Bagaimana melindungi tabungan kita dari pecahnya krisis keuangan?

Ketika kita berbicara tentang krisis keuangan, kita hanya memiliki satu kepastian: cepat atau lambat, akan ada yang lain. Bank yang gagal, gelembung yang mengembang selama berbulan-bulan dan kemudian mengempis di pagi hari, mata uang dalam kekacauan dan negara berdaulat atau emiten besar lainnya yang mengalami default: titik pemicunya banyak dan sulit diprediksi secara keseluruhan, mengingat tingginya jumlah variabel yang berperan.

Menengok ke belakang, bagaimanapun, penyebut yang sama muncul: konsekuensi pada ekonomi riil dalam hal produksi, lapangan kerja, pendapatan, tabungan, dan konsumsi rumah tangga.

Apa itu krisis keuangan

Mendefinisikan apa itu krisis keuangan tidaklah mudah karena setiap krisis dapat mengambil bentuk yang berbeda dan muncul dalam kondisi yang berbeda. Untungnya, literatur telah berhasil mengungkap situasi yang membuat penasaran. Sebuah studi terbaru oleh Dana Moneter Internasional¹, mengidentifikasi empat kelompok krisis keuangan berdasarkan pertimbangan kuantitatif dan kualitatif.

• Krisis mata uang: serangan spekulatif terhadap mata uang menyebabkan devaluasi atau depresiasi tajam atau memaksa pihak berwenang untuk mempertahankan mata uang dengan menginvestasikan cadangan internasional dalam jumlah besar atau dengan menaikkan suku bunga secara drastis atau memaksakan kontrol modal.
• "Berhenti Mendadak” (juga krisis neraca pembayaran): ini dapat didefinisikan sebagai penurunan besar dan tiba-tiba dalam arus masuk modal asing atau lebih umum pembalikan arus modal secara tiba-tiba.
• Krisis perbankan: berita, kurang lebih ditemukan, tentang kesulitan bank dan/atau jatuhnya sahamnya di Bursa Efek dapat memicu "perlombaan ke konter", dengan pemegang rekening yang ingin menutup rekening mereka secara massal. Dengan cara ini, bank yang bersangkutan berisiko bangkrut, karena tidak mampu memenuhi jumlah total likuiditas yang diminta oleh nasabah pada saat yang sama, dan terpaksa meminta bantuan Negara atau membatasi ketersediaan pergerakan rekening giro. .
• Krisis hutang: dapat menyebabkan krisis utang negara atau swasta. Krisis hutang terjadi ketika seseorang tidak mampu atau tidak mau membayar hutangnya, dan karena itu gagal bayar. Ada berbagai cara untuk tidak membayar hutang: inflasi, tidak membayar bunga, memperpanjang jatuh tempo kontrak, bentuk dukungan lainnya.

Frekuensi kejang

Mengandalkan ingatan jangka menengah kami, kami mengingat krisis dengan sangat jelas subprime permainan tahun 2007 dan hutang tahun 2011. Apakah itu cukup?

Tidak juga: karya Laeven dan Valencia² (juga IMF) menghitung 431 dari tahun 1970 hingga 2011. Jika selama tahun 2-an krisis mata uang rata-rata 7 per tahun, pada 9-an menjadi XNUMX per tahun, naik menjadi XNUMX per tahun (rata-rata lagi) pada XNUMX-an.

Selama 40 tahun terakhir, krisis mata uang dan perbankan telah mendominasi, tetapi sejak tahun 2000-an jumlahnya telah sangat berkurang (namun tidak dalam intensitasnya, jika kita memikirkan krisis Lehman). Namun, hingga saat ini, sistem ekonomi modern tampaknya lebih rentan terhadap krisis Penghentian Mendadak.

Seperti yang dapat Anda bayangkan, seringkali krisis tumpang tindih. Misalnya, krisis zona euro baru-baru ini telah mengalami Penghentian Mendadak, krisis utang publik, dan krisis perbankan. Hanya agar Anda tidak melewatkan apa pun. Bagan di bawah menunjukkan persimpangan yang tak terhitung jumlahnya antara berbagai krisis. Rupanya, krisis perbankan memiliki banyak kesamaan dengan krisis lainnya. Bank, seperti yang kita tahu, penting.

