Pasokan obligasi hijau pemerintah di kawasan euro akan mengalami akselerasi yang kuat pada kuartal kedua tahun 2022 juga karena minat yang kuat dari investor, bersedia menerima imbal hasil yang lebih rendah karena memiliki aset hijau.
Sebuah penelitian mengatakan demikian dIntesa San Paolo yang menyediakan penawaran obligasi hijau pemerintah dari kawasan euro selama tahun ini hingga 83 miliar euro, termasuk 30 miliar euro yang diterbitkan oleh Uni Eropa terkait dengan program NGEU, setelah 5 miliar euro dikeluarkan dalam tiga bulan pertama tahun ini.
Adapun secara khusus Italia, pedoman tahun 2022 menandai pembukaan kembali BTP 04/2045 dan penerbitan green bond baru mungkin dengan durasi yang lebih singkat.
Banyak minat dari investor uang sungguhan
Di pasar - kata studi tersebut - dalam beberapa minggu terakhir bulan Februari, dampak yang berbeda terlihat pada kinerja obligasi pemerintah hijau di kawasan euro.
Khususnya BPT hijau ternyata lebih defensif dibandingkan dengan BTP konvensional selama fase risk-off dan diferensial Z-spread menurun dari -5 menjadi -8 bp, kata studi tersebut, dan juga ditemukan bahwa dengan peningkatan spread BTP-Bund 10 tahun, diferensial mengalami penurunan.
Ada juga perilaku investor yang berbeda di sektor ini: BTP hijau diuntungkan basis investor uang nyata, dicirikan oleh perspektif investasi jangka panjang (sekitar 20% dari total ditempatkan di pasar primer), dan investor khusus didefinisikan sebagai ESG (lebih dari 50% dari total), peka terhadap komponen hijau saham.
Penawaran yang diharapkan dalam akselerasi tajam pada tahun 2022
Menurut perkiraan kami, pasokan obligasi hijau pemerintah kawasan euro untuk tahun 2022 diharapkan
mencapai 83 miliar euro, termasuk 30 miliar emisi dari Uni Eropa
mengenai program NGEU, kata studi tersebut.
La Jerman mengumumkan, dalam rencana pendanaan tahunan yang diterbitkan pada bulan Desember, bahwa mereka bermaksud untuk menempatkan 12,5 miliar Green Federal Securities, sejalan dengan tahun 2021, dan menerbitkan sekuritas baru dengan jatuh tempo 10/2027 pada tanggal 28 Juni. Di sana Perancis menyatakan pengeluaran yang memenuhi syarat sebesar 15 miliar untuk proyek yang ditujukan untuk perlindungan dan perbaikan lingkungan sama dengan jumlah yang dialokasikan pada tahun 2021. AFT membuka kembali OAT hijau 06/2044 pada bulan Januari sebesar 2.8 miliar euro dan berencana untuk membuka kembali lebih lanjut selama tahun tersebut. Selain itu, Prancis akan mensindikasikan green issue jenis baru terkait inflasi dengan tenor 10-15 tahun.
La Spanyol menempatkan 1.2 miliar dari obligasi 07/2042 pada bulan Februari dan akan melakukan pembukaan kembali lebih lanjut selama tahun 2022. Pengeluaran yang memenuhi syarat untuk tahun 2021 berjumlah 13.5 miliar, dimana 5 miliar dibiayai melalui penerbitan pertama, oleh karena itu sisanya dapat dialokasikan pada tahun 2022. Belgia diumumkan dalam rencana pendanaan tahunan bahwa mereka akan menerbitkan obligasi hijau baru dengan jangka waktu yang belum ditentukan. Terakhir, diharapkan masuknya emiten pemerintah baru, seperti Austria yang diperkirakan akan menempatkan green bond pada kuartal kedua dan Yunani pada paruh kedua.
Tahun 2021 berakhir dengan masalah pemerintah kawasan euro sekitar €50 miliar dan saat ini jumlah terutang telah mencapai €120 miliar.
Meskipun demikian persentuale dari jumlah tunggakan total utang jangka menengah/panjang per negara masih sangat rendah. Prancis memiliki persentase hutang hijau yang beredar dari total sebesar 2.25%. Irlandia dan Belanda memegang persentase tertinggi sebesar 3% sementara Italia 0.65%
