Bursa saham bisnis: tekniknya, manusianya
Yang menonjol adalah kemampuan menanggung potensi kerugian modal yang mungkin timbul setelah investasi dilakukan kecenderungan risiko dari calon investor. Dari mereka yang memandang Piazza Affari, bukan karena patung yang menjadi ciri khasnya, melainkan sebagai tempat simbolis Bursa Efek Italia. Dimana sekarang, melalui udara, tetapi dengan kehadiran manusia secara langsung dalam "teriakan", di masa lalu, harga saham dan penerbitan obligasi pemerintah dan korporasi menemukan titik kontak antara penjual dan pembeli. Bagaimanapun, pengetahuan yang baik tentang "mekanisme" yang mengatur perdagangan pasar saham adalah hal yang mendasar, tentu saja melalui udara, karena hampir semua perdagangan dilakukan menggunakan sistem teknik modern yang paling canggih.
Bahkan sebelum aspek teknis murni ini, penting untuk mengetahui alasan yang menyebabkan sejumlah besar perusahaan dinilai oleh investor dalam bentuk publik, melalui harga sahamnya. Namun tidak hanya itu, juga nilai pasar dari BOT klasik, BTP, CCT, dalam praktiknya obligasi pemerintah Italia. Selain itu, kita juga bisa memperhatikan harga obligasi dari emiten pemerintah yang "bersaing", terutama di kawasan Euro. Sebagian juga merupakan penerbitan obligasi yang diterbitkan oleh negara-negara yang belum bergabung dengan mata uang tunggal Eropa, dan oleh negara-negara di seberang Atlantik, tetapi juga oleh Amerika Selatan atau Oseania. Alasan mendasar yang mendukung mesin organisasi ini adalah kemungkinan untuk mengetahui nilai investasi seseorang tanpa gangguan, berkat peraturan perundang-undangan yang mengatur bursa di bursa efek, yang tujuannya adalah menjadikan nilai pasar menjadi publik, dalam cara yang hampir universal. .
Berinvestasi: tekniknya sederhana, namun yang terpenting adalah hari esok
Di masa lalu, perintah beli atau jual dikirimkan melalui telepon dan di berbagai bursa saham Zona Euro terdapat “seruan” untuk membeli atau menjual suatu jenis saham atau obligasi. Tapi kita berbicara tentang "Abad Pertengahan", yang sekarang sudah terlupakan. Sekarang dari rumah, misalnya, atau saat jeda menonton film atau opera, Anda hanya perlu terhubung ke bank Anda untuk memasukkan pesanan pembelian atau penjualan.
Pembelian suatu saham, misalnya, yang beritanya telah dibaca tidak hanya menenangkan, tetapi bahkan menjadi pertanda kemungkinan peningkatan nilai pasar, berkat perspektif ekonomi yang, dalam waktu yang tidak lama lagi, dapat digabungkan dengan sebuah peningkatan nilai tukar tersebut di atas. Kemudian tunggu konfirmasi pembelian. Dan sejak saat itu juga di dalam benak kegelisahan yang muncul karena rasa takut terlalu optimis. Atau mungkin tidak, siapa tahu? Apakah lebih baik mengandalkan spesialis, bank? Apakah lebih baik memilih manajemen yang dipersonalisasi? Apakah lebih baik mengambil risiko secara langsung, berdasarkan berita yang diterima, dibaca, dan dianalisis?
Atau berinvestasi pada obligasi pemerintah, atau bahkan obligasi korporasi, jika Anda memiliki aset tingkat menengah-tinggi. Mengapa perlu memiliki aset bernilai tinggi? Namun juga kualitas lainnya, jika Anda memilih untuk berinvestasi pada obligasi korporasi dengan jangka waktu yang ditetapkan sebagai abadi, karena pembayaran kembali adalah kebijaksanaan penerbitnya. Atau bahkan untuk saham-saham yang bersifat “subordinasi”, yang menimbulkan risiko menjadi saham, jika terjadi kesulitan dengan emiten yang dirujuknya.