5 karakteristik dasar krisis

Oleh karena itu, krisis keuangan dapat mengambil bentuk yang sangat berbeda, meskipun memiliki beberapa kesamaan aspek:

• Kenaikan harga aset yang tidak proporsional
• Peningkatan volume kredit yang cepat
• Kemunduran parah kondisi pembiayaan (saluran bank atau sumber eksternal)
• Masalah anggaran yang serius untuk bisnis, rumah tangga, operator keuangan dan negara berdaulat
• Intervensi mendesak oleh pemerintah atau badan supranasional

Di antara 5 faktor ini, kenaikan harga aset yang keterlaluan (khususnya harga rumah) dan pertumbuhan volume kredit adalah yang paling umum menjelang krisis keuangan.

Kenaikan tajam dan cepat dalam harga aset (saham atau lainnya) yang diikuti oleh koreksi penurunan besar-besaran adalah fenomena yang sering berulang selama berabad-abad (ingat "tulip bubble"?). Seperti terlihat pada grafik di bawah ini, periode di mana harga kredit atau properti meningkat tajam diikuti oleh periode krisis keuangan atau periode pertumbuhan ekonomi di bawah standar, atau keduanya.

Dampak terhadap ekonomi

Krisis keuangan, dari mana pun asalnya, jelas berdampak kuat pada kegiatan ekonomi dan dapat memicu resesi, Dana Moneter Internasional menjelaskan. Sekarang, siklus ekonomi itu sendiri "diprogram" untuk melintasi - sebenarnya secara siklus - empat fase: pemulihan, ekspansi, perlambatan, resesi.

kemudian, untuk mengatakan bahwa resesi berasal dari krisis keuangan adalah tidak akurat. Bisa ada resesi bahkan tanpa adanya krisis. Memang benar, bagaimanapun, seperti yang ditunjukkan IMF, bahwa krisis keuangan sering cenderung membuat resesi lebih buruk daripada yang "alami": durasi rata-rata resesi yang terkait dengan krisis keuangan adalah sekitar enam kuartal, dua kali lebih lama daripada biasanya. resesi.

Biasanya ada penurunan output yang lebih besar juga, dan lebih banyak lagi: resesi pasca krisis menunjukkan penurunan konsumsi, investasi, produksi industri, lapangan kerja, ekspor dan impor yang jauh lebih besar. Lebih jauh lagi, kombinasi dari biaya restrukturisasi sistem keuangan dan kesulitan ekonomi dapat menyebabkan utang publik meningkat dengan sangat cepat.

Efek di pasar

Krisis keuangan umumnya diikuti oleh depresiasi mata uang, jatuhnya nilai saham dan obligasi, akses yang lebih sulit ke pinjaman dan hipotek, dan yang tak kalah pentingnya, risiko likuiditas dan mobilitas modal.

Pertahankan diri Anda dari krisis keuangan

Jika memungkinkan untuk memprediksi kapan dan bagaimana krisis berikutnya akan terjadi, kami dapat memberikan jawaban tepat waktu di setiap bagian tentang cara mempertahankan diri. Sayangnya, bagaimanapun, krisis keuangan sangat sulit diprediksi. Tentu saja, hipotesis dapat dibuat: penarikan langkah-langkah luar biasa dari bank sentral dan meluasnya risiko politik, selain situasi sulit keuangan publik beberapa negara (seperti Italia) dapat memberi kita beberapa petunjuk, tetapi mereka tidak memberi kami kepastian justru karena, seperti yang disebutkan, variabel yang terlibat banyak. Yang bisa kita lakukan adalah bersiap-siap dan menjaga saraf kita.

Sebagai? diversifikasi, tentu saja. Namun berhati-hatilah: korelasi antara banyak investasi relatif rendah ketika semuanya baik-baik saja, tetapi meningkat ketika keadaan menjadi buruk, yaitu dalam krisis keuangan. Jika dalam kondisi normal ketika Bursa Saham naik obligasi turun (dan sebaliknya), krisis bertindak sebagai "level" dan menurunkan semuanya.

Yah, tidak semuanya. Emas, obligasi pemerintah jangka pendek dari "negara aman" dan likuiditas (dengan perhatian khusus pada solvabilitas bank tempat kami menyimpan tabungan kami) memiliki sedikit korelasi dengan kelas aset lainnya dan oleh karena itu dari sini kami dapat memperoleh beberapa perlindungan dalam krisis.

Singkatnya, dalam mengelola tabungan, berhati-hatilah untuk tidak menempatkan semuanya dalam satu investasi (tidak pernah), jangan takut untuk juga fokus pada aktivitas bebas risiko, sehingga dengan pengembalian yang sangat rendah. Terakhir, ingatlah untuk memvariasikan komposisi portofolio secara strategis.

SUMBER: Anjurkan Saja