エコノミスト誌は、ゴキブリと暗号資産の類似点を提案し、特に次のように述べています。 Bitcoin (25 月 XNUMX 日のビデオを参照) 仮想通貨とゴキブリの共通点は何ですか?)。さまざまな方法を使っても、家からゴキブリを駆除するのは非常に困難です。スリッパで人を殺せる（ねじ込めローマの方言で) ゴキブリも何匹か: しかし、その昆虫はすでに何百もの卵をあなたの家の隠れた隅に産み付けています。
同様に、金融システムもビットコインを廃止していません。マネーロンダリングやテロ資金供与のためにビットコインが不正に使用されているという証拠があります（ビットコインの運用全体に占めるこれらの活動の重みの推定は学者によって異なります）。 チャンポン・ザオ e サム・バンクマン・フライド、暗号資産を購入するための世界 2 つの最大のプラットフォーム (Binance と FTX) の創設者は、 司法上の問題 深刻なもの、特に2番目のものは、法律に違反したことによるものです。
しかし、ビットコインゴキブリはこれらの事実の影響を受けていないようです。確かに、ビットコインの価格は、 ここ数カ月で増加した特に2022年に暗号資産に影響を与えたスキャンダルにもかかわらず、2023年の崩壊後、40.000年末にはビットコインの価格は2022万ドルを超える水準に戻っていた。2024年には価格は徐々にその水準に達した 60.000ドル以上 (この成長の結果、FTX の債権者はおそらく投資額の一部を回収するでしょう)。
暗号通貨の時価総額と市場シェア
世界には何千もの暗号資産があり、それぞれが大きく異なります。 7月の初めに彼らは 大文字の使用 約2.000兆ユーロ（2023年のイタリアの名目GDPに匹敵する数字）だった。イタリアのこのケーキのスライスは 3 億未満であると推定されています。以下では、ビットコインの時価総額が仮想通貨全体の約 50% であるため、ビットコインに焦点を当てます。ビットコインの次にイーサリアムには、 市場占有率 全体の約 18 パーセント。次いでテザーがシェア 4%、BNB がシェア 4% を若干下回る。他の仮想通貨の市場シェアは小さく、時価総額を調べて金融商品のランキングをスクロールすると、すぐに無視できるものになってしまいます。
なぜ2024年にビットコインが上昇したのでしょうか?
主な説明は、 成長 の価格の 2024年のビットコイン 3つあります。
まず、2023 年以降、 関心度 中央銀行による政策は、金融資産と実物資産の両方で多くの資産の価値を押し上げてきました。
第二に、2024 年 XNUMX 月に、当社の Consob と同様に、投資家保護を担当する米国連邦政府機関である SEC が、投資家向けの可能性を承認しました。 取引ファンドの交換 (ETF) – 通常、ビットコインを購入するための証券グループの価値の変化を再現するファンド。一言で言えば、米国のETFでも暗号資産に直接投資できるようになりました（「 すべての人のための経済、2024 年 XNUMX 月）。アメリカの金融市場の規模を考えると、このニュースは重要だ。
第三に、2024 年 XNUMX 月に予想されていたことが起こります。 半分 ビットコインの: ブロックのマイニングに対する報酬が 6,25 ビットコインから 3,125 ビットコインに減少しました。半減期は約21年ごとに起こります。報酬を半分にすると（ブロックが閉じられるたびに）流通総数に追加されるビットコインの数が減り、結果として単位価値が増加します。数が増加しているゴキブリとは異なり、ビットコインの最大供給量は 19,7 万枚に設定されており、XNUMX 世紀以上後にはその量に達する予定です。現在までに XNUMX 万個以上が作成されています。
2020年、英国の作家イアン・マキューアンは『The Cockroach』を出版した。この小説では、ゴキブリが目を覚ますと、自分がイギリスの首相に変身していることに気づきます。マキューアンはフランツ・カフカの物語「変身」（1915年）に敬意を表し、そのメカニズムを逆にしている（今年はボヘミアの作家没後100年にあたる）。マキューアンは、ジョナサン・スウィフト流のブラックユーモアをこの物語に散りばめている（貧しい子供たちが多すぎる場合、問題を解決する良いアイデアは、子供たちを金持ちに売ることだ）。この小説には作家のこれまでの傑作ほどの力強さはないが、マキューアンは主な目的、つまりEU離脱の責任を負う英国支配層の質に対する徹底的な攻撃を達成した。
ビットコインに注意してください: 投資は細心の注意を払ってください
暗号資産とETFに関する決定を下す際、SECは投資形態としてビットコインを承認または支持しないと繰り返し述べ、投資家を招待した 投資家 A 注意。私たちはゴキブリ（その形態が何であれ）に対してマキューアン氏ほどひどいことはしたくありませんが、SECと歩調を合わせています。暗号資産はお金ではありません。それらは、会計単位、支払い手段、価値の安定した保存手段としては十分に機能しません。そして、SECの決定後に一部の観察者が主張したのとは反対に、ビットコインがこれまで知られている金融資産（新しい資産クラス）に匹敵するとは言えません。の 振動 価格の ビットコインの価値は、価格が将来どのように動くかという予想のみに依存します。ビットコインは企業の有価証券や株式への投資ではなく、賭けに似ており、過去の行動を分析し、将来の見通しを評価することができます（当然、評価には避けられない不確実性を忘れずに）。賭け事と投資は同じテーブルに座ることはありません。ビットコインには本質的な価値はなく、その価格は株や金よりも不安定です。
さらに、金融資産には保護形式が適用されていますが、これらはすべての暗号資産に存在するわけではありません。最近導入された保護機能 欧州規制 – 暗号資産市場規制 (MiCAR) – 電子マネーに類似した暗号資産 (電子マネー トークン)、またはその価値が実物資産または金融資産のバスケットにリンクされているプライベート デジタル資産 (資産参照トークン) に対して有効です。このような保護 彼らはビットコインをカバーしていません;その発行またはオファーについては、当局や監督規則からの許可はありません。そうすればそれらは記憶されるはずです 安全性の問題: ほんの一例を挙げると、ビットコインを購入したユーザーがウォレットへのアクセス キーを紛失した場合、使用した金額を取り戻す方法はありません。
リスクと代替案
新しい分析は、ビットコインの所有権の集中だけでなく、 リスク マイニング活動の集中から生じたものです (Igor Makarov と Antoinette Schoar、「ビットコイン市場のブロックチェーン分析」、NBER ワーキングペーパー、2021 年 0,1 月)。 50% のマイナー (世界中で約 50 名) が、総マイニング能力のほぼ XNUMX% を支配しています。それで攻撃 ブロックチェーン ビットコインの採掘は総マイニング能力の51パーセントの制御を必要とするが、少数の人員によって実行される可能性がある。
La 分散型元帳技術 (DLT) は、公証アーカイブからスーパーマーケットの管理、公共の土地登記簿からデジタル音楽の共有まで、さまざまな用途に役立ちます。ビットコインの基礎となる技術（特に DLT の例であるブロックチェーン）に魅力を感じている人は、暗号資産を購入する義務を負うことなく、分散型台帳技術分野で活躍する金融企業や産業企業など多くの企業が発行する金融商品を市場で見つけることができます。 。
特に、 小さなセーバー 彼らはビットコインから遠ざかるべきです。あるいは、本当に賭けたいのであれば、イタリア銀行の金融教育ポータルで何度も繰り返しているように、誰もが失っても大丈夫な金額を暗号資産に振り向けるべきです。 すべての人のための経済.
