskine karşı yüksek hassasiyet. Varsayılan miktar ve zamanlarda DTA'ları kullanmanın zorluğu. OdaYukarıda belirtilen entegrasyon zorlukları nedeniyle Mediobanca'da düşük, MPS'de ise yüksek uygulama riski taşıyan hissedar ücretlendirme politikasının karşılaştırılabilir olmaması. QuintoMediobanca'nın içsel değeri, faaliyetleri ve büyüme ve değer yaratma beklentileri ile karşılaştırıldığında teklif fiyatında örtük olarak yer alan güçlü iskonto.
Mediobanca ve 2025-2028 planı: detaylar
Ekonomik ve mali projeksiyonların güncellenmesi dönem 2025-2028 del Mediobanca'nın planıYönetim kurulu tarafından onaylanan, şirketin stratejik vizyonunu doğrulayan, Varlık yönetimi yaygın ve öncelikli bir geliştirme segmenti olarak, Kurumsal ve yatırım bankacılığının sinerjisi, İtalya'da benzeri olmayan bir mantıkla, Özel ve yatırım bankacılığı (PIB) ve Tüketici kredilerinin, makro risk çeşitlendirmesi ve yüksek ve sürdürülebilir karlılığa sahip bir karşı taraf segmenti olarak gelişmesiyle gerçekleşmektedir.
Grup, "gelirler, karlar, hissedar ücretleri ve tüm paydaşların memnuniyeti açısından sürdürülebilir bir büyüme yoluna ulaşacak ve aynı zamanda Avrupa'nın en iyileri arasında bir risk-getiri profili sürdürecek". Ayrıntılı olarak, şunlar bekleniyor:
1) un Franchise ve teklif geliştirme Tüm iş kollarında: Varlık Yönetimi'ne (çoğunlukla Mediobanca Premier'in finansal danışmanlar segmentinde) yaklaşık 330 yeni ticari kaynak eklenecek, Compass Tüketici Kredisi'nin doğrudan ağı daha da genişleyecek (335'ten 373 satış noktasına).
2) bir kazançlı varlıkların büyümesi: Toplam finansal varlıklar (TFA) 143 milyara (+%9), müşteri kredileri 63 milyara (+%5), RWA ise 50 milyara (+%3) yükselecek.
3) Üç yıllık dönemde tüm segmentlerin güçlü katkısıyla gelir artışı 4,4 milyar doların üzerine çıktı (+%20). Varlık Yönetimi Cib'in gelirlerindeki büyümenin 0,2 milyardan 1,2 milyara kadar olması beklenirken, Cib'in gelirlerindeki büyümenin 0,1 milyarın üzerinde olması beklenirken, grup gelirlerinin ve komisyonların büyümesine ilk katkıyı sağlayan en büyük büyümeyi (üç yıllık dönemde 1 milyarın üzerinde) kaydedecek; Compass ile Tüketici Kredisi, Mediobanca grubunun faiz marjındaki büyümenin itici gücü rolünü, toplam gelirlerde 0,2 milyarlık (yaklaşık 1,5 milyara) bir büyüme ile sürdürecek. Son olarak, Generali'deki paya sahip Sigorta segmenti, gelirlerde 0,2 milyarlık (yaklaşık 0,7 milyara) bir artışla gruba olumlu katkısını teyit edecektir.
4) Bir tanesi planlanıyor Kazanç artışı 1,9 milyar dolar ve hisse başına düşen kazanç dikkate alındığında, 1,7 milyar dolar seviyesindeki olağan kazançların sağlam gelişimi ve Monako Prensliği'ndeki gayrimenkul projesinin kademeli olarak değerlendirilmesinden elde edilen kârın elde edilmesiyle üç yıllık dönemde toplam 500 milyon dolarlık brüt katkı sağlanacaktır.
5) Bu, şunları iyileştirecektir: karlılık Grup düzeyinde (Rote %20) – tek seferlik karlar için düzeltildiğinde %17 (önceki %14) – ve bölümsel: Varlık yönetiminin karlılıkta en yüksek artışı kaydetmesi bekleniyor (%4'dan %5,2'ye; Cib'in %2,2'dan %1,9'ye yükselmesi bekleniyor, Tüketici kredisi %2,9'da sabit.
6) Büyüme Hissedarlara sağlanan tazminat 4,9 milyar dolara kadar 4,5 Mayıs ayında sunulan 0,4 planında öngörülen hisse geri alım ve iptal planının tamamlanması yoluyla 2026 milyar temettü ve 2023 milyar olmak üzere üç yıllık dönemde. Dağıtımdaki artışa, yüksek karlılık ve önümüzdeki yıllarda olumsuz düzenleyici etkilerin olmamasından kaynaklanan daha yüksek sermaye üretimi (yılda yaklaşık 280 baz puan, 30 baz puandan %220 artış) izin veriyor.
7) Sermaye yapısının Cet1 ile %14'te (önceki %15'ten) optimize edilmesi ve 1 milyonluk At750 enstrümanlarının ihracı, Tier1 sermayeyi %15,5'e getiriyor. Banka, entegrasyon projesinin Banca Generali, Generali'deki hissesinin kullanımıyla tamamen finanse ediliyor2028 yılına gelindiğinde faaliyet sonucu yaklaşık 1,9 milyardan yaklaşık 2,3 milyara (+%7) yükselecek, Rote ise %17 normal ve %20 beyan edilmiş seviyede olacak.
Mediobanca ve Banca Generali ile güçlenen “erdemli yol”
Mediobanca'ya göre " erdemli yol2028 güncellemesinin onaylanmasıyla beklenen daha da ileri gidecek Banca Generali'ye yapılan teklifle güçlendiGrubun bir notta açıkladığı operasyon, Banca Generali'yi Mediobanca'nın Wm bölümüne entegre etmeyi amaçlıyor ve Mediobanca Grubunun dönüşümüne güçlü bir ivme kazandırıyor ve Grubun, konumlandırması (Özel ve Yatırım Bankası, "Pib"), markası, profesyonel yetenekleri çekme ve hissedarları ödüllendirme yeteneği ile ayırt edilen bir Varlık Yöneticisi olarak kesin olarak teyit edilmesini sağlayan "Tek Marka - Tek Kültür" Planının amacına ulaşıyor.
Bu birleşme, toplam varlıklar ve dağıtım ağı (yaklaşık 3.700 profesyonel) açısından İtalya'da ikinci sırada yer alan, İtalyan varlık yönetimi pazarının üst düzey segmentinde organik büyüme için en büyük kapasiteye (yılda 15 milyar Nnm'nin üzerinde) sahip bir pazar lideri yaratıyor. Mükemmelliğin paylaşılan DNA'sı ve Mediobanca ile Banca Generali arasındaki güçlü yönetimsel tamamlayıcılık ve beceriler - devam ediyor - operasyonun endüstriyel mantığını daha da güçlendiriyor, sinerjilerin elde edilmesini görünür kılıyor ve uygulamada düşük riskli hale getiriyor.
