Aspirasi untuk tinggal di rumah sendiri dipastikan tersebar luas di semua ekonomi yang dibuktikan dengan tingginya persentase rumah tangga yang memiliki rumah di kawasan euro. Menurut survei kekayaan rumah tangga di negara-negara EMU1, dibandingkan dengan nilai rata-rata 60%, pangsa pemilik rumah lebih rendah hanya di Jerman (44%), Prancis (55%), Belanda (57%) dan Austria (47 %), sedangkan persentase lainnya bervariasi dari 67% di Luksemburg hingga 90% di Slovakia.
Mempertimbangkan bahwa di kawasan euro nilai rata-rata rumah utama sama dengan 180 ribu euro, pembelian sering dilakukan juga berkat pinjaman: sebenarnya, sekitar 20% rumah tangga di kawasan euro sedang pergi, mereka menyelesaikan penjualan rumah yang mereka miliki.
Variabilitas indikator serupa sangat luas untuk berbagai negara di wilayah tersebut mengingat bahwa nilai rata-rata rumah adalah antara €56 ribu di Slovakia dan €500 ribu di Luksemburg dan persentase rumah tangga yang meminjam bervariasi antara 9,3% di Slovakia dan 44% dari Belanda. Foto yang diambil oleh survei ECB tidak memungkinkan untuk perbandingan waktu tetapi berbagai sumber memberikan indikasi tren pinjaman untuk pembelian rumah dan perubahan yang terjadi dalam pemberian kredit hipotek selama bertahun-tahun krisis. Data yang tersedia menunjukkan bahwa perlambatan kredit rumah tangga di banyak negara maju telah mempengaruhi pinjaman untuk pembelian rumah pada tingkat yang lebih rendah daripada jenis kredit lainnya.
Pada bulan Juni, terjadi penurunan pinjaman hipotek lebih dari 3% hanya di Yunani, Spanyol, Portugal, Siprus dan Latvia, yang bersama-sama menyumbang kurang dari 21% pinjaman EMU untuk pembelian rumah. Sebuah studi mendalam oleh Komisi Eropa mengungkapkan bagaimana dalam beberapa tahun terakhir di beberapa negara ini, jatuh tempo hipotek jangka panjang, prevalensi suku bunga variabel, dan insiden pembiayaan yang tinggi pada nilai properti (LTV) telah terbentuk. insentif untuk mengambil risiko yang tidak sebanding dengan kemampuan solvabilitas rumah tangga. Namun di ekonomi lain di wilayah tersebut, di mana juga terjadi penurunan hipotek, ini tidak melebihi 2%; ini adalah kasus Irlandia (-1,9%), Italia (-1,2%) dan Belanda (-0,4%).
Secara keseluruhan, di seluruh serikat moneter, dinamika, betapapun sederhananya, hampir selalu tetap positif, bahkan dalam periode krisis yang paling akut. Perubahan yang sedikit negatif yang tercatat di EMU pada bulan Mei dan Juni (masing-masing -0,3 dan -0,4%) dapat dikaitkan dengan perubahan tanda survei Prancis, yang naik dari +3,4% pada bulan April menjadi -1,9% dari dua bulan berikutnya. bulan. Komunikasi dari bank sentral Prancis, bagaimanapun, mengkonfirmasi kegigihan pertumbuhan masih di atas 3%.
Masih di bulan Juni, tren yang ramai dari negara lain terkonfirmasi, mulai dari +1% di Slovenia hingga +13,1% di Belgia. Gambaran tren yang tidak merata di antara berbagai ekonomi EMU juga ditemukan dalam kejadian kredit hipotek pada total pinjaman ke sektor swasta: dibandingkan dengan nilai rata-rata 36% (Juni), persentase yang lebih rendah hanya ditemukan di Italia (22% ) , Austria (26%) dan Belgia (35%) sedangkan di negara lain pangsanya berkisar antara 36,5% di Belanda hingga 45,3% di Portugal.
Secara umum, dibandingkan dengan tahun 2009, telah terjadi peningkatan indikator ini hampir di semua tempat, dengan satu-satunya pengecualian yang berkaitan dengan Belanda yang penurunannya tidak mencapai 1 poin persentase.
Amerika Serikat: pemulihan hipotek harus menunggu
Di Amerika Serikat, pemulihan harga dan penjualan pasar properti (keduanya agak tidak merata di berbagai wilayah negara) tampaknya tidak mendorong dinamika pinjaman untuk pembelian rumah. Berbagai faktor membebani tren hipotek, pertama-tama habisnya operasi refinancing demi kontrak yang terkait langsung dengan pembelian rumah dan bukan kemungkinan revaluasi properti.
