Apa yang akan terjadi jika Yunani benar-benar keluar dari zona euro? Inilah dilema akhir zaman. Sebuah pertanyaan yang semakin menyusahkan karena tidak ada jawaban pasti, bahkan jika Anda ingin bertanya kepada ekonom dunia yang paling terkenal sekalipun. Studi dan hipotesis sekolah mengejar satu sama lain, tetapi kenyataannya adalah, ketika mata uang tunggal dibangun, hipotesis bahwa salah satu negara anggotanya dapat memilih untuk kembali bahkan tidak dipertimbangkan.
Karena itu kami berada di alam yang tidak diketahui, tetapi krisis politik di Athena serius mengancam untuk mengungkap misteri. Bulan depan Yunani akan kembali ke tempat pemungutan suara dan Syriza saat ini memimpin pemungutan suara, partai sayap kiri radikal yang bermaksud menolak pakta penghematan yang ditandatangani negara tersebut dengan Uni Eropa dan IMF untuk pengiriman bantuan internasional senilai 130 miliar euro . Jika ini benar-benar akan menjadi garis politik eksekutif Yunani berikutnya, kita pasti akan mengetahui apa yang dimaksud dengan perpisahan satu negara dengan area mata uang.
Mari kita lihat konsekuensi apa yang mungkin harus diderita warga negara Yunani dan Eropa pada umumnya. Kami memperoleh data dari analisis yang dipublikasikan di Corriere della Sera.
PEMEGANG OBLIGASI: LEBIH BANYAK KERUGIAN BAGI KREDITOR
Lembaga keuangan dan individu yang memegang obligasi pemerintah Yunani harus bergabung dengan apa yang disebut "swap" (pertukaran obligasi dalam portofolio dengan obligasi lain dengan jatuh tempo lebih lama dan hasil lebih rendah), yang menyebabkan obligasi kehilangan lebih dari 70 % dari nilainya. Jika Yunani meninggalkan Zona Euro, semua obligasi yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan Athena akan diubah menjadi drachma (kecuali yang diatur oleh undang-undang negara lain) dan ini akan memerlukan negosiasi baru antara kreditur dan pemerintah Yunani untuk menegosiasikan kembali nilai judul. Oleh karena itu, tidak ada kepastian untuk membawa pulang 25-30% yang jatuh tempo hari ini.
PERUBAHAN: DRACHMA JATUH BEBAS
Jika kita kembali ke drachma, nilai tukar awal mungkin akan dimulai dari yang digunakan untuk konversi mata uang lama menjadi euro pada tahun 2001 (340,75 drachma untuk satu euro). Namun, proses devaluasi yang cepat dan keras akan segera dimulai, yang menurut analisis Citigroup akan mencapai hingga 40%, sedangkan menurut analis UBS bisa mencapai 70%. Mata uang yang lemah akan menguntungkan ekspor (yang, bagaimanapun, cukup kecil saat ini: sekitar setengah dari impor), tetapi akan merugikan pembelian bahan mentah, sementara perusahaan dan warga negara akan melihat biaya meroket.
TINGKAT BUNGA: UANG DICETAK DAN INFLASI TUMBUH DILUAR KENDALI
Meskipun menjadi bagian dari serikat moneter, kondisi tragis ekonomi Yunani telah menyebabkan negara tersebut membayar imbal hasil obligasi pemerintah yang luar biasa (rekor obligasi sepuluh tahun adalah 31%). Sangat mudah untuk membayangkan lonjakan lebih lanjut setelah ditinggalkannya zona euro. Pada saat itu, secara praktis tidak mungkin bagi Departemen Keuangan Athena untuk membiayai dirinya sendiri di pasar: uang tunai perlu dikalahkan dengan menaikkan pajak atau mencetak mata uang baru, yang akan menimbulkan inflasi.
KPR: BIAYA ANGSURAN SETENGAH GAJI
Bagi orang Yunani yang berhutang, hampir tidak ada jalan keluar. Angsuran hipotek (bahkan dengan suku bunga tetap) akan dihitung ulang dari bulan ke bulan sesuai dengan nilai tukar antara drachma dan euro. Jika devaluasi hanya 25%, hipotek dua puluh tahun sebesar 100 euro dengan tarif 5% dapat menelan biaya 41% dari gaji bagi mereka yang telah memperoleh 2.000 euro sebulan hingga saat ini. Jika drachma benar-benar kehilangan 50% nilainya atau lebih, cicilannya bisa menelan biaya 50% dari gaji bulanan.
