Leider kein Aprilscherz. Donald Trump warnt die Amerikaner, dass „die nächsten zwei Wochen schrecklich sein werden“ und dass „bevor die Dinge besser werden, sie noch schlimmer werden“. In diesem Klima erwarten die Märkte ohne Illusionen die heutigen US-Daten zu wöchentlichen Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung: Laut Google Research wird die Zahl der Anträge auf 5 Millionen steigen, verglichen mit 3,3 Millionen vor sieben Tagen, bereits ein Rekord. Doch Diane Swonk von Grant Thornton wagt eine erschreckende Zahl: 9 Millionen Anfragen, eine ganze Million allein für Kalifornien. In diesem Zusammenhang könnten die Märkte nach einem Alptraumtag eine kurzzeitige Erleichterung technischer Art verzeichnen, die keine Illusionen schüren darf.
ASIATISCHE AKTIENMÄRKTE SPIELEN, SOS BOEING
Hongkongs Hang Seng liegt heute Morgen auf Augenhöhe, der Shanghai Composite gewinnt 0,3 %, Seouls Kospi 0,7 %. Tokio beginnt leicht niedriger zu schließen (-0,8 %), während der Yen nach sechs Sitzungen im Aufwärtstrend Positionen gegenüber dem Dollar auf 107,5 verliert.
Die asiatischen Börsen, die heute Abend im Kielwasser der Wall Street in den Abwärtstrend gestartet sind, erholen sich, getrieben von den Futures auf die Eröffnung des US-Marktes, der gestern um einen Schritt von der 2.500-Punkte-Marke des S&P500-Index abstürzte, der technischen Talsperre vor neuen Rabatten.
Die US-Börsen schlossen tiefrot: Dow Jones -4,44 %, S&P500 und Nasdaq -4,41 %. Der Future ist heute Morgen um 1,5 % gestiegen. Es war der schlechteste Quartalsstart für die Wall Street. Boeing lässt angesichts des bevorstehenden Stellenabbaus beim Giganten 12 % auf dem Feld.
Brent-Öl wird mit 26,2 Dollar pro Barrel gehandelt, +5 %, obwohl Saudi-Arabien weiterhin sein Ziel verfolgt, Rekordproduktionsniveaus zu erreichen. Gestern kehrte Trump zurück, um dem Iran in einem Tweet zu drohen, in dem er sich auf die Vorbereitungen für einen Angriff auf das im Irak anwesende US-Kontingent durch Verbündete Teherans bezieht.
CITIGROUP: EIN KIT FÜR 90 % DER AMERIKANER BIS MAI
In diesem tragischen Klima ändern sich die Forschungsziele der großen Finanzstrukturen. Von Gewinnen oder M&A ist keine Rede mehr, die Aufmerksamkeit richtet sich auf die wissenschaftliche Forschung und insbesondere auf Zeiten und Wege, aus der Not herauszukommen. Ein Team von Analysten der Citigroup, bestehend aus Statistik-, Wirtschafts- und Medizinexperten, hat versucht, nach vorne zu schauen und Prognosen zum Ausgang der Epidemie zu formulieren: Statt einer therapeutischen Lösung wird es besser sein, sich eine diagnostische Lösung anzusehen. In einem Bericht zitiert von der Wall Street Journal, sagen Experten, dass bis Ende des Monats Tausende von Kits verfügbar sein werden, die zeigen können, ob eine Person über ein ausreichendes Maß an Immunität verfügt, um zur Arbeit zurückkehren zu können, ohne das Risiko einer Ansteckung mit der Krankheit einzugehen. Bis Mitte Mai soll die pauschale Diagnose rund 90 % der Bürgerinnen und Bürger im erwerbsfähigen Alter erreicht haben.
VON DER LEYEN SCHLÄGT EINEN ARBEITSPAKT FÜR DEUTSCHLAND VOR
In Europa wird derweil versucht, den selbstmörderischen Stillstand innerhalb der EU im Hinblick auf den Eurogruppen-Gipfel am kommenden Dienstag zu überwinden.
In Erwartung des Treffens nimmt der Plan Gestalt an, der vorsieht, dass die Europäische Kommission direkt mit ans Werk geht seine 100-Milliarden-Euro-Kreditlinievon der Europäischen Union garantiert. Die Mittel sollten verwendet werden, um Land für Land Arbeitslosenunterstützung für diejenigen zu zahlen, die ihren Arbeitsplatz verlieren. Reuters geht davon aus, dass der Plan von Präsidentin Ursula von der Leyen, die gestern mit Giuseppe Conte darüber sprach, dem Schema für Teilzeitarbeit der deutschen Kurzarbeit folgt.
