Membeli saham berarti membeli satu bagian dari properti dan oleh karena itu modal dari perusahaan saham gabungan. Pemegang saham, atau pemegang saham, memiliki sebagian dari modal saham keseluruhan perusahaan, dengan semua hak dan kewajiban. Oleh karena itu, saham adalah bentuk investasi di mana investor berpartisipasi dalam modal risiko dan menjadi pemegang saham. Jadi, meskipun dapat memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi, ia dihadapkan pada ketidakpastian dan oleh karena itu risikonya lebih besar.
Saham dapat terdaftar atau tidak terdaftar. Saham Italia terdaftar di Bursa Efek Italia, yang merupakan salah satu bursa saham utama Eropa yang juga menangani penerimaan dan pengecualian instrumen keuangan dan pedagang dari perdagangan, juga mengelola dan mengawasi perdagangan dan kewajiban pedagang dan emiten. Pasar saham Italia adalah: MTA, pasar saham elektronik, tempat saham, obligasi konversi, hak opsi, dan waran diperdagangkan; AIM Italia yang didedikasikan untuk usaha kecil dan menengah (UKM); MIV didedikasikan untuk Sarana Investasi.
Tujuan perusahaan yang menerbitkan saham terkait dengan memperoleh likuiditas keuangan yang diperlukan untuk melakukan investasi dan mengembangkan aktivitas perusahaan, menawarkan kepada pemegang saham kemungkinan untuk menerima bagian dari keuntungan perusahaan melalui pembayaran dividen yang menambah kinerja apa pun. berasal dari kinerja saham di pasar.
Oleh karena itu, dividen adalah bagian dari laba yang ditetapkan dan dibagikan berdasarkan keputusan Rapat Pemegang Saham pada setiap akhir tahun buku untuk membayar kembali modal pemegang saham. Pemegang saham adalah mitra dan oleh karena itu harus hati-hati menilai risiko yang terkait dengan kegiatan ekonomi perusahaan, menanggung risiko kemungkinan depresiasi nilai saham dan karenanya kerugian modal dan nilai saham yang dimiliki.
Di antara hak-hak pemegang saham, kami telah menunjukkan penerimaan dividen, yang dibagikan oleh perusahaan, dan untuk ini kami juga harus menambahkan: – kemungkinan untuk memberikan suara dalam rapat pemegang saham; – kemungkinan memeriksa pembukuan perusahaan tertentu; – kemungkinan menantang resolusi pemegang saham yang tidak valid.
Saham dapat terdiri dari berbagai jenis: 1) saham biasa: menjamin hak suara dalam rapat pemegang saham biasa dan luar biasa; 2) saham tabungan: mereka tidak memberikan hak suara tetapi menawarkan dividen yang lebih tinggi daripada saham biasa; 3) saham preferen: memberikan hak suara dalam rapat pemegang saham luar biasa dan "diistimewakan" dalam pembagian keuntungan. Saham preferen saat ini semakin langka.
Perorangan (atau bahkan perusahaan) yang ingin membeli atau menjual sekuritas harus menghubungi perantara resmi, bank dan perusahaan pialang saham (SIM), yang akan memasukkan pesanan pembelian dan penjualan saham atas nama mereka dalam sistem perdagangan telematika.
Indikator dan penilaian saham - Pemegang saham memilih pendekatan yang berbeda dalam penilaian risiko dan dapat memperoleh bantuan dari beberapa referensi terperinci yang diberikan dengan menggunakan: 1) analisis teknis: berfokus pada analisis grafik dan representasi indikator spesifik yang memungkinkan untuk lebih mendukung strategi portofolio terkait dengan logika perdagangan dan oleh karena itu dengan investasi yang lebih oportunistik dibandingkan dengan pendekatan tipikal dari "pemilik laci", yang berpikir dalam perspektif jangka menengah-panjang; 2) analisis fundamental: berurusan dengan mempelajari data ekonomi perusahaan dan dengan demikian memungkinkan untuk mengontekstualisasikan hasil neraca dalam sektor di mana mereka berada dan realitas ekonomi negara tempat aktivitas produksi perusahaan berlangsung.
