"Di balik keseimbangan baru asuransi Italia ada tangan lama". Beginilah komentar Financial Times pada hari "bersejarah" untuk kebijakan Italia. Di belakang estafet di puncak Generali ada tangan panjang Mediobanca yang tidak diragukan lagi memainkan peran paling penting dalam pencopotan Giovanni Perissinotto dan pemilihan Mario Greco.
Tapi yang terpenting, ada banyak Mediobanca di balik operasi Fonsai-Unipol yang sangat bermasalah. Seperti juga dapat dilihat dari akta akhir operasi: konsorsium penjaminan, yang dibentuk dengan begitu banyak usaha dan fatamorgana komisi yang luar biasa berkat komitmen Piazzetta Cuccia, harus mengambil alih sepertiga dari saham Fonsai, serta sekitar seperempat dari Unipol yang tidak dipilih. Ini tidak mengherankan, mengingat karakteristik transaksi yang sangat dilutif sehingga tampaknya sengaja dibuat untuk menjauhkan pemegang saham kecil. Kejutan sebenarnya, jika ada, adalah pasar telah berlangganan 19% saham, di belakang sekitar 37% Unipol dan 7% Unicredit.
Kejutan sebenarnya terletak pada berita luar biasa yang muncul, hari demi hari, dari penyelidikan kecurangan dan penghalang kegiatan Consob yang sedang berlangsung di Kantor Kejaksaan Umum Milan. Sejak kemarin, tudingan terhadap Salvatore Ligresti dilontarkan tak lain oleh Alberto Nagel, CEO Mediobanca.. Plotnya, yang sekarang terkenal, jauh lebih menarik daripada feuilleton keuangan-romansa yang memenuhi TV di slot sore hari. Singkatnya: beberapa hari setelah keputusan Consob tentang pengecualian dari tawaran pengambilalihan Unipol, CEO Mediobanca menandatangani selembar di mana Ligresti meringkas permintaan mereka untuk mundur dengan baik. Apakah itu kontrak, seperti yang diklaim oleh pemberi pinjaman Sisilia? Atau pengakuan sederhana dari bankir yang selama ini memiliki hubungan dengan Ligresti, pemegang saham utamanya? Sambil menunggu jaksa Luigi Orsi untuk memajukan penyelidikannya, aspek yang paling indah, tunggal, memalukan jika tidak mengganggu menyangkut sikap Mediobanca: pertama penolakan tajam atas keberadaan kartu itu, kemudian penolakan Nagel karena telah menandatangani apa pun . Akhirnya, dibuka kedoknya oleh rekaman yang dibuat Lionella Ligresti melawan pengacara Rossello, sekretaris dewan direksi Mediobanca, sebuah pengakuan yang memalukan.
Atas dasar inilah penyelidikan yang terkenal dilakukan, yang akan menghasilkan konsekuensi, di luar aspek kriminal, baik terhadap nasib Fonsai maupun sektor asuransi. Selain itu, mungkin, akibat dari Mediobanca itu sendiri dan apa yang disebut galaksi utara. Mari kita lihat caranya.
1) Pertama-tama, Consob dapat meninjau kembali keputusan untuk membebaskan Unipol dari tawaran pengambilalihan Premafin. Pilihan komisi, diketahui, diberikan sebagai syarat penting bahwa keluarga Ligresti tidak memperoleh keuntungan apa pun dari transaksi tersebut. Sekarang ternyata, sambil menunggu hal yang sama oleh Giuseppe Vegas dan rekan-rekannya, Mediobanca sedang merundingkan syarat-syarat "penyerahan" yang berat dari keluarga Sisilia.
2) Jika Vegas menelusuri kembali langkahnya, yang kalah adalah Unipol, yang mengaku sama sekali tidak mengetahui negosiasi Nagel/Ligresti, keadaan yang dikuatkan oleh keluhan Ligresti sendiri yang, dalam kontaknya dengan Mediobanca, mengeluh tidak menerima tanggapan apa pun dari saus daging perusahaan. Besar kemungkinan Unipol akan lolos dari jebakan tawaran pengambilalihan wajib. Pembebasan administratif untuk Mediobanca yang terlibat dalam konsorsium kecil kemungkinannya. Namun, terlepas dari sanksi tersebut, situasi baru sedang terjadi antara Unipol, yang saat ini menjadi pemegang 5,4% saham Mediobanca setelah bergabung dengan Fonsai, dan manajer Nagel, yang sudah mendapat kecaman karena hasil bank yang tidak memuaskan. Ada kemungkinan pemegang saham baru akan menanyakan "kekacauan" ini kepada manajer. Tentu saja, di masa lalu baik Enrico Cuccia maupun Vincenzo Maranghi tidak ragu-ragu, ketika kepentingan institusi membutuhkannya, untuk mempertahankan sikap terhadap mitra dan klien yang sama keras dan acuh tak acuhnya seperti sikap Nagel terhadap mantan anak didik Ligresti (menetap). di Fondiaria untuk menghindari penaklukan oleh Fiat). Tapi tanda tangan, bukan hanya suara, yang ditimbang. Artinya, apa yang diberikan kepada Cuccia bukanlah hak prerogatif otomatis dari keturunannya.
3) Fonsai yang berantakan terjadi pada hari pelantikan Greco di pucuk pimpinan Generali Lion. Itu bisa menjadi hari pax Mediobanca di seluruh sektor asuransi, berisiko menjadi hari peluncuran perang kemerdekaan perusahaan besar melawan pemegang saham yang kuat tetapi, pada titik ini, tidak mampu menanggung beban tantangan internasional yang membutuhkan modal, terutama untuk Trieste. Risikonya adalah pemulihan industri Fonsai/Unipol atau penguatan tanpa biaya bagi pemegang saham Trieste akan merugikan konsumen, calon korban dari jalinan kepemilikan saham, perjanjian, sindikat dan pakta penempatan yang mengikat kedua kelompok. Untuk itu, menurut FT, pemerintah perlu segera melakukan intervensi dengan dua cara: a) mengalihkan pengawasan sektor tersebut dari Isvap ke Bank of Italy; b) mempercayakan melalui Nazionale tugas menyediakan bagi Fonsai suatu pemerintahan yang mensterilkan pengaruh langsung atau tidak langsung dari Mediobanca, dominus di Trieste.
Singkatnya, pertandingan Fonsai berisiko merugikan Nagel. Untuk menghibur musuh Mateo Arpe yang mundur dari game untuk selamanya.
