Большие стали слишком большими, а маленькие рискуют не успеть. Именно по этой причине руководящий комитет Насдак 100, самый важный технологический показатель в мире, решил начать маленькую революцию, которая принесет «специальная ребалансировка» внутри индекса. В истории это случалось всего два раза: первый в 1998 году, второй в 2011 году. Двадцать два года назад движение касалось прежде всего Apple, который достиг и превысил уже недопустимые 20 процентов индекса. На этот раз в нем примет участие так называемая Великолепная семерка. Помимо титров купертиновской компании в видоискателе на самом деле закончились Microsoft, Alphabet (Google), Nvidia, Amazon, Tesla и Meta. Причина? Прежде всего, первые шесть выросли настолько, что превысили лимит веса, установленный для каждой акции.
Nasdaq, ребалансировка состоится 24 июля: вот как это будет работать
Благодаря повышению процентной ставки ФРС и растущему энтузиазму вокруг искусственного интеллекта, производительность 7 больших технологий с начала года чудовищны: Microsoft +44,6%, Apple +48,6%, Google +34,7%, Nvidia +211,4%, Amazon +54,7%, Tesla +113,4%, Meta +151,9%. Непропорциональный рост привел к тому, что шесть титулов «Великолепной семерки» достиг предела веса устанавливается индексом для каждой акции.
Перейдем от слов к процентам. Согласно правилам, Nasdaq должен перебалансироваться, когда компании, входящие в индекс, взвешиваются по отдельности. более 4,5% они преодолевают вместе совокупный порог 48%. Что ж, благодаря ралли, достигнутому в первые шесть месяцев года, вес шести из семи крупных технологических компаний, которые превышают 4,5% (за исключением Meta, которая в настоящее время составляет 4,4%, чуть ниже предела) достиг 56% индекса по сравнению с 44% других 94 небольших компаний, зарегистрированных на бирже. Таким образом, с закрытия пятницы, 21 июля, до предварительного рынка в понедельник, 24 июля, музыка будет меняться, и будет происходить специальная ребалансировка, которая не удалит какие-либо существующие акции или не добавит новые, это только поможет перераспределить свой вес чтобы избежать чрезмерной концентрации и снизить риски. В процентах вес крупных уменьшится с 56 до 40% e Разница в 16% будет перераспределена среди других зарегистрированных на бирже компаний.
Как установлено руководящим комитетом, ребалансировка будет основываться на ценах закрытия индексных ценных бумаг и акций, находящихся в обращении 3 июля 2023 года, и Nasdaq будет напрямую корректировать веса.
Последствия для «Великолепной семерки»
Пострадать от наибольшего масштабирования будет Microsoft, который на 3 июля составлял 12,8% индекса. Они следуют Apple с 12,4% и Google с 7,3%. На руле Nvidia (6,9%) и Amazon (6,8%). Тесла закрывается с 4,5%. Meta, как уже упоминалось, могла «спасти» себя шкурой на зубах, учитывая, что по состоянию на 3 июля ее вес на Nasdaq составлял 4,4%.
«Исходя из среднего дневного объема торгов этими акциями за последние 20 дней и регулярной ребалансировки, проводимой в течение пяти торговых сессий, наиболее пострадавшими будут акции Microsoft, — пишет Питер Гарнри, глава отдела стратегии акций BG Saxo. ETF будут перемещать около 6,67% от среднего объема транзакций, в то время как наименее вовлеченной будет Tesla с 0,50%».
Первый большой эффект ребалансировки касается взаимные фонды и ETF что они будут вынуждены продать часть своих акций 7 Big Tech, увеличив свои позиции по остальным акциям индекса. В обращении находятся 24 монеты, копирующие Nasdaq 100, стоимость которых 271 миллиарды долларов. Как вы объясните Солнце 24 часов, «до сегодняшнего дня, нравится вам это или нет, любой, кто вложил 1.000 евро в ETF, копирующий Nasdaq, профинансировал всего пять компаний примерно на 500 евро». С 24 июля кредит упадет до 400 евро, а оставшиеся 600 пойдут на более мелкие акции, включенные в индекс технологий. По мнению Goldman Sachs, в первую очередь выиграют прямые трекеры, т. е. сразу следующие акции в индексе, такие как Broadcom, PepsiCo, CostCo, Adobe, Cisco и Netflix кто сможет рассчитывать на основные входящие потоки.
