Singkirkan ilusi yang dikembangkan oleh begitu banyak politisi dan oleh beberapa profesor Keynesian yang garang, tentang kemampuan untuk keluar dari krisis dengan memanfaatkan peningkatan defisit anggaran, Gubernur Bank Italia telah memberikan resep berdasarkan dua pilar: reformasi untuk menahan sewa yang mengintai di banyak sektor publik dan swasta masyarakat kita, dan penguatan bank untuk membuka kembali saluran kredit dengan meningkatkan kuantitasnya dan mengurangi biayanya. Memang benar bahwa banyak reformasi mungkin membutuhkan waktu lama sebelum memberikan hasil yang nyata, tetapi peluncurannya dalam sebuah program dengan tujuan yang tepat dan dengan jalur yang jelas dan kredibel akan berdampak positif pada ekspektasi bisnis dan individu warga negara, sehingga mendorong investasi dan konsumsi di bagian hari ini tertahan oleh rasa takut karena ketidakpastian ekstrim tentang masa depan.
Ignazio Visco tidak ragu-ragu dalam Pertimbangan Terakhirnya untuk membahas masalah politik meskipun dia tidak pernah turun ke polemik langsung dengan partai ini atau itu atau dengan Pemerintah secara keseluruhan. Pertama dia mencoba untuk fokus asal-usul dan tanggung jawab dari krisis panjang saat ini. Hal ini dapat ditemukan dalam keterlambatan pemerintah, tetapi juga warga negara Italia, telah memperhatikan perubahan besar yang telah terjadi dalam 25 tahun terakhir dalam skenario internasional dengan menolak untuk mengadaptasi sistem kami, dari institusi ke kesejahteraan, dari pasar tenaga kerja hingga pendidikan , hingga kebutuhan untuk merebut peluang yang dapat ditawarkan globalisasi kepada kita. Dan pengorbanan yang harus kami tanggung semakin kuat, semakin besar penundaan yang terakumulasi. Keseimbangan yang akhirnya tercapai dalam keuangan publik adalah dasar yang harus kita pertahankan dan dapat menjadi titik ungkit yang baik untuk melanjutkan jalur pembangunan berkelanjutan. Lebih-lebih lagi Visco ingin menyebutkan dua angka yang saja sudah cukup untuk mengilustrasikan kesalahan dan keterlambatan kita: antara tahun 1997 dan 2007 (sebelum pecahnya krisis) belanja publik bersih bunga kita naik dari 41% menjadi 43% dari PDB sementara pada periode yang sama di Jerman rasio yang sama turun empat poin menjadi hanya di bawah 41%. Kedua, Gubernur ingin mengklarifikasi bahwa, berdasarkan perkiraan kantor studi mereka, pengetatan fiskal tahun lalu, yang intensitasnya cukup besar, menyebabkan kerugian sekitar satu poin dari PDB, sementara yang baik hilang dua poin karena kredit yang kuat. krisis karena hilangnya kepercayaan pada utang publik kita.
Jika defisit tidak dapat ditingkatkan, juga untuk menghindari meniadakan secercah kepercayaan pertama yang diberikan pasar kepada kita, ini tidak berarti bahwa banyak tindakan tidak dapat diambil untuk menyusun ulang pengeluaran publik demi pengeluaran yang lebih produktif, untuk memulai pengurangan pajak mulai dari tenaga kerja dan produksi, untuk memperbaiki kondisi bisnis melalui perluasan pembayaran oleh administrasi publik atas pengeluaran saat ini yang tidak mempengaruhi defisit (walaupun aturan ketat harus diberlakukan untuk mencegah reformasi utang baru negara spesies yang sama), untuk memanfaatkan sepenuhnya alat dan fasilitas yang sudah ada untuk masuk dan permanen di dunia kerja. Tentang yang terakhir Gubernur tampaknya tidak terlalu mendukung hipotesis "estafet" antara tua dan muda dalam pekerjaan saat ini, karena menurutnya yang benar-benar dibutuhkan perekonomian kita adalah realokasi modal dan sumber daya tenaga kerja ke bisnis baru dan tidak terlalu banyak mempertahankan proses yang meninggalkan pasar. Adapun langkah-langkah pengurangan pajak, Visco tepat waktu menjawab orang-orang di PDL yang mendukung tesis menggelikan bahwa pengurangan IMU akan meningkatkan permintaan internal. "Kepastian langkah-langkah fiskal (bahkan jika itu akan diambil secara bertahap), dapat mempengaruhi ekspektasi, dan oleh karena itu permintaan, lebih banyak dan lebih baik daripada bantuan segera, tetapi dengan keberlanjutan yang tidak pasti."