Dan, mengingat kualitas yang memungkinkan Anda berinvestasi pada instrumen ini, apakah Anda benar-benar yakin ingin mengambil risiko yang dianggap cukup signifikan? Untuk kembali ke nilai minimum yang dapat diterima pada saat diterbitkan, sekarang sama dengan 250 ribu euro, tetapi untuk obligasi yang sedikit lebih tua, 100 ribu sudah cukup. Faktanya, obligasi korporasi terkini (sudah berusia di atas sepuluh/lima belas tahun) ditempatkan dengan ambang pembelian minimum, yang awalnya 50 ribu, kemudian 100 ribu, dan sekarang 250 ribu euro. Di Italia khususnya, debitur yang menempatkan obligasi dengan denominasi minimum sangat jarang: tiga/empat penerbitan per tahun. Namun, jumlah obligasi subordinasi yang terus meningkat, selain persyaratan modal berlangganan minimum yang disebutkan di atas, juga mengacu pada aset minimum yang dimiliki oleh pemesan, umumnya sebesar 500 ribu euro, untuk pengetahuan pasar dan untuk melakukan investasi. jumlah operasi tahunan menengah-tinggi di pasar keuangan.
Di sini pun, yang menjadi penentu adalah kecenderungan risiko, yang seharusnya berada pada nilai menengah-tinggi, karena jumlah yang dipertaruhkan cukup besar.
Dalam kedua kasus tersebut, setelah investasi yang dilakukan dimasukkan ke dalam portofolio, hitungan mundur dimulai. Atau, lebih baik lagi, apakah seseorang berfokus pada strategi yang dapat diandalkan: instrumen yang dapat disimpan dalam portofolio untuk jangka waktu menengah-panjang, atau menerapkan strategi perdagangan “hit and run”? Yang terakhir adalah kegiatan yang cukup luas yang terdiri dari pembelian dan penjualan, bahkan dalam periode waktu yang sangat singkat, saham, obligasi, tetapi juga opsi atau, bagi mereka yang memiliki kecenderungan risiko tinggi dan pengetahuan yang sangat baik tentang pasar, masa depan, instrumen "turunan" yang ditujukan terutama pada para spesialis. Beberapa menit, jam atau hari dapat berlalu antara waktu pembelian dan penjualan instrumen tersebut di atas. Tapi ini tidak untuk semua orang. Memang untuk khalayak investor yang relatif terbatas.
Selera risiko “menentukan” sektor mana yang akan disukai
Seperti yang sering terjadi, untuk menyimpulkan kita kembali ke awal. Kemampuan investor untuk menahan kemungkinan variasi negatif yang dapat disoroti oleh nilai tukar masa depan dari instrumen yang ditempatkan dalam portofolio. Titik sentral dalam fase ini, di satu sisi, diwakili oleh temuan biaya rute, dan variasi yang diakibatkannya dari bulan ke bulan. Di sisi lain, dengan strategi yang diterapkan Bank Sentral, guna mengembalikan kenaikan biaya hidup menjadi 2%. Landasan, selama bertahun-tahun, kebijakan moneter mereka. Mereka yang gemar berinvestasi pada instrumen ekuitas dan/atau obligasi, terutama obligasi pemerintah, akan mengikuti perkembangan tingkat inflasi dengan cermat dan penuh perhatian. Tidak aktif di tahun-tahun yang telah berlalu. Meningkat, melebihi kata-kata, dalam dua tahun terakhir. "Pedagang", yang beroperasi dalam waktu yang sangat singkat, seperti disebutkan di atas, mungkin secara fundamental mempercayai nalurinya sendiri, meskipun, tentu saja, ia juga memiliki pendekatan penting dengan komunikasi yang merujuk, di satu sisi, ke perusahaan. tercatat di bursa dan di sisi lain dipengaruhi oleh dinamika tingkat inflasi itu sendiri.
