Sementara pemerintah masih berjuang untuk menemukan keseimbangan antara kebutuhan untuk mempercepat transisi energi dan menghindari guncangan terhadap ekonomi riil yang masih bergantung pada bahan bakar fosil, keuangan dunia telah memutuskan: keberlanjutan adalah bisnis masa depan. Bukan hanya karena perjuangan melawan perubahan iklim tidak dapat ditunda lagi, tetapi juga karena berinvestasi dalam kriteria ESG menjadi lebih nyaman dari hari ke hari dalam hal pengembalian, keuntungan, dan reputasi. Nyatanya, jika kita mengalihkan pandangan kita dari kebijakan Pemerintah ke rencana industri perusahaan dan perusahaan multinasional, kita segera menyadari bahwa keraguan dan kontroversi yang kita saksikan selama Glasgow Cop26 mencair seperti salju di bawah sinar matahari. Tidak diragukan lagi oleh perusahaan yang menjadikan keberlanjutan sebagai salah satu pilar fundamental dari strategi investasi mereka. Juga tidak oleh bank investasi dan dana besar - dari HSBC hingga BlackRock, melalui Goldman Sachs - yang telah memutuskan untuk memimpin perang melawan perubahan iklim, bahkan sampai menetapkan baik-atau: kami tidak lagi berinvestasi pada produk dan perusahaan yang tidak menempatkan parameter lingkungan, sosial, dan tata kelola yang baik sebagai pusat pekerjaan mereka.
ANGKA DAN ESTIMASI
Perputaran berkelanjutan yang telah dilakukan keuangan terlihat baik dalam angka maupun prakiraan. Menurut laporan Pelacak Investasi Energi Terbarukan oleh BloombergNEF, pada paruh pertama tahun 2021, investasi energi terbarukan mencapai 174 miliar dolar, angka tertinggi yang pernah tercatat, sedangkan dari tahun 2015 hingga saat ini bahkan telah mencapai 2.200 miliar dibelanjakan untuk energi bersih. Angka yang jelas menunjukkan arah yang diambil oleh dana, pemerintah dan perusahaan pada transisi energi dan yang menjadi lebih ambisius jika kita melihat ke masa depan dari sekarang. Dengan asumsi pertumbuhan sebesar 15%, laju yang lebih lambat dari yang dipertahankan dalam 5 tahun terakhir, Kecerdasan Bloomberg ia memperkirakan investasi dalam aset ESG akan mencapai $2025 triliun pada tahun 53 dari perkiraan $37,8 triliun pada akhir tahun 2021, mewakili lebih dari sepertiga dari $140,5 triliun aset global yang dikelola. Eropa akan menyumbang setengah dari aset ESG global, sedangkan AS dapat mendominasi kategori tersebut mulai tahun 2022.
OBLIGASI HIJAU
Untuk mencapai tujuan iklim yang disepakati di Paris dan dikonfirmasi di Glasgow, ikatan hijau akan sangat penting. Sejak obligasi hijau pertama dikeluarkan pada tahun 2007 oleh EIB, jalan yang ditempuh telah panjang dan, menurut perkiraan Prakarsa Obligasi Iklim, emisi global telah melampaui 1,4 triliun dolar. Namun, ramalannya, bahkan dalam kasus ini, bahkan lebih ambisius. Perkiraan CBI, berdasarkan survei yang dilakukan pada sampel 353 subjek, menyebutkan 5 triliun obligasi hijau pada tahun 2025, dengan target antara satu triliun per tahun untuk penempatan baru yang akan dicapai pada tahun 2022/2023. "Tanda triliun yang ditunggu-tunggu sekarang dianggap realistis oleh pasar", jelas CEO Climate Bonds Initiative, Sean Kidney, menggarisbawahi bahwa "ini adalah investasi dalam ekonomi riil karena berencana mengalokasikan modal untuk infrastruktur, energi bersih , transportasi, bangunan dan pertanian berkelanjutan”.
Dalam skenario ini, Uni Eropa dipanggil untuk memainkan bagian terbesar, terutama jika seseorang mempertimbangkan bahwa, menurut apa yang telah ditetapkan, 30% dari dana (250 miliar seluruhnya) yang dibutuhkan untuk membiayai Generasi Berikutnya Uni Eropa akan berasal dari penerbitan obligasi hijau, menjadikan UE sebagai penerbit pertama di dunia di segmen ini. Bukan kebetulan bahwa pada 12 Oktober Brussel mengeluarkan obligasi hijau pertama dari program tersebut, mengumpulkan pesanan lebih dari 135 miliar euro. Di antara pelanggan, 10% berasal dari Italia, yang bertujuan untuk memainkan peran utama dalam lanskap utang hijau kontinental.
Dan di sini juga, obligasi berkelanjutan menjadi peluang yang menarik. Baik untuk perusahaan – dari Enel yang telah menjadi cikal bakal Snam, A2a dan FS yang telah menerbitkan obligasi Esg-Linked dengan hasil yang sangat baik selama bertahun-tahun – dan untuk Pemerintah. Pada 3 Maret 2021, Departemen Keuangan mengeluarkan Btp Green pertama seharga 8,5 miliar euro dengan jatuh tempo 2045, menerima langganan lebih dari sekitar 10 kali penawaran. Hasil yang mendorong Kementerian Ekonomi dan Keuangan mengumumkan penawaran baru pada 19 Oktober, kali ini sejumlah 5 miliar euro.
BACA JUGA: De Paoli (Enel): “Tidak ada masa depan bagi kapitalisme jika tidak berkelanjutan”
ATURAN
Sungai uang yang mengalir ke aset yang berkelanjutan membutuhkan aturan yang jelas dan pasti. Bahaya greenwashing, fenomena najis yang menyebabkan perusahaan dan pemerintah menampilkan sesuatu yang tidak berkelanjutan, tidak boleh diremehkan. Untuk memastikan bahwa uang yang diinvestasikan mengalir ke tempat yang dibutuhkan, merangsang pertumbuhan ekonomi hijau, selama bertahun-tahun Uni Eropa telah mengerjakan taksonomi, sebuah peraturan yang menetapkan investasi mana yang dapat dianggap berkelanjutan dan mana yang tidak berdasarkan kriteria. yang bertujuan untuk mempercepat transisi energi dan memberikan "kontribusi substansial" untuk mitigasi dan adaptasi perubahan iklim.
Dalam daftar kegiatan berkelanjutan yang disusun bukan tanpa kesulitan dan kontroversi, juga akan ada ruang untuk gas dan energi nuklir. "Untuk bauran energi masa depan kita membutuhkan lebih banyak energi terbarukan tetapi juga sumber yang stabil dan Komisi akan mengadopsi taksonomi yang juga mencakup nuklir dan gas", kata wakil presiden Komisi Uni Eropa, Valdis Dombrovskis. "Kami sedang mempersiapkan undang-undang delegasi baru, kami belum memiliki tanggal pasti untuk proposal Komisi tetapi akan dilakukan dalam waktu dekat tanpa penundaan," tambahnya.