Indikator profitabilitas yang paling banyak digunakan adalah sebagai berikut:
EBITDA – Ini adalah indikator profitabilitas, yang dapat ditemukan dalam laporan keuangan perusahaan, yang sangat penting ketika seseorang ingin mengevaluasi perusahaan dan oleh karena itu berinvestasi dalam bentuk saham di dalamnya. EBITDA adalah singkatan dari Earnings Before Interests Taxes Depreciation and Amortization atau "Laba sebelum alokasi item bunga, pajak, depresiasi dan depresiasi dalam laporan keuangan"; singkatnya, ini sesuai dengan konsep margin operasi kotor dan membantu membingkai ruang lingkup profitabilitas perusahaan dan membandingkannya dengan perusahaan serupa yang memiliki parameter netral. Perbandingan harus dilakukan atas dasar sistem akuntansi dan hukum yang serupa atau standar antar negara dan untuk perusahaan di sektor yang sama dan yang tidak mempertimbangkan bobot pajak dan bunga, serta provisi luar biasa untuk utang bermasalah atau biaya restrukturisasi. , penilaian manajemen perusahaan mungkin salah.
CAPEX (Capital Expenditures) – Ini adalah ukuran yang mewakili arus kas keluar, yang didedikasikan untuk investasi dalam aset tetap yang bersifat operasional, yaitu investasi dalam modal tetap. Ini dapat ditemukan dalam laporan keuangan dan mewakili upaya perusahaan yang didedikasikan untuk memperluas, dan karenanya meningkatkan, membuat kapasitas produksi lebih efisien.
P/E (Price/Earnings or Price/Earnings ratio) – Ini adalah rasio antara harga saham dan keuntungan yang diharapkan untuk setiap saham itu sendiri. Setelah tren sektor di mana perusahaan berada telah dibingkai dan informasi tentang prakiraan tren masa depan telah diperoleh, laporan ini memungkinkan kami untuk membingkai kebenaran, atau lebih tepatnya konsistensi, harga saham dengan apa yang telah dianalisis. Ukuran standar dianggap sama dengan 15 dan oleh karena itu jika sekuritas memiliki nilai lebih tinggi yang diposisikan antara 25 dan 30 dianggap bahwa tindakan tersebut dinilai terlalu tinggi. Semakin kompetitif suatu industri, maka nilainya cenderung mendekati atau di bawah standar. Nilai P/E saham saat ini juga cenderung tinggi berkat tidak adanya ketegangan inflasi.
ROE (Pengembalian Ekuitas), ROA (Pengembalian Aset), ROI (Pengembalian Investasi) – Ini adalah indikator mendasar untuk memahami apakah perusahaan menciptakan kekayaan dan oleh karena itu kemungkinan pengembalian yang menarik bagi investor. Mereka adalah rasio neraca yang menawarkan gambaran sekilas tentang profitabilitas dan efisiensi ekonomi dari aktivitas perusahaan, apakah itu rasio antara laba bersih dan modal ekuitas, atau rasio yang sama terhadap total aset, atau terhadap total aset investasi bersih ( Total aset bersih dikurangi investasi tambahan yang tidak terkait dengan aktivitas bisnis). Parameter yang dievaluasi dalam tren historisnya yang menawarkan pembacaan tren perusahaan kemudian harus dibandingkan dengan suku bunga ECB untuk evaluasi yang sesuai, dan karenanya dengan rata-rata biaya uang yang berlaku. Tren umum yang meningkat lebih tinggi dari pesaing menunjukkan manajemen operasional yang lebih baik.
Arus kas atau arus kas bebas FCF – Indikator yang sangat menarik bagi pemegang saham: dapat disimpulkan dengan menggunakan sebagian dari konsep yang dijelaskan di atas. Ini mengacu pada perbedaan antara arus kas dari aktivitas operasi dan arus kas dari aset tetap, dan oleh karena itu kemungkinan pembiayaan sendiri atau kas tersedia untuk perusahaan. FCF = (EBIT + depresiasi dan modal kerja) – CAPEX. Penilaian yang dibuat atas arus kas pada berbagai tingkatan mengacu pada konsistensi antara arus kas tersebut dan biaya modal rata-rata tertimbang, terutama dalam skenario suku bunga rendah dan likuiditas yang tersebar luas di mana jalan menuju likuiditas baru menjadi menarik ketika didiskriminasi dari biaya modal. pasokannya.
