Războiul comercial și-a luat prima victimă. Gary Cohn, fostul șef de cabinet al consilierilor economici ai lui Donald Trump, a demisionat în disidență deschisă față de decizia președintelui de a ridica barierele tarifare pentru oțel și aluminiu. Wall Street a simțit ciupitura: Cohn, fostul Goldman Sachs, deja candidat în vară la conducerea Fed, a fost considerat unul dintre punctele de referință ale pieței în administrație. Dar Trump, care s-a limitat la a scrie pe Twitter că „această Casă Albă este plină de energii care vin și pleacă. Îmi plac contrastele dintre oamenii mei”, a decis el să îmbrățișeze linia dură: războiul comercial pe scară largă dintre Statele Unite și restul lumii, în acest moment, pare inevitabil. Un duș rece pentru Wall Street, care pariase ieri pe o evoluție blândă a liniei prezidențiale.
S&P FUTURES -1% DUPĂ DEMISIA LUI COHN
Demisia lui Cohn, arhitectul planului de reducere a impozitelor al administrației Trump, a venit în această seară, cu piețele americane deja închise. Dar în această dimineață viitorul indicelui S&P500 semnalează o scădere de 1%. Știrea a anulat în Asia efectul pozitiv al anunțului viitoarei întâlniri dintre președinții celor două Corei, prima de 11 ani.
JOS TOKYO, SEOUL NU SĂRBĂRBĂTOREAZĂ ÎNTÂLNIREA CU KIM
Bursa de Valori din Tokyo începe să se închidă cu 0,7%. Yenul, considerată o monedă refugiu, se întărește. Crucea cu dolarul urcă la 105,7 dolari, de la 106 ieri. Ieri guvernatorul Băncii Japoniei, în audierea din Parlament în ajunul summitului institutului, a fost categoric: politica monetară nu se schimbă, stimulii Qe nu se ating.
Celelalte pătrate au pierdut teren. Seul a înregistrat, de asemenea, o scădere ușoară (-0,2%), în ciuda semnelor de relaxare cu Kim. Hong Kong -0,4%, Mumbai -0,1%, Sydney -1,1%. Doar CSI 300 din listele Shanghai și Shenzhen (+0,1%) au înregistrat o creștere modestă.
Incertitudinea din jurul tarifelor a afectat starea de spirit de pe Wall Street chiar înainte de demisia lui Cohn. Dow Jones (+0,04%) este aproape constant, S&P 500 (+0,26%) și Nasdaq (+0,56%) sunt în creștere.
De remarcat scăderea Qualcomm (-2,9%). Organismul guvernamental de securitate a lansat o investigație cu privire la potențialele riscuri ale ofertei de 117 miliarde făcute producătorului de cipuri de concurentul Broadcom, domiciliat în Singapore.
DOLAR SI ULEI JOS. SAIPEM ZBORĂ ÎN ZONA DE AFACERI
Dolarul a scăzut din nou în această dimineață, tranzacționat la 1,2420 față de euro. Bonul de Trezorerie pe 2,85 ani s-a consolidat, cu randamentul scăzut la 2,88%, de la XNUMX% ieri.
Petrolul în scădere în această dimineață pe piețele asiatice: -0,7% până la 65,3 dolari barilul. Energy Information Administration și-a ridicat prognoza pentru producția de țiței din SUA la 10,7 milioane de barili pe zi, un nivel nemaivăzut în istorie.
Industria petrolieră va necesita investiții de aproximativ 20 de trilioane de dolari în următorii 25 de ani pentru a satisface cererea și zăcămintele în scădere. Este estimarea CEO-ului Aramco, Amin Nasser.
La Piazza Affari creștere finală pentru Saipem (+3%), deja în scădere cu 2% înainte de publicarea conturilor. Compania și-a confirmat obiectivele pentru 2018: venituri de 8 miliarde de euro, datoria până la 1,1 miliarde. Contracte noi la 2,7 miliarde de euro, mult mai bine decât se aștepta. După datele din 2017, Banca Akros a confirmat recomandarea de cumpărare a acțiunilor și prețul țintă la 4,6 euro. Tenaris +0,9%, Eni +1%.
MILAN SĂRĂTEȘTE DIN NOU Peste 22 de mii
O zi pozitivă pentru piețele europene conduse de industria auto care coincide cu începerea Salonului Auto de la Geneva.
