Koronavirüsün yayılması ABD'de hızlı oldu ve hala dünyadaki herhangi bir ülke arasında en yüksek enfeksiyon oranına sahip ülke. Salgının ekonomik etkisi, yarattığı zorlukları şiddetlendirdi Çin-ABD ticaret gerilimiÇin ithalatını zayıflatan ve küresel tedarik zincirlerinde aksamalara neden olan. 3,5 yılında %2020 küçülmenin ardından, atradius önlemek ikinci çeyreğin ortasında ekonomik toparlanma bu yıl: GSYİH %4,2 artacak, özel tüketim %5,3 (3,8'de -%2020) büyüyecek, yatırımlar ve ihracat sırasıyla %3,4 ve %5,1 büyüyecek. Ancak bu iyileşme beklentisi, başka bir büyük enfeksiyon dalgasından kaçınıldığı, aşılama sürecinin 2021'in ilk yarısında tamamlandığı ve büyük teşvik önlemlerinin sürdürüldüğü varsayımına dayanıyor: uzun vadede sıkı bir bölgesel ve hatta ulusal tecrit. kırılgan toparlanmaya ciddi şekilde zarar verebilir ve bunun işletmeler ve tüketiciler üzerinde yansımaları olabilir.
Uzun süreli bir yavaşlama durumunda, işsizlik keskin bir şekilde artabilir ve hane maliyesi önemli ölçüde bozulabilir. Şu anda, ABD ekonomisi hala zayıf bir temele dayanıyor: 41'nin üçüncü çeyreğinde %2020'lik güçlü bir toparlanmanın ardından, genellikle GSYİH'nın yaklaşık %70'ini oluşturan hanehalkı tüketimi, dördüncü çeyrekte yalnızca %2,5 arttı, çünkü işlerdeki toparlanma 6,7'nin sonlarına doğru ivme kaybetti. geçen sene. İşsizlik oranı, Aralık 2020'de %3,5 ile pandemi öncesi seviyelerin yaklaşık %XNUMX'in oldukça üzerindeydi. VE, 2009'dan beri ilk kez hanehalkı borcu artıyor.
Tahmini %3,5'lik daralma, daha önce beklenenden (%-6,1) daha ılımlı, bunun nedeni, küresel bir mali teşvik, nominal gelirde büyüme ve düşük faiz oranlarının harcamaları teşvik etmesi. Salgının ekonomik yansımalarına karşı koymak için, Washington hükümeti devasa mali teşvik programları başlattı: 2020 İlkbaharında, Trump yönetimi, ekonominin her kesimini ele alarak durgunluğa karşı koymak için Cares Act'ı (yaklaşık 2,3 trilyon dolar, GSYİH'nın %11'i) çıkardı. Önlemler arasında çekler yoluyla hanehalkına doğrudan destek, işsizlik yardımlarında artış ve şirketlere ücret sübvansiyonları ve KOBİ'ler için acil durum kredileri yer aldı. Bunu Aralık ayında başka bir yardım paketi (877 milyar dolar değerinde, GSYİH'nın %4,5'i) izledi.
Biden yönetimi, ailelere kişi başına 1,9 dolarlık ek yardım sağlayarak toplam değeri 1.400 trilyon dolar olan 1 trilyon dolarlık bir teşvik daha sunmayı planlıyor. Paketin geri kalanında aşılar, okulların yeniden açılması ve yerel ve eyalet hükümetleri ile işletmelere yapılan yardımlar yer alıyor. Orada Federal Rezerv temel oranı Şubat 1,5'den 2020 puan indirerek %0,25'e düşürdü ve 2023'e kadar önemli bir faiz artışı beklenmiyor. Fed şirket tahvili almaya başladı işletmelerin durgunluk karşısında acil durum finansmanı sağlamasını sağlamak. Ayrıca, çeşitli likidite artırıcı önlemler alınmıştır. Kredi piyasalarının işleyişini sürdürme tavizleri 2021 baharına kadar uzatıldı; bu arada, parasal genişleme alımları yıl boyunca devam edecek işgücü piyasasını desteklemek ve ekonomik canlanmayı sağlamak amacıyla
İflas mahkemelerinin hala büyük ölçüde işlevsel olmasına rağmen, durgunluk nedeniyle iflaslar nispeten küçüktü. GöreABD Mahkemeleri İdari Ofisi, işletme iflas başvuruları 4,9'de yıldan yıla %2020 düşerek 21.655 vakaya ulaştı. Bu düşüşün başlıca nedeni, küresel mali ve parasal önlemler ile 2020'nin üçüncü çeyreğinde görülen güçlü toparlanmadır.
Ancak, bazı sektörlerde birçok şirketin kredi riski durumu kötüleşti: otomotiv ve çelik/metalurji sektörlerinde, şirketlerin nakit akışları üzerindeki artan baskı nedeniyle ödeme gecikmeleri arttı. Kalıcı işyeri kapanışlarının 6.000'in üzerinde olduğu perakende segmentinde ödeme gecikmeleri ve iflaslar arttı. Hizmet sektöründe otel ve lokantalar, restoran, barlar, eğlence ve kültürel etkinlikler, seyahat acentaları ve tur operatörleri gibi alt sektörler kapanışlardan büyük ölçüde etkilendi.
Bu yılın ilk yarısında, ağırlama ve eğlence perakendecileri ve hizmetleri için temerrüt riski yüksek olmaya devam edecek; aynı şey, keskin bir şekilde azalan talep nedeniyle şirketlerin önemli bir oranda nakit tüketmeye devam ettiği havayolları ve yolcu gemileri için de geçerli - bu sektörlerin tümünde bir toparlanma büyük ölçüde aşılamadaki ilerlemeye bağlı. Yatırım ve gelirlerde keskin bir düşüş yaşamaya devam eden enerji (petrol/gaz) sektöründe temerrüt riski de yüksektir: kurumsal kar marjları üzerinde ciddi bir baskı vardır ve düşük petrol ve gaz fiyatları işletmeler için önemli zorluklar oluşturmaya devam etmektedir. .
İflaslar tarihsel olarak ekonomik gerilemelerin gerisinde kalıyor ve bu nedenle, 2021'de işletme başarısızlıklarında bir artış olması oldukça olası. orta ve uzun vadede iflaslarda artış. Bu paketler, işletmelerin maruz kaldığı maliyetleri karşılarken, kalıcı kar kayıplarını karşılamayacaktır. Karantinalar ve talepteki değişiklikler sonrasında kısıtlı likiditeye sahip firmalar özellikle savunmasızdır.
Diğer bir faktör, ABD finans dışı sektörünün yüksek kaldıracı: ABD şirketlerinin borcu yeniden arttı Son birkaç yılda, işletmelerin düşük faiz oranlarıyla finansmana kolay erişimi olduğu için. Analistlere göre, birçok şirket ödenecek sermayenin büyük mevcudiyetinden yararlandı. reel ekonomiye yatırım yapmak yerine hissedarlara daha büyük meblağlar, böylece ekonomik ve finansal şoklara karşı savunmasızlığını artırıyor: kurumsal borç 2020'de daha da arttı ve sonuç olarak finansal stres.
