saham

Autostrade, renasionalisasi sungguh ilusi

Setelah bencana Jembatan Morandi, hipotesis renasionalisasi jalan raya kembali muncul, tetapi biaya dan risiko bagi pembayar pajak tidak relevan dan sama sekali tidak pasti bahwa tarif akan turun – Pada kenyataannya, peraturan baru dan Otoritas yang kuat untuk konsesi kontrol akan diperlukan: seperti di luar negeri

Autostrade, renasionalisasi sungguh ilusi

Perdebatan baru-baru ini tentang jalan raya telah mengidentifikasi renasionalisasi sebagai solusi potensial untuk penyakit yang menimpa sektor ini. Memang, seperti yang akan kita lihat, debat yang matang harus fokus pada sistem aturan yang mengatur hubungan antara pemberi hibah dan pemegang konsesi. 

Secara teori, pengelolaan jalan raya dapat dipercayakan kepada perusahaan publik seperti yang terjadi di Italia sebelum privatisasi. Tentu saja, renasionalisasi memiliki biaya: setelah berakhirnya konsesi, nilai sisa dari investasi yang dikeluarkan dan belum disusutkan harus diakui kepada perorangan. Prinsip yang sama berlaku untuk sistem konsesi jalan tol Prancis. 

Benarkah perusahaan publik bisa menerapkan tarif lebih rendah? Sering diperdebatkan bahwa perusahaan yang sepenuhnya publik akan dapat meminjam dengan tarif di bawah biaya modal, menghasilkan tarif yang lebih rendah. Namun, argumen seperti itu jauh dari damai. Menurut berbagai sarjana, risiko investasi publik yang dipilih tanpa analisis biaya-manfaat yang menyeluruh – atau investasi yang dibangun dengan buruk – jatuh pada pembayar pajak yang tidak diberi kompensasi atas risiko tersebut. Jika kita melihat kenyataan, di sektor infrastruktur, praktik mendefinisikan biaya modal yang diakui (WACC) untuk operator publik abstrak dari pertimbangan apa pun tentang kepemilikan: Manajer air Welsh, operator energi Belanda, dan Grid itu sendiri Ferroviaria Italiana menerima WACC berdasarkan struktur keuangan "pasar". Akhirnya, untuk monopolis publik, yang tidak diminta oleh rangsangan persaingan, langkah dari "baik hati" menjadi tidak efisien adalah singkat.  

Jadi kita sampai pada peran regulasi ekonomi, landasan sebenarnya dari desain sektor. Ciri "monopoli alami" jalan raya itu membutuhkan kehadiran lembaga yang bertujuan mengendalikan tarif dan efisiensi para pengelola. 

Dibandingkan dengan sektor infrastruktur lainnya, model regulasi tradisi Anglo-Saxon yang membayangkan otoritas independen untuk definisi metode tarif lambat untuk tiba, dan tidak hanya di Italia (regulator Italia beroperasi tetapi tidak memiliki kekuasaan atas konsesi yang sedang berlangsung. ). Alasan pengaturan ini harus diselidiki lebih lanjut dan mereka mungkin juga memiliki alasan historis, karena Negara secara tradisional adalah pembangun infrastruktur jalan.  

Namun, peran pihak berwenang telah berkembang di banyak negara Eropa di bidang kontrol kinerja dan pengembalian. Di Inggris, pada tahun 2015 dianggap perlu untuk memberikan lebih banyak wewenang kepada otoritas independen untuk memantau Jalan Raya Inggris. Hingga tahun 2010, sistem menunjukkan perencanaan yang tidak memadai dan tidak efisien. Saat ini, Jalan Raya Inggris harus memenuhi target kepuasan, pengurangan kecelakaan, efisiensi, dan kondisi jaringan berdasarkan indikator kinerja utama yang konsisten dengan strategi transportasi nasional. Di Prancis, Otoritas Persaingan telah melaporkan sejak 2013 profitabilitas yang berlebihan dari konsesi jalan. Bukan kebetulan bahwa pada tahun 2015 sebuah otoritas dibentuk dengan tanggung jawab untuk menganalisis tingkat pengembalian setiap tahun. Tanpa melupakan fungsi pengawasan yang berkembang dari Komisi Eropa yang, juga dalam kesempatan terakhir revisi konsesi jalan tol Italia, telah menyebabkan penurunan tingkat remunerasi dan jaminan persaingan yang lebih besar untuk penugasan pekerjaan.  

Kerangka peraturan Italia adalah hasil dari proses reformasi yang tidak terorganisir dan bertingkat, yang tidak ingin kami telusuri kembali di sini. Efeknya adalah melemahnya fungsi kontrol teknik, heterogenitas tarif dan kurangnya transparansi. Terlepas dari kepemilikan, yang penting adalah sistem aturan yang dapat digunakan untuk mempercayakan, mengatur, dan mengontrol konsesi.  

Langkah pertama adalah memperkuat kontrol teknis oleh pemberi, memperbaiki fragmentasi tarif dengan mengidentifikasi seperangkat aturan baru (misalnya, berkaitan dengan pengakuan investasi dan keseimbangan risiko komersial antara operator dan pengguna) tunduk pada konsultasi publik yang luas dan di mana untuk menyatukan seluruh sistem jalan tol. Ini adalah prinsip-prinsip yang tampaknya minimal tetapi pada kenyataannya mereka akan menguraikan "perubahan" yang signifikan sehubungan dengan praktik dan aturan saat ini. 

Tinjau