Das Treffen der Mächtigen der Welt ist für 13 Uhr italienischer Zeit angesetzt, wenn unter der Leitung der Fed und der EZB eine Telefonkonferenz zwischen den Finanzministern der G7 und den wichtigsten Zentralbankern stattfinden wird. Dann wird die Welt wissen, welche finanziellen Maßnahmen (wahrscheinlich Zinssenkungen und mehr) ergriffen werden, um die Folgen des Coronavirus zu bewältigen. Mittlerweile sind die Märkte bereits mobilisiert.
Gestern Abend erzielte die Wall Street den stärksten Anstieg der letzten Jahre: Dow Jones +5,09 %, S&P 500 +4,65, Nasdaq +4,6 % unter dem Druck von Apple (+9,3 %), das die Hälfte der Verluste der letzten Woche wieder aufholte.
An den asiatischen Aktienmärkten setzte sich die Rally heute Morgen, wenn auch in moderaterer Form, fort. Shanghai (+1,3 %) konsolidiert die Gewinne vom Montag (+3,3 %). Hongkong +0,8 %, der Kospi von Seoul +1,4 %. Auch S&P Sydney machte Fortschritte (+0,8 %): Die australische Zentralbank senkte die Geldkosten um einen Viertelpunkt.
Die Tokioter Börse beteiligt sich nicht am Chor (-0,7 %), gebremst durch den Anstieg des Yen gegenüber dem Dollar (107,99). Der Gouverneur der BoJ sagte, dass die Bank bei Bedarf Aktien an der Börse kaufen werde. Das Dollar-Yuan-Paar erholt sich leicht und liegt bei 6,97, nachdem es drei Tage in Folge gesunken war.
Angesichts der nächsten Schritte der Federal Reserve schwächt sich der Dollar gegenüber fast allen Währungen der Welt ab. Händler werden bei der nächsten Fed-Sitzung mit Sicherheit eine Kürzung um einen halben Prozentpunkt vornehmen.
Das Wachstum des Euro gegenüber der US-Währung verlangsamt sich und liegt heute Morgen bei 1,115 gegenüber dem Höchststand von 1,118 gestern. Sogar die EZB erklärte sich bereit zum Handeln. Zu den möglichen Interventionen gehört eine erneute Senkung des Einlagensatzes, der auf der Sitzung des Exekutivausschusses am 0,6. März von derzeit -0,5 % auf -12 % gesenkt werden soll. Doch Frankfurts Handlungsspielraum ist begrenzt.
Inwieweit, fragen Analysten, kann eine Zinssenkung angesichts einer Epidemie wirksam sein? „Die Fed kann so viel kürzen, wie sie will – weist auf einen Bericht von Charles Schwab hin –, aber sie kann ein Fließband nicht wieder in Betrieb nehmen, wenn die Arbeiter unter Quarantäne stehen.“ Der Schaden, der der Globalisierung durch das Virus zugefügt wird (es genügt zu sagen, dass es an Antibiotika mangelt, weil ein großer Teil der Weltproduktion in einem durch Quarantäne blockierten Gebiet Chinas angesiedelt ist), ist zahlreich und schwer zu heilen. Aber die Liquiditätsspritze reicht zwar nicht aus, ist aber zweifellos notwendig, um eine sehr gefährliche Kette von Zahlungsausfällen zu verhindern. Ohne Notmaßnahmen ist der Weg zum Abschwung vorgezeichnet: Goldman Sachs hat heute Abend seine US-BIP-Schätzungen für das erste Quartal 2019 auf +0,9 % gesenkt, im zweiten Quartal wird das Wachstum bei Null liegen. Andere gehen davon aus, dass das weltweite Wachstum Gefahr läuft, sich von 3 auf 1,5 % zu halbieren. In diesem Zusammenhang wird der Kampf gegen die Epidemie auch an anderen finanziellen Fronten geführt.
