Der Rekordregen geht weiter. Die asiatischen Aktienmärkte verabschiedeten sich vom November und übertrafen die Höchststände der letzten zehn Jahre dank des Technologieschubs und der Erholung der Ölpreise. Die Wall Street verabschiedet sich auf dem höchsten Stand seit Oktober, dem besten Monat seit Februar.
Janet Yellen bereitet sich damit in einem nahezu idealen Klima (+3% BIP, Arbeitslosigkeit bei 4%) darauf vor, eine der letzten Fed-Sitzungen ihres Managements zu beenden. Morgen sollte Donald Trump seinen Nachfolger nominieren, wahrscheinlich Jerome Powell, den republikanischen Kandidaten, der verspricht, Yellens Politik fortzusetzen, bestraft dafür, ein Demokrat zu sein.
Kurz gesagt, der Bulle schreitet ungestört voran, ohne allzu sehr unter den Folgen von Russiagate zu leiden, was Facebook (126 Millionen ungeprüft verbreitete Vorwahlnachrichten aus Russland) vielleicht mehr in Verlegenheit bringt als das Weiße Haus. Der einzige Präsident, der vorerst von der Amtsenthebung betroffen ist, ist Kevin Spacey, Protagonist von House of Cards: Netflix hat die Produktion nach einem weiteren Sexskandal eingestellt, aktuelle Währung in Hollywood und an der Wall Street.
Nicht einmal der katalanische Stierkampf schreckt die europäischen Preislisten ab. Tatsächlich schützt der unter Druck stehende Euro (1,163 gegenüber dem Dollar) die verarbeitende Industrie des Alten Kontinents.
SAMSUNG FLUG, INDIEN SCHLÄGT DIE USA BEI SMARTPHONES
Tokio bereitet sich auf den Empfang von Donald Trump vor. Der Nikkei-Index steigt um 1 % und erreicht den höchsten Stand der letzten 21 Jahre: Der Oktober schloss mit einem Plus von fast 10 %. Der Yen schwächte sich gegenüber dem Dollar von 113,9 am Vortag auf 113,2 ab. Seoul geht es sogar noch besser, angetrieben von Samsungs hervorragenden vierteljährlichen +4 %, denen im Moment die fünfjährige Haftstrafe wegen Korruption des Hauptaktionärs Lee Jae Yong keinen Schaden zufügt. Dank der Rallye der Apple-Zulieferer erreicht die taiwanesische Börse ein Zweieinhalb-Jahres-Hoch.
Sechste steigende Sitzung für die indische Börse: Der BSE Sensex Index gewinnt 1% auf 446 Punkte, ein neuer Rekord. Inzwischen zeichnet sich ein historischer Überholvorgang ab: Neu-Delhi entwickelt sich zum zweitgrößten Markt der Welt für Smartphones vor den Vereinigten Staaten, die Verkäufe haben die Schwelle von 40 Millionen Stück überschritten +23 %, während der Weltmarkt hinterherhinkt (+ 1,7 %). In China legte Hongkong um 0,3 % zu, bei einem leichten Rückgang des CSI300-Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen.
WALL STREET AUF HÖCHSTSTÄNDEN IN ERWARTUNG DER FED
Rekordsession auch an der Wall Street. Der Nasdaq schloss mit einem Plus von 0,43 % auf einem neuen Allzeithoch: Der Oktober schloss mit einem Plus von 3,6 %. Dow Jones +0,12 % (+4,3 % im Oktober) und S&P500 +0,09 (+2,2 % im Oktober). Der US-Aktienmarkt wird von makroökonomischen Daten gestützt: Der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board stieg im Oktober auf den höchsten Stand seit Dezember 2000.
Einige Verbraucheraktien waren überschäumend: Mondelez +5,4 %, Kellogg +6,2 %, nachdem sie nach zwei stagnierenden Jahren eine Umsatzerholung signalisiert hatten. Die Vorfreude auf die nach der Börse eintreffenden Facebook-Konten und Apple (+1,4 %) wächst.
