“Jauhi Cina. Setidaknya untuk sementara." Cathie Hutan, kepala mitos Ark Investment, yang mewakili manajer tradisional seperti Elon Musk untuk bos mobil, setuju George Soros, guru top tradisional dunia keuangan yang baru saja menilai pilihan "kesalahan tragis". Batu hitam untuk meresmikan dana investasi yang ditujukan untuk publik Cina yang, apalagi, ditanggapi dengan antusias: 111 pelanggan hanya dalam satu hari. Sementara itu, produk yang terkait dengan ekonomi terbesar kedua di planet ini berbondong-bondong di seluruh dunia. vontobel, misalnya, baru-baru ini meluncurkan sertifikat yang dikelola secara aktif yang memungkinkan untuk pertama kalinya memasuki pasar A-share China melalui Indeks Visi Baru yang mencakup banyak perusahaan terkemuka di Kerajaan Tengah yang, menurut presentasi, memiliki "fundamental yang kuat dan yang, terlepas dari intervensi peraturan pemerintah dan volatilitas pasar yang tinggi, dapat memperoleh keuntungan dari rencana lima tahun keempat belas yang diluncurkan baru-baru ini”.
Singkatnya, dilihat dari dunia tabungan, China muncul sebagai sesuatu yang tidak diketahui kulit pisang tempat bangunan keuangan dunia bisa meluncur. Atau raksasa untuk bertaruh lagi, percaya bahwa inisiatif anti-pasar baru-baru ini yang dipromosikan oleh Presiden Xi atas nama kesejahteraan bersama tidak ditakdirkan untuk membahayakan kemajuan ekonomi terbesar kedua di planet ini, pabrik barang-barang yang tidak dapat dilakukan oleh planet ini. Terlebih lagi, Cathie Wooods terus diyakinkan, di pucuk pimpinan Ark Investment yang telah memainkan peran utama dalam penemuan dan peningkatan harga permata Internet China. “Saya tidak berniat meninggalkan China – jelasnya – karena masih terlalu banyak talenta dan terlalu banyak keinginan untuk tumbuh di sana untuk ditekan. Tapi kita sedang menghadapi revisi nilai-nilai yang dipandu oleh politik yang bisa menimbulkan kejutan besar”.
Kronik menawarkan banyak petunjuk ke arah ini. Dalam beberapa bulan terakhir, setelah berhenti tiba-tiba ke daftar grup Semut, Leverage Alibaba, gerakan anti-profit telah berlipat ganda. Telah terjadi tindakan keras yang tajam Didi, Uber Cina dihukum karena tidak menghormati privasi. Sekolah swasta, bisnis bernilai miliaran dolar, telah dirampingkan secara brutal. Dan hal yang sama terjadi pada raksasa game, yang bersalah menyebarkan "candu kaum muda" yang hanya diperbolehkan bermain video game tiga jam seminggu.
Jadi, dalam upaya untuk melepaskan diri dari kapak Presiden Xi, perusahaan-perusahaan menawarkan diri mereka pada perilaku yang tidak dapat dicerna, hampir bertentangan dengan alam untuk nama-nama besar di bursa saham AS. Piduoduo, raksasa e-niaga, mengumumkan investasi besar dalam perdagangan fisik, mendukung perdagangan kecil.
"Ini adalah pajak - kata Woods - dibayarkan untuk menyenangkan pihak berwenang". Serta $15 miliar (dua pertiga keuntungan) yang dibayarkan oleh Tencent dan Alibaba dalam "kegiatan untuk kebaikan bersama" atau investasi dari Bunga JD dalam logistik kota tingkat kedua dan ketiga, yang dilupakan oleh perkembangan beberapa tahun terakhir.
Semua inisiatif dengan profitabilitas yang sangat rendah itu membuat pria dan wanita Wall Street menggigil yang tumbuh dari roti dan mencari keuntungan. Oleh karena itu timbul keraguan: apakah ini titik balik yang pasti atau, setelah jebakan kongres partai berikutnya diatasi, akankah prioritas baru ditetapkan? Artinya, Cina, yang selama dua puluh tahun merupakan negeri liberalisme yang paling tak terkendali, dia akan menjadi komunis lagi atau mengetuk pintu masyarakat yang lebih egaliter, ditakdirkan untuk itu memberikan suara kepada kelas menengah?
Ini adalah salah satu pertanyaan yang beredar di Wall Street bersama dengan pertanyaan lain yang lebih mengganggu dan dramatis. Itu dikonsumsi hari ini, pada kenyataannya, runtuhnya Evergrande, raksasa real estate yang dipimpin oleh orang yang sampai setahun lalu adalah orang terkaya di China: Hui Ka Yan, yang memiliki aset sebesar 34 miliar dolar, pelindung besar sepak bola China. Tapi dia adalah raksasa berkaki tanah liat, dibesarkan dengan formula penjualan berbasis uang muka. Keluarga membayar jumlah penuh untuk rumah pada saat pemesanan, bahkan sebelum pekerjaan dimulai. Dengan cara ini, berkat leverage keuangan, Evergrande dapat melipatgandakan omsetnya selama bertahun-tahun dan memperluas aktivitasnya ke bisnis lain juga, dimulai dengan spekulasi pasar saham. Start-up mobil listrik yang diluncurkan dengan uang dari para penabung, misalnya, telah mencapai kutipan miliaran dolar bahkan sebelum memproduksi satu mobil pun.
Sistem, sayangnya, mengalami krisis ketika perusahaan kredit, atas undangan bank sentral, ingin melihat dengan jelas di rumah kartu yang dibangun oleh Evergrande setahun yang lalu, dengan hutang kepada pemasok.
Karenanya awal dari krisis yang tampaknya telah berakhir: Evergrande menuduh sekitar 100 miliar hutang dan tidak dapat menyelesaikan 778 proyek real estat di 223 kota. Dibandingkan dengan uang yang sudah dibayarkan oleh ribuan keluarga yang terlilit hutang untuk membayar rumah tersebut. Sebuah bencana yang telah menginfeksi persaingan, yang mengadopsi metode yang sama, dan pasar obligasi tempat obligasi Evergrande diperdagangkan sebesar 30 persen dari nilai nominal. Akankah sistem bertahan dari celah ini? Pengurasan pasti akan berat, mengingat real estat mewakili sekitar 38% dari PDB Naga. Dan ini dia tambang yang mengganggu tidur Wall Street. Selain itu, tentu saja, untuk Xi.
