Fed dan AstraZeneca: pasar dengan napas tertahan

Kali ini bukan hanya kiasan, operator keuangan benar-benar menunggu dengan napas tertahan kata-kata yang akan diucapkan oleh Ketua Fed Jerome Powell malam ini di akhir KTT yang, dalam kata-kata David Hauner dari Bank of America, "tidak diragukan lagi salah satu yang paling tidak pasti dalam beberapa tahun terakhir”. Faktanya, manajemen kesejahteraan mendadak yang telah menginvestasikan pasar keuangan menjelang kebangkitan ekonomi yang dirindukan akan menjadi masalah: terlalu banyak kata tentang prospek pemulihan AS (tentu saja meningkat). dibandingkan dengan 4,2% yang diperkirakan pada bulan Desember ) dapat menyebabkan imbal hasil obligasi meroket, salah satunya memicu rebound dalam dolar yang dapat menimbulkan masalah besar bagi negara-negara yang paling berhutang seperti Brasil dan Turki yang, tidak mengherankan, bertemu dengan bank sentral di malam. Dan bahkan seorang guru seperti Ian Hatzius dari Goldman Sachs harus mengakui bahwa dia menyimpan lebih banyak keraguan daripada kepastian. "Ada kemungkinan - katanya - bahwa Fed akan mengumumkan bahwa mereka tidak akan menaikkan suku sampai pertengahan 2023. Tapi opini benar-benar terbagi".

SEDIKIT TURUN UNTUK ASIA DAN NASDAQ Futures

• Pagi ini bursa saham Asia Pasifik mencatat sedikit penurunan: Nikkei Tokyo -0,2%, Shanghai dan Shenzen CSI 300 -0,4%. S&P ASX 200 Sydney -0,3%.
• Nasdaq berjangka turun 0,2%. Kemarin malam Dow Jones ditutup turun 0,4%, S&P500 turun 0,2%.
• Perlu dicatat adalah keuntungan Apple +1,3% setelah Evercore menaikkan target Apple. Ford turun -5,4% setelah peluncuran pinjaman konversi.  

KURVA TERCURAM MENYARANKAN KEKUATAN PEMULIHAN AS 

• Treasury Note 13 tahun berada di level tertinggi 1,61 bulan pagi ini, di 2,5% dan inflasi tersirat lima tahun telah melampaui 12%, mencapai level tertinggi XNUMX tahun.
• Kemarin malam Departemen Keuangan menempatkan 28 miliar Treasury Notes dengan jatuh tempo 20 tahun, pada tingkat 2,29%, dua basis poin lebih rendah dari hasil yang ditunjukkan pada saat penerbitan (WI). Pangsa yang ditujukan untuk pembeli wajib (Dealer Utama) turun menjadi 21%, titik terendah sejak Oktober, menegaskan bahwa pasar kini telah terbiasa dengan gagasan bahwa pemulihan akan mendorong harga naik, yang muncul dari perbedaan antara 147 tahun. hasil dan periode dua tahun naik menjadi XNUMX basis poin.
• Data makro tidak bergerak banyak: minyak WTI di 65,2 dolar per barel, naik 0,4%.
  Emas nyaris tidak bergerak pada 1.735 dolar per ons.

ASTRA ZENECA, BESOK PUTUSAN EMA

Sementara itu, masalah AstraZeneca memegang meja di Eropa. Mengantisipasi pertemuan EMA, yang dijadwalkan besok, direktur eksekutif Badan Obat Eropa, Emer Cooke, mengatakan bahwa para ahli sedang mengevaluasi kemungkinan efek samping yang terkait dengan vaksin AstraZeneca. Untuk saat ini, dia menegaskan kembali, "tidak ada indikasi" bahwa kasus yang terjadi disebabkan oleh inokulasi, namun ternyata, rasa malu atas penanganan pandemi yang benar-benar memalukan oleh UE tetap ada. Tapi sekali lagi bursa saham telah menunjukkan kapasitas resistensi yang luar biasa. Kemarin pagi AstraZeneca dibuka dengan kenaikan 3% di Kota dan kemudian ditutup sedikit lebih rendah.

