Batu bata kembali menjadi mode. Pemulihan pasar real estat sedang berkonsolidasi, di Italia dan di seluruh dunia, dan khususnya sektor dana real estat: ini diungkapkan oleh Laporan 2018 dipresentasikan di Milan oleh Scenari Immobiliari, berjudul "Dana real estat di Italia dan luar negeri". Jika di satu sisi pemulihan harga membuat Italia tertinggal di belakang rata-rata dunia ("Ini karena pada tahun-tahun krisis kita telah kehilangan lebih sedikit dari negara lain dan dalam hal apa pun pasar sudah pulih dengan kuat di kota-kota besar seperti Roma dan Milan", dia menjelaskan kepada FIRSTonline Francesca Zirnstein, editor laporan), mengenai penghematan terkelola dalam aset real estat, negara kita pada tahun 2018 menyelaraskan dirinya dengan seluruh Eropa.
Memang, Skenario Immobiliari memperkirakan Nilai Aset Bersih (NAB) dana real estat di Italia akan mencapai 55 miliar euro, dari 53 miliar euro pada 2017 yang mewakili pertumbuhan lebih dari 10% dibandingkan tahun 2016, dengan jumlah dana sekarang melebihi 420 (lebih dari Prancis dan Jerman), naik dari 7 pada tahun 2001. Tetapi 2017 adalah tahun emas secara global: aset dari berbagai bentuk dana real estat (terdaftar, tidak terdaftar, REIT atau Perwalian Investasi Real Estat) pada akhir tahun lalu mencapai 2.830 miliar euro, naik 8 % pada 2016, dengan hasil historis terbaik kedua. Sebagian besar aset ini, 77%, berada di tangan REIT, alat yang sangat gesit bagi investor: ini adalah perusahaan yang terdaftar di bursa saham, dibebaskan dari pajak atas laba, di mana Anda dapat berinvestasi dengan mudah, bahkan dengan beberapa euro dan diversifikasi.
Bahkan lebih baik adalah hasil dari negara-negara Eropa diperiksa menurut laporan tersebut, yaitu Italia, Prancis, Jerman, Inggris Raya, Luksemburg, Belanda, Spanyol dan Swiss: setelah penurunan dalam periode dua tahun 2008-2009, total aset dana mulai tumbuh kembali pada tingkat rata-rata sebesar 7,3% per tahun pada periode 2010-2013, meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir, dengan pertumbuhan sekitar 10% pada tahun 2015 dan 2016 dan lebih dari 16% pada tahun 2017, ketika mencatatkan kinerja terbaik (dalam hal persentase pertumbuhan) sebesar abad ini tentu saja, mencapai lebih dari 590 miliar. Di Eropa dua pertiga aset masih dikelola oleh dana tradisional (yang naik dari 143 pada tahun 2000 menjadi 1.550 saat ini), baik terdaftar maupun tidak terdaftar. Prakiraan untuk tahun 2018 adalah peningkatan lebih lanjut sebesar 5%, akan melebihi 600 miliar.
Kinerja investasi ini juga meningkat: Roe, yaitu profitabilitas, dana Eropa adalah 3,8% pada 2017, angka terbaik sejak 2007 (4,3%), tiga kali lipat angka 2012 (1,3% ). “Hal ini disebabkan – jelas Zinstein – penurunan kendaraan dengan kinerja negatif, perbedaan jenis investasi dan hasil yang diperoleh Inggris Raya”. Padahal, London akibat Brexit sempat mencatatkan angka yang sangat negatif di tahun 2016, baru kemudian rebound di tahun berikutnya dengan Roe sebesar 8,4%. Namun dalam hal profitabilitas, Italia masih berjalan lambat: 2017 lebih baik dari tahun sebelumnya, tetapi dengan Roe masih di 0,4% ("Ini juga karena ini adalah rata-rata antara realitas yang sangat beragam", jelas penulis penelitian) dan tidak ada SGR Italia di peringkat 10 terbaik di Eropa.
