Jika Berkshire Hathaway yang terkenal tidak membayar dividen (terlepas dari miliaran uang tunai yang dimilikinya), kupon itu, bagaimanapun, bukanlah aspek yang harus diabaikan oleh pelindungnya Warren Buffett, pada saat itu panduan yang tak terbantahkan untuk laci di seluruh dunia (mereka yang tetap berinvestasi dalam sekuritas dalam jangka panjang). Banyak dari investasi masa lalunya sebenarnya berfokus pada perusahaan yang menawarkan remunerasi yang solid dan berkembang bagi pemegang saham: dari General Motors hingga Verizon, dari General Electric hingga Coca-Cola.
Sebuah strategi yang menjadi semakin penting dalam periode suku bunga rendah di mana sulit untuk menemukan pengembalian yang baik atas modal seseorang di depan obligasi. Selain itu, perhatian yang diberikan investor pada saham dengan dividen tinggi pasti akan mendukung harga saham mereka juga. KE Piazza Affari, tidak mengherankan, demam dividen nyata sedang berlangsung yang memberi penghargaan kepada perusahaan seperti Enel yang, meskipun hasil neraca menurun, namun meningkatkan dividen menjadi 14 sen dari 13 (dan saham ditutup dengan kenaikan 3% pada siang hari). Pada saat yang sama mengumumkan koreksi yang kuat dari kebijakan dividen dengan pembayaran, bagian laba yang dibagikan setiap tahun kepada pemegang saham, ditakdirkan untuk tumbuh dari 40% menjadi 50% pada tahun 2015 hingga mencapai 65% pada tahun 2019.
HASIL DIVIDEN DI ATAS
Tentu saja, kami mengingatkan Anda bahwa berinvestasi saham sangat berbeda dengan membeli obligasi: Anda terpapar pada fluktuasi pasar dan Anda juga perlu memperhatikan kebijakan dividen yang diterapkan oleh perusahaan tempat Anda berinvestasi. Faktanya, dividen tidak konstan seperti kupon obligasi, tetapi diputuskan dari waktu ke waktu oleh dewan direksi sesuai dengan tren ekonomi dan kebijakan dividen yang akan ditempuh. Dengan demikian dapat terjadi kupon dikurangi atau dalam kasus yang paling ekstrim tidak didistribusikan.
Bagaimanapun, di masa-masa sulit, perusahaan yang solid dengan aliran modal yang stabil mungkin berkepentingan untuk menjaga kepercayaan investor dengan mempertahankan kebijakan dividen yang stabil atau bahkan meningkatkannya. General Motors di mana Buffett adalah pemegang saham dengan 41 juta saham, misalnya, membayar dividen yang menghasilkan 3,20%. Hasil kupon saham, atau hasil dividen, sesuai dengan rasio antara dividen yang dibayarkan oleh perusahaan tercatat untuk setiap saham dan harga pasar terakhir dari saham itu sendiri. Dengan kata lain, pengembalian yang dimiliki investor dengan mengumpulkan kupon tertentu dan membeli saham tersebut dengan harga tertentu. Dalam kasus pembuat mobil Detroit, harganya sekitar $38,8 dan membayar dividen sebesar 120 sen, dengan demikian hasil dividennya adalah 3,2%. Pengembalian yang, meskipun tidak sebanding dalam hal jenis investasi, jauh di atas tingkat yang dibayarkan oleh BTP 1,20 tahun sebesar 30%. Dan CEO Mary Barra baru-baru ini mengumumkan, antara lain, bahwa dividen akan naik dari 36 sen per kuartal menjadi 25. Selanjutnya, grup, yang telah melewati tahun-tahun sulit dan diselamatkan oleh intervensi Departemen Keuangan AS setelah krisis, sekarang telah memutuskan , melawan 5 miliar uang tunai yang ada di perutnya, di bawah tekanan dari beberapa investor aktivis, untuk melanjutkan pembelian kembali sebesar XNUMX miliar dolar, sebuah langkah finansial yang meningkatkan nilai saham yang dipegang oleh pemegang saham.