Dari perspektif investasi jangka menengah, ada dua jenis sikap dan, akibatnya, operasi yang bisa berhubungan. Durasi investasi menengah dan panjang, pada fase ini, khususnya untuk sektor obligasi. Imbal hasil pasar obligasi pemerintah Italia dan emiten lainnya saat ini menunjukkan nilai yang cukup tinggi, meskipun di masa lalu kita hidup dengan angka yang jauh lebih tinggi. Yang diikuti oleh tahun-tahun dengan nilai hasil panen tersebut secara bertahap menurun. Terakhir, tidak begitu jauhnya return negatif dari emiten surat berharga obligasi.
Meskipun mengingat bahwa tidak ada kepastian, investasi pada obligasi yang jatuh tempo dalam lima tahun atau lebih, yang dibeli pada tahap ini, akan menghasilkan keuntungan modal yang layak dalam beberapa bulan mendatang, meskipun telah terjadi kenaikan yang kuat, berkat fakta bahwa pasar kembali. akan menetap pada nilai yang menurun secara bertahap. Contoh bagi semua orang: jika imbal hasil BTP sepuluh tahun turun satu poin persentase, nilai tukarnya naik sekitar tujuh setengah poin.
Diversifikasi, portofolio ideal, persentase
Bahkan pasar keuangan, seperti kebanyakan aktivitas manusia, tidak luput dari mode, meskipun mereka mungkin langsung terkena risiko bahwa rata-rata umur mereka sangat, sangat singkat. Yang terbaru mengacu pada pembagian investasi antara sektor saham dan obligasi. Tentu saja hipotesis yang jauh, meski tidak pernah diresmikan, terutama di bidang manajemen aset, dimana kecenderungan nasabah terhadap risiko menimbulkan perpecahan antara kedua sektor tersebut. Dapatkah Anda bayangkan investor yang memiliki sedikit selera terhadap risiko memilih portofolio dengan komposisi dominan ekuitas, yaitu 60% aset, dibandingkan 40% sisanya ditujukan untuk segmen obligasi?
Berikut adalah dua referensi mode, 60 dan 40 untuk menghidupkan dompet ideal hipotetis. Dengan asumsi bahwa yang terakhir mengambil bentuk statis dan perubahan nilai instrumen yang ada dalam segmen terjadi, tetapi tanpa mengubah persentase bobot yang disebutkan.
Tentunya bagi pengelolaan aset yang mengacu pada jumlah klien menengah-tinggi, dan yang oleh karena itu “memaksakan” pilihan-pilihan strategis yang menyatukan mereka, maka dapat dimaklumi bahwa strategi tersebut pada akhirnya memecah belah keberadaan instrumen ekuitas dan obligasi yang bernilai “erga. omnes”. Subbagian yang secara alami mengacu pada hubungan tabungan yang dikelola. Dalam hal ini, nilai-nilai yang disebutkan di atas masuk akal, meskipun, bagaimanapun, kecenderungan risiko berbeda dari satu investor ke investor lain dan bahwa menggabungkannya tentu saja nyaman bagi mereka yang mengelola, tetapi tidak dikatakan, atau ditunjukkan, bahwa hal ini juga memudahkan para penabung.
Bahkan saat ini, meskipun terdapat situasi prospektif yang diasumsikan pasar keuangan bebas dari kenaikan suku bunga acuan Bank Sentral, namun tanpa tanggal pasti kapan penurunan pertama akan dilakukan, porsi investasi terbesar (60%, untuk portofolio) dengan selera risiko menengah) akan diinvestasikan di sektor obligasi, sehingga pada fase ini kurang terekspos terhadap perubahan suasana pasar yang terus-menerus.
