Dia duduk di meja Eurogroup tamu batu yang disebut "permintaan agregat", yang oleh para pengusaha, dengan kata-kata yang lebih efektif dan langsung, disebut omset, pesanan, penjualan.
Pemerintah Italia telah bersepakat dengan Eropa mengenai daftar reformasi struktural yang pasti diinginkan—asalkan mereka benar-benar berhasil memastikan bahwa aturan pasar memfasilitasi, dan tidak menghalangi, kesempatan kerja dan bisnis. Tetapi untuk kembali ke pertumbuhan PDB dan lapangan kerja, dia bergantung pada efek reformasi yang akan terjadi pada produk potensial perekonomian kita.
Sekarang jika benar bahwa potensi PDB itu penting karena itulah ekonomi mampu menghasilkan dengan modal sendiri dan dengan kerja sendiri, sama benarnya bahwa seseorang keluar dari resesi dengan peningkatan produk yang sebenarnya - atau dari PDB itu perusahaan merasa nyaman untuk berproduksi. Dan di sini, seperti yang diketahui para pengusaha, penggerak utama adalah pertanyaan: jika restoran penuh dan tidak ada cukup staf, pemilik mempekerjakan (mungkin mengeluh tentang aturan dan birokrasi), tetapi jika restoran kosong bahkan reformasi terbaik tetap ada. surat mati.
Oleh karena itu cukup mengejutkan bahwa topik dampak penghematan terhadap permintaan konsumsi dan investasi sama sekali tidak ada dalam agenda Eurogroup dan hanya muncul sesekali dalam perdebatan tentang bagaimana menyelamatkan euro.
Untuk mengembalikan permintaan domestik dalam debat pertumbuhan laporan Krisis panjang: panggilan terakhir untuk Eropa oleh Pusat Studi Konfindustria telah menanganinya, yang mendedikasikan sebuah kotak untuk Kebijakan ekspansif untuk keluar dari krisis, judul yang sama dengan catatan terpisah yang ditandatangani oleh Alessandro Fontana, Luca Paolazzi dan Lorena Scaperrotta. Penulis menjelaskan bahwa kebijakan fiskal restriktif menekan permintaan domestik, terutama jika diterapkan secara bersamaan oleh beberapa negara yang terintegrasi. Para penulis menyoroti fakta bahwa sejak 2011 kebijakan penghematan di kawasan euro telah menjadi sangat pro-siklis, yaitu, mereka menonjolkan resesi yang sudah berlangsung.
Ini adalah pengingat penting akan realitas kebijakan ekonomi yang berlaku di Italia dan Eropa, yang justru mengandalkan peluncuran kembali permintaan. dua elemen yang tidak efektif: di masa depan, keuntungan produktivitas hipotetis untuk meluncurkan kembali ekspor kita dalam konteks global di mana permintaan asing melemah, dan efek "kepercayaan" umum yang seharusnya muncul dari ketentuan dan deklarasi ECB dan Eurogroup. Nyatanya, mengkhianati tujuan utama Persatuan Ekonomi dan Moneter, yaitu mengkonsolidasikan pasar tunggal.
Dengan kata lain, menjadi mendesak bagi Eropa untuk memahami masalah yang ditimbulkannya dengan memberlakukan pemotongan pengeluaran dan kenaikan pajak yang bertujuan untuk mengurangi rasio utang/PDB, dan yang tidak hanya tidak sesuai dengan pertumbuhan, tetapi juga ditakdirkan untuk ketinggalan. tujuan pengurangan utang. Namun, itu seharusnya tidak lagi menjadi misteri: dalam krisis global, negara-negara yang mampu membiarkan defisit publik berjalan dengan resesi juga merupakan negara-negara yang saat ini mencatat tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi daripada zona euro, di mana kendala dari gigitan mata uang umum sebagai gantinya.
Alasannya sederhana. Dalam sistem ekonomi tertentu, untuk setiap individu atau sektor yang membelanjakan lebih sedikit dari pendapatannya, pasti ada yang membelanjakan lebih dari pendapatannya jika kita tidak ingin menyebabkan penurunan PDB. Biasanya, rumah tangga membelanjakan lebih sedikit dari pendapatan mereka, jika hanya sebagai akibat dari iuran pensiun yang menekan permintaan domestik, dan bisnis, terutama ketika, melihat cakrawala yang gelap, mereka lebih suka mengakumulasi cadangan daripada berinvestasi. Instrumen yang mengkompensasi arus pendapatan 'keluar' adalah defisit publik, yang ada di dalam rekening identik dengan surplus keseluruhan sektor ekonomi lainnya. Memerasnya saat ekonomi lemah akan memperdalam resesi.
Di sisi lain, selama krisis ini, harapan yang dipercayakan pada kebijakan moneter ekspansif terbukti tidak bertahan lama, dan alasannya jelas: kebijakan moneter mengubah suku bunga, tetapi tidak dapat meningkatkan tabungan dan keuntungan sektor swasta. Ini adalah prinsip dasar ekonomi makro, yang sudah terlalu lama dilupakan, sekarang ditemukan kembali di tengah krisis. Dan yang, dengan beberapa perkiraan, dapat diringkas sebagai berikut: ekspansi fiskal menciptakan pendapatan, ekspansi moneter hanya menciptakan likuiditas.
Apa yang harus dilakukan, di bawah batasan mata uang tunggal? Sudah banyak yang bisa memasukkan pertanyaan tentang dinamika permintaan agregat Eropa di antara keadaan darurat Eurogroup berikutnya. Pengurangan pajak luar biasa, disetujui dan dikoordinasikan di Eropa, lebih disukai ditujukan untuk konsumsi dan pendapatan menengah ke bawah, akan meningkatkan permintaan dengan meningkatkan pendapatan kena pajak dan menghasilkan efek (hanya tampaknya kontra-intuitif) dari mengurangi rasio utang/PDB dan spread. Solusi lain dimungkinkan secara teknis, asalkan tamu batu dikenali di meja.
Membunyikan alarm terakhir adalah Organisasi Perburuhan Internasional yang dalam laporan Juli memperkirakan itu jika Eropa dengan keras kepala bersikeras pada kebijakan penghematan kita akan melihat kehancuran lebih lanjut dari empat setengah juta pekerjaan selama empat tahun ke depan, dengan pengangguran di zona euro saja 22 jutaan orang. Hari ini, China menghindari hard landing ekonominya dengan kebijakan fiskal yang merangsang permintaan domestik. Jika China siap untuk meninggalkan model pertumbuhan yang didorong oleh ekspor dan merangsang permintaan domestik, mengapa Eropa tidak dapat melakukan hal yang sama? Penurunan Eropa dalam waktu dekat tidak fatal: jika ada, itu akan menjadi hasil dari kegagalan intelektual dan politik benua lama.
