Pertumbuhan global akan melambat karena kebijakan fiskal yang ekspansif dilonggarkan, pasar keuangan akan menghadapi periode volatilitas yang lebih besar, tetapi Italia akan terus tumbuh.
2022 ANTARA BOTOL DAN INFLASI
Ini adalah prakiraan untuk periode dua tahun 2022-2023 dari Departemen Studi dan Riset Intesa Sanpaolo, yang menurutnya "prospek ekonomi dunia saat ini sangat tidak pasti" terutama karena masih adanya kemacetan pasokan dan munculnya gejala pertanyaan berlebih di Amerika Serikat. Meskipun demikian, pertumbuhan ekonomi riil juga akan tetap kuat di tahun 2022 (+4,6%), meskipun terjadi pandemi dan perlambatan pemulihan. “Pandemi COVID-19 tidak berhenti mempengaruhi ekonomi global, meskipun kami sekarang tidak terlalu khawatir tentang konsekuensi permintaan agregat dan lebih banyak tentang harga,” tulis laporan tersebut.
Berita beragam tentang inflasi, yang menurut Departemen Studi dan Riset Intesa akan turun tahun depan “karena kontribusi yang lebih rendah dari harga barang dan jasa energi. Sebaliknya, inflasi yang mendasarinya dapat meningkat lebih jauh”. Bagaimanapun, kita tidak akan melihat skenario "inflasi besar" seperti yang dialami pada tahun XNUMX-an: "perubahan pasar tenaga kerja dan tujuan kebijakan moneter tidak termasuk pengulangan pengalaman itu", para ekonom meyakinkan.
Dengan latar belakang tersebut, perputaran siklus kebijakan moneter diperkirakan akan berlangsung lebih cepat dari yang diperkirakan pada bulan September.
PRAKIRAAN UNTUK ITALIA
Ini Italia? Untuk negara kita, Departemen Riset Intesa Sanpaolo memperkirakan peningkatan PDB sebesar 6,2% untuk tahun 2021 dan 4,3% untuk tahun 2022. Tingkat pra-Covid akan tercapai dalam paruh pertama tahun 2022, "juga jika kemungkinan kesenjangan output untuk ditutup hanya pada tahun 2023, dan pemulihan tingkat pertumbuhan pra-pandemi ditunda, dalam skenario kami, hingga tahun 2024”, menggarisbawahi laporan tersebut.
Di sisi permintaan, pertumbuhan masih akan didorong oleh konsumsi, yang akan meningkat lebih dari 2022% pada tahun 5, sementara investasi akan melambat setelah laju dua digit tahun ini, dengan tetap mempertahankan nada yang sangat kuat. Estimasinya adalah +6,3% pada tahun 2022 setelah +15,8% pada tahun 2021, kinerja yang dimungkinkan juga berkat efek dari insentif pajak dan program infrastruktur yang termasuk dalam PNRR. Namun, ada risiko di cakrawala yang berasal "dari efek kemacetan pasokan dan guncangan energi, serta dari perkembangan gelombang keempat pandemi".
INFLASI
Inflasi di kawasan euro telah meningkat pesat dalam beberapa bulan terakhir, mencapai 4,9% yoy pada bulan November (tertinggi sejak seri yang sebanding telah ada, yaitu setidaknya sejak tahun 1998). “Kenaikan lanjutan dijelaskan oleh faktor satu kali (pemulihan kembali tarif PPN di Jerman, rebound harga energi dan kenaikan harga input karena masalah rantai pasokan di industri) dan, sedikit banyak, dari efek pembukaan kembali (peningkatan harga karena untuk kembalinya permintaan di sektor jasa yang sebelumnya tunduk pada pembatasan)”, menganalisis laporan tersebut.
Apa yang akan terjadi tahun depan? Departemen Studi dan Riset Intesa Sanpaolo tetap percaya bahwa kenaikan inflasi bersifat sementara, "namun diperkirakan tidak akan hilang dengan cepat". “Skenario prakiraan mencakup dinamika yang jelas dari harga energi – mereka menambahkan – Kenaikan harga gas alam dan dampak lanjutan pada minyak akan menjaga pertumbuhan harga energi dalam dua digit juga pada paruh pertama tahun 1; penurunan yang akan mengikuti dari kuartal musim semi akan mempertahankan harga lebih tinggi dari tahun 2022, karena rendahnya tingkat stok".
Menurut prakiraan, indeks harga umum diperkirakan akan tumbuh sebesar 3,1% tahun depan, meningkat dari perkiraan 2,6% pada tahun 2021. Kontribusi utama akan datang dari indeks dasar (sekitar 50%), sedangkan energi akan menjelaskan sekitar 40% dari pertumbuhan harga. “Tren tahun depan akan menurun, dengan kemungkinan puncak pada bulan Maret dan April (pada 3,6%) dan minimum pada bulan November (pada 1,9%)”, laporan tersebut menyimpulkan.
