Setelah mempelajari antropologi kesucian seumur hidup, yaitu dialektika murni/tidak murni, penodaan/pentahbisan kembali, ketertiban/ketidakteraturan, pelanggaran/pemulihan aturan, daya tarik/jijik, sarjana Inggris Mary Douglas (penulis Purity and Danger, diterbitkan dalam 1966 dan sementara itu yang telah menjadi salah satu teks fundamental antropologi zaman kita) sampai pada dua kesimpulan penting.
Yang pertama adalah bahwa murni dan tidak murni tidak hanya menemukan konsep dalam masyarakat primitif atau takhayul, tetapi dalam semua masyarakat manusia, termasuk masyarakat kita. Yang kedua adalah aturan medis dan diet, komponen penting dari dialektika murni/tidak murni, membentuk tubuh dan altar (proyeksi fisik dan spiritual) di atas satu sama lain dalam jalinan yang tak terpisahkan. Pikirkan tentang hubungan dengan air, di mana sejak zaman Neolitik kita melihat jalinan suci pemurnian dan kemurnian profan dalam pemujaan sungai, danau, sumber di satu sisi dan dalam penggunaan praktisnya di sisi lain.
Oleh karena itu, ada benang merah yang menghubungkan Kolam Probatik di Yerusalem dengan ritual pembasuhan di Sungai Gangga untuk mendapatkan hidroterapi yang diterapkan oleh Dr. Kellogg (salah satu sereal) di sanatoriumnya di Battle Creek, contoh pertama kesehatan modern pusat, tentu saja, tetapi sangat diilhami oleh prinsip-prinsip kesehatan Gereja Masehi Advent Hari Ketujuh. Dalam hubungannya dengan makanan, puasa menjadi pemurnian tubuh dan jiwa dan pemulihan kondisi keseimbangan dan keteraturan semula. Di sini terlalu banyak dari apa yang kita anggap sangat modern sebenarnya kuno. Antara sekte Gnostik dan Cathar yang hanya makan makanan nabati kuning dan oranye karena mereka telah menangkap lebih banyak cahaya dan lebih banyak matahari (dan karena itu lebih teratur, berlawanan dengan kekacauan kegelapan dan daging) dan veganisme kontemporer tertentu jelas ada garis kontinuitas. . Dialektika murni/tidak murni membantu membaca psikologi para gubernur bank sentral dan pembuat kebijakan pada umumnya.
Menaikkan dan menurunkan suku bunga adalah hal yang normal dalam kehidupan, tetapi menggelembungkan basis moneter tidaklah murni. Menjalankan defisit publik tidak murni. Memiliki defisit publik yang dibiayai oleh bank sentral (helicopter money) sangatlah tidak murni karena melanggar tabu fiskal dan tabu moneter. Ketidakmurnian fiskal adalah kondisi yang telah menyeret Barat sejak tahun XNUMX-an. Secara historis, defisit publik diciptakan hanya pada saat perang. Ketika perdamaian tiba, ketertiban segera dipulihkan dengan membatalkan hutang dengan inflasi atau dengan restrukturisasi atau konsolidasi.
Defisit hampir setengah abad yang kita pikul di pundak kita adalah pengecualian historis, bukan aturannya, tetapi kita hampir terbiasa dengannya. Moneter yang tidak murni, sebaliknya, adalah fakta terkini. Itu dimulai pada akhir tahun 2008 dan kita menjalaninya dengan rasa bersalah yang menjadi lebih menyakitkan ketika kita melihat ekonomi global kembali ke situasi yang sehat, setidaknya terlihat. Sebelum tahun 2008, neraca keuangan Fed telah stabil pada $0.8 triliun sejak dahulu kala. Hari ini adalah 4.5 triliun. Ini seperti naik dari 80 kilogram dalam delapan tahun, berat ideal seumur hidup, menjadi 450 kilogram. Fakta bahwa hal yang sama terjadi di Eropa, kurang lebih dalam proporsi yang sama, tidak banyak menghibur. Entah Anda mempraktikkan sedot lemak raksasa dengan langkah-langkah keuangan publik yang luar biasa atau Anda melakukan diet.
Keadaan darurat telah berakhir, dunia berkembang, resesi berikutnya, yang kami harap sangat jauh, bagaimanapun juga semakin dekat dan kami tidak dapat menghadapinya dengan menambah setengah ton lagi jika kami tidak menurunkan berat badan untuk sementara waktu. . Dan inilah pengumuman resmi (atau lebih tepatnya pengumuman resmi sebelumnya) yang dimuat dalam risalah FOMC yang diterbitkan pada Rabu malam. Mayoritas peserta, risalah tersebut mengatakan verbatim, melihat dimulainya pengurangan anggaran pada tahun berjalan. Tanpa terlalu banyak penekanan tetapi dengan tekad dan jauh di muka dari perkiraan yang beredar di pasar, FOMC mengumumkan pengetatan Kuantitatif, atau sebaliknya pelonggaran Kuantitatif.
