Anda tertidur di depan televisi pada 22 Februari 2016, tepat saat gambar Cameron diputar di berita, secara mengejutkan mengumumkan bahwa tidak ada yang dapat mereka lakukan dengan Merkel dan oleh karena itu, seperti yang dijanjikan, akan ada pemungutan suara pada 23 Juni apakah akan tetap atau tidak di Uni Eropa. Anda bangun hari ini dan, sebagai trader kompulsif, Anda berlari untuk melihat harga bagian bahasa Inggris dari portofolio Anda.
Selama tidur siang Anda, London Stock Exchange naik 27.5 persen. Tarik napas lega, Brexit telah ditolak. London juga maju sejalan dengan bursa saham Eropa lainnya. Milan naik 27.4 dan Frankfurt 30.5. Semua berbaris seperti tentara mainan, semuanya masih bersama.
Bahkan gilt XNUMX tahun Anda mengkonfirmasi hal ini. Penyebaran Treasury Bund Inggris adalah 122 poin saat Anda tertidur dan sekarang turun menjadi 97 poin. Optimal. Hanya pound yang melemah, sebesar 10 persen terhadap euro dan 5 persen terhadap dolar. Butuh, pikirkan, Inggris Raya hidup jauh di luar kemampuannya dengan pound yang dinilai terlalu tinggi dan telah mencapai defisit neraca berjalan sebesar 6%. Tentu, tidak pernah ada masalah dalam pembiayaannya, dengan semua orang kaya Rusia dan Arab membeli gedung di London dan semua itu. perusahaan multinasional membuka pabrik dan kantor di Inggris yang fleksibel dan tidak berserikat dan kemudian diekspor ke seluruh Uni Eropa yang kaku. Lagi pula semua defisit itu tidak sehat dan membuat Inggris terlalu bergantung pada negara asing.
Lihat laporan tahunan IMF di Inggris dan temukan bahwa devaluasi telah berhasil dan defisit transaksi berjalan telah menyempit dari 6 menjadi 3.8 yang lebih dapat dikelola. Pound yang lebih lemah mendorong inflasi, tetapi hanya untuk beberapa bulan. Estimasi untuk tahun ini adalah 2.6, lebih rendah dari CPI AS. Sementara itu, keuangan publik (jika dihitung ulang dengan penyesuaian siklus yang digunakan di zona euro) telah mencapai kesempurnaan anggaran berimbang. Tentu saja, pikirkan, karena mereka tidak memiliki masalah Brexit, mereka tidak perlu mendukung perekonomian dengan belanja publik.
Namun, Anda merasa sedikit kecewa ketika melihat perkiraan pertumbuhan yang selalu bagus, tetapi kurang dari yang diharapkan dua tahun lalu. IMF percaya itu potensi Inggris akan dalam 1.5 tahun ke depan. Ini adalah level yang sama dengan di Zona Euro, sebuah tanda bahwa konvergensi sekarang telah tercapai dan mulai sekarang kita semua akan melanjutkan bersama.
Fakta bahwa Inggris Raya, setelah menghindari Brexit, berdamai dengan dirinya sendiri, Anda juga mendapat konfirmasi darimelemahnya kecenderungan separatis di Skotlandia dan Irlandia Utara, turun menjadi 40 persen di Skotlandia dan terendah sepanjang masa 21 persen di Ulster. Tetapi yang lebih menarik adalah bahwa Inggris Raya saat ini adalah satu-satunya negara Eropa tanpa kekuatan politik anti-sistem dan di mana, dengan hilangnya UKIP dan mayoritas satu putaran, masih terdapat bipartisan yang hampir sempurna. Bebas untuk mengekspresikan diri dalam referendum tentang isu-isu yang dekat dengan hati mereka, Inggris tidak perlu melampiaskan rasa frustrasinya kepada para elit dengan memilih partai dan gerakan radikal.
Dengan semua kabar baik ini, keheranan Anda ternyata luar biasa ketika Anda mengetahui bahwa referendum dimenangkan oleh Cuti, mereka yang seharusnya menjatuhkan pasar saham dan PDB, menggerakkan disintegrasi terakhir kerajaan dan mundur ke Sedikit Inggris didominasi oleh Ukip. Itu tidak terjadi seperti itu, tapi bahkan tidak terlihat, untuk saat ini, manfaat langsung yang dijanjikan oleh Cuti kepada para pendukungnya.