“Pada 2017 – dia menyatakan Francesca Zirnstein, manajer umum Skenario Immobiliari, mengilustrasikan Laporan – aktivitas dana real estat di Eropa penting. Penjualan dan akuisisi aset, serta pembangunan kendaraan baru, didukung oleh hasil positif di sektor real estate dan oleh iklim optimisme baru karena konsolidasi pertumbuhan ekonomi, likuiditas yang cukup besar beredar dan stabilitas suku bunga yang substansial yang berkontribusi pada mengkonfirmasi investasi real estat lebih menarik daripada investasi obligasi. Prakiraan yang dikumpulkan untuk 2018 di antara operator utama Eropa adalah untuk pertumbuhan aset lebih dari lima persen. Jumlah dana juga diharapkan meningkat dan tren pada kuartal pertama 2018 menegaskan gambaran perkiraan".
“Di Italia – tambahnya Mario Breglia presiden Skenario Immobiliari – aset real estat yang dipegang langsung oleh dana berjumlah 58 miliar euro, termasuk investasi asing, dengan peningkatan 8,4 persen pada 2016. Dana aktif sedang meningkat, total 420, juga untuk digunakan sebagai kendaraan oleh subjek asing yang semakin beroperasi di pasar real estat Italia. Utang sistem dana terus menurun dan sekarang berjumlah 24 miliar euro, dengan kejadian 41,3 persen pada aset. Pada 2010, misalnya, itu adalah 57 persen dari sistem. Laporan ini juga menyajikan, untuk pertama kalinya, data terkait perusahaan pengelola aset dalam sistem, yang total omzetnya pada 2017 sekitar 320 juta euro, dengan sekitar 1.200 karyawan. Pembelian sepanjang tahun berjumlah 7,6 miliar euro dibandingkan 4,4 miliar pelepasan. Prospek tahun 2018, berdasarkan indikasi yang dikumpulkan dari perusahaan-perusahaan pengelola aset, positif dan sejalan dengan tahun sebelumnya. Saat ini, perubahan politik tampaknya tidak mengubah strategi para operator, sebaliknya, optimis tentang tiga tahun ke depan dan percaya pada pertumbuhan sektor ini, dengan lebih banyak dana dan diversifikasi produk yang lebih besar."
PASAR REAL ESTAT: HARGA DAN DINAMIKA
Laporan tersebut juga melakukan survei di antara perusahaan pengelola aset di sektor real estate, mengenai ekspektasi terkait harga beli dan jual pada periode 2018-2020, di berbagai sektor (perumahan, perkantoran, pertokoan, gudang industri, hotel). Pertumbuhan perdagangan yang signifikan dalam pengertian ini umumnya tidak diharapkan: di toko-toko hampir separuh responden mengharapkan stabilitaspertumbuhan moderat mendominasi sektor lain, sementara pertumbuhan lebih dari 10% diharapkan hanya untuk gudang (satu dari lima manajer aset yang diwawancarai berpendapat demikian).
Itu tepat di gudang meskipun itu di sisi lain, kontraksi harga yang signifikan diperkirakan terjadi, melebihi 7% di tahun-tahun mendatang. Di sektor lain ekspektasi stabilitas harga juga berlaku, dengan kenaikan moderat untuk perumahan, perkantoran dan hotel. Saldo substansial juga berkaitan dengan sewa: satu dari tiga perusahaan manajemen aset mengharapkan stabilitas, 26% memprediksi kontraksi moderat dan selalu 26% peningkatan moderat.
Akhirnya, mengenai daerah-daerah, secara nasional, yang mampu mencegat peluang investasi terbaik dalam tiga tahun ke depan, perlu dicatat bahwa perusahaan-perusahaan pengelola aset yang beroperasi di sektor real estate menganggap daerah-daerah Utara dan Tengah sebagai yang paling menarik. Berita besar, terutama di Barat Laut, adalah ledakan yang diperkirakan terjadi di ruang kerja bersama (93% orang yang diwawancarai menganggapnya mungkin), tetapi juga rumah dan kantor siswa. Sebaliknya, di Timur Laut, minat pada gudang industri dan logistik berlaku, sementara di Pusat investasi di toko-toko dan (terutama di Roma) hotel harus melonjak. Sekali lagi Selatan tertinggal: hanya sektor hotel dan pusat perbelanjaan yang menarik, tetapi bagaimanapun juga dengan persentase yang sederhana. Tidak ada kantor, tidak ada rekan kerja, tidak ada pabrik industri.
