Der Börsenwettlauf geht weiter, beschleunigt sich sogar. Die Wall Street eröffnete das vierte Quartal 2017 mit einem Poker der Rekorde, angetrieben von außergewöhnlichen Wirtschaftsdaten und der Erwartung einer Steuerreform. Die Stärke der US-Lokomotive gibt dem Dollar, der sich unter dem Druck der Katalonien-Krise gegenüber dem Euro stark erholt, Auftrieb bis auf sein Sechs-Wochen-Tief bei 1,1710. Damit entfällt die gravierendste Unbekannte für das Wachstum der stark expandierenden Eurozone.
Nicht einmal die Geopolitik scheint vorerst in der Lage zu sein, dieses Bild zu entkräften. Tatsächlich hatte das Gemetzel in Las Vegas (59 Tote, Hunderte Verletzte) den Effekt, dass die Verkäufe der Gewehrhersteller wieder angekurbelt wurden (+3,5 %, Sturm Ruger, American Outdoor Brands -3,2 %).
Inzwischen galoppiert der Stier auch in Europa ungeachtet der Krisenzeichen aus Barcelona, wo heute der Generalstreik stattfindet. Es ist eine Fotografie mit kräftigen Farben, die aus der Betrachtung der Preislisten hervorgeht. Wenn die Geschwindigkeit zunimmt und die Preise in die Höhe schießen, steigt natürlich das Risiko eines abrupten Stopps. Aber vorerst hat niemand vor, aus dem Zug auszusteigen.
TOKIO AUF DEM HÖCHSTEN SEIT AUGUST 2015
Auch in Asien sind die Aktienmärkte gesund. In Tokio verzeichnete der Nikkei-Index einen Anstieg von 0,8 % auf den höchsten Stand seit August 2015, auch dank des Rückgangs des Yen. Der indische Aktienmarkt ist um 0,5 % gestiegen. Hongkong, Shanghai und Seoul sind an Feiertagen geschlossen. Leicht nach unten Sydney (-0,4%) wartet auf die Entscheidungen der Zentralbank.
GM +4,4 % BEREITET ZWANZIG ELEKTRISCHE MODELLE VOR
Tag des Guinness-Buches der Rekorde für die US-Märkte. Der Dow Jones legte um 0,69 % zu, S&P 500 um +0,39 %, Nasdaq um +0,32 %. Auch der Russell 2000, der amerikanische Einkaufsmanagerindex, erreichte einen neuen Rekord.
Die Gerüchte über Donald Trumps nächste Entscheidungen in Bezug auf die Federal Reserve tragen dazu bei, den Lauf des Dollars zu unterstützen. Die Kandidatur von Kevin Wash, einem Republikaner, der bereits in der Vergangenheit im Vorstand der mit den Falken verbündeten Zentralbank war, nimmt Fahrt auf.
Die Bedingungen für das verarbeitende Gewerbe in den Vereinigten Staaten sind mehr als florierend: Der ISM-Index zu den Erwartungen der Einkaufsmanager von Industrieunternehmen stieg im September auf 60,8 Punkte, den höchsten Wert seit 2004. Der Anstieg ist höher als erwartet.
Außergewöhnliche Sitzung für Gm (+4,4%). CEO Mary Barra hat angekündigt, dass der Konzern bis 2020 rund zwanzig Elektroautomodelle auf den Markt bringen wird.
Der Erdrutsch von Intercept Pharmaceuticals setzt sich an der Nasdaq fort, einem Neuling, der von der Tochtergesellschaft von Genextra (gegründet von Francesco Micheli und Umberto Veronesi) kontrolliert wird, nach der Nachricht vom Tod von 19 Patienten, die sein Medikament Ocaliva eingenommen hatten. Vor drei Jahren hatte Intercept Pharmaceuticals eine Marktkapitalisierung von 6 Milliarden, 450 Dollar pro Aktie, erreicht, während es am 2. Oktober die Handelssitzung bei 58 Dollar beendete.
ÖLHOLDING DOWN: SAIPEM -1,1 %
Öl ist im Minus: Brent bei 55,88 Dollar pro Barrel, Wti bei 50,42. Die Explorationsaktivitäten wurden in Nordamerika wieder aufgenommen, nach 7 Wochen des Rückgangs gab es einen Anstieg der aktiven Bohranlagen. Unterdessen hat Moskau angekündigt, dass der König von Saudi-Arabien, Salman bin Abd al Azizl Saud, am Donnerstag, dem 5. Oktober, nach Russland reisen wird. Es ist der erste Besuch eines saudischen Herrschers im Land und findet einen Monat nach dem nächsten OPEC-Treffen statt, bei dem über eine Verlängerung der im März auslaufenden Förderkürzungen beraten wird.