Brexit selalu memiliki dua jiwa ideologis, penguasa pertama dan globalis kedua. Suara rakyat berdaulat, secara subyektif jengkel terhadap imigrasi dan secara obyektif menentang globalisasi. Itu adalah jiwa yang selalu hadir dalam sejarah Inggris, pikirkan saja Little Englanders yang pada pertengahan abad kesembilan belas menentang perluasan kekaisaran, dianggap mahal dan tidak berguna. Globalis, di dunia Tinggalkan, sebaliknya adalah para elit, tergoda oleh gagasan Inggris Raya sebagai kekuatan samudra, yang tidak boleh membuang waktu dengan Eropa yang stagnan dan menindas dan sebaliknya harus meluncurkan dirinya menuju dunia yang sedang tumbuh, Cina, Amerika dan yang baru muncul. Seperti pada masa Tudor, ketika Henry VIII dan Elizabeth melakukan Brexit pertama, memutuskan hubungan dengan Gereja Roma dan Kekaisaran dan memproyeksikan diri mereka dengan kapal layar reguler dan privateer mereka ke dunia baru.
Apa yang dipertaruhkan Inggris sekarang adalah tidak membuat kemajuan di kedua arah, yaitu tidak dapat melepaskan diri dari Eropa dalam arti kedaulatan (menjadi lebih didominasi olehnya secara de facto sebagai ganti kemerdekaan palsu) atau dengan berani memproyeksikan dirinya menuju dunia. Hasilnya adalah limbo yang membuat frustrasi, yang berisiko berlanjut selama bertahun-tahun lagi (keluar formal akan terjadi tahun depan, tetapi tidak akan banyak berubah karena masa transisi akan segera dibuka hingga 31 Desember 2020, yang mungkin akan diperpanjang lebih lanjut. ). Dalam limbo ini kerajaan akan menderita krisis identitas yang serius, itu bukan ikan atau unggas, seperti halnya Theresa May yang tidak memiliki identitas, hanya mampu mengapung dalam magma suasana hati yang buruk negara dan untuk bernegosiasi ke bawah dengan Uni Eropa yang, dipukuli oleh Trump, pada gilirannya berusaha untuk mengalahkan sebanyak mungkin provinsi pemberontak. Dan di atas semua itu ada Corbyn sang sosialis, yang dengan kehadirannya yang tidak praktis dan tangguh memaksa kemapanan untuk berlindung dalam imobilisme dan untuk memperpanjang selama mungkin badan legislatif yang lahir lemah dan bingung.
Karena alasan ini, tanpa bersikap pesimis, sulit untuk bersikap positif terhadap aset kerajaan. Real estat tidak akan mengalami krisis serius karena Inggris membutuhkan rumah, tetapi kita harus melupakan peningkatan beberapa tahun terakhir, didorong oleh permintaan akan imigran mewah yang akan melemah selama beberapa tahun. Pound masih harus melemah, meski tidak banyak. Oleh karena itu, eksportir akan diunggulkan di pasar saham, sesuai dengan kenaikan bea masuk Eropa dan Amerika.
Inggris akan ditinggalkan dengan dua piagam utama. Salah satunya adalah fleksibilitas, yang memungkinkan Osborne memotong setengah juta pinjaman negara pada tahun 2014 (segera diserap kembali oleh sektor swasta) tanpa pemogokan dan tragedi sosial dan Bank of England, setelah Brexit, untuk melakukan intervensi dengan gesit dan agresif untuk meredam guncangan. Fleksibilitas ini, sudah di paruh kedua dekade berikutnya, akan menggantikan waktu yang hilang. Kartu kedua adalah tempat berlindung yang aman di luar Uni Eropa yang semakin gelisah dan pada gilirannya tidak dapat menemukan jalan.
Datang ke jangka pendek, dalam dua minggu kita akan memilikinya data pendapatan kuartal kedua, yang akan bagus dan akan jatuh pada tahap di mana Amerika tumbuh lebih cepat dari 3 persen. Mengenai tarif, tekanan Amerika akan mereda setelah pemilu November. Tahun depan akan lebih sulit bagi pasar saham, tetapi untuk tahun 2018 tidak terlalu berisiko untuk berpikir, setelah koreksi berlangsung, kaki terakhir dari kenaikan di akhir tahun.