ÖL-SUPERSTAR, ÖL-AKTIEN VORAUS
Der Ölrausch geht weiter. Brent wurde heute Morgen bei 61,15 Dollar pro Barrel gehandelt (+38 % gegenüber den Juni-Tiefs), Wti bei 54,65 Dollar. Laut vorläufigen Angaben von Forschungszentren der Ölunternehmen sollten die strategischen Lagerbestände in den USA jedoch in der vergangenen Woche zurückgegangen sein. Der Anstieg von BP nach den oben erwarteten Ergebnissen treibt den gesamten Ölsektor mit dem Sektorindex um 0,7 % nach oben. Eni ist um 1,45 % gestiegen, Saipem um +0,45 %, Tenaris um +0,51 %.
MAILAND +18,5 % SEIT JANUAR. FÜR 4 MONATE
Für Piazza Affari war der Oktober der achte positive Monat von zehn, die 2017 bisher vergangen sind, der vierte in Folge mit steigender Tendenz. Die Performance seit Jahresbeginn übersteigt +18,5 %, die beste Bilanz in der Eurozone. Im vergangenen Monat stieg Piazza Affari weniger als die anderen europäischen Börsen: Der EuroStoxx-Index legte um 2,2 % zu, der Paris Cac40 um 3,2 %. Auch die Mailänder Börse wurde trotz des Ballasts der institutionellen Krise zwischen Barcelona und der Zentralregierung von der Madrider Börse geschlagen: Dank des Comebacks der letzten Tage schloss der Ibex-Index den Oktober mit einem Plus von 1,5 % ab.
STM-KÖNIGIN DES MONATS: +23,4 %
Unter den Protagonisten des Monats in Mailand ist StMicroelectronics: +23,4 % gegenüber +5 % des Stoxx-Index für europäische Technologie. Campari (+10%) und Ferrari (+10%) sind ebenfalls zu sehen. Mediaset kehrt nach neun Monaten des Rückgangs zurück, um einen Monat im Plus (+6 %) zu schließen. Der Zinsrückgang half im Oktober allen Versorgern: Snam +7 %, Enel +5,2 %, Italgas +5,5 %.
BITTERER OKTOBER FÜR BANKEN
Auf der anderen Seite befinden sich die Banken im Minus, da sie durch die Veröffentlichung der neuen Richtlinien für die Veräußerung notleidender Kredite bestraft werden. Bper Banca schließt den Oktober mit einem Minus von 17,5 %, Banco Bpm -14,5 %, Unicredit -8,5 %. Die Ölkonzerne sind enttäuschend. Gegenüber +4,5 % im Stoxx Oil&Gas-Index schloss Eni den Oktober mit einem Plus von 0,1 % ab. Brent-Öl legt in diesem Monat um +6 % zu, gegenüber +10 % im September. Schwarzer Monat auch für Telecom Italia (-6%) und Azimut (-7%).
DIE KATALANISCHE KRISE HÄLT MADRID NICHT AUF
Europäische Märkte positiv, aber nicht zu sehr gestern in einer verwaisten Sitzung der Deutschen Börse. So beendeten die Märkte in Erwartung des Ergebnisses der Fed-Sitzung den Oktober mit einem Pluszeichen. Piazza Affari kam dem Jahresrekord eine Stunde nach Schließung nahe, nur um langsamer zu werden. Am Ende schloss der Ftse Mib Index mit +0,18 % bei 22.793 Punkten. Madrids Fahrt hört nicht auf, +0,74 %. Der frühere katalanische Staatschef Carles Puigdemont sagte auf einer Pressekonferenz in Brüssel, er habe die von der spanischen Zentralregierung in Katalonien ausgerufenen vorgezogenen Neuwahlen akzeptiert und klargestellt, dass er kein politisches Asyl in Belgien suche.