Schwach in Piazza Affari Eni (-0,2 %) und Saipem (-1,1 %). Saras (-1,5%) schloss bei 2,23 Euro. Barclays hob das Kursziel von 2,20 Euro auf 2,0 Euro an, senkte das Rating aber von Equal Weight auf Underweight.
EUROPA SNOBES DIE KATALANISCHE KRISE. ZUKUNFT IM AUFSTIEG
Die europäischen Börsen, mit Ausnahme von Madrid, machen trotz des dramatischen Tauziehens in Spanien Fortschritte. Paradoxerweise trug die Schwäche des Euro zur Stützung der Listen bei, die gegenüber dem Dollar auf 1,1730 fielen. Futures an den europäischen Börsen gehen von einem etwas höheren Start aus.
In Mailand schloss der Ftse Mib-Index die erste Sitzung des vierten Quartals 2017 mit einem Plus von 0,51 % auf 22.811,19 und erreichte damit das Jahresmaximum. Auch die anderen Preislisten im Euroraum entwickelten sich gut: Paris +0,39 %, Frankfurt +0,58 %. London ist um 0,6 % gestiegen, während das Pfund gegenüber dem Dollar auf 1,32 (-1 %) schwächelt. Das einzige rote Quadrat ist Madrid: -1,38 % nach dem katalanischen Referendum und der Konfrontation mit der Zentralregierung.
Justizminister Rafael Catala sagte im Fernsehen, Spanien könne seine verfassungsmäßige Macht nutzen und Artikel 155 anwenden, um die katalanische Autonomie auszusetzen, wenn das Regionalparlament die Unabhängigkeit erklärt. Am Nachmittag bat der katalanische Gouverneur Carles Puigdemont um Vermittlung durch die internationale Gemeinschaft und lud Rajoy ein, zu klären, ob die Zentralregierung zum Dialog bereit sei.
DER BTP/BONOS-SPREAD SCHLIESST SICH BEI 52 PUNKTEN AN
Am Anleihenmarkt waren die Auswirkungen der Spanienkrise zu spüren. Alle Sitzungen negativ für die BTPs, die, beginnend mit dem Minuszeichen, die Korrektur am Nachmittag in einem Klima wachsender Risikoaversion akzentuierten. Der Btp/Bund-Spread lag bei 175 Basispunkten von 171 am Freitagabend, während die Differenz zwischen Bono und der deutschen Karte 124 Cent beträgt. Zwischen der italienischen Benchmark im August 2027 und der spanischen Benchmark im Oktober 2027 beträgt der Spread rund 52 Basispunkte, was einem Rückgang von rund 4 Punkten seit Handelsschluss am Freitag entspricht. Das Finanzministerium hat für morgen, den 4. Oktober, den vierten des Jahres, eine Umtauschoperation angekündigt, bei der es die BTP 2. November 1, Kupon 2026 %, für maximal 7,25 Mrd. € anbieten wird.
DIE EURO-INDUSTRIE SEIT 2011 AN DER SPITZE, VERBESSERT DIE BESCHÄFTIGUNG
Weiterhin positive Bilanz zur Wirtschaftsentwicklung im Euroraum. Die Fertigungstätigkeit wuchs im September auf den höchsten Stand seit Anfang 2011, und die Dynamik scheint sich dank einer Beschleunigung der Neuaufträge im Oktober fortzusetzen. Der IHS Markit PMI für das verarbeitende Gewerbe stieg von 58,1 im August auf 57,4.
Auch der positive Trend auf dem italienischen Arbeitsmarkt setzt sich fort. Die Arbeitslosenquote fiel im Monatsverlauf um 2 Zehntel auf 11,2 %, was den Erwartungen der Ökonomen entspricht. Die Rate nähert sich dem im Juni verzeichneten 5-Jahres-Tief (11,1 %). Paolo Mameli, Wirtschaftswissenschaftler von Intesa Sanpaolo, betont jedoch, dass die neue vorübergehende Besetzung im August vermutlich vom Tourismus getrieben wurde, was auf eine Korrektur im September-Oktober hindeutet.
SOCGEN DRÜCKT BANKEN: UBI +4,2 %
Dank der Einschätzungen von Socgen schloss der Bankensektor bei Piazza Affari mit +0,21 % im positiven Bereich, viel besser als der europäische Index mit einem Minus von 0,39 %. Die Top-Aktie des Tages war Ubi Banca: +4,2 % auf 4,57 Euro, der höchste Wert seit Januar 2016. Der neue Sprung nach vorne (seit Januar hat die Aktie 80 % zugelegt) hängt mit dem SocGen-Bericht zusammen, der das Urteil auf Kaufen heraufstufte Halten. Kursziel von 5,60 Euro auf 4,0 Euro angehoben. Anfang August hatten französische Analysten von Kaufen auf Halten zurückgefahren.
