Siapa yang mengobarkan perang melawan seseorang selalu yakin bahwa dia bisa menang, kalau tidak, dia akan tetap tenang dan berpikir, jika ada, membela diri. Namun pada akhirnya, sering terjadi bahwa mereka yang berperang berakhir dengan kekalahan. Terbukti, dalam kasus-kasus ini, perkiraan yang terlalu tinggi dari kekuatan sendiri dan perkiraan yang terlalu rendah dari musuh.
Jika perhitungan gaya-gaya di lapangan terbukti sering salah ex post, itu karena dilakukan hampir secara eksklusif di front luar. Jika Anda memiliki lebih banyak orang, tank, dan pesawat daripada musuh, jika Anda memiliki teknik bertarung yang lebih baik dan medan pertempuran yang menguntungkan, kemungkinan besar. Bagian depan rumah jarang diperhitungkan dan di sinilah, sebagian besar waktu, keledai itu jatuh.
Perang Perancis-Prusia tahun 1870-71, dua konflik dunia, Perang Dingin dan Perang Vietnam dikalahkan oleh para penyerang karena perhitungan yang salah dalam memegang front internal, milik mereka sendiri, milik musuh dan milik negara ketiga. .
Napoleon III mengobarkan perang terhadap Jerman menunggangi gelombang nasionalis, tetapi pada kesulitan pertama front internalnya runtuh dan Prancis, dengan Komune Paris, terjun ke dalam perang saudara. Dalam Perang Dunia I, Jerman meremehkan front dalam negeri Amerika, dianggap isolasionis sampai akhir yang pahit, dan sangat dilemahkan oleh pasifisme revolusioner internal. Dalam Perang Dunia Kedua, front dalam negeri Jerman bertahan hingga akhir, tetapi Jerman sekali lagi meremehkan front dalam negeri Amerika dan kesediaannya untuk kembali berperang di Eropa, tidak memahami perlawanan luar biasa dari front dalam negeri Rusia dan melebih-lebihkan perlawanan internal dari sekutu fasis.
Perang Vietnam kalah oleh Amerika yang menyerang baik di front internal maupun untuk meremehkan kekuatan front internal Vietnam Utara. Blok Soviet mulai runtuh, setelah fase ekspansi yang panjang di Dunia Ketiga, ketika konsensus internal tentang pendudukan Afghanistan gagal.
Ketika Trump memutuskan untuk mengambil langkah pertama perang dagang dengan China tweet pengumuman itu menunjukkan bahwa dia ditakdirkan untuk menang dengan mudah dan pasti. Sebagai eksportir bersih, mereka memiliki lebih banyak kerugian daripada kita, tulisnya. Ini, dalam istilah ekonomi, benar sekali, tetapi setara dengan analisis front eksternal saja. Adapun front domestik, Trump telah berpikir untuk memperkuat dukungannya di negara bagian manufaktur di Midwest dan pada kenyataannya, menurut jajak pendapat, popularitasnya telah meningkat dan telah mencapai Trump, namun, dia mungkin telah membuat tiga kesalahan penilaian. , dua di antaranya merupakan lini depan masing-masing.
Yang pertama adalah itu dalam konflik belum tentu pemenanglah yang paling sedikit kalah tapi siapa yang lebih rela kehilangan apa yang dimilikinya, meski banyak. Dan di sini China, negara otoriter, memiliki sisi yang sangat diuntungkan. Sementara importir baja Amerika atau teknologi China segera merobek pakaian mereka saat pengumuman tarif Trump dan sementara CNBC menyajikan penurunan harga saham satu persen pada hari Rabu sebagai contoh dramatis dari kerusakan yang telah dilakukan proteksionisme ke Amerika, di China tidak ada asosiasi importir kedelai. atau peternak babi telah bangkit untuk mengkritik tarif China pada produk-produk Amerika dan semua media dan blog mendukung pemerintah.
Yang kedua adalah itu China bukanlah Jepang tahun delapan puluhan dan sembilan puluhan, sebuah negara yang membiarkan dirinya disalahgunakan secara komersial oleh Amerika Serikat atas nama aliansi politik dan militer. China sangat menyadari kekuatannya, dengan segala cara menunjukkan keinginannya untuk mengungguli Amerika Serikat secara teknologi (dan karenanya secara militer) dan memiliki garis depan yang, setidaknya secara resmi, siap untuk konfrontasi yang sulit.
Yang ketiga adalah itu China telah menjadi sasaran kejam dalam tanggapannya terhadap Trump. Tarif produk pertanian memengaruhi semua negara bagian pertanian Trumpian. Tarif mobil Amerika tidak memengaruhi Detroit, yang tidak menakuti China, tetapi Tesla, yang mengganggu China yang ingin segera menjadi pemimpin global dalam mobil listrik. Tarif pesawat, untuk saat ini yang kecil, mempercepat perlombaan China untuk menjadi produsen pesawat dunia bersama Boeing dan Airbus.
Masih terlalu dini untuk mengatakan bagaimana konflik perdagangan dengan China akan berkembang, tetapi dari tanda-tanda pertama tampaknya Trump dan Xi, orang-orang pragmatis, siap mengekang eskalasi. China akan membuat konsesi pada kekayaan intelektual, Amerika akan mempersulit ekspor teknologi, dan beberapa tarif akan tetap ada di sana-sini. Lebih baik daripada tidak sama sekali untuk Trump, lebih baik daripada perang besar-besaran untuk Xi. Terlebih lagi, untuk menenangkan pasar, Trump akan mempercepat penyelesaian negosiasi dengan Kanada dan Meksiko untuk NAFTA baru sebanyak mungkin.