Sebuah ruang besar dialokasikan oleh Laporan Gubernur ke bank dan kebutuhan untuk menormalkan aliran kredit ke bisnis. Bank-bank Italia bukanlah sumber dari krisis saat ini tetapi mereka telah menderita dampak pertama dari kesulitan utang negara, kemudian dari krisis banyak perusahaan, terutama yang kecil yang meningkatkan pinjaman bermasalah dan kurang lancar. Situasi juga membaik berkat intervensi ECB, namun kesulitan tersebut belum sepenuhnya teratasi. Untuk memperbaiki situasi perusahaan, selain pembayaran tagihan oleh PA, dana penjaminan pusat dapat segera diperluas, serta mendukung akses langsung perusahaan ke pasar modal. Tetapi bank dan pemegang sahamnya masih harus bekerja keras untuk memulihkan aliran pendapatan yang memadai, memotong biaya dan memenuhi kebutuhan modal baru, sementara bisnis harus lebih terbuka ke pasar modal dan pengusaha tidak dapat membatasi diri untuk mengandalkan dukungan publik tetapi harus juga menginvestasikan sumber daya mereka sendiri jika perlu.
Namun dalam Pertimbangan Visco beberapa tema hilang: penggunaan Mekanisme Stabilitas Eropa untuk rekapitalisasi langsung bank-bank yang hanya disebutkan secara sepintas, dan di atas semua itu tidak pernah ada pembicaraan tentang privatisasi dan lebih umum lagi tentang masalah percepatan penurunan utang publik yang sekarang dianggap bersama-sama dengan ketidakseimbangan dalam pengeluaran publik, rem nyata pada perekonomian Italia. Tentu saja, ini adalah masalah pelik, tetapi mengingat pentingnya Gubernur telah memberikan kredibilitas dan efek positif bahwa perubahan ekspektasi dapat segera terjadi pada ekonomi riil, program privatisasi dan penjualan properti publik yang terstruktur dengan baik dan kredibel, akan memberikan efek yang sangat positif dalam mengkonsolidasikan perbaikan iklim opini investor dari seluruh dunia terhadap negara kita.
Sebagai kesimpulan, Visco berbicara kepada para politisi. Di satu sisi tampaknya memahami masalah mereka karena mereka tidak dapat mendamaikan kepentingan tertentu kelompok konstituen mereka dengan kepentingan umum seluruh masyarakat, tetapi di sisi lain mendorong mereka untuk membuat sintesis ini, mencoba menjelaskan kepada setiap orang bahwa itu tidak membangun apa pun di atas pertahanan anuitas posisi atau di atas perlindungan kepentingan tertentu. “Intervensi dan rangsangan yang dirancang dengan baik, bahkan jika mereka bertujuan untuk mengubah negara dalam jangka waktu yang lama, akan menghasilkan kepercayaan yang dibutuhkan warga negara untuk memutuskan bahwa hal itu sudah layak untuk dilakukan, dikerjakan, dan diinvestasikan hari ini.” Pertanyaannya kemudian adalah: akankah pemerintah koalisi besar kita dapat menerapkan, dalam jangka pendek, reformasi mendasar yang sangat dibutuhkan negara ini, atau akankah ia membatasi diri untuk mencari kompromi ke bawah antara kebutuhan elektoral dari partai-partai yang membentuknya?