Die Renditen 1,12-jähriger Staatsanleihen sinken weiter (3 %, -34 Basispunkte, auf den niedrigsten Stand in der Geschichte), aber es gibt Anzeichen einer Stabilisierung in den Bewegungen der Kurve. Der auf 10 Basispunkte gestiegene Spread von zweijähriger zu zehnjähriger Laufzeit versucht, sich um XNUMX Basispunkte tiefer einzupendeln.
Gold erholt sich, wurde am Freitag von den von den Zentralbanken gestarteten Verkäufen überwältigt und ist entschlossen, sich angesichts der bevorstehenden Offensive Munition zu besorgen.
Nicht weniger wichtig ist die Ölfront. Am Donnerstag findet in Wien der OPEC+-Gipfel statt. Russland scheint bereit zu sein, Forderungen nach einer drastischen Produktionskürzung anzunehmen.
Gestern fielen die Ölaktien in Mailand stark: Saipem -3,3 %, nachdem Morgan Stanley das Ziel von 6,3 auf 5,8 Euro gesenkt hatte.
PIAZZA AFFARI REDUZIERT IM FINALE DAS ROT
Die Hoffnung auf ein Eingreifen der Zentralbanken bewahrte die Listen gestern vor einer neuen Verkaufsflut. Lediglich Milan klammerte sich im Finale an die tröstlichen Nachrichten von den US-Märkten und erlitt für einen Großteil der Sitzung weitere höllische Schmerzen, bevor es im Finale das Defizit reduzierte. Aber die Nachrichten von der Front der Epidemie, am Ursprung der Kürzung der OECD-Schätzungen als für die Bel Paese. Die Indizes für das verarbeitende Gewerbe sind nicht besser und verzeichnen seit 17 Monaten ein negatives Wachstum. Die neuesten Daten wurden zudem am Morgen des 21. Februar ermittelt, noch vor der Ankündigung des Notfalls.
IN ACHT SITZUNGEN 17 % VERLOREN
Piazza Affari, der letzte Woche einen Verlust von 12 % erlitten hatte, musste einen Rückgang um 1,5 % auf 21,655 Punkte hinnehmen, reagierte aber im Finale auf die Tiefststände der letzten vier Monate, die heute Morgen bei 21.113 Punkten erreicht wurden, im Zuge der Erholung von Wall Street.
In acht Sitzungen stiegen wir von den Höchstständen der letzten 12 Jahre, die am Mittwoch, dem 19. Februar, bei 25.493 Punkten erreicht wurden, bis zu den heutigen Tiefstständen von 21.113 Punkten, was einem Verlust von 4.380 Basispunkten in weniger als zwei Wochen entspricht (-17 %).
Die Lage im übrigen Euroland ist nicht dramatisch. Frankfurt (-0,3), Madrid (+0,12 %) und Paris (+0,44 %) schlossen im Plus.
Rund ein Prozentpunkt sind Zuwächse außerhalb des Euroraums: London +1,17 %, Zürich +0,97 %.
ATHEN -6,5 % VON EINWANDERUNG ÜBERWÄLLT
Athen bricht zusammen (-6,5 %). Doch das Coronavirus ist nicht der schlimmste Notfall: Zehntausende Flüchtlinge und Einwanderer drängen aus der Türkei an die Grenzen.
OECD: WIRTSCHAFTEN IN RISIKO, ITALIEN NULLWACHSTUM
Die OECD hat ihre Prognosen für das weltweite BIP-Wachstum im Jahr 2020 von zuvor +2,4 % auf +2,9 % revidiert: Im Extremfall könnte sie auf +1,5 % sinken. „Die Weltwirtschaft ist in Gefahr“, betonte die Pariser Institution und eröffnete ihr Studio mit dem Bild eines leeren Flughafens. Die gesamte Eurozone erleidet im Jahr 2020 einen Rückgang des BIP um 0,3 Punkte auf +0,8 %. Für Italien hat die OECD für dieses Jahr ein Nullwachstum prognostiziert, das sind 0,4 Prozentpunkte weniger als in den Schätzungen des World Economic Outlook vom letzten November.
