Perkembangan pasar renminbi lepas pantai (mata uang Tiongkok yang diperdagangkan di Hong Kong – CNH) terus berlanjut. Hong Kong, pusat keuangan dari pasar par excellence ini, telah bermitra dengan China Daratan selama beberapa tahun terakhir untuk tujuan besar: promosi mata uang Tiongkok global. Komitmen otoritas China dalam mencapai tujuan ini telah mengarah pada perluasan pasar antar bank, pengembangan simpanan, dan difusi serangkaian produk keuangan, yang masih dalam proses diversifikasi, dalam denominasi yuan lepas pantai.
Hong Kong mendapat keuntungan signifikan dari peluang bisnis yang terkait dengan pasar CNH: sebenarnya, menurut perkiraan yang diumumkan oleh Otoritas Moneter kotapada akhir Januari, simpanan mata uang lepas pantai bernilai hampir $91 miliar, sementara penjualan obligasi Dim Sum (obligasi denominasi mata uang Tiongkok lepas pantai) tiga kali lipat pada tahun 2011, mencapai nilai 50.7 miliar yuan (hampir USD 8 miliar).
Pada tahap sekarang, peningkatan difusi produk berdenominasi CNH, promosi penggunaan renminbi dalam pembayaran internasional dengan China (yang tahun lalu mencakup 11% dari total perdagangan China, senilai USD 25 miliar), peningkatan dalam deposito mata uang asing, serta jumlah lembaga perbankan yang berwenang untuk beroperasi dalam renminbi (saat ini 134), merupakan rangkaian kondisi yang mampu meningkatkan likuiditas pasar yuan luar negeri, yang mendukung diversifikasi produk yang ditawarkan, pengembalian terkait dan perpanjangan tawaran yang sama pada skala internasional.
Pengembangan bisnis terkait CNH di pasar sekunder merupakan langkah penting berikutnya ke tahap pasar yuan lepas pantai saat ini, juga memberikan keuntungan yang tak ternilai bagi pusat keuangan yang terlibat. Dalam tantangan antara pusat keuangan utama dunia untuk mengajukan diri sebagai pusat sekunder untuk pasar CNH, persaingan tampaknya terbatas pada Singapura dan London..
Banyak bank internasional, termasuk Royal Bank of Scotland dan CITIC (China International Trust and Investment Corporation), pada awal tahun 2011, telah menyatakan harapan mereka akan kebangkitan Singapura sebagai pusat keuangan kedua untuk CNH, berdasarkan beberapa keuntungan yang dinikmati. oleh negara kota. Singapura dibedakan tidak hanya oleh infrastruktur keuangannya yang sangat baik, yang menjadikannya bursa saham terbesar kedua di Asia (setelah Tokyo) dan yang akan mendukung pengembangan dan difusi renminbi lepas pantai, tetapi juga karena ikatan komersial dan budaya yang erat yang dipertahankannya dengan China. Contoh dari hubungan ini, adalah kesepakatan untuk pembentukan a jalur swap senilai 150 miliar yuan (USD 22.8 miliar), dikontrak langsung dengan People's Bank of China: perjanjian pertukaran ini menjadi yang terbesar ketiga berdasarkan jumlah (setelah Hong Kong dan Korea Selatan), tetapi yang pertama dalam proporsi bagian Singapura dari total perdagangan perdagangan China dengan Asia.
Namun, meski Singapura tampak menjadi favorit hingga awal tahun lalu, perkembangan pasar CNH selama 2011 dan dukungan resmi Beijing baru-baru ini di London kini tampaknya mengalihkan perhatian ke Kota. Menurut data yang dikumpulkan oleh Swift (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), Porsi pembayaran London yang dilakukan dalam yuan di luar Hong Kong dan China meningkat pada tahun 2011 dari 22.1% pada kuartal pertama menjadi 30.1% pada kuartal terakhir tahun inil. Bahkan, Singapura terkena sanksi dari keberhasilan London yang pada periode yang sama mengalami penurunan pangsa dari 52.9% di awal tahun menjadi 30.6% di kuartal terakhir.
Hal lain yang mendukung juga dukungan yang diungkapkan secara terbuka oleh Beijing terhadap London: setelah pertemuan, pada bulan September 2011, antara Menteri Keuangan George Osborne dan wakil perdana menteri Tiongkok Wang Qishan, pada bulan Januari tahun ini, Otoritas Moneter Hong Kong dan Departemen Keuangan Inggris bersama-sama mengumumkan peluncuran forum yang ditujukan untuk sektor swasta, yang fungsinya untuk memfasilitasi kerja sama antara London dan Hong Kong dalam promosi bisnis yang terkait dengan CNH. Gugus tugas ini terdiri secara internal dari perwakilan lembaga keuangan utama dari dua kota, termasuk HSBC, Bank of China, Deutsche Bank, Barclays dan Standard Chartered. Untuk pembahasan isu-isu utama yang berkaitan dengan pasar CNH dalam forum tersebut, dua pertemuan dijadwalkan dalam setahun, yang pertama akan diadakan di Hong Kong Mei mendatang. Topik-topik yang diharapkan menjadi fokus forum pada kesempatan ini meliputi: the studi tentang produk keuangan dalam mata uang CNH, promosi likuiditas pasar renminbi yang lebih besar dan pengembangan sistem penyelesaian dan kliring pembayaran yang dilakukan melalui penggunaan mata uang Tiongkok.
Di antara langkah-langkah yang diambil untuk memfasilitasi pengembangan pasar renminbi lepas pantai di Kota, Hong Kong juga mengumumkan keputusan untuk memperpanjang jam operasional sistemnya untuk penyelesaian real-time dalam renminbi menjadi 15 jam sehari mulai dari akhir Juni (dari 8.30 hingga 23.30 waktu Hong Kong), dengan demikian menyetujui Lembaga keuangan Inggris kemungkinan memiliki jendela yang cukup besar untuk mengelola pembayaran di CNH melalui penggunaan platform Hong Kong.
Keterlibatan Kota di pasar yuan lepas pantai akan bermanfaat bagi kedua belah pihak. Kemungkinan untuk mengandalkan pasar Inggris, pusat keuangan terbesar di dunia, akan memuaskan kebutuhan China untuk memanfaatkan pengetahuan, struktur, dan keterampilan yang tidak dimilikinya, sekaligus memperluas pasar renminbi lepas pantai di Eropa dan meletakkan dasar untuk 'penyebaran lebih lanjut dari mata uang Cina. Di sisi lain, perkiraan keuntungan Kota akan melebihi £XNUMX miliar, serta keuntungan prestise dan reputasi sebagai satu-satunya pusat CNH di luar Asia.
Namun, ada kendala kedatangan mata uang Cina di Kota: Meskipun dukungan Beijing dalam mempromosikan London sebagai pusat keuangan terbesar kedua untuk CNH telah ditafsirkan oleh banyak orang sebagai sinyal menuju pelonggaran kontrol yang lebih besar atas arus modal dan nilai renminbi, mata uang ini masih relatif baru di kalangan investor Kota.. Di antara kesulitan yang terkait dengan proyek kolaboratif ini, selain itu perlu membuat jalur swap dalam mata uang Cina antara kedua negara dan masalah karena konvertibilitas tidak penuh dari renminbi, pertanyaan tentang ukuran kecil bisnis yang terkait dengan CNH ditambahkan, yang dapat menyebabkan ketidakpercayaan tertentu di pihak investor Eropa, yang dimotivasi oleh kemungkinan risiko seperti, misalnya, ketidakpastian tentang kecukupan likuiditas pasar.