FRANKREICH: EIN VON BRÜSSEL VERWALTETER FONDS WIRD BENÖTIGT
Die Bedingungen der Verhandlungen über Eurobonds ändern sich, nachdem der französische Finanzminister gestern gewarnt hat, dass wir uns nicht von diesem Thema besessen machen dürfen: Wichtig ist, ein System zu finden, das den europäischen Volkswirtschaften hilft, sich zu behaupten.
Paris hätte Berichten von Bloomberg zufolge einen eigenen Vorschlag ausgearbeitet, der nächste Woche der Eurogruppe vorgelegt werden soll. Es geht darum, einen neuen Ad-hoc-Fonds einzurichten, der von der Europäischen Kommission verwaltet wird und berechtigt ist, Anleihen auszugeben, die von allen Ländern gemeinsam garantiert werden. Der ESM-Fonds hingegen könnte dank eines Tarifvertrags sofort mit der Auszahlung von Krediten beginnen, sogar über 2 % des BIP des beantragenden Landes.
IM BEREICH DER EIB, DIE NIEDERLANDE WERDEN WEITER
Die Europäische Investitionsbank sollte eingreifen, indem sie ihre Garantie für einen weiteren Ad-hoc-Fonds in Höhe von 25 Milliarden Euro übernimmt, um der neuen Einrichtung eine achtmal höhere Finanzierungskapazität von 200 Milliarden Euro zu verleihen.
Holland, das bis vor wenigen Tagen gegen alles war, hätte einen eigenen Vorschlag, die Schaffung eines Fonds mit Kapital von 20 Milliarden, das von einzelnen Ländern eingezahlt wird (1,2 Milliarden würden von Holland getragen), um hauptsächlich die Gesundheitsausgaben zu finanzieren, durch den Bereitstellung von Garantien und Nichtdarlehen.
Auch Deutschland hat einen eigenen Hilfsvorschlag für Italien und Spanien vorgelegt, der mit 200 Milliarden Euro aus dem ESM-Fonds, 50 Milliarden aus der EIB und 100 Milliarden Euro aus dem neuen Fonds der Europäischen Kommission gespeist werden soll.
UND ITALIEN BLEIBT GESCHLOSSEN
Italien bleibt derweil geschlossen. Giuseppe Conte hat gestern Abend unterschrieben das Dpcm, das die Maßnahmen zur Eindämmung des Coronavirus bis zum 13. April verlängert. In der Pressekonferenz gestern Abend stellte er dann klar, dass die Verbote auch über dieses Datum hinaus verlängert werden könnten: „Erst wenn sich die Datenlage konsolidiert und die Experten es uns erlauben, werden wir mit der Planung einer Phase zwei beginnen, der der Koexistenz mit dem Virus.“ Unterdessen leiden die Aktienmärkte.
NUR BARGELD ZÄHLT. BUSINESS PLACE (-2,97 %) IST AM WENIGSTEN SCHLECHTESTEN
Von „cash is trash“ zu „cash is king“. Mit anderen Worten, wie die gestrige Sitzung gezeigt hat, sind viele Betreiber gezwungen, zu verkaufen (oder zu verkaufen), um der Liquiditätskrise zu begegnen, die nach den Abschlägen und in Ermangelung der Vereinnahmung von Dividenden den Markt zu ersticken droht. Daher der Regen von Errungenschaften, die auf US-Daten warten, die heute Gründe für weitere Reduzierungen liefern könnten.
Piazza Affari war (sozusagen) die beste Börse, nachdem sie „nur“ 2,97 % verloren hatte. Deutlich schlechter schneiden die anderen Listen des Alten Kontinents ab: Black Session für Frankfurt (-3,94 %) und London, das einen Verlust von 3,83 % auf dem Tisch liegen lässt. Paris befindet sich im freien Fall und sinkt um 4,30 %. In Europa verlor der EuroStoxx 50-Index in der letzten Sitzung 3,5 %.
Istat hat angekündigt, dass es im April keine Daten über das Vertrauen italienischer Verbraucher und Unternehmen aufgrund von „operativen Schwierigkeiten“ im Zusammenhang mit dem Notfall veröffentlichen wird.
Gestern bestätigten die Statistiken zur Produktionstätigkeit erwartungsgemäß die tiefe Krise: Im März fiel der PMI-Index von 44,5 auf 49,2. „Aber die Dinge werden zwangsläufig noch schlimmer – fügt Chris Williamson, Chefökonom von Markit, hinzu. In Italien brach der Index auf 40,3 Punkte ein, den schlechtesten Wert seit 2009.