KEPERCAYAAN ORANG JERMAN MENGHENTIKAN EFEK ASTRAZENECA

Oleh karena itu, kekacauan seputar vaksin AstraZeneca telah mengkondisikan pasar Benua Lama kurang dari yang ditakuti. Intervensi EMA telah mengurangi ketegangan karena, kata direktur Emer Cooke, “Manfaat vaksin terus melebihi risikonya“. Sebaliknya, tanda-tanda pertumbuhan kecenderungan telah berlipat ganda. Secara khusus, Zew, indeks yang mengukur kepercayaan perusahaan Jerman, naik jauh melampaui ekspektasi: +5,4 poin dibandingkan Februari, menjadi 76,6 poin, jauh di atas perkiraan ekonom. Dalam praktiknya, dibandingkan dengan Desember, indikator pulih lebih dari 20 poin. Namun, penundaan dalam perang melawan pandemi sangat membebani. Deutsche Bank memangkas perkiraan pertumbuhan ekonomi zona euro 2021 sebesar satu poin persentase.

LANE (ECB): TINGKAT RENDAH MENUNGGU EKONOMI TERBANG

 Sementara itu, menjelang pertemuan Fed, Philip Lane, kepala ekonom ECB, menjelaskan kepada Financial Times bahwa bank sentral ingin mencegah imbal hasil obligasi lepas landas sebelum ekonomi, jauh lebih bebas daripada di AS atau China. mampu menanggung biaya yang lebih tinggi. Oleh karena itu keputusan untuk mempercepat pembelian obligasi untuk tiga bulan ke depan. Dan euro kehilangan beberapa tembakan terhadap mata uang AS.

MILAN +0,5%, DRAGHI MENDENGAR MACRON

• Piazza Affari menutup sesi dengan naik 0,5% menjadi 24.261 poin.
• Perdana Menteri Mario Draghi menggambarkan pernyataan EMA sebagai "menggembirakan". Draghi, yang melakukan percakapan telepon dengan Emmanuel Macron pada hari Selasa, mengumumkan bahwa kedua pemimpin "siap untuk memulai kembali administrasi vaksin AstraZeneca dengan cepat" jika EMA menyimpulkan analisis secara positif besok.

FRANKFURT LISTRIK, VOLKSWAGEN MENGHADAPI TESLA

• Frankfurt +0,72% berjalan lebih baik, didorong ke atas oleh Zalando +4,3% tetapi di atas semua itu oleh Volkswagen +10% yang tangguh. Grup Wolfsburg bertujuan untuk melipatgandakan pengiriman kendaraan listrik menjadi 1 juta, menambahkan bahwa itu juga akan menerapkan model platform Standar.
• Komentar CEO Herbert Diess datang sehari setelah perusahaan mengumumkan rencana untuk membangun enam pabrik sel baterai dan memperluas infrastruktur pengisian daya EV di seluruh dunia, mempercepat upaya untuk melampaui Tesla.

ILIAD LARI DI PARIS, MAXI CUT DI NOKIA

• Amsterdam +0,71%, Madrid +0,24% dan London +0,8% juga mengalami kemajuan.
• Di Paris +0,32% Iliad naik +4% dengan peningkatan yang jelas juga di Italia.
• Nokia akan memangkas hingga 10.000 pekerjaan selama dua tahun ke depan untuk memotong biaya dan berinvestasi lebih banyak dalam kemampuan penelitian, dalam upaya untuk memperkuat dirinya melawan rival Ericsson dan Huawei. 

BTP TURUN MENUNGGU PERTUKARAN

Btp sedikit turun di final dibandingkan dengan Bund di pasar yang umumnya menunggu Fed. Spread antara obligasi sepuluh tahun Italia dan Jerman naik menjadi 95 basis poin (+2,02%) dan tingkat Btp naik sedikit ke +0,62 , XNUMX%.