Jika begitu, itu akan menjadi keberhasilan taktis bagi Amerika Serikat, tetapi masalah strategis ketidakseimbangan antara pertumbuhan teknologi Amerika dan China akan tetap utuh. Di satu sisi, China berniat untuk menjadi pemimpin global dalam kecerdasan buatan pada tahun 2025 dan membuka tiang besar yang seluruhnya didedikasikan untuk sektor tersebut di pinggiran Beijing. Implikasi militer dan yang terkait dengan keamanan internal terbukti di sini. Dan untuk memperjelas siapa bosnya, pemerintah membeli saham dan Partai Komunis membeli kursi di dewan perusahaan teknologi.
Di sisi lain konflik sipil yang semakin pahit sedang berlangsung di Amerika Serikat (sekali lagi front internal menentukan) tentang pertanyaan tentang kekuatan yang berlebihan di Silicon Valley. Teknologi baru (terutama komponen pop-nya) sangat dipolitisasi dan secara agresif menggunakan platformnya, dari jejaring sosial hingga pers yang dikendalikan, untuk menggunakan pengaruh politik dan meneruskan nilai-nilainya, dari perbatasan terbuka hingga gaji warga negara yang dibayar oleh perpajakan umum ( yang mana kontribusinya sangat kecil). Platform komersial online besar yang baru, pada bagian mereka, semakin mengasumsikan profil monopsoni dan monopoli. Pada titik ini, teknologi baru tiba-tiba menemukan dirinya terisolasi secara politik, ia diserang tidak hanya oleh tweet harian Trump tetapi juga oleh kaum kiri radikal, oleh distribusi besar dan kecil dan oleh semakin banyak bisnis kecil yang mendapati diri mereka diturunkan menjadi pemasok belaka. platform komersial. Sangat mudah untuk berpikir bahwa, dalam resesi berikutnya, sektor ini akan menjadi pusat serangan populis dari semua sumber (termasuk perusahaan) dan akan dikenakan pajak, diatur, dan didenda persis seperti yang terjadi pada bank setelah tahun 2008.

Eropa, pada bagiannya, tidak diterima. Komisi Eropa baru saja mengalokasikan 50 juta bantuan untuk mendukung kecerdasan buatan dan telah menerbitkan 14 halaman strategi, 12 di antaranya didedikasikan untuk bagaimana memerangi serangan kecerdasan buatan terhadap kebebasan sipil. Macron, setelah memahami bahwa tidak ada yang akan datang dari Eropa, telah menugaskan matematikawan Macron Cédric Villani sebuah rencana Prancis yang agak diartikulasikan dan akan menginvestasikan satu setengah miliar di dalamnya, angka yang layak namun menghilang di hadapan apropriasi China.
di koreksi pasar (pasar saham turun, obligasi naik) Kekhawatiran perang dagang, pertimbangan kembali teknologi sebagai sektor unggulan dan persepsi perlambatan pertumbuhan di satu sisi dan inflasi di sisi lain saling terkait.
Ketakutan akan perang dagang tampaknya sangat berlebihan bagi kami, jika hanya karena kerangka waktu yang lambat (enam bulan) yang pada akhirnya akan diberlakukannya langkah-langkah yang sedang dibahas.
Mempertimbangkan kembali teknologi sebagai sektor unggulan masuk akal dalam fase matang reli ekuitas di mana sektor nilai cenderung menjadi lebih menarik lagi. Namun, dalam teknologi, seseorang harus membedakan. Satu hal adalah teknologi pop, sebenarnya dibuat oleh perusahaan yang menjual iklan, film, dan informasi tentang kebiasaan pelanggan mereka. Sub-dana ini, yang memiliki kelipatan yang sangat tinggi, akan pulih ketika koreksi saat ini berakhir, tetapi perlu diringankan secara strategis karena alasan yang telah kita lihat dan untuk krisis beberapa model bisnisnya sedang memasuki.
Teknologi keras, terutama jika memiliki implikasi militer, justru akan dipertahankan, baik untuk kelipatannya yang lebih masuk akal maupun untuk prospek pertumbuhan.
Naik turunnya inflasi dan suku bunga harus dibaca dengan semangat terkait dengan kesimpulan positif yang tiba-tiba, pada bulan Desember, dari reformasi pajak AS yang melelahkan. Selama beberapa minggu, perusahaan-perusahaan euforia mengendurkan hambatan tradisional mereka, mempercepat program perekrutan dan memberikan lebih banyak kenaikan gaji, mengimbangi semuanya dengan kenaikan harga untuk pelanggan mereka. Fase riang ini, juga berkat koreksi pasar saham, segera berakhir dan inflasi kembali ke kondisi yang lebih tenang.
Di luar riak-riak ini, bagaimanapun, gambaran yang mendasari tetap bahwa kenaikan inflasi AS di atas dua setengah persen selama enam bulan ke depan. Setelah kelebihan posisi pendek pada obligasi dihilangkan, harganya akan mulai turun lagi, meskipun tidak secara dramatis. Bursa saham, pada bagian mereka, akan berjuang untuk kembali ke level tertinggi Januari. Jika ya, mereka perlu diringankan.