Faktor jangka pendek seperti kenaikan suku bunga dan kondisi cuaca buruk musim dingin yang lalu juga memberikan kontribusi yang tidak menguntungkan bagi dinamika hipotek. Selain itu, penerbitan peraturan yang lebih ketat untuk operasi lembaga kredit untuk melindungi pelanggan lebih lanjut berkontribusi pada perlambatan KPR. Kombinasi elemen-elemen ini menghasilkan pengurangan pencairan sebesar 60% y/y pada kuartal pertama tahun ini, membawa agregat ke level terendah dalam sembilan tahun terakhir.
Namun, penyebab lain sering tercantum pada dinamika pasar real estat dan akibatnya pasar kredit hipotek, yang pengaruhnya juga akan berlanjut dalam jangka menengah-panjang. Faktor pertama adalah faktor demografis: yang disebut Milenial, yaitu kelompok usia 21-34 tahun, anak-anak generasi baby boomer, cenderung tetap menjadi penyewa untuk waktu yang lama karena sulitnya memasuki pasar tenaga kerja, sedangkan generasi yang lebih tua wanita lanjut usia, pada fase pensiun, dengan maksud mengurangi ukuran rumah yang mereka miliki, cenderung menjual dan menyelesaikan pembelian selanjutnya secara tunai; meskipun melambat, transaksi real estat dengan penyelesaian tunai April lalu mewakili 37% dari total.
Faktor lain yang merugikan pembelian rumah adalah intensitas dan durasi pemulihan saat ini yang, menurut beberapa komentator, lebih didasarkan pada rangsangan fiskal dan moneter daripada pada jalur yang stabil untuk memulai kembali kegiatan ekonomi: kekurangan pekerjaan dan stagnasi pendapatan per kapita menahan pembeli potensial dari berinvestasi dalam kepemilikan rumah.
Di Amerika Serikat, krisis juga telah menyebabkan perubahan substansial dalam karakteristik sosial ekonomi pemilik/debitur; dibandingkan dengan tahun-tahun sebelum krisis, pada kenyataannya, kami mengamati peningkatan pencairan untuk kelompok berpenghasilan tertinggi, penurunan pangsa pinjaman sub-prime (turun menjadi 3% dari total pinjaman, dari 28% pada tahun 2006) dan peningkatan peningkatan aplikasi yang ditolak oleh pelamar yang termasuk dalam kelompok yang paling tidak beruntung.
Kredit hipotek di Italia
Di negara kita juga, permulaan krisis menyela fase panjang perluasan pinjaman untuk pembelian rumah. Pada tahun 2013, pengeluaran rumah tangga konsumen untuk pembelian rumah berjumlah 21 miliar euro, turun sebesar 4 miliar pada tahun sebelumnya dan sebesar 34 pada puncak tahun 2010. Namun, indikasi yang berkaitan dengan bulan-bulan pertama tahun ini menandakan penurunan pembalikan tren pinjaman baru (meningkat 8,4% pada kuartal pertama) dan kelanjutan penurunan suku bunga relatif.
Menurut survei terbaru tentang kondisi kredit di Italia, permintaan telah kembali tumbuh dan juga kondisi pasokan seharusnya mencatat pelonggaran kriteria pemberian pinjaman. Tanda-tanda perbaikan lebih lanjut yang berkaitan dengan hipotek datang dari survei berkala6 di pasar real estat: pada kuartal pertama, penjualan selesai berkat pinjaman hipotek naik menjadi 62,7% (56,1% setahun sebelumnya) seperti halnya nilai pinjaman menjadi 61,5% ( lagi dari 56,1% pada kuartal pertama 2013).
Di negara kita juga, pengurangan pencairan disertai dengan perubahan karakteristik sosio-demografis peminjam: dibandingkan dengan tahun 2008, meskipun pangsa rumah tangga dalam utang untuk pembelian real estat tetap tidak berubah secara substansial sebesar 12,4%, terdapat penurunan persentase rumah tangga berpendapatan rendah, sedangkan jumlah keluarga peminjam dengan pendapatan tertinggi, yang seringkali dicirikan oleh kepala rumah tangga yang bekerja, meningkat secara signifikan. Jika kita mengamati distribusi rumah tangga yang berutang untuk pembelian properti menurut kelompok umur, kita mencatat penurunan progresif pangsa rumah tangga dengan kepala rumah tangga di bawah usia 35 tahun.
Secara keseluruhan, bukti-bukti ini menunjukkan bahwa rekomposisi rumah tangga yang terlilit hutang telah terjadi demi kelompok yang kurang berisiko, dengan hasil positif pada tingkat penurunan pinjaman hipotek yang meningkat hanya beberapa persepuluh poin (menjadi 6,2% dari total pinjaman). ke rumah tangga dari 5,4% pada tahun 2012). Pembaharuan langkah-langkah penangguhan pembayaran cicilan hipotek kepada keluarga dalam kesulitan tentu saja berkontribusi pada hal ini; dari tahun 2010, tahun diluncurkannya prakarsa ini, hingga April 2014, 116.000 keluarga telah memperoleh manfaat dari langkah-langkah tersebut, sebuah angka yang diperkirakan akan bertambah sebanyak 12 dalam tahun ini.