Di Qe the Fed membeli sekuritas, di Qt ia tidak akan menjualnya di pasar secara langsung, tetapi ketika sekuritas tersebut habis masa berlakunya ia tidak akan menggantinya dengan yang baru. Perbedaannya hanya psikologis, tetapi psikologi tetap penting. Berapa banyak basis moneter akan berkurang dan selama berapa lama? Mari kita membuat beberapa asumsi. Dalam pidato pentingnya pada 26 Agustus 2016 (yang kami anjurkan agar semua orang tetap di mejanya) Yellen menyarankan jawaban untuk pertanyaan pertama.
Dalam resesi masa lalu, katanya, The Fed telah memangkas suku bunga rata-rata sekitar 5 poin persentase. Namun kali ini, kami pikir kami hanya dapat menaikkan suku bunga hingga 3 persen. Bagaimana kita akan memotong 3 poin mulai dari 5 tanpa mengadopsi tarif negatif? Model ekonometrik The Fed, lanjut Yellen, memberi tahu kita bahwa pembelian obligasi senilai dua triliun dolar (Qe baru) akan diperlukan untuk menciptakan efek penurunan suku bunga dua poin. Yellen berhenti di sana, tetapi tidak sulit untuk melakukannya sendiri dan menghitung dua triliun jumlah minimum sekuritas yang ingin dilepas oleh Fed dari neraca sebelum resesi berikutnya, untuk memiliki ruang untuk membelinya kembali. pasar ketika saat ini. Dalam praktiknya, The Fed akan mencoba menurunkan dari 4.5 menjadi 2.5 triliun.
Mengenai waktu, jika Fed tidak memperpanjang obligasi yang jatuh tempo, targetnya akan tercapai pada tahun 2022. Jika resesi menghantam kita lebih cepat, kita akan mendapatkan suku bunga negatif. Mari kita lakukan dua akun lagi. Tarif akan mencapai 3 persen, menurut program, pada tahun 2019. Efek 3 persen akibat pengetatan kuantitatif harus ditambahkan menjadi 2 persen dan kita akan mencapai 5 persen pada tahun 2022. Dua triliun selama 60 bulan berarti 33 miliar per bulan Qt. Ke 5 harus ditambahkan kenaikan lebih lanjut yang berhak dilakukan oleh Fed setelah langkah-langkah fiskal (pajak dan infrastruktur) disetujui dan perkiraan yang masuk akal dapat menambah setengah poin lagi.
Apakah pasar siap untuk tingkat persepsi 5.50 persen? Tentu saja, kami tidak akan sampai di sana dalam beberapa hari dan jika ada kesulitan, hitungan mundur akan terhenti. Setelah calidarium Qe ada tepidarium yang sangat panjang dari lentik dan kenaikan pertama sangat menderita. Namun, janganlah kita berlebihan dalam membuai diri kita sendiri dalam langkah-langkah bertahap ini. Mari kita pikirkan jalan yang telah kita buat sejak Juli lalu hingga hari ini. Dalam delapan bulan kami telah beralih dari berbicara tentang uang helikopter yang agresif menjadi memperkirakan pengetatan kuantitatif pada akhir tahun.
Tak seorang pun di dunia, Juli lalu, yang meramalkan hasil ini. Tentu saja, akan dikatakan, ini adalah Fed yang tidak memiliki keinginan untuk membantu Trump dan tiba-tiba mengeras, meskipun dengan gaya dan senyum di wajahnya, setelah kemenangannya. Ini adalah Fed yang akan pulang pada bulan Januari dan karena itu ingin segera memecat semua pelurunya. Mulai Februari (dengan asumsi tidak ada halangan dari Senat) akan ada gubernur baru yang lebih selaras dengan eksekutif, tetapi rencana jangka panjang Qt sudah ditetapkan dan secara politis akan sulit baginya untuk mengubahnya. Lihat saja.
Masalahnya adalah agresivitas dari The Fed ini memanifestasikan dirinya pada saat ekonomi AS tidak bersinar. Jangan terkecoh dengan ledakan lapangan kerja, karena rasa percaya diri yang ditransmisikan oleh pemilu ke bisnis. Lihat juga penjualan mobil dan rumah yang jelas melambat. Lebih banyak perekrutan yang tidak membawa konsumsi dan investasi berarti lebih sedikit keuntungan dalam jangka panjang.
Sekarang memang benar bahwa dunia tampak terkendali dan tidak ada resesi yang terlihat, tetapi memakai kacamata berwarna merah jambu, seperti yang dilakukan pasar saat ini, sama salahnya dengan memakai lensa berwarna. Dunia harus selalu dilihat melalui lensa transparan dan tidak berwarna. Singkatnya, dunia baik-baik saja, tetapi tanpa melebih-lebihkan.
