Situasi internasional tidak membenarkan kegugupan pasar keuangan. Ini adalah pesan yang datang dari G20 di Shanghai akhir pekan lalu. "Volatilitas pasar saham tidak mencerminkan fundamental ekonomi global," komentar Menteri Keuangan China Lou Jiwei dalam konferensi penutupnya. Jaminan baru telah tiba dari Beijing terkait niatnya untuk mempertahankan nilai tukar yuan. Tapi tidak ada langkah bersama yang muncul dari pertemuan tersebut untuk melawan penurunan pertumbuhan.
Namun, yang paling berkontribusi untuk meyakinkan pasar adalah ekspektasi pergerakan bank sentral, mulai dari pertemuan ECB berikutnya pada 10 Maret. Pendapat umum bahwa Bank Sentral, bergulat dengan jatuhnya tingkat inflasi, tidak akan mengecewakan pasar seperti yang terjadi Desember lalu. Secara khusus, sebuah laporan oleh Goldman Sachs memperkirakan bahwa Mario Draghi akan mengumumkan pemotongan 10 basis poin dalam suku bunga deposito semalam, peningkatan pembelian obligasi bulanan sebesar 10 miliar, dan perpanjangan QE selama enam bulan hingga September 2017.
Sebagai gantinya, KTT Fed akan bertemu pada 16-17 Maret, didahului Jumat depan oleh data ketenagakerjaan: 190 pekerjaan baru diharapkan (melawan 158 pada Januari) mengkonfirmasikan bahwa ekonomi bergerak menuju lapangan kerja penuh (pengangguran pada 4,9%) seperti yang muncul dari atas revisi PDB AS pada kuartal keempat tahun 2015 (+1% terhadap perkiraan awal +0,7%): namun, kenaikan tarif AS yang akan datang tidak diperkirakan. Beige Book tentang keadaan ekonomi AS akan diterbitkan pada hari Rabu 5 Maret.
Banyak yang akan bergantung pada manuver besar pada harga minyak mentah, yang rebound selama seminggu (Brent + 9%, Wti + 12%) sambil menunggu kemungkinan kesepakatan antara produsen.
Catatan optimisme datang dari surat Warren Buffett kepada pemegang saham mengingat pertemuan berikutnya. Esai dari Omaha, kembali dari tahun emas (+32% keuntungan) berkat kinerja yang sangat baik dari perusahaan asuransi dan investasi keuangan, menulis bahwa dia tidak mendengarkan pesan bencana dari para kandidat Gedung Putih: "Saya anak-anak lahir hari ini di AS adalah yang paling beruntung”.
AGENDA: DARURAT BRASIL, CHINA MENGUMUMKAN TUJUAN
Wall Street juga memperhatikan Selasa super, mungkin menentukan pilihan kandidat yang akan bersaing untuk Gedung Putih: Donald Trump memiliki keunggulan yang jelas di antara Partai Republik, peluang Hillary Clinton meningkat di bidang Demokrat.
Pertemuan Bank Sentral Brasil, yang dipanggil untuk menangani keadaan darurat, juga menjadi sorotan: kecil kemungkinan kenaikan suku bunga baru akan diputuskan, hari ini sebesar 14,25%. Mereka mengharapkan langkah-langkah untuk mengekang resesi: PDB turun 1,6% pada kuartal terakhir. Dibandingkan dengan tahun lalu, penurunannya adalah 6%.
Final besar pada hari Sabtu dengan peresmian Kongres Partai Komunis di Beijing. Pada kesempatan itu, Perdana Menteri Li Kequiang akan mengumumkan target pertumbuhan PDB untuk tahun ini selain target rencana lima tahunan.
Data Italia yang paling ditunggu terkait inflasi (Senin) dan pengangguran (Selasa). Di depan perusahaan, rapat dewan tentang laporan keuangan Bper, Luxottica dan grup L'Espresso akan diadakan pada hari Selasa 4 Maret. Kamis 5 akan menjadi giliran Moncler, Brembo dan De Longhi. Akun Atlantis dijadwalkan untuk hari Jumat.
Selama seminggu, indeks Dow Jones naik 1,5%, S&P 500 naik 1,6%. Nasdaq naik 1,9%. Kerugian indeks S&P tahun ini menyempit menjadi 5%. Namun, Bursa Saham Italia masih tertinggal serius meski naik 3,4% dalam lima sesi terakhir. Penurunan di Piazza Affari (+11% dari posisi terendah pertengahan bulan) sejak awal tahun berkurang menjadi -18,3%.
Indeks bursa saham Stoxx 600 Eropa secara keseluruhan menutup minggu ini dengan kenaikan 1,5%, yang mengurangi kerugian tahun ini menjadi -9,3%. Memimpin rebound adalah bank-bank di Eropa (indeks Stoxx +4,1%) dan saham minyak (+3,6%).
Di Piazza Affari, perusahaan asuransi menonjol: Generali + 8,99%, UnipolSai + 7,78%. Untuk Lion of Trieste, ini adalah minggu terbaik sejak musim panas 2012. Kuotasi kembali ke level awal Februari, sedangkan neraca sejak awal 2016 masih berat (-25%) dan jelas lebih buruk dari keduanya. rata-rata sektor asuransi Eropa (-15%) dan indeks FtseMib (-18%).
Setelah kinerja yang kuat pada hari Jumat, perusahaan minyak berharap untuk hari yang menderu lagi. Baik Saipem (+8,21%) dan Tenaris (+3,64%) menutup minggu ini dengan positif. Namun catatan yang paling melegakan datang dari Eni (+6,77%). Meskipun mengalami kerugian bersih sebesar 8,82 miliar euro karena "penurunan nilai yang dipicu oleh skenario minyak", perusahaan, yang mengonfirmasi dividen sebesar 0,80 euro, dipuji oleh para analis atas keefektifan tindakan tersebut untuk menampung akun dan penemuan baru. Anjing berkaki enam akan dapat menjamin pembiayaan sendiri dari capex dalam skenario sekitar 50 dolar per barel minyak mentah.
Tim Agnelli juga melakukan pemulihan yang kuat: Exor +9,855%, Cnh +5,11%. Ferrari naik lagi (+2,9%). Perhatian akan difokuskan pada Fiat Chrysler (+6,09%) pada kesempatan pengumuman penjualan Februari, bulan yang mengerikan di bagian depan saham untuk grup yang dipimpin oleh Sergio Marchionne. Perusahaan akan memamerkan serangkaian inovasi di Geneva Motor Show yang mampu memperkuat pangsa pasar yang sudah berkembang di Eropa. Banyak antisipasi khususnya untuk dimulainya produksi Alfa Romeo Giulia, yang akan dipasarkan di Eropa pada kuartal kedua (di AS pada akhir tahun). Juga dipamerkan adalah 124 Spider dan Levante Maserati.
Ini harus menjadi minggu yang baik untuk pernikahan Bpm-Banco Popolare, meskipun tidak semua simpul telah diselesaikan. Menurut rumor, ECB telah meminta pengurangan lebih lanjut dalam jumlah direktur (dari 19 menjadi 15), tenggat waktu yang lebih ketat untuk mentransfer pinjaman bermasalah (dua tahun dibandingkan dengan 5 yang direncanakan dalam rencana bisnis) dan menimbulkan keraguan tentang perlu mempertahankan Bpm Spa selama 3 tahun di dalam Grup. Barclays memangkas target Banco Poppola menjadi 8,20 euro dari 14,80 euro dan B. Pop. Milan seharga 0,90 euro dari 1,20 euro.