Angesichts der sich verschlechternden Lage ändern sich die Töne der EZB. Christine Lagarde und Jens Weidmann hatten in den vergangenen Tagen außergewöhnliche Maßnahmen ausgeschlossen. Vizepräsident Luis de Guindos signalisierte heute stattdessen, dass es in den letzten Stunden Kontakte zu anderen Zentralbanken gegeben habe.
DIE EU TASK FORCE WURDE GESTARTET
An Möglichkeiten, einen gemeinsamen Notfallplan auf die Beine zu stellen, mangelt es nicht. Heute findet eine Telefonkonferenz der G7-Finanzminister statt, später ist auch ein außerordentliches G20-Treffen geplant. Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, hat die Task Force der Europäischen Union ins Leben gerufen, um auf die zunehmende Ausbreitung des Coronavirus zu reagieren.
Der Euro-Dollar steigt auf 1,11, +0,8 %. De Guindos sagte heute, er erwarte keine weitere Aufwertung des Euro.
Der Spread durchbricht den Wert von 180 und fällt dann wieder zurück
Der BTP schloss erneut im negativen Bereich und wich damit von den Staatsanleihen der Eurozone ab.
Der Spread zum Bund weitete sich während der Sitzung um 20 Basispunkte aus und fiel am Ende wieder unter 180, nachdem die WHO erklärt hatte, dass Italien die Epidemie immer noch eindämmen kann.
Zum Schluss betrug der Spread 178 Basispunkte von 174 am Freitag, mit einem Minimum von 167 Punkten und einem Maximum von 188, dem höchsten Stand seit Ende August.
Der 1,15-Jahres-Zinssatz liegt bei etwa 1,13 %, nachdem er in der Vorsitzung bei 6 % schloss (+1,23 Basispunkte). Im Tagesverlauf erreichte die Rendite XNUMX %, den höchsten Stand seit Ende Januar.
BANKEN IM FOKUS: UBS löst Alarm wegen notleidender Kredite aus
Der Kreditsektor ist stark rückläufig. Neben dem Anstieg des Spreads lastet auch die Aussicht auf eine starke Abschwächung der Kundengesundheit. In einem Bericht betonte Ubs die Gefahr eines Aufflammens von notleidenden oder notleidenden Krediten, dem Damoklesschwert, aus dem die Institute endlich wieder hervorzugehen schienen.
Banco Bpm führt die Rückgänge (-6 %) am Vorabend der Präsentation des Geschäftsplans an. Die Duellanten halten sich zurück: Intesa Sanpaolo (-3 %) hat die Auswahl der Berater für das öffentliche Umtauschangebot für Ubi Banca (-4,5 %) abgeschlossen und nennt JP Morgan, Morgan Stanley, Ubs und Equita, die neben Mediobanca zusammenarbeiten werden. Die „Beute“ Ubi reagiert mit der Ernennung von Goldman Sachs zusätzlich zur Credit Suisse. Auch Unicredit gab stark nach (-4,2 %). Ebenfalls bestraft wurde Bper Banca (-5,4 %), Pop. Sondrio (-5,6 %) und Creval (-5,91 %).
NEXI, DER BESTE BLUE CHIP
Nexi kehrt ins Plus zurück (+1,87 %), bester Blue Chip des Tages
FCA -3,6 %. Der Anteil in Italien steigt
Die Branche schrieb rote Zahlen: Buzzi -5,77 %, Prysmian -4,77 %, Pirelli -3,6 % sowie Fiat Chrysler. Die Februar-Registrierungsdaten wurden am Abend veröffentlicht. Im vergangenen Monat registrierte die FCA-Gruppe über 41.300 Autos, was einem Rückgang von 7,34 % gegenüber Februar 2019 entspricht. Andererseits stieg der Marktanteil und stieg von 25,4 % vor einem Jahr auf 24,8 %.
Auch der Fußball verliert an Schwung: Lazio -6,96 %, Juventus -5,2 %.
Nur antizyklische Werte wie Versorger waren positiv: Terna +1,37 %, Enel +0,85 %, Hera +0,72 %, Snam +0,56 % und Italgas +0,51 %.
Einige Ideen auch zum Luxus mit Brunello Cucinelli, der um 3,1 % zulegt.