Prospek nilai tukar hari ini di mana Departemen Keuangan menawarkan maksimum 2,5 miliar euro pada BTP April 2031, kupon 0,90%, membeli kembali empat obligasi (dua BTP, satu BTPEI dan satu CTZ) juga membebani obligasi Italia ) semua jatuh tempo pada tahun 2021. Oat hijau baru senilai 34,5 miliar yang diluncurkan oleh Prancis telah mencatat pesanan lebih dari 7 miliar euro. 

BANK SUPERSTAR. UNTUK BPM DAN BPER PERNIKAHAN TERDEKAT 

Kembang api di Piazza Affari di sektor perbankan pada level tertinggi dalam 12 bulan. 

Di latar depan kemungkinan pernikahan antara Banco Bpm +3,74% dan Bper +2,21%, setelah berita itu. Presiden Bper Pietro Ferrari tidak akan mencalonkan diri untuk mandat baru.

PENGARUH ORCEL TERHADAP UNICREDIT DAN MEDIOBANCA 

 Namun sorotan terkonsentrasi pada langkah pertama Mario Orcell yang dalam waktu kurang dari sebulan akan naik ke komando Unicredit +2,05%. Pasar tidak percaya bahwa target bankir adalah Mps +0,85%. Sebaliknya, jalur aliansi dengan Leonardo Del Vecchio sedang terbentuk, yang, seperti yang ditulis oleh Economist, kini diluncurkan untuk mengubah keuangan Italia dari atas ke bawah. Oleh karena itu kemungkinan sumbu Unicredit/Mediobanca +1,71% di mana Del Vecchio sudah memiliki 13% yang diperkuat dengan pembelian sekutunya Francesco Gaetano Caltagirone. Tujuan akhir: kendali atas Generali, juga berkat kesepakatan dengan Benettons.   

Intesa Sanpaolo +1,28% dan Poste Italiane +2,15% juga disorot.

REM MORGAN STANLEY ENEL

Sebaliknya, utilitas melemah setelah sesi yang bagus pada malam itu. Di Enel +0,7%. Morgan Stanley menurunkan penilaian menjadi Equal Weight. Harga target di 9 euro. Snam -0,8% dan Terna -0,7%: Morgan Stanley kembali memulai hedging dengan Underweight..

Reli Volkswagen tidak memberikan dorongan pada sektor otomotif: Pirelli -1,29%, Stellantis -0,59%. Pengambilan untung di Ex -1,29%.

PULIHKAN DIASORIN, LEONARDO BAIK

Di sisi lain, fase pemulihan oleh Diasorin berlanjut +2,67% dan kemajuan Inwit +2,5%. Leonardo juga melakukannya dengan baik +0,85%, setelah kemarin perusahaan mengumumkan rincian IPO anak perusahaan Drs. 

Penjualan menghukum stok minyak: Saipem, -2,02%. 

EL.EN DAN REPLY HASIL REKOR, GEOX MENDERITA

Keluar dari keranjang utama:

• El.En (+13,33%) merayakan hasil tahun 2020 dan prakiraan pertumbuhan untuk tahun 2021.
• Balasan +7,9%. Mediobanca Securities menaikkan peringkat perusahaan menjadi outperform dari netral dengan revisi target harga 120 euro (dari 114,5 euro).  
• GEOX -1,7%, melaporkan kerugian bersih tahunan sebesar 128,2 juta euro dari kerugian 24,8 juta tahun sebelumnya dan mengatakan kinerja penjualan dalam sepuluh minggu pertama tahun 2021 tetap dipengaruhi oleh tindakan penguncian di pasar utamanya di Eropa. 
  LA DORIA +1%, menutup tahun 2020 dengan hasil yang jauh lebih baik dari tahun 2019 dan jauh lebih tinggi dari yang diharapkan. Usulan dividen sebesar 50 sen, naik signifikan dari tahun sebelumnya.
• AIM bersinar NOTORIOUS +2,56%, yang telah menandatangani perjanjian produksi bersama dengan Amazon Studios.