एक समय की बात है, क्लासिक युद्ध हुआ करते थे। वे सौ साल, तीस साल, सात साल तक चले, और फिर भी लंबे थे, जैसे कि दो विश्व युद्ध, कोरिया युद्ध और वियतनाम युद्ध। एक लंबे युद्ध में, वित्तीय बाजारों पर भी लगभग हमेशा यही नियम लागू होते हैं।मुद्रास्फीति से प्रभावित होने वाली ऋण प्रतिभूतियों से बचना चाहिए। सोने से लेकर कृषि भूमि तक, सुरक्षित निवेश के लिए संपत्तियों की तलाश की जा रही है।संघर्ष की शुरुआत में शेयर बाजार कुछ महीनों तक गिरते हैं और फिर युद्ध की स्थिति के अनुसार बदलते रहते हैं, जिससे जीतने वालों को लाभ और हारने वालों को नुकसान होता है। हथियार उत्पादन से जुड़े औद्योगिक क्षेत्र सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं। हालांकि जीतने वालों की मुद्राएं मुद्रास्फीति से कमजोर हो जाती हैं, फिर भी वे हारने वालों की मुद्राओं से बेहतर प्रदर्शन करती हैं, जो अक्सर निरर्थक कागज में तब्दील हो जाती हैं।
लेकिन कुछ संघर्ष अल्पकालिक भी होते हैं। 1962 में क्यूबा के 12 दिन, 1967 का छह दिवसीय युद्ध, 1973 का योम किप्पुर युद्ध जो 19 दिनों तक चला। या फिर, हमारे वर्तमान समय की बात करें तो, पिछले जून में इज़राइल और ईरान के बीच हुआ 12 दिवसीय युद्ध। संक्षिप्त युद्धों में निवेश रणनीति बनाने के लिए समय मिलना व्यावहारिक रूप से असंभव है।इसमें खतरा यह है कि आप अपने पोर्टफोलियो को कम कीमत पर बेच देंगे, और फिर विवाद के सुलझने के समय आपको उसे अधिक कीमत पर वापस खरीदना पड़ेगा।
किसी संघर्ष की अवधि अनिश्चित होने पर पोर्टफोलियो का जिम्मेदारी से प्रबंधन करना और भी मुश्किल हो जाता है। आजकल हम यही देख रहे हैं। ईरान पर हमले की शुरुआत में बाजार में यह आम सहमति थी कि यह जल्द ही समाप्त हो जाएगा, लेकिन इसके लंबे समय तक चलने और इसके परिणाम को लेकर अनिश्चितता ने सब कुछ जटिल बना दिया है। जैसा कि ट्रंप ने कहा है और ईरानियों ने भी पुष्टि की है, यह संघर्ष महीनों तक खिंच सकता है, लेकिन हम जानते हैं कि ये बयान दुश्मन के मनोवैज्ञानिक प्रतिरोध को कमजोर करने का एक तरीका भी हो सकते हैं, और इसलिए यह संघर्ष किसी भी क्षण समाप्त हो सकता है।.
इस समय, युद्ध के किसी भी निष्कर्ष से बाज़ारों में ज़बरदस्त उछाल आएगा और जिन लोगों ने शेयर बेचे थे, उन्हें हैरानी होगी। इस अस्थिर ऐतिहासिक दौर में, जो परिस्थितियाँ एक संघर्ष से दूसरे संघर्ष में दोहराई जानी तय हैं, ऐसे में युद्ध पोर्टफोलियो के बारे में सोचने के बजाय, शांति और युद्ध से संबंधित विभागों के बारे में सोचना उपयोगी है। इसे प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करने और अनुकूल परिस्थितियों में अच्छे परिणाम देने में सक्षम होने के लिए संरचित किया गया है।
व्यवहार में, इसका तात्पर्य विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों और क्षेत्रों में अत्यधिक विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो का निर्माण और रखरखाव करना है। बॉन्ड एक्सपोजर को हल्का रखना कर्व के लंबे सिरे पर। इक्विटी घटक आर्थिक रूप से सुदृढ़ होना चाहिए। अस्थिरता को बेचा नहीं जाना चाहिए, बल्कि आर्थिक चक्र के उलटने के समय या जब बाजार किसी एक दिशा में विशेष रूप से असंतुलित हो, तब इसे खरीदा जाना चाहिए। लीवरेज का उपयोग अत्यंत सावधानी से किया जाना चाहिए, विशेष रूप से लीवरेज का उपयोग करने वाले ईटीएफ का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करके और आम तौर पर उन्हें बाहर रखकर।
आजकल अक्सर कहा जाता है कि चुनाव वर्ष में ट्रम्प उच्च मुद्रास्फीति का जोखिम नहीं उठाना चाहेंगे। इससे ब्याज दरों में कटौती की उनकी उम्मीदें और भी मुश्किल हो जाएंगी। ऐसा होने की संभावना है, लेकिन हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि पिछले साल ट्रंप ने टैरिफ लागू किए थे और शेयर बाजार में 20 प्रतिशत तक की गिरावट को बर्दाश्त किया था।
व्यवहार में, एक परिकल्पना के तौर पर, अगर संघर्ष तीन-चार सप्ताह तक खिंचता है, तो बाज़ार के लिहाज़ से इसे नियंत्रित किया जा सकता है। इसके लिए 1973 के संकट के बाद वैश्विक स्तर पर जमा हुए रणनीतिक कच्चे तेल के भंडार का कुछ हिस्सा जारी किया जा सकता है और खाड़ी क्षेत्र के उत्पादन के एक हिस्से को पाइपलाइन के ज़रिए लाल सागर तक पहुंचाया जा सकता है। ये उपाय निर्णायक न होते हुए भी अस्थिरता को कम कर सकते हैं।युद्धरत पक्षों के बीच एक प्रकार के बराबरी की स्वीकृतिअगर ईरान सत्ता में बना रहता है लेकिन राजनीतिक और सैन्य रूप से कमजोर हो जाता है, और होर्मुज जलडमरूमध्य पूरी तरह से खुल जाता है, तो बाजारों में राहत की लहर दौड़ जाएगी। अगर ईरान आत्मसमर्पण कर देता है, तो यह तेजी और भी अधिक होगी और नए उच्च स्तर पर पहुंच जाएगी।
हालांकि, संघर्ष के और बढ़ने या व्यापक होने जैसी प्रतिकूल परिस्थितियों को पूरी तरह से नकारा नहीं जा सकता। इन बातों को ध्यान में रखते हुए, पोर्टफोलियो का एक छोटा हिस्सा स्टॉक इंडेक्स पर कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए आवंटित करना उचित होगा, लेकिन यह निवेश एक साथ नहीं बल्कि आने वाले हफ्तों में धीरे-धीरे किया जाना चाहिए।
