"Bankir berperilaku seperti pengambil risiko atau seperti spekulan, jika seseorang lebih suka menggunakan terminologi ekonom Tobin". Ini adalah hipotesis awal dari mana anggota Dewan Direksi CEPS (Pusat Studi Kebijakan Eropa) dan direktur jenderal Assonime, Stefano Micossi, menguraikan analisisnya untuk menyempurnakan proposal Basel III dan yang disampaikan kemarin kepada Komisi Eropa. .
Nilai dari modal bank (K) memainkan peran mendasar dalam memastikan stabilitas dalam sistem ekonomi: telah ditunjukkan bahwa tingkat leverage agregat yang tinggi membuat ekonomi, baik keuangan maupun riil, terpapar pada ketidakstabilan sistemik yang tinggi. Oleh karena itu, kendali atas K harus ditempatkan pada pusat pembahasan.
Batasan baru yang diberlakukan oleh Basel III tidak cukup tinggi dan diperlukan perbaikan besar lebih lanjut. Dana Moneter Internasional dan Bank of England telah menunjukkan bahwa rasio modal tertimbang risiko tidak bisa membedakan antara bank-bank yang solven dan bank yang insolven (lihat grafik pada gambar). Jadi Micossi pertama kali menyarankan tingkatkan cadangan Tier 1 (terlalu rendah pada 3%) dan mengadopsi a nilai mutlak leverage (total aset/ekuitas) cukup rendah untuk menahan ketidakstabilan sistemik (antara 10 dan 15 poin). “Rasio leverage yang tidak tertimbang berdasarkan definisi ekuitas yang sederhana dan jelas” akan memungkinkan modal untuk memenuhi 3 fungsi utamanya: memperkuat stabilitas sistem, memungkinkan regulator untuk bertindak cepat jika peraturan tidak diterapkan dan membangun kembali kesetaraan yang kompetitif.
Kita juga perlu meningkatkan arsitektur sistem regulasi untuk mencegah moral hazard di antara bankir yang, sebagai pengambil risiko, tidak memiliki keraguan untuk mengejar tujuan mereka. Regulasi keuangan harus memastikan bahwa semua itu “diinternalisasikan” di bank eksternalitas negatif yang merupakan konsekuensi langsung dari asumsi risiko tertentu oleh lembaga kredit.
Micossi juga menyarankan untuk mengadopsi satu Tindakan korektif segera (PCA) pada model hukum yang sudah berlaku di Amerika Serikat, yang menghukum lembaga keuangan yang menunjukkan memburuknya rasio modal secara progresif.
Selain itu, bank ingin mengadopsi persentase yang tinggi dari Ikatan koko (bahkan 100% dari K atau 10% dari seluruh aset), untuk menghubungkan komponen derivatif dengan perjanjian Basel. Obligasi kontinjensi yang dapat dikonversi – singkatnya obligasi coco – adalah obligasi bank, yang dapat dikonversi menjadi saham hanya jika Tier core 1 memenuhi persyaratan permodalan yang ditetapkan oleh undang-undang.
Akhirnya Basel III harus menyediakan a reformasi asuransi simpanan dan prosedur yang kredibel untuk menyelesaikan masalah perbankan.
Untuk mengunduh laporan lengkap yang disampaikan oleh Stefano Micossi kepada Komisi Eropa, klik di sini.
Lampiran: S…crap_Basel_K_rules_23 November 2011_final.ppt