Bursa de la Milano a fost cea mai animată, depășind pragul de 22. Indicele Ftse Mib s-a închis cu 1,75% la 22.074,14 puncte. Indicele Star s-a descurcat și mai bine (+1,86%).
Celelalte burse europene încetinesc până la urmă. Cu toate acestea, principalele liste europene s-au închis în teritoriu pozitiv, cu excepția Madridului (-0,45%). Frankfurt a avansat cu 0,19%, Parisul cu 0,06%. În afara zonei euro, Londra merge mai bine (+0,43%).
Piețele sunt deja conectate la ședința de mâine a directoratului BCE. La conferința de presă a lui Mario Draghi de la ora 14.50 nu se așteaptă nicio veste cu privire la dobânzi. Cu toate acestea, o modificare a ghidului privind achizițiile nu este exclusă în cazul în care se precizează că acestea pot crește din nou în caz de nevoie.
ISTAT PROMOVEAZĂ RECUPERAREA, MOODY'S ȘI FITCH ÎN ALERȚĂ
Nota lunară a Istat a contribuit la favorizarea redresării bursei italiene: „Într-o situație economică internațională pozitivă – citim – economia italiană menține un profil expansiv”. Indicatorul principal rămâne „stabil la niveluri ridicate, confirmând menținerea unui scenariu macroeconomic favorabil pentru lunile următoare”. Cele mai recente date la care se referă raportul sunt așadar cele publicate vinerea trecută, referitoare la PIB în trimestrul IV 2017.
Pe de altă parte, preocuparea agențiilor de rating este în creștere. O notă de la Moody's notează că rezultatul alegerilor italiene de duminică adaugă elemente de provocare structurală economiei și finanțelor publice ale țării. „Planurile fiscale detaliate ale noului guvern vor fi extrem de relevante pentru direcția profilului de credit al Italiei”, se arată în comunicat. În special, se va acorda multă atenție oricărei inițiative de slăbire a reformelor de pe piața muncii și pensii. Agenția are în prezent un rating Baa2 pentru Italia, cu o perspectivă negativă (cu doar două crestături sub pragul investment grade). Prima dată pentru revizuire este pe 16 martie, dar este mai „probabil” ca decizia să poată fi luată pe 7 septembrie.
Și Fitch ar putea lua o decizie în această privință pe 16 martie (31 august este o altă dată utilă). Rezultatul alegerilor, se arată într-o notă, „îngreunează formarea unui guvern stabil, crește posibilitatea unora și slăbește și mai mult perspectivele reformelor structurale". Implicațiile de politică economică vor deveni mai clare pe măsură ce negocierile privind noul guvern se desfășoară, „cu toate acestea credem că acum este mai probabilă o oarecare relaxare fiscală, limitând reducerea datoriei publice", spune agenția care are în prezent un BBB. rating suveran asupra Italiei, cu o perspectivă stabilă.
RĂSPANDAREA SE REVENE LA 132 DE PUNCTE, PRIMELE LICITAȚII DUPĂ VOTARE
BTP-urile au încetinit până la urmă, anulând creșterea după ce au găsit nivelurile de spread pre-electorale pe parcursul zilei, pierdute în urma lărgirii instinctive de ieri.
Diferența dintre BTP pe 10 ani și omologul său german scade la 132.60 puncte de bază, -2,57%, în timp ce randamentul, după un vârf de ieri la 2,14%, cel mai mare de la jumătatea lunii octombrie, a scăzut la 2,03 și apoi s-a închis din nou apoi pe finala la 2,10%.
După o subperformanță inițială a BTP-urilor față de obligațiunile spaniole, la final spread-ul relativ a rămas neschimbat la 62 de puncte, un nivel aproape în orice caz de cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii ianuarie.
Spania a plasat 4,92 miliarde de obligațiuni pe 6 și 12 luni, în timp ce un total de 791 de milioane de obligațiuni indexate au sosit din Germania în 2026 și 2030.
Săptămâna pe piața primară continuă și astăzi cu oferta de 4 miliarde de obligațiuni guvernamentale germane pe cinci ani (Bobl).
Astăzi, cu piețele închise, vor ajunge primele detalii ale licitațiilor italiene de la jumătatea lunii martie, primul test postelectoral pentru Trezorerie. Pentru luni, 12, Intesa Sanpaolo se așteaptă la oferta de BOT-uri pe 12 luni pentru 6,5 miliarde (o cifră similară cu cea care scade) și să urmărească până la 8 miliarde de hârtie pe termen mediu-lung, inclusiv noul BTP pe 7 ani în martie 2025.