Wegen Feiertagen geschlossen Frankfurt. Ziemlich gutes Paris, +018 %. Das französische BIP stieg im dritten Quartal um 0,6 %, auf Jahresbasis um +2,2 %. London +0,07 %. Die Aufwertungsphase des Pfunds gegenüber dem Euro setzt sich angesichts der wahrscheinlichen geldpolitischen Straffung der britischen Zentralbank fort: Die Zinsankündigung ist für morgen um 13.00 Uhr. Ökonomen erwarten einen Anstieg von 0,5 % auf 0,25 %. Der Euro-Pfund-Kurs liegt mit 0,87 auf seinem Monatstief.
ARBEITSLOSIGKEIT STABIL, SPREAD RÜCKGANG AUF 146
Die italienische Arbeitslosenquote blieb im September stabil bei 11,1 %, verglichen mit 11,1 (revidiert von 11,2) im Vormonat. Die italienische Inflationsrate weicht nicht vom 1%-Bereich ab. Tatsächlich kehrt sie im Monat Oktober aufgrund eines außergewöhnlichen Faktors im Zusammenhang mit größeren Befreiungen von den Universitätsgebühren von 1,0 % im September auf 1,1 % pro Jahr zurück. Die Differenz zur Eurozone bleibt bestehen, die im Oktober eine jährliche Inflationsrate von 1,4 % verzeichnete, nach 1,5 % im Vormonat und weit entfernt vom EZB-Ziel von knapp 2 %.
Nach Abschluss der Auktionsrunde in Italien bereitet sich der Markt mit der Wiedereröffnung mittelfristiger Platzierungen auf die morgigen Platzierungen in Spanien und Frankreich vor. Positive Sitzung für das italienische Papier, mit der 1,83-jährigen Rendite bei 0,41 % und dem Spread zum Bund um 146.1 % auf 5 gesunken. Das Interesse der Spezialisten an der Wiedereröffnung der Auktionen von 10- und 2025-jährigen BTPs und des neuen Ccteu April 1,8 war sehr nachhaltig. Tatsächlich wurde der angebotene Höchstbetrag auf alle drei Wertpapiere mit einem Gesamtbetrag von XNUMX zugeteilt Milliarden Euro.
Morgen wird Frankreich 7,5-8,5 Milliarden Euro in drei OATs anbieten: Mai 2028, Mai 2031, Mai 2048. Spanien wird stattdessen 3,5-4,5 Milliarden Euro in drei nominalen Anleihen anbieten - Oktober 2022, Oktober 2027, Juli 2040 - und 250-750 Millionen Euro der Eurozone, inflationsgebunden, November 2027. Um den Handelsschluss herum liegt die Renditedifferenz zwischen Italien und Spanien auf der 38-Jahres-Strecke bei 37 Basispunkten gegenüber XNUMX Basispunkten beim gestrigen Handelsschluss.
CNH (+5,8%) FÜHRT DIE LISTE AN UND WARTET AUF FERRARI
Piazza Affari wurde von den Titeln der Agnelli-Exor-Galaxie mitgerissen. An der Spitze des Rankings steht Cnh Industrial: +5,8 % nach den Quartalsergebnissen auf das neue Allzeithoch von 11 Euro. Im dritten Quartal meldete die Gruppe einen Umsatz von 6,63 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 15,3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der bereinigte Nettogewinn betrug 148 Millionen US-Dollar, mehr als das Doppelte des Vorjahres (68 Milliarden). Beide Ergebnisse liegen über den Erwartungen, vor allem dank der Sparte Landtechnik. Die industrielle Nettoverschuldung belief sich Ende September auf 2,6 Milliarden Dollar gegenüber 2,1 Milliarden Ende Juni und entsprach damit den Erwartungen. Das Unternehmen erhöhte seine Schätzungen für 2017 und steigerte den Umsatz auf 25,0 bis 25,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber zuvor 24 Milliarden US-Dollar.
