पिछले एक साल में शेयर बाजार में आई इतनी तेज गिरावट का सामना करते हुए, सबसे काला शुक्रवार, कुछ निवेशक यह सोच रहे हैं कि क्या वह बहुप्रतीक्षित क्षण आ गया है। तकनीकी क्षेत्र का बुलबुला फूट गयालेकिन हालांकि लाल निशान वास्तव में महत्वपूर्ण हैं, फिर भी कुछ सुराग इस बात को नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि इससे यह आभास होता है कि यह एक नई तेजी शुरू होने से पहले एक तरह का विराम है। वॉल स्ट्रीट पर मेगा-आईपीओ के आगमन से लेकर, बेहद सफल आय सत्र तक, ट्रंप के एआई में निवेश के विचार से लेकर फेड द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि की अत्यधिक आशंकाओं तक: यहां कुछ ऐसे कारक हैं जिन पर विचार करना आवश्यक है। निराशा में डूबने से पहले.
ब्रॉडकॉम के विस्फोट से लेकर ब्याज दर के डर तक: दो दिनों के पतन की कहानी
बेशक, वास्तविकता कठोर है: शुक्रवार को हमने एक वास्तविक घटना देखी। चिप निर्माताओं का पतन वॉल स्ट्रीट पर। क्षेत्र सेमीकंडक्टरों का 1.300 ट्रिलियन डॉलर माफ कर दिए गए शेयर बाजार मूल्य का।
Nvidiaदुनिया की सबसे मूल्यवान चिप निर्माता कंपनी को लगभग 6% का नुकसान हुआ, जिससे उसका बाजार पूंजीकरण 300 अरब डॉलर से अधिक कम हो गया। माइक्रोन प्रौद्योगिकी शेयरों में 13% की गिरावट आई, जिससे बाजार पूंजीकरण में लगभग 150 अरब डॉलर का नुकसान हुआ। मार्वल टेक्नोलॉजी 17% रिटर्न मिला, जबकि एएमडी लगभग 11% की गिरावट आई है। इसके अलावा ब्रॉडकॉम पिछले दिन लगभग -12% की गिरावट के बाद इसमें और 8% की गिरावट आई, जब इसने तिमाही आंकड़े प्रकाशित किए जो बाजार को पसंद नहीं आए और यही वह चिंगारी बन गई जिसने बाजार को प्रभावित किया। इससे पूरे उद्योग में बिक्री में तेजी आई।.
एल 'फिलाडेल्फिया चिप इंडेक्स इसमें 10,3% की गिरावट दर्ज की गई, जो इसका सबसे बड़ा रिकॉर्ड है। मार्च 2020 के बाद से सबसे बड़ा दैनिक नुकसानजब कोरोनावायरस महामारी ने वैश्विक बाजारों में भारी उथल-पुथल मचा दी थी। सेमीकंडक्टर इंडेक्स पिछले बुधवार को ही सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था और शुक्रवार की गिरावट के बावजूद, साल की शुरुआत से इसमें 73% की वृद्धि दर्ज की गई है।
ब्रॉडकॉम के आंकड़ों से पहले से ही प्रभावित बाजार में आग में घी डालने का काम शुक्रवार को हुई जब... अमेरिकी रोजगार आंकड़े: बहुत मजबूत, लेकिन जिसे दो तरह से पढ़ा जा सकता है: एक ओर तो अर्थव्यवस्था का अच्छा स्वास्थ्य दूसरी ओर, अमेरिकी संकेत बताते हैं कि इसी कारण से फेड के पास और अधिक गुंजाइश हो सकती है। दरें बढ़ाओइन ताजा चिंताओं के चलते एसएंडपी 500 सूचकांक में 2,6% की गिरावट आई।
क्या बुलबुला फूट गया है या नहीं? निराशा में डूबने से पहले इन बातों का विश्लेषण करना आवश्यक है।