Persentase yang sama akan dialokasikan ke sektor ekuitas untuk pengelolaan aset yang ditujukan bagi mereka yang memiliki kecenderungan lebih besar terhadap risiko. Bahkan jika tidak sekarang, mengingat angka yang dipertaruhkan masing-masing harus sebesar 50%, karena dinamika suku bunga secara bertahap akan mengkonfirmasi penurunannya. Menghargai harga penerbitan kupon tetap, BTP pertama dan terpenting, dan perusahaan di sektor saham, dengan perhatian terfokus pada sektor teknologi. Kecerdasan buatan tak terelakkan lagi mengetuk pintu umat manusia!
Menghipotesiskan migrasi besar-besaran investor dari sektor obligasi ke sektor ekuitas bukanlah hal yang mustahil di masa depan. Tapi tidak mungkin. Sederhananya, mayoritas investor di negara kita “lahir” dengan isu BOT pertama. Untuk kemudian memilih BTP, tetapi dengan durasi yang tidak terlalu lama, jika dilihat dari variasi harga durasi sepuluh tahun yang Anda untung (atau rugi). Tidak selalu, bagaimanapun juga.
Di antara mereka yang memilih saham, prospeknya tampak baik, karena “ubin” suku bunga resmi secara bertahap akan hilang. Membayangkan migrasi antara kedua jenis risiko tersebut hampir mustahil dilakukan di negara kita. Sekalipun itu pantas. Mari kita lupakan angka 40 dan 60. Mari kita tetap, untuk saat ini, tidak benar-benar berlabuh tetapi hampir, pada pilihan-pilihan yang tidak membuat kita bertanya: “Apakah saya melakukan hal yang benar? Apakah saya salah membeli saham tersebut?”. Bagi sebagian besar investor, melampaui angka-angka, melampaui kemungkinan dan perubahan berkelanjutan dalam komposisi portofolio yang dikelola, hanya ada satu kepastian: ketidakpastian!
“Mari kita minum dari gelas bahagia yang berbunga indah…”
Saya tentu saja tidak bisa tidak merujuk pada keputusan Moody mengenai utang publik negara kita. Hal ini sering diwaspadai oleh Uni Eropa karena tingkatnya yang berlebihan. Dua poin data untuk menghilangkan keraguan mengenai kepercayaan terhadap utang publik Italia. Januari 2022: Departemen Keuangan Italia menawarkan BTP untuk dijual pada Maret 2037, tanpa menyebutkan nilai nominal yang akan diberikan: total permintaan sebesar 55,897 miliar euro, yang mana hanya 7 miliar yang ditetapkan. April 2023: penawaran untuk BTP Oktober 2031, total permintaan sebesar 52,885 miliar euro, dibandingkan penempatan akhir sebesar 10 miliar euro.
Tentang tatapan khawatir UE. Banyak pengamat eksternal yang sering lupa bahwa Italia masih memiliki sumber daya yang cukup besar, termasuk sumber daya sosial. Datang ke sini untuk mengunjungi kami dan melihat kondisi nyata negara ini.
Bagaimanapun, kembali ke judul paragraf ini: Saya bukan orang Verdian. Bellinian, ya.
Kepemilikan aset keuangan oleh keluarga Italia (data tahun 2022)
Sumber: Perhitungan REF Penelitian data Consob, survei tahun 2022 tentang pilihan investasi keluarga Italia
Distribusi investor berdasarkan jumlah jenis aset yang dimiliki
Survei Consob terhadap keluarga yang memiliki aset keuangan menunjukkan bahwa penabung di Italia memiliki tingkat penghindaran risiko yang tinggi, namun tidak banyak mendiversifikasi portofolio mereka.
Survei mengungkapkan bahwa instrumen yang paling banyak digunakan adalah sertifikat deposito dan obligasi tabungan pos, yang dimiliki oleh sekitar 50 persen investor. Diikuti oleh reksa dana dan obligasi pemerintah.
Keluarga tidak banyak melakukan diversifikasi: 43% hanya memiliki satu jenis usaha, sementara 38% keluarga lainnya memiliki maksimal dua jenis usaha; hanya 8% investor yang memiliki lebih dari tiga jenis aset keuangan.
