Tidak seorang pun di Pemerintah kita, selain Menteri Triatampaknya tertarik dengan tren penyebaran obligasi pemerintah Italia terhadap Bund Jerman. Namun untuk ulang tahun kesepuluh kami kembali mendekati level penjaga, karena selisih kedua sekuritas tersebut sekarang antara 250 dan 260 poin sehingga BTP kita sekarang menghasilkan sekitar 2,90-3%.
Perbedaan dibandingkan negara-negara utama Eropa lainnya juga menjadi sangat mencolok. Portugal, misalnya, memiliki sebaran 160 poin sehingga imbal hasil obligasinya adalah 1,90%, yaitu satu poin lebih rendah dari kami. Spanyol melakukan lebih baik karena penyebarannya lebih dari 100 poin dan oleh karena itu imbal hasil obligasinya sekitar 1,30%. Prancis, yang juga tidak memiliki ekonomi dan keuangan publik yang sangat cemerlang dengan beberapa ketidakseimbangan, memiliki sebaran 0,40 poin dan oleh karena itu obligasi sepuluh tahunnya menghasilkan 0,70%, yaitu lebih dari dua poin di bawah kita.
Banyak di antara grillini dan pentastellati, selain mencerca spekulasi yang diatur oleh pemerintah musuh atau bankir yang tamak, percaya bahwa penyebarannya hanyalah tipuan dan levelnya tidak memiliki konsekuensi pada ekonomi riil. Pada kenyataannya, penyebaran adalah termometer tingkat kepercayaan yang dimiliki penabung asing Italia terhadap prospek ekonomi kita dan program pemerintah. Saat ini, ketidakpastian tinggi dan tidak ada hari berlalu tanpa beberapa penabung, bahkan penabung kecil, beralih ke bank mereka untuk mencari tempat berlindung yang aman untuk telur sarang mereka. Jadi obligasi Italia dijual dan obligasi yang lebih andal dari negara asing atau perusahaan internasional yang solid dibeli.
Ketidakpercayaan ini mengarah pada permintaan suku bunga yang lebih tinggi untuk mengkompensasi risiko membeli sekuritas Italia. Dan kenaikan suku bunga ini mempengaruhi, dan bagaimana, ekonomi riil baik secara langsung maupun tidak langsung. Bahkan, di satu sisi, suku bunga bank juga menyesuaikan dengan kenaikan spread dan karenanya pinjaman ke bisnis dan rumah tangga akan lebih mahal, membatasi investasi dan konsumsi, sementara di sisi lain, beban yang harus ditanggung oleh Negara. sendiri akan meningkatkan utang untuk angka yang untuk tahun depan, jika suku bunga tetap pada level saat ini, akan menjadi sekitar 4 miliar Euro. Konsekuensinya, belanja publik harus dipotong pada bagian yang menyangkut pelayanan kepada warga agar mampu membayar beban utang. Dan tentunya akan lebih sulit menanggung pengeluaran baru seperti penghasilan pokok atau pajak tetap.
Kenaikan suku bunga ini, yang untuk saat ini hanya memengaruhi Italia, menambah peristiwa negatif lainnya seperti perang tarif atau kenaikan harga minyak, yang sebagian besar pusat peramalan sudah memperkirakan perlambatan ekonomi tertentu yang dinamikanya akan berhenti. jauh di bawah 1,5% yang awalnya diharapkan.
Situasi ini harus mendorong pemerintah untuk berkonsentrasi pada tindakannya untuk mendukung situasi ekonomi melalui reformasi yang mampu meningkatkan daya saing dan langkah-langkah untuk menahan utang publik untuk menjaga tingkat suku bunga rendah. Tapi semua ini tidak terjadi. Dan tentunya pernyataan generik Presiden Conte tentang keberlanjutan utang kita tidak akan cukup sementara deputinya Di Maio dan Salvini bersikeras pada kebijakan pengeluaran publik, pembatasan kebebasan pasar, dan perlindungan dari "invasi" barang asing melalui bea. Keindahannya adalah bahwa para pengrajin (banyak dari mereka adalah eksportir yang kuat) memuji ancaman pengenaan bea (yang dalam praktiknya berarti meninggalkan UE) tanpa memikirkan dengan hati-hati tentang berapa banyak kerugian yang akan mereka alami dengan kehilangan sebagian besar pasar luar negeri mereka karena pembalasan yang tak terhindarkan dari negara lain. Dan apakah para industrialis, terutama yang dari Lombardy dan Veneto yang terkait erat dengan Jerman, tidak punya apa-apa untuk dikatakan di hadapan kebijakan petualang pemerintah ini?
Pemerintah terus memberi makan ilusi bahwa segala sesuatu dapat diselesaikan dengan mencetak uang. Untuk melakukan ini, kita harus meninggalkan Euro. Dan bagaimanapun, mencetak uang tanpa kendali mendorong negara bukan ke arah pembangunan (seperti yang mereka yakini) tetapi ke arah inflasi yang tinggi, hilangnya nilai tabungan (yang sebenarnya sedang melarikan diri) dan berkurangnya daya beli mereka yang hidup. pendapatan tetap. Tapi penyebarannya sudah menjadi peringatan. Pemerintah harus segera mengubah arah, jika tidak, warga negara yang saat ini tampak terpesona oleh janji-janji mudah berisiko menghadapi kebangkitan yang kasar dan menyakitkan.