वेल्स फार्गो के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार ओहसुंग क्वोन ने रॉयटर्स को बताया, "सेमीकंडक्टर क्षेत्र में अत्यधिक खरीदारी हुई थी। यही कारण है कि हम कीमतों में गिरावट देख रहे हैं। मुझे नहीं लगता कि यह (सेमीकंडक्टर) तेजी के बाजार का अंत है।"
"साइकिलिंग में, राइडर के तेज़ी से दौड़ने के दौरान स्प्रिंट का आकलन नहीं किया जाता। इसका आकलन तब किया जाता है जब पूरा समूह रुककर अंतर देखता है," ईटोरो के गैब्रियल डेबाच कहते हैं। "तकनीकी क्षेत्र ने हाल के महीनों (और वर्षों) में ठीक यही किया है; इसने एआई की लहर का भरपूर फायदा उठाया है, धीरे-धीरे बाज़ार के बाकी हिस्सों से आगे निकल गया है, और अब यह उस बहस के केंद्र में है जो इस तरह के हर उछाल के साथ होती है। बुलबुला या ठहराव? गिरावट या तकनीकी ठहराव? मार्च से, तकनीकी क्षेत्र ने बिना रुके पूरे बाज़ार का भार अपने कंधों पर उठाया है। "कुछ कदम पीछे हटना स्वाभाविक है। निवेश के चरण में बुलबुले शायद ही कभी फूटते हैं। वे तब फूटते हैं जब यह साबित करने का समय आता है कि वे निवेश लाभ दे सकते हैं।"
कुछ ठोस तथ्य भी हैं जिन पर विचार करना आवश्यक है, जैसे कि तिमाही आय वृद्धि एसएंडपी 500 ईपीएस में साल-दर-साल वृद्धि हुई है। ईटोरो के फर्नांडो कोलेल्ला कहते हैं, "यह रुझान 2020 की मंदी के बाद एक अभूतपूर्व उछाल की ओर इशारा करता है। मौजूदा बाजार परिदृश्य को केवल 'एनवीडिया प्रभाव' तक सीमित करना एक भ्रामक दृष्टिकोण है। वास्तविकता यह है कि हम मुनाफे में एक ऐसी जबरदस्त वृद्धि देख रहे हैं जिसने विश्लेषकों को भी स्तब्ध कर दिया है: मार्च में अनुमान 11% आय विस्तार का था, जबकि वास्तविक आंकड़े अब 2026 की पहली तिमाही के लिए 27% की वृद्धि दर्शाते हैं। और इस क्षण को परिभाषित करने वाले विवरण लगभग अविश्वसनीय हैं और हमें यह समझने में मदद करते हैं कि यह केवल अटकलें नहीं हैं।"
सबसे पहले, एसएंडपी 500 कंपनियों में से दो-तिहाई ने पहली तिमाही में कमाई के अनुमानों को पार कर लिया, लेकिन सबसे आश्चर्यजनक पहलू मेमोरी स्टॉक इंडेक्स (सेमीकंडक्टर और मेमोरी) में हुई तीव्र वृद्धि है, जो सिर्फ एक साल में 175 से बढ़कर 1500 अंक हो गया। नए दिग्गज वे ओलंपस में प्रवेश कर गए, के रूप में सैमसंगएक ट्रिलियन डॉलर से अधिक की पूंजी वाली कंपनियों के क्लब में वापसी हुई या एसके हाइनिक्स यह सब एक वास्तविक नकदी सृजनकोलेल्ला फिर कहते हैं, "बेशक, अल्पावधि में भू-राजनीतिक तनाव या मुद्रास्फीति के आंकड़ों जैसे कारक हमेशा भय पैदा कर सकते हैं और अस्थिरता उत्पन्न कर सकते हैं। लेकिन इतिहास हमें सिखाता है एक बार जब हालिया खबरें पच जाती हैं, तो मूल्य सूचियाँ फिर से चलने लगती हैं क्योंकि निवेशक और बाजार जिस सबसे महत्वपूर्ण चीज को देखते हैं, वह हमेशा मुख्य रूप से यही होती है। कंपनी का मुनाफ़ा".
