2023 menghadirkan beberapa bayangan tetapi juga banyak cahaya: di awal tahun i dompet mereka akan bersikap defensif, namun siap beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan yang akan terjadi di bulan-bulan mendatang. Akan ada peluang untuk mendapatkan keuntungan dari penyesuaian strategi investasi, berkat frekuensi pertemuan yang lebih besar antara penasihat dan klien. Ini adalah apa yang muncul dari pemetaan bahwaAsosiasi Perbankan Swasta Italia (AIPB) dilakukan pada sampel representatif dari pandangan yang diuraikan oleh Manajer Aset terkait.
Dalam konteks ini, jelas presiden asosiasi perbankan swasta Italia (Aipb) Andrea Ragani, "nasihat keuangan profesional yang ditawarkan oleh operator Private Banking akan sangat penting dalam mengarahkan pilihan investasi pelanggan dalam skenario geopolitik, ekonomi dan keuangan yang tidak pasti, tunduk pada perubahan cepat dengan dampak signifikan pada aset yang dikelola". Peran konsultasi profesional, dan terutama konsultasi swasta, yang harus memantau dan dengan cepat menyesuaikan pilihan investasi dengan skenario yang berubah dengan cepat, oleh karena itu "jelas".
Perbankan swasta: skenario tidak pasti tetapi puncak inflasi di belakang
Gambaran saat ini ditandai oleh tiga faktor: transisi menuju skenario internasional baru, koeksistensi dengan inflasi dan pengetatan kebijakan moneter.
Skenario geopolitik yang harus dihadapi investor tahun ini akan terus diwarnai ketidakpastian akibat ketegangan yang terus berlanjut. Untuk a Konflik Rusia-Ukraina jauh dari resolusinya ia menambahkan aEkonomi Tiongkok masih lemah akibat rumitnya penanganan tiga tantangan penting: keluar dari pandemi, persaingan teknologi dan komersial yang kuat dengan Amerika Serikat dan hubungan yang tegang dengan Taiwan, akibat desakan kemerdekaan.
Di antaranya, Eropa harus menemukan pendekatan strategisnya sendiri di antara 27 Negara Anggota dalam menghadapi kekuatan dunia lainnya.
Resesi kecil lebih mungkin terjadi di Eropa daripada di AS
Ekspektasinya adalah perlambatan pertumbuhan global (56% dari operator), dalam konteks ekonomi yang ditandai dengan ketidakpastian dan perubahan yang cepat. Melemahnya ekonomi terkait baik dengan penarikan terkoordinasi kebijakan akomodasi dan risiko spesifik masing-masing negara. Operator yakin sedikit resesi lebih mungkin terjadi di Eropa (88%) daripada di AS (44%).
Dari analisis prospek, ada pandangan konsensus dari Manajer Aset, yang menurutnya puncak inflasi tercapai pada tahun 2022 dan pengembalian ke target 2% tidak akan terjadi tahun ini, mengingat AS mendahului UE. Lebih dari setengah (53%) percaya bahwa inflasi akan tetap di atas target selama tiga tahun ke depan, dan hanya 1 dari 5 orang yang berpikir akan mengalami penurunan tajam mendekati 2%. Juga sehubungan dengan tren suku bunga, Manajer Aset terkait mengharapkan mereka untuk naik pada tahun 2023 (puncak Fed berada dalam kisaran antara 5 dan 5,5%, sedangkan ECB antara 3,3 dan 4%). Sebaliknya, kami menemukan pendapat yang berbeda tentang kembalinya pengetatan moneter: kurang dari setengah (47%) percaya bahwa tindakan pembatasan akan berakhir dalam paruh pertama tahun ini, 20% berpikir tidak sebelum tahun depan. Setelah pengetatan berakhir, Fed dan ECB akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, mengevaluasi stabilitas pertumbuhan. Dalam skenario yang paling indah, evolusi dari siklus bisnis global mungkin mengambil bentuk sedikit perlambatan, mencegah resesi. Perlambatan tajam dalam ekonomi dalam hal apa pun merupakan kemungkinan untuk dipantau dan akan memiliki, sebagai peredam kejut yang mungkin, sikap kebijakan moneter yang sekali lagi akomodatif.
Pilihan portofolio untuk tahun 2023
Le pilihan investasi operator perbankan swasta untuk 2023 mereka melihat “pengembalian obligasi, dengan minat yang kuat pada obligasi pemerintah, terutama AS, dan obligasi korporasi kelas investasi, sementara konteks untuk hasil tinggi tetap tidak pasti”.
Secara rinci, pemetaan prospek menunjukkan kemungkinan bahwa pasar bergejolak, terutama pada paruh pertama tahun ini, dan mengarah pada orientasi yang berlaku pada sektor ini. saham hati-hati, menunggu peringkat untuk mencerminkan pelan - pelan ekonomi: saham nilai lebih disukai daripada saham pertumbuhan. Pasar swasta tetap menjadi sumber peluang, terutama untuk infrastruktur dan utang swasta, namun dengan pendekatan yang selektif. Sebaliknya, pandangan tentang bahan mentah terfragmentasi dan ketidakpastian utama terkait dengan pengurangan langkah-langkah anti-Covid di China dan evolusi krisis energi Eropa. Pindah ke mata uang, the dolar itu harus dipantau dan diremehkan, sedangkan pandangan sisanya netral. Terakhir, perlu dicatat bahwa dalam beberapa tahun ke depan peluang terbesar akan ditemukan pada obligasi dengan imbal hasil tinggi, ekuitas pertumbuhan, ekuitas swasta, dan sektor real estate.
Akhirnya, pemetaan pandangan menyoroti bahwa faktor penentu untuk membangun strategi investasi terletak pada identifikasi terlebih dahulu potensi perubahan struktural dalam ekonomi dunia, berinvestasi dalam transformasi yang sedang berlangsung yang secara transversal memengaruhi geografi, sektor, dan semua aspek ekonomi. . Di antara ini megatren investasi kami menemukan tren demografi dan perubahan sosial, deglobalisasi dan perubahan keseimbangan ekonomi, perubahan iklim, energi dan transisi teknologi.
