Masalahnya terletak pada "b" ketiga. Dalam skenario pertumbuhan rendah, inflasi rendah, perdagangan internasional rendah yang menimpa ekonomi, bahaya paling serius terletak pada perlambatan perdagangan dunia, dalam ketidakpastian tren menuju globalisasi yang kami yakini tidak dapat diubah. Ini bukan siklus penderitaan. Ini adalah kenyataan yang berkonsolidasi hari demi hari dan sulit untuk diukur. Tantangan intelektual bagi para ekonom.
Sebuah teka-teki besar bagi pemerintah dan penguasa, terpanggil untuk menjawab permasalahan ekonomi serta ketidakpuasan para pemilih. Karena, seperti yang ditunjukkan oleh referendum Brexit dan pemilihan presiden AS, krisis globalisasi dapat menjadi pemicu kuat dari ketidakpastian dan perubahan, termasuk yang bersifat politik. Kasus Amerika dalam banyak hal merupakan simbol. Dalam delapan tahun pemerintahan Obama, ekonomi AS telah melihat tingkat pengangguran hampir setengahnya dan PDB nominal meningkat empat triliun dolar. Untuk mendukung pemulihan dari krisis keuangan, bauran kebijakan moneter dan kebijakan fiskal cukup kuat dan berimbang.
Ekspansi moneter lebih dari dua kali lipat stok aset Federal Reserve. "Pengeluaran defisit" fiskal telah menaikkan rasio utang publik terhadap produk domestik bruto hampir empat puluh poin. Pelonggaran kuantitatif dan defisit publik membantu mendukung pertumbuhan dan inflasi dalam konteks perdagangan internasional yang masih berada di atas tingkat pertumbuhan PDB. Permainan itu berhasil, setidaknya di permukaan.
Antara 2008 dan 2016, lapangan kerja AS meningkat sembilan juta. Namun antara tahun 2008 dan 2014, jumlah orang miskin yang disurvei oleh Biro Sensus AS juga meningkat sebanyak sembilan juta orang. Globalisasi, dengan penulisan ulang ekonomi mikro dari geografi produksi dan pekerjaan, telah meningkatkan ketimpangan dalam distribusi pendapatan. Ini telah memberi dorongan pada proses pengikisan kelas menengah.
Selama ada air untuk menyembunyikan bebatuan, navigasi terus berlanjut. Kemudian, dalam konteks perlambatan ekonomi global, putaran pemilu Amerika memperjelas bahwa angka makro tidak cukup untuk memenuhi syarat pembangunan, atau untuk memenangkan pemilu. Selain kuantitas, pertumbuhan membutuhkan kualitas. Kualitas yang berarti, di atas segalanya, inklusi. Krisis globalisasi yang merayap menimbulkan ancaman yang lebih besar bagi Eropa. Angka-angka ekonomi mengatakan itu. Dalam sembilan bulan pertama tahun ini, ekspor Jerman tumbuh hanya satu miliar euro, yang setara dengan kurang dari satu persen.
Pada 2015, laju ekspansi melewati enam poin persentase. Di Italia, pertumbuhan ekspor turun hingga kurang dari setengah poin persentase. Untuk Prancis, penjualan lintas batas bahkan menunjukkan penurunan dibandingkan tahun lalu. Masalah Eropa adalah ketergantungan paradigma pembangunan kita yang berlebihan pada motor penggerak ekspor. Ketergantungan yang sekarang mengambil ciri-ciri ketidakseimbangan struktural yang sebenarnya. Hal ini dikonfirmasi oleh Laporan Mekanisme Peringatan 2017 yang diterbitkan oleh Komisi Eropa pada 16 November. Surplus neraca berjalan kawasan euro menjadi yang terbesar di dunia. Ini mencapai 350 miliar euro pada 2015.
Di Jerman, lubang hitam raksasa yang mengurangi investasi untuk mengumpulkan tabungan ini akan meningkat tahun ini menjadi sembilan poin persentase dari PDB, 50% lebih tinggi dari ambang waspada yang ditetapkan oleh mekanisme Komunitas. Mengurangi ketidakseimbangan berarti meluncurkan proses diversifikasi mesin pertumbuhan yang memberikan jawaban atas bekunya perdagangan. Undangan yang dibuat selama Semester Eropa 2017 untuk memperluas keseluruhan sikap fiskal kawasan euro hingga setengah poin persentase dari PDB merupakan langkah ke arah yang benar. Komitmen untuk tumbuh lebih banyak dan, di atas segalanya, untuk tumbuh lebih baik harus melangkah lebih jauh.
Dengan tidak adanya rangsangan fiskal sebesar proporsi Amerika, tantangannya adalah memanfaatkan pasang surut globalisasi atau kemampuan menarik investasi asing, terutama dalam perspektif "re-shoring" atau repatriasi produksi. Ini terutama berlaku untuk ekonomi Italia. Tumbuh melalui reformasi yang meningkatkan potensi pembangunan kita. Reformasi yang meyakinkan investor dan pasar. Reformasi, di atas segalanya, yang melihat ke masa depan anak-anak kita, memadukan inovasi dan inklusi.