ट्रम्प की कृत्रिम बुद्धिमत्ता रणनीतियाँ
सबसे पहले विश्वास करने वाला इस क्षेत्र का विकास और आगे विस्तार यह स्वयं संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति और उनके हैं गोलाबारी इसका असर शेयर की कीमतों पर पड़ सकता है। ट्रंप ने शुक्रवार को पत्रकारों से कहा कि उनकी टीम कृत्रिम बुद्धिमत्ता वाली कंपनियों के विचार पर विचार कर रही है। अमेरिकी जनता को पेशकश करें उन्होंने कहा कि उनकी कंपनियों में हिस्सेदारी के साथ-साथ वे अगले सप्ताह की शुरुआत में ही इस क्षेत्र की कंपनियों के अधिकारियों के साथ एक बैठक आयोजित करने की योजना बना रहे हैं। यह बैठक ऐसे समय में हो रही है जब अमेरिकी प्रशासन कृत्रिम बुद्धिमत्ता के विकास और उपयोग को अन्य अनुप्रयोगों के लिए भी गति देना चाहता है। राष्ट्रीय सुरक्षाइस बीच, डिजिटल समाचार साइट हम नहीं गुरुवार को खबर आई कि वरिष्ठ अमेरिकी अधिकारियों ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनियों के साथ इस संभावना पर प्रारंभिक बातचीत की है कि यहां तक कि सरकार भी खरीदारी उनकी कंपनियों के कुछ शेयर। इसके अलावा, ट्रंप प्रशासन ने अमेरिकी कॉर्पोरेट क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, और अमेरिकी चिप निर्माता कंपनी में हिस्सेदारी हासिल की है। इंटेल और कुछ ऐसी कंपनियों में भी जो दुर्लभ पृथ्वी तत्व और क्वांटम यांत्रिकी क्षेत्रों में सक्रिय हैं।
फंडिंग की होड़: मेटा और गूगल की हालिया फंडिंग से अगले मेगा आईपीओ की राह खुल रही है
पूरे तकनीकी क्षेत्र के विस्तार का मूल कारण, सीधे शब्दों में कहें तो, पैसा है। बहुत सारा पैसा। नेशनल एसोसिएशन ऑफ प्राइवेट एंड इन्वेस्टमेंट बैंकिंग के वित्तीय विश्लेषक और उपाध्यक्ष एंटोनियो टोग्नोली कहते हैं, "एआई विकास के लिए अनुमानित पूंजीगत व्यय, जो साल की शुरुआत में ही ऐतिहासिक स्तर पर था, अब और भी बढ़ गया है। बड़े हाइपरस्केलर द्वारा निवेश के अनुमान मात्र दो तिमाहियों में ही आसमान छू गए हैं, और अनुमान है कि 2028 तक वार्षिक खर्च 1.000 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा।"
सवाल यह है कि क्या वे निवेश सफल हो सकते हैं। प्रतिफल उत्पन्न करेंदेबाच कहते हैं, "फिलहाल कमाई स्थिर बनी हुई है। आने वाली तिमाहियों में बाजार में यह सवाल बार-बार उठेगा कि क्या एआई इंफ्रास्ट्रक्चर पर हाइपरस्केलर्स का भारी खर्च मुनाफे में तब्दील होगा? जब तक इसका जवाब हां है, तब तक तेजी जारी रहने की क्षमता है। लेकिन जब इसमें गिरावट आने लगेगी, तो यह ठहराव कुछ और बड़ा रूप ले सकता है।"
इस बीच, फंडिंग हासिल करने की होड़ पहले से कहीं अधिक तीव्र हो गई है। मेटा कंपनी ने शुक्रवार को कहा कि वह कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित खर्च में हुई वृद्धि से निपटने के लिए स्टॉक जारी करके और अन्य "रचनात्मक" तरीकों से अरबों डॉलर जुटाने पर विचार कर रही है। फाइनेंशियल टाइम्समेटा ने अक्टूबर में अपना अब तक का सबसे बड़ा बॉन्ड जारी करने के लिए आवेदन किया, जो 30 अरब डॉलर तक का था, और ब्लू आउल कैपिटल के साथ 27 अरब डॉलर का वित्तपोषण सौदा भी पूरा किया। पिछले अप्रैल में, फेसबुक और इंस्टाग्राम की मूल कंपनी ने अपने वार्षिक पूंजीगत व्यय के पूर्वानुमान को बढ़ाकर 125 अरब डॉलर से 145 अरब डॉलर के बीच कर दिया था। इस सप्ताह गूगल अल्फाबेट नवीनतम घोषणाओं के अनुसार, कंपनी ने इक्विटी पेशकशों के माध्यम से 84,75 बिलियन डॉलर जुटाने का निर्णय लिया है।
लेकिन वे क्षितिज पर हैं, ज्यादा दूर नहीं। अभूतपूर्व शेयर बाजार की शुरुआत साथ SpaceX 12 जून को अपेक्षित है, जिसके बाद आने वाले हफ्तों में anthropic e ओपनएआई। एलन मस्क स्पेसएक्स का प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) 1.750 ट्रिलियन डॉलर के असाधारण रूप से उच्च मूल्यांकन पर लॉन्च करने की तैयारी कर रहे हैं, और कंपनी के लिए एक अच्छा हिस्सा छोड़ने की भी योजना बना रहे हैं। खुदरा निवेशक। सिक्के का दूसरा पहलू यहीं है: इस दौड़ में कौन भाग लेना चाहता है?कुछ विश्लेषक वॉल स्ट्रीट पर हाल ही में हुई बिकवाली को एक तरह से देखते हैं मुद्रीकरण उस समय की मजबूत कमाई बड़े आईपीओ में भाग लें.