TIM, CANTĂRET CER MAI MULTI INDEPENDENȚI DE LA CONsiliu
Momentul ascendent a fost accentuat de izbucnirile primite de la unele jetoane.
Coperta aparține cu siguranță Telecom Italia: +5.95% la 0,77 euro în așteptarea examenului a conturilor si a planului de afaceri aprobat aseară de Consiliu. Dar motivul saltului la Bursă este legat de știrea, confirmată la solicitarea Consob, că conducerea Elliott, compania financiară controlată de Paul Singer (34 de miliarde de dolari active administrate), a alcătuit un pachet de Tim. acțiunile ordinare să nu depășească, de astăzi, pragurile care impun dezvăluirea în conformitate cu legile italiene aplicabile”, adică 5 la sută” la care trebuie adăugată o cotă „semnificativă” a economiilor. „Deși Elliott își poate crește în continuare participația în Telecom Italia (și caz în care va dezvălui pragurile depășite în conformitate cu legislația italiană), nu caută și nu va căuta să câștige controlul asupra Telecom Italia”, a continuat un purtător de cuvânt. .
Scopul lui Singer, cunoscut publicului italian pentru finanțarea patronilor chinezi de la AC Milan (care va trebui să-i ramburseze 303 milioane) și pentru remorcherul său cu Hitachi In Ansaldo Sts, este să adune mai multe voturi decât Vivendi (puternic cu 23,9%). ) prin mobilizarea investitorilor instituționali, în jur de 40% din capital, nemulțumiți de conducerea companiei, începând cu conflictele de interese dintre Vivendi și Mediaset, deținută în proporție de 29,9% de francezi.
Între timp, Mediaset revine (+3,5%) după căderea post-electorală.7
MOODY'S PROMOVEAZĂ FCA, SPIN-OFF-UL MARELLI ÎN VEDERE
Fiat Chrysler a crescut brusc (+5,67%) peste 17 euro în ziua conferinței de presă a lui Sergio Marchionne de la Salonul Auto de la Geneva. Multe știri ale zilei, chiar și indiferent de cuvintele CEO-ului. În această dimineață, Moody's a ridicat ratingul Fiat Chrysler cu un pas, la Ba2 de la Ba3, perspectivă stabilă. Analiștii motivează creșterea prin „îmbunătățiri semnificative ale valorii creditului în ultimii trei ani, în special prin reducerea efectului de îndatorare”. În plus, analiștii americani prevăd „continuarea unei performanțe operaționale puternice în anul curent, bazată pe reînnoirea unui număr mare de produse cu marjă mare în segmentul SUV și pick-up”.
În ceea ce privește Magneti Marelli, agenția Reuters a raportat în schimb că grupul va realiza scindarea filialei printr-o listare la Bursă care nu prevede colectarea de resurse proaspete prin vânzarea de noi acțiuni.
De asemenea, în evidență a fost Cnh Industrial (+2,5%) care a beneficiat de recomandarea confirmată de supraperformanță a Mediobanca Securities asupra acțiunilor, cu un preț țintă de 13 euro.
FOCURI DE ARTIFICIA DE FINECO, BANCILE ÎNCEP DIN NOU
Gestionarea activelor este bună. FinecoBank (+3,9% la închidere) a înregistrat o creștere de 4,12% la 9,968 de euro după publicarea datelor privind intrările nete pentru luna februarie, pozitive pentru 609 milioane de euro (+33% față de aceeași lună a anului 2016). Azimut +2,5%.
Băncile au recuperat teren, după declinul înregistrat luni. Indicele institutelor italiene a crescut cu 1,7% față de un câștig de 0,3% al Stoxx-ului european pentru sector. Mai presus de toate, se remarcă Banco Bpm (+2%) și Bper (+2,7%). Mediobanca a câștigat 1,6% după ce Deutsche Bank a început să protejeze acțiunile cu un „buy”. Unicredit +2,3%, Intesa Sanpaolo +0,9%.
STELELE Strălucește. LUCCICA DE' LONGHI
În restul catalogului strălucesc mai multe căpci medii/mici. Salini Impregilo crește cu 7%.
Trevi +6%, Mondadori +4%, Emak +5%, Isagro +5%, Geox +4%.
De'Longhi +7%. Berenberg a crescut recomandarea de Cumpărare.
În teritoriu negativ doar Luxottica (-1,77%) care a cumpărat 67% din compania japoneză Fukui Megane, și Ferragamo (-0,7%).
