Unicredit kembali untung, merevisi kupon (meningkat) tetapi mengecewakan harapan atas hasil dan mengumumkan revisi target keuangan dari rencana bisnis. Saham naik dan turun: sambil menunggu akun, ia naik hingga di atas 1%, kemudian menelusuri kembali dan runtuh di wilayah negatif 1,7% hingga akhirnya ditutup dengan kenaikan fraksional di +0,58%.
PEMBERIAN KREDIT NAIK 67,7%
Di Piazza Cordusio, pembersihan besar-besaran neraca tahun 2012 berakhir, serta untuk bank lain mulai dari Intesa, bertanda dengan peningkatan cakupan kredit bermasalah menjadi 44,8% pada Desember 2012 dari 42,7% pada September 2012. Di Italia saja, cakupannya adalah 43,4%. Peningkatan, yang menggarisbawahi iCEO Federico Ghizzoni, "hampir seluruhnya merupakan keputusan manajemen dan tidak berasal dari permintaan khusus dari Bank of Italy" yang, setelah menganalisis sampel portofolio kami, "memerlukan peningkatan yang sangat marjinal". Provisi pinjaman menyumbang 9,6 miliar euro (+67,7% pada 2011), 4,3 miliar pada kuartal keempat saja. Semua ini bertentangan dengan pendapatan yang stabil (pada 25 miliar, +0,1% per tahun) tetapi hampir sejalan dengan konsensus yang menetapkan standar sedikit lebih tinggi, pada 25,6 miliar. Perlambatan datang pada kuartal keempat ketika pendapatan sebesar 5,7 miliar (-5,6% pada periode yang sama tahun 2011) dibandingkan dengan 6,07 miliar diharapkan. Di Italia, pendapatan 2012 naik 2,4% pada 2011 menjadi 10,115 miliar euro, biaya operasi turun menjadi 5,515 miliar (-7,1% pada 2011) dan margin operasi kotor tumbuh menjadi 4,6 miliar (+ 16,7%). Namun, provisi naik 76,7% menjadi 6,997 miliar dan mengakibatkan rugi usaha bersih sebesar 2,397 miliar. Dengan demikian grup menutup tahun dengan laba 865 juta dibandingkan kerugian 9,2 miliar pada tahun 2011, namun lebih rendah dari ekspektasi pasar yang menunjukkan 1,24 miliar. Pada kuartal keempat tahun lalu saja, UniCredit mengalami kerugian yang jauh lebih tinggi dari ekspektasi analis, 553 juta dibandingkan ekspektasi kerugian 173 juta.
DI SINI DATANG KUPON 9 SEN…
Dalam konteks ini, Piazza Cordusio telah memutuskan untuk membagikan kupon sebesar 9 sen per saham terhadap 6 ekspektasi dan terutama setelah tahun 2011 yang kering dan tahun 2010 dengan harga 3 sen. Tentu saja, dividen adalah tanda kepercayaan yang nyata, dalam periode di mana Bankitalia meminta untuk tetap waspada (menginstruksikan mereka yang tidak mendapat untung atau tidak memenuhi persyaratan modal untuk tidak membagikan kupon dan bonus) dan kami bergerak menuju Transisi Basel 3 Dan Ghizzoni ingin mengklarifikasinya. Keputusan dewan untuk mengusulkan kepada rapat pemegang saham pembagian dividen sebesar 9 sen per saham "ingin menggarisbawahi kepercayaan yang kami miliki pada kemampuan UniCredit untuk menciptakan nilai berulang bagi pemegang saham", kata CEO tersebut, menjelaskan bahwa "hari ini UniCredit sangat lebih kuat dari tahun lalu dari perspektif permodalan, neraca dan likuiditas dan dapat menghadapi tantangan tahun 2013 dengan percaya diri.” Dalam hal soliditas modal, grup ini memiliki Core Tier 1 pada akhir 2012 menurut Basel 2,5 sebesar 10,84% dan Common equity tier, menurut Basel 3, sebesar 9,2%. Untuk tahun 2013 ini menegaskan tingkat modal bersama minimum tier 1 sebesar 9%.
…BERSAMA TINJAUAN TARGET KEUANGAN
Tetapi "kesulitan luar biasa dari konteks ekonomi" akan menyebabkan target keuangan ditinjau kembali. Sebuah catatan dari grup mencatat bahwa, memperkirakan suku bunga yang terus-menerus rendah sepanjang tahun 2013, kelangkaan permintaan pinjaman dan biaya pinjaman grosir baru lebih tinggi daripada biaya pinjaman jatuh tempo, Unicredit mengharapkan marjin ada tren menurun dibandingkan tahun 2012 , yang dapat diimbangi dengan aktivitas repricing dan restrukturisasi. Selain itu, ia mencatat, inisiatif manajemen biaya baru telah dilakukan dengan tujuan minimum untuk memastikan biaya tahun 2012, terlepas dari investasi yang direncanakan. Dan Ghizzoni meluncurkan tantangan dalam hal pengangguran dengan mengumumkan bahwa dia berniat mempekerjakan 500 orang muda dalam 18 bulan ke depan.
Saat ini tidak diketahui kapan target baru akan dikomunikasikan: Unicredit (dan investor) sedang mengarahkan pandangan. “Dengan pasar yang masih bergejolak, UniCredit tidak dapat menunjukkan hari ini tanggal untuk revisi target keuangan dari rencana tersebut – kata Ghizzoni, dalam panggilan konferensi untuk mempresentasikan hasil tahun 2012 – Kami tidak memiliki tanggal untuk yang baru target. Saya pikir pasar akan terus menjadi sangat fluktuatif dan oleh karena itu tidak masuk akal untuk membuat rencana lain. Kita harus melihat bagaimana konteks ekonomi makro berjalan”. Dan politik. “Tahun 2013 akan menjadi tahun yang rumit juga karena ketidakpastian politik. Bagian kedua tahun ini akan lebih baik, yang pertama kurang begitu”, Ghizzoni kemudian mengatakan dalam konferensi pers, menyebutkan bahwa “dalam dua bulan pertama tahun 2013 data positif tiba di aset yang dikelola, di perbankan swasta, di Fineco dan lebih jauh lagi komisi. Mengenai biaya risiko, dua bulan pertama tahun ini mengonfirmasi ekspektasi kami akan penurunan bertahap”. Dan kembalinya Ltro juga akan bergantung pada kepastian politik: “Ada kemungkinan mengembalikan Ltro, kepastian politik yang terkenal itu diharapkan. Sekarang belum ada jadi mari kita tunda tapi jangan sampai waktu yang tidak ditentukan. Namun, kami dapat melakukannya kapan saja tanpa memengaruhi likuiditas grup".