Di antara sekuritas lain yang merupakan bagian dari portofolio Buffett, juga harus diperhatikan Verizon yang memiliki hasil dividen 4,56%, di antara penghasil tertinggi indeks American Dow Jones Industrial Average. Verizon telah meningkatkan dividennya selama delapan tahun berturut-turut dan untuk beberapa orang tidak dikecualikan bahwa kenaikan ini dapat berlanjut. Di antara pembayar terbaik Dow Jones ada saat itu Listrik Umum yang menghasilkan sekitar 3,59% dan sedang melanjutkan proses transformasinya menjadi konglomerasi industri dengan mengurangi bagian dari konglomerasi keuangan.
Dua saham dividen klasik adalah saham konsumen Koka kola dan Prokter & Judi (kelompok sampo Pantene dan pisau cukur Gillette) yang membanggakan hasil dividen masing-masing sekitar 3,19% dan 3,10%. Kedua raksasa konsumen ini telah menaikkan dividen mereka selama lebih dari lima puluh tahun berturut-turut (dan karena alasan ini, saham P&G, misalnya, harganya tidak murah). P&G melepas dividen pada 27 Maret. Lalu ada bahasa Inggris Diageo, grup J&B dan Baileys, yang mempertahankan pembayaran di atas 50% dan hasil dividen sekitar 3%.
MINYAK, JIKA HARGA TURUN…
Hati-hati, bagaimanapun, hasil dividen yang tinggi hari ini juga bisa menyembunyikan penurunan harga saham yang drastis. Ini adalah kasus dengan stok minyak hari ini. Di sana National Oilwell Varco misalnya, ia memiliki hasil dividen sekitar 3,5% tetapi harganya turun sekitar 26% pada tahun lalu, karena penurunan minyak mentah. Kemerosotan barel juga mempengaruhi sebagian besar Minyak Besar Jadi sekarang Royal Dutch Shell membayar dividen sekitar 5,5% terhadap penurunan saham sekitar 25%, Tanda pangkat ketentaraan sekitar 4% ed Exxon Mobil di 3%. Di antara yang paling "dermawan" saat ini ada juga orang Prancis Total yang memiliki dividend yield sebesar 6%. Tentu saja sektor ini berada di bawah tekanan oleh skenario harga minyak di masa depan yang tidak diketahui dan sulit untuk mengharapkan kebijakan pembayaran yang agresif di masa depan, dengan kenaikan lebih lanjut dalam nilai kupon absolut.
TEMBAKAU DAN FARMASI: EVERGREEN
KEUANGAN KUPON TINGGI
Setelah minyak, orang tidak bisa tidak menyebut tembakau. Sektor ini selalu menjadi salah satu yang klasik dalam hal dividen. Raksasa Philip Morris International, yang merilis dividennya pada 24 Maret, juga menawarkan dividen 4,8%. Altria yang menghasilkan 3,97% (merek Marlboro adalah salah satu yang paling terkenal di dunia). Demikian pula British American Tobacco menghasilkan sekitar 4%. Yang juga perlu disebutkan adalah farmasi dengan Merck yang hasil dividennya sekitar 3%, Sanofi 3,7 dan Roche 3%. Misalnya, yang terakhir telah melihat peningkatan kuponnya lebih dari 200% dalam sepuluh tahun terakhir.
Mereka yang tidak takut pindah ke saham keuangan yang condong ke dunia ekuitas swasta dan restrukturisasi dapat melihat hasil dividen raksasa itu. Blackstone, dana Amerika yang membeli kantor pusat bersejarah Corriere della Sera melalui Solferino, yang membayar dividen pertamanya pada tahun 2007 dan meningkatkannya sebesar 23,4% dalam lima tahun. Hari ini kupon menghasilkan 5,48%. Tapi juga untuk Kr, dana ekuitas swasta yang menyiapkan portofolio pinjaman sedang direstrukturisasi dengan Unicredit dan Intesa Sanpaolo, yang menghasilkan sebanyak 8,22%.