Ferrari folgt (+2%) mit einem neuen Höchststand von knapp 103 Euro zwei Tage nach der Veröffentlichung der Bilanz. Auch die Exor-Beteiligung macht Fortschritte (+1,7%). FCA +0,68 % auf 14,84 Euro: Banca IMI bestätigte das Add-Rating und erhöhte das Kursziel von 16,9 Euro auf 12,3.
Von den Industriewerten ist Prysmian um fast einen Punkt auf 29,59 Euro gestiegen, nahe dem jüngsten Allzeithoch von vor wenigen Tagen bei 29,78 Euro. Goldman Sachs bestätigte das Kaufen-Urteil und passte das Kursziel von zuvor 34 Euro auf 32 Euro nach oben an.
BANKEN HALTEN SICH ZURÜCK, UTILITIES WACHSEN
Banken gehen unter, bestraft durch den Rückgang der Zinsen. Verstehen -1% und Unicredit -1%. Banco Bpm -0,2 %: Das Institut und Cattolica (+0,3 %) gaben bekannt, dass sie den Abschluss der Allianz im Bereich Bancassurance auf den 9. November verschoben haben. Die Banca Monte dei Paschi verliert 1,5 %. Banca Carige (-1,82 %) gab in den ersten neun Monaten des laufenden Jahres Verluste von 210,4 Millionen Euro bekannt, verglichen mit 223 Millionen Verbindlichkeiten im gleichen Zeitraum des Jahres 2016.
Unter den Versorgern A2A +1 %, Snam -0,5 % und Enel +0,2 %. Italgas fällt (-2,52 %) und wurde von Gewinnmitnahmen nach der guten Performance der letzten Periode getroffen.
KÄUFE AUF MEDIASET, AUSGEWÄHLTE EDITORIALS
Käufe bei Mediaset (+2,4%) trotz Pressegerüchten über eine Abkühlung der Verhandlungen mit Vivendi über eine Einigung über Premium. Die Verlagsbranche ist auf dem Vormarsch. Mondadori und RCS sind um etwa 2 % gestiegen. Am zweiten Tag der Kapitalerhöhung geben die Aktien von Il Sole 24 Ore leicht nach und verlieren 1,3 %, während die Rechte immer noch stark fallen -15,8 %. Wie es oft bei sehr verwässernden Erhöhungen der Fall ist, werden Aktien höher gehandelt als Bezugsrechte, weil sie von einem Knappheitseffekt profitieren.
Im Verlagssektor fliegen die Aktien der Monrif-Gruppe nach der gestern Abend angekündigten Vereinbarung von Poligrafici Printing+19%) für den Druck der Gazzetta di Parma.
DER PIR DRAG THE BRICK, FLY TECHNOGYM
Unter den Small Caps sind Immobilienunternehmen auf dem Vormarsch. In der endgültigen Fassung des Haushaltsgesetzes, die dem Senat zur Genehmigung vorgelegt wurde, wurde die Ausweitung der Besteuerung von Individualsparplänen (PIR) auf Immobiliengesellschaften bestätigt. Immobilienunternehmen sind bisher von den PIRs ausgenommen, und ihre Einbeziehung in die Pläne könnte sich positiv auf die Liquidität des Sektors und auf den Einzug neuer Realitäten an der Börse auswirken. Aedes +7 %, Beni Stabili +3,2 %.
Unter den Medium Caps legte Technogym mit einem Plus von 3,3 % zu und stellte mit 8,315 Euro einen neuen historischen Rekord auf. Rund +80% seit Jahresbeginn.
Geox+5,7 %. Das Unternehmen wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal am 4. November bekannt geben. Trotz eines absehbaren negativen Währungseffekts wird ein moderates Umsatzwachstum erwartet. Der Bloomberg-Konsens sieht 9 Kaufempfehlungen von insgesamt 3,20 befragten Analysten vor. Durchschnittliches Ziel XNUMX €.