Der transalpine Broker hat auch die Bper Banca (+1,78 %) belastet, indem er die Absicherung mit einem „Kauf“-Rating und einem Kursziel von 6 Euro begonnen hat. Banco Bpm hingegen war schwach (-0,97 %), nachdem sie in den letzten 3,57 Monaten mit 15 Euro den Rekord erreicht hatte. Das Unternehmen rechnet damit, kurzfristig notleidende Kredite im Wert von zwei Milliarden Euro zu verkaufen, wodurch die seit Jahresbeginn insgesamt verkauften NPLs auf 4,7 Milliarden Euro steigen. Socgen revidierte das Kursziel von 4,80 Euro auf 3,90 Euro nach oben, Kaufurteil bestätigt.
Bei den Big Intesa fällt Sanpaolo um 0,1%: Die Royal Bank of Canada hat die Empfehlung und das Ziel gesenkt: von Outperform auf Sectorperform, von 3,30 Euro auf 3,10 Euro. Unicredit -0,2 %.
STM AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 2004
Bei den Industriepapieren geht der Tages-Oscar an Stm: +3,77 auf 16,98 Euro, der höchste Kurs seit 2004. Im September betrug der Anstieg 12 %. Die Performance der gesamten Halbleiterbranche machte die Rallye möglich: Der Sox-Index der wichtigsten in den USA notierten Produzenten sprang gestern auf den höchsten Stand seit 2000. Die Rückkehr zum Cac 40, dem Korb der Blue Chips an der Börse, kommt auch dem zugute stock Paris, die am 18. September stattfand.
FCA, DAS SPIN-OFF VON MAGNETI MARELLI, STARTET 2018
Die Magneti-Abspaltung soll erst 2018 starten, aber der Vorstand von Fiat Chrysler (+0,86 Prozent auf 15,29 Euro, ein neuer historischer Rekord) wird bereits bei der nächsten Sitzung darüber beraten. Stattdessen nichts zu tun für Alfa Romeo und Maserati: "Es ist verfrüht, über sie zu sprechen, sie haben nicht genug Substanz." So sagte gestern Sergio Marchionne, der seinen Abschluss als Ingenieur Honoris Causa an der Universität von Rovereto machte. Unterdessen halten sich die Verkäufe der Gruppe in Italien zurück: +5,2 % im September gegenüber +8,13 % auf dem Markt. Der CEO schüttete Wasser ins Feuer in Bezug auf die Zukunft des Elektroautos, einem Sektor, in den FCA weniger als die anderen investiert hat ("Ich verliere 20 Dollar für jeweils 500 Elektroautos, die ich verkaufe", sagte er).
Ferrari (+2,62 zu 95,95 Euro) und Cnh Industrial (+1,97 %) schneiden besser ab.
FERRAGAMO GLÄNZT. TREVI: EIN BLUTBAD
Bemerkenswert sind die Käufe bei Salvatore Ferragamo: +2,4 % auf 24,32 Euro. HSBC hat das Kursziel von 32 auf 29 Euro gesenkt, ein Niveau, das immer noch deutlich über den aktuellen Börsenkursen liegt. Im Ergebnis bleibt die Kaufempfehlung bestehen.
Das schwarze Trikot geht an Trevi, -17%. Das Bohrunternehmen schloss das Quartal mit einem Verlust von 31 Millionen auf Ebitda-Niveau ab, 102 Millionen Euro im Minus. In einer Pressemitteilung spricht der Geschäftsführer Stefano Trevisani von „Ergebnissen, die deutlich unter unseren Erwartungen liegen, hauptsächlich aufgrund der anhaltend schwierigen Situation auf dem Energiemarkt, der Investitionsknappheit und der Stornierung eines für diesen Zeitraum geplanten wichtigen Auftrags im Ölgeschäft & Gassektor“. Trevi hat auch davor gewarnt, dass er die Banken bitten wird, die Schulden umzustrukturieren.
Gedi -6,6 %. Der Verlag hat mit dem Finanzamt abgerechnet: Als Ergebnis der Einigung zahlt er 175 Millionen Euro. Die Rally von Landi Renzo geht weiter, +10,98 %: B&C Speakers hat eine bindende Vereinbarung zum Erwerb von 100 % des Aktienkapitals von Eighteen Sound von Landi Renzo für eine Gegenleistung von nicht mehr als 7,4 Millionen Euro unterzeichnet.