DIE VERBREITUNG ÜBER 201 HINAUS, DANN ERHOLEN SICH DIE BTPS
Btp schwach, aber über den Tiefs des Morgens. Der Spread kehrte auf fast 200 Punkte zurück, nachdem er 211 Basispunkte erreicht hatte. Der 1,54-Jahres-Satz liegt bei 1,53 %, von 20 % beim letzten Abschluss. Heute kommen die Angebote aus Frankreich mit dem 30-Jährigen und Spanien mit dem 7-Jährigen. Portugal, das gestern angekündigt hat, die Emissionen zur Bewältigung des Notfalls zu erhöhen, hat über ein Konsortium eine neue XNUMX-jährige Anleihe aufgelegt.
ATLANTIA LÄUFT, BENETTON IM TEILRÜCKZUG
Die Erholung von Atlantia (+4,99 %) wurde bestätigt, in einem Markt, der auf eine Intervention von Cassa Depositi e Prestiti und dem F2i-Fonds in der Tochtergesellschaft Autostrade hofft. Seit dem 20. Februar hat sich die Aktie mehr als halbiert. Moderate Erholung für Autogrill (+0,7 %).
EXOR FÄLLT, NUR CNH WIRD IM STALL GERETTET
Das schwarze Trikot des Tages ging an Exor (-7,47 %): Das Risiko eines außergewöhnlichen Kupons, der weniger reich als bereits vorgesehen ist, wiegt schwer.
FCA -3,8 %. In Italien brechen die Autozulassungen ein: im März waren es 28, 85,4 % weniger als vor einem Jahr; -35,5 % Rückgang auf Quartalsbasis. Ferrari ging ebenfalls zurück (-3,5%). Stattdessen erholt sich Cnh Industrial (+2%) nach den starken Verlusten der Vortage.
THUMP OF PIRELLI, DIE ANKUNFT VON BREMBO IST NICHT GENUG
Auch Prysmian widersetzte sich dem Trend (+1,8 %), wodurch der Markenintegrationsprozess nach der Übernahme von General Cable abgeschlossen wurde.
Schwarzer Tag für Pirelli (-6,34 %), danach Brembos Einzug in die Hauptstadt Bicocca (-1,8%) mit einem Anteil von 2,4%. „Es ist nicht geplant, Pirelli mit Brembo zu fusionieren – sagte Marco Tronchetti Provera gestern – Sie wollten einfach eine Investition in uns und nicht in sich selbst tätigen. Sie vertrauen uns und wir freuen uns darüber." Der Markt glaubte an die Ablehnung. Mediobanca Securities bestätigte das neutrale Rating.
UNTER DEN BANKEN HÄLT ES NUR MEDIOBANCA
Verkaufstag auch für Financials. Mediobanca hält (-0,48 %). Keefe Bruyette & Woods, ein auf den Finanzsektor spezialisierter US-Broker, stufte das Rating mit einem Kursziel von 7,50 Euro von Market Perform auf Outperform herauf. Einbruch bei Unicredit (-4%): KBW-Analysten bewerten die Bank mit einem Outperform-Rating, senken das Ziel aber von 11 auf 16,6 Euro.
US-Analysten haben Schätzungen und Kursziele für andere Bankaktien gesenkt. Intesa Sanpaolo (-3,8%) ging von 2,4 auf 1,8 Euro, Ubi (-2,4%) von 3,3 auf 2,6 Euro, Banco Bpm (gestern -2%) von 2,2 auf 1,3 Euro, Bper (-2,9%) von 4,7 auf 3 Euro.
SOUL STEIGT AUF, UTILITIES LAUFEN AUCH
Beim verwalteten Vermögen ein Pluszeichen für die Anima Holding (+1,55 %): Equita Sim bestätigte seine Kaufempfehlung und senkte das Kursziel um 11 % auf 4,7 Euro je Aktie, ein Niveau, das weiterhin über den Börsenkursen liegt.
Versorger spielten diesmal nicht die Rolle eines sicheren Hafens. Schultergurt Snam (-7,33 %), gefolgt von Italgas (-5,6 %) und Terna (-5,3 %). Auch das Schlachtschiff Enel schwächelt (-5%).
NUR CONFINVEST GLÄNZT, DAS GOLD REGISTER
Schließlich glänzt inmitten so vieler Katastrophen Confinvest (+2%), der italienische Marktführer im Verkauf und Kauf von physischem Anlagegold. Integrae Sim hat die Empfehlung für die Aktie auf „Buy from Hold“ angehoben und das Kursziel von 5,84 Euro auf 3,14 erhöht. Der neue Preis drückt gegenüber den aktuellen Notierungen ein Steigerungspotenzial von 41 % aus.
